活动概况与市场热度 - 2026年广东工业消费品促消费活动的关键一站“广货行天下”春季行动消费电子专场在深圳华强北启幕 汇聚华为 荣耀 影石 大疆等50家省内消费电子领军企业 [1] - 活动将展销场景嵌入市场一线 依托华强北成熟的电子产业生态 集中展现“广东智造”“深圳创造”在AI浪潮中的创新成果 [1] - 活动当天华强北客流较平日新增约10万人次 同比增长15% 线上线下多元交易形态同步迸发 [1] - 华强北步行街日均客流量达75万人次 活动为主会场及周边商户带来大量体验 咨询 洽谈人群 [2] - 活动统筹华强北35家专业市场 统一布展 集中促销 打造“一站式”消费电子体验场景 [2] 参展产品与销售表现 - 活动现场超8成展品搭载AI功能 AI大模型深度嵌入各类硬件形态 [4] - AI硬件产品形态多样 包括AI玩偶 智能健康设备 AI眼镜 协作机械臂等 将前沿技术转化为实用功能 [4] - 深圳本土企业产品受热捧 例如德加洲电子厂的AI眼镜具备音乐播放 拍照 实时翻译等功能 售价199-599元不等 首日销售额亮眼 [3] - 大象机器人展出世界最小最轻六轴协作机械臂等产品 引发围观并获当场下单 其2025年机器人产品年销6万台 其中7成销往海外市场 [3][5] - 消费电子类产品成为深圳“科技土特产”和新春消费“科技年货” 代表新时代“圳品” [4] 产业链与全球影响力 - 华强北不仅是电子交易市场 更是集聚研发设计 元器件供应 生产制造 渠道分销等全产业链要素的核心区 拥有35家专业市场和11.5万家商户 [6] - 华强北形成“上午设计 下午打样 次日量产 一周出海”的极限响应速度 让创新想法快速落地为产品 [7] - 华强北日均外籍客商超7000人次 是全球采购商来华选品的重要一站 [5] - 华强北日均发出快递超过300万件 全年发出超10亿件 其中六成辐射全国 四成走向全球 销往183个国家和地区 [5] - 活动带动了从上游研发设计到中游生产制造 下游全球分销的整条电子信息产业链同步升温 [6] 品牌与企业动态 - 华为 荣耀 OPPO vivo等广东本土品牌在活动中集中呈现 持续发力智能终端创新 [2][5] - “深圳创造”成为行业标杆 不断为广货注入新鲜活力 [5] - 新时代“圳品”以鲜明的含科量 含新量 含金量 彰显深圳创新之城的特质 [4] - 产品兼顾品质与性价比 既能满足普通消费者日常需求 也能契合专业采购商批量采购标准 在国内国际市场均站稳脚跟 [5]

这场"科技市集"里，最亮眼的莫过于穿梭在各个展位间的外国客商，来自中东、东南亚、欧洲等地的采 购商肤色各异，却同样步履匆匆，在各个展位前熟练试用产品、询价比价、现场下单，一气呵成的动作 尽显对"广货"的认可与信赖。 华强北街道党工委书记陈炯文介绍，为当好"广货展示窗"，让好产品看得见、摸得着、信得过，此次统 筹华强北35家专业市场，统一布展、集中促销，把华为、OPPO、vivo、荣耀等广东本土品牌，以及智 能终端、智能家居、3C数码等"科技年货"集中呈现，打造"一站式"消费电子体验场景。 记者在现场注意到，深圳本土企业展位热度不减。德加洲电子厂的展位上，展出多款具备音乐播放、拍 照、实时翻译等功能的AI眼镜，售价199元至599元不等，因贴合大众消费需求，挤满中外客商咨询、 购买。销售经理彭桑兰告诉南都记者，首日销售额很是亮眼"十分满意"，她个人更是忙到下午两点多无 暇就餐。大象机器人展出的世界最小最轻六轴协作机械臂、复合机器人、宠物机器人等产品，引发层层 围观，不少消费者当场下单。 来自郑州的谢先生趁着出差来到华强北，现场试戴可骑行拍照的AI眼镜后直呼"炫酷"。市民张先生手提 无人机和AI玩具感慨，如今"含 ...

