在国际化领域，公司在海外市场斩获多项关键成果。公司正式面向全球发布"iSoftStone Digital软通国 际"新品牌，为全球化业务布局奠定了坚实的品牌基础。此外，公司在重点区域实现合作与项目落地的 多点突破：中标沙特政府3万台笔记本电脑SKD采购项目，充分验证了公司在海外市场全栈智能产品与 服务的综合竞争力。 业务层面，公司"四大业务"增长战略持续落地，各板块协同发力。在智能化领域，软件与数字技术服务 持续夯实业务基本盘。公司全方位参与某大型ICT领导厂商多领域生态共建，联合发布制造节能AI一体 机、智帷司库、智能矿山三维地质分析、钢铁行业人工智能等多个"行业+AI"解决方案。 在自主化领域，计算产品与智能电子板块是增长核心引擎。公司在京建设京津冀信创小镇项目，已实现 软通华方"京牌京产"产品投产下线，在建的智能新工厂将于2026年投产。具身智能方面，公司推出天汇 系列三款复合机器人：K1(勘察测绘)、C1(测量放线)、G1(管廊巡检)，围绕"具身智能"核心，自主研发 基于ROS的智能平台，构建融合情境感知、任务规划与动作控制三大模型的智能中枢。同时，迭代推出 第二代特种环境作业机器人，并基于具身智能技 ...

投资评级与目标价 - 维持买入-A投资评级 [5] - 6个月目标价67.91元 [5] 核心财务表现 - 2025年上半年实现整体营收157.81亿元，同比增长25.99% [1] - 归母净利润-1.43亿元，同比减亏7.60% [1] - 2025年Q2营收87.70亿元，同比增长23.93%，环比增长25.10% [1] - Q2归母净利润0.55亿元，环比增长127.87%，实现扭亏 [1] - 经营活动现金流净额13.58亿元，环比增长173.92% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为380.69/446.45/528.08亿元 [11] - 预计同期归母净利润分别为4.94/6.94/10.28亿元 [11] 硬件业务发展 - 计算产品与智能电子业务营收67.56亿元，同比增长72.77%，占总营收42.81% [2] - PC终端业务涵盖信创终端、通用终端和创新终端三大产品线 [2] - 发布业界首款端侧AI推理四卡液冷工作站等创新产品 [2] - 机械革命品牌国内游戏本市场份额达17%，居行业第三 [3] - 推出2款自研人形机器人（天擎S1、天擎A2）并中标智能服务机器人项目 [3] 软件与生态合作 - 蝉联2024年中国IT服务市场和IT咨询厂商首位 [4] - 作为华为云首批"同舟共济"战略合作伙伴，获得12项一级能力认证 [9] - 联合推出4个解决方案，上线50+款云商店产品 [9] - 完成开源鸿蒙操作系统基于X86架构Intel芯片的PC端适配 [10] - 作为华为鲲鹏领先级合作伙伴，推出AI医疗一体化平台 [10] - 获得华为昇腾万里原生开发伙伴认证，发布昇腾大模型推理解决方案 [10] 行业与客户拓展 - 在互联网行业与头部客户围绕AI业务转型、大模型平台深度合作 [9] - 中标中国移动、中国电信等运营商人工智能及信创领域重大项目 [9] - 金融行业实现地方国资、先进制造及金融机构全域覆盖 [9] 战略布局与资本运作 - 计划募集资金不超过33.78亿元 [1] - 资金用于京津冀软通信创智造基地、AIPC智能制造基地、智算中心建设及生产车间技术改造 [1]

财务业绩 - 2025年上半年实现整体营收157.81亿元 同比增长25.99% [1] - 归母净利润同比向好 经营现金流持续稳健 [1] - 计算产品与智能电子业务营收67.56亿元 同比增长72.77% 占总营收42.81% [1] - 第二季度营收87.70亿元 同比增长23.93% 环比增长25.10% [1] - 第二季度归母净利润0.55亿元 环比增长127.87% 实现扭亏为盈 [1] - 第二季度经营活动现金流净额13.58亿元 环比增长173.92% [1] 业务发展 - 大客户业务保持强劲韧性 咨询与解决方案市场竞争力提升 [2] - 深度参与大型ICT厂商生态共建 覆盖ICT基础设施/云与智能终端/根技术/企业核心商业管理系统等领域 [2] - 成功布局亚太和中东地区多国市场 拓展阿尔及利亚CBP项目 [2] - 软通咨询签署多个千万元级AI解决方案大单 [2] - 构建"1+4+N"AI工程能力矩阵 在玉柴动力和艾比森等企业成功落地应用 [2] 产品与技术 - 软通计算机覆盖国产替代重点行业 稳居业内第一梯队 [2] - "软通华方"成为清华同方品牌在计算产品领域唯一合法传承者 [2] - 京牌京产首台服务器于上半年正式下线 [2] - 推出20余款信创终端新品 [2] - 发布天擎S1和天擎A2自研人形机器人 中标无锡智能服务人形机器人项目 [2] - 推出3款复合机器人 与北京六建集团合作拓展建筑工程智能机器人 [2] 战略布局 - 推出"iSoftStoneDigital软通国际"品牌 全面启动"出海2.0"战略 [3] - 国内持续优化九大区域布局 加速推进70余个核心城市节点覆盖 [3] - 2025年上半年实现签约额快速增长 [3] 重大项目 - 中标北京市2025年终端设备集中带量采购项目 [3] - 中标中国移动人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目 [3] - 中标中国联通10万台办公电脑集采项目 [3] - 获得"巴基斯坦总理青年计划笔记本电脑项目"10万台订单 [3] - 中标无锡人工智能创新中心软件及服务项目 [3] - 获得区域某亿级算力中心项目 [3]