2025年业绩回顾与业务进展 - 2025年全球环境动荡不安，但公司坚定践行“以简化促增长，以自我颠覆直面挑战”的经营思路，在科技领先、产品创新、全球突破等多个维度实现突破性进展 [2] - 2025年前三季度，公司实现营收和利润的双位数增长，并再次创造业绩新高 [5][30] - 智能家居业务围绕“人·车·家”生态，COLMO发布行业首个AI管家智能体，家用空调凭借多模型融合AI交互技术持续引领行业，冰箱全球首创45CM超薄餐边柜冰箱，洗衣机落地全球首个多场景智能体工厂 [4][29] - 工业技术业务聚焦暖通家电、新能源汽车及机器人核心部件，推出宽频化转子压缩机等新品，投产汽车部件墨西哥工厂、电机巴西工厂、冰箱压缩机土耳其实验室，自主研发的重载机器人伺服电机实现稳定交付 [4][29] - 智能建筑科技业务稳定增长，电梯多品牌融合成为新增长引擎，推出新一代MDV9无界多联机等产品，收购ARBONIA Climate，泰国工厂投产，全球累计完成超10万个样板工程 [4][29] - KUKA机器人加速产品迭代，推出iico协作机器人、复合机器人等新产品，完成从本体制造商向全品类解决方案服务商的战略升级 [4][30] - 能源业务加速扩张，合康新能全栈自研户储系统在国内、欧洲、澳洲等市场交付，分布式光伏装机量增长；科陆电子实现Aqua-C系列大储产品迭代与规模出货，落地北美、欧洲、东南亚等六大市场 [5][30] - 医疗业务正式成立，万东医疗推出全球首个磁共振“全链路AI智算平台”及医疗影像诊断大模型；通过收购锐珂医疗国际加速切入国际高端医疗市场 [5][30] - 安得智联以“1+3”供应链服务模型赋能超过7000家企业，通过数字化管理提升成本竞争力，成为集团供应链体系的核心支撑 [5][30] 2026年核心战略：围绕核心增长 - 2026年经营思路是“围绕核心增长”，聚焦核心业务、核心市场、核心能力，推动ToC与ToB业务协同发展，形成可持续的“增长接力”格局 [5][31] - 最核心的业务是白色家电和暖通空调，作为集团增长的基石，目标是实现全球市场“数一数二”，资源将围绕核心业务配置，技术要做到全球领先 [6][8][31] - 核心市场包括中国、东南亚、北美、南美、中东非等，需深化布局，通过结构改善与全屋智能业务同步推进，让核心业务焕发更强增长活力 [8][33] - 次核心业务（机器人、能源、医疗）需坚定布局并把握机遇突破，它们是集团穿越周期的关键保障 [8][34] - 库卡机器人要瞄准中国市场第一的目标，强化产品竞争力 [9][34] - 储能业务要加快发展节奏，紧跟行业浪潮 [9][34] - 医疗业务要持续加大研发与并购整合力度，抓住国产化替代机遇，目标是打造千亿级产业平台 [9][34] - ToC业务作为当下生存发展的护城河，需坚守产品创新与用户中心理念，通过DTC模式变革打通线上线下，让双高端品牌深入人心 [11][36] - ToB业务作为增长的第二引擎，要聚焦核心技术突破与行业解决方案，实现从“产品供应商”向“生态服务商”转型，与ToC业务形成增长接力 [11][36] 2026年关键执行维度 - 效率是企业永恒的护城河，需坚持全价值链全面成本领先，深挖供应链、制造、库存、销售等各环节效率空间，迭代MBS精益模式，并强化数字化建设以打通数据壁垒 [12][14][39] - 产品和技术是增长的核心根基，需回归用户需求本质，落实“三个一代”研发体系，强化基础研究与前沿技术布局，深化AI在研发、生产、服务等场景的应用 [12][14][39] - 全球突破是必由之路，需坚定OBM优先战略，完善海外研发、制造、供应链本土化布局，重点聚焦北美、南美、东南亚、中东非等海外优势区域以形成规模效应，并加大海外品牌推广与并购整合力度 [12][14][39] 企业文化与组织要求 - 公司需保持自我变革的勇气，打破路径依赖，以实现战略重构与再度增长，管理层需有“壮士断臂”的决心，果断出清冗余业务与低效资产，精简组织层级与SKU [15][17][42] - 需打破思维定势与结构惯性，警惕“大企业病”，敢于“对自己动手”，主动打破现有利益格局，在产品、渠道、组织等方面进行根本性变革 [17][42] - 需永葆进取之心与奋斗姿态，新一代管理层要在逆境中历练成长，以强大组织能力和执行力推动战略落地 [19][44]

核心观点 - 公司董事长方洪波在年度演讲中总结了2025年各业务板块的突破性进展，并明确了2026年将聚焦核心业务与核心市场，推动ToC与ToB业务协同发展，通过自我变革实现可持续增长 [2][4][9] 2025年业务回顾与业绩表现 - 2025年公司各业务板块多点开花、成效显著，再次刷新历史业绩 [4][6] - **智能家居业务**：围绕“人·车·家”生态，发布行业首个AI管家智能体，家用空调凭借多模型融合AI交互技术引领行业，冰箱全球首创45CM超薄餐边柜冰箱，洗衣机落地全球首个多场景智能体工厂 [6] - **工业技术业务**：聚焦暖通家电及新能源汽车、机器人核心部件，推出宽频化转子压缩机等新品，投产汽车部件墨西哥工厂、电机巴西工厂、冰箱压缩机土耳其实验室，自主研发重载机器人伺服电机实现稳定交付 [6] - **智能建筑科技业务**：稳定增长，电梯多品牌融合成为新增长引擎，推出新一代MDV9无界多联机等产品，收购ARBONIA Climate，泰国工厂投产，聚焦数据中心等工业细分领域，全球累计完成超10万个样板工程 [6] - **机器人业务（KUKA）**：加速产品迭代，推出iico协作机器人、复合机器人等新产品及解决方案，完成从本体制造商向全品类解决方案服务商的战略升级 [7] - **能源业务**：合康新能全栈自研户储系统在国内外市场交付，分布式光伏装机量增长；科陆电子实现Aqua-C系列大储产品迭代与规模出货，落地北美、欧洲等六大市场 [7] - **医疗业务**：正式成立美的医疗，万东医疗推出全球首个磁共振“全链路AI智算平台”及医疗影像诊断大模型；收购影像巨头瑞珂医疗国际，加速切入国际高端医疗市场 [7] - **物流业务（安得智联）**：以“1+3”供应链服务模型赋能7000+企业，通过数字化管理提升成本竞争力，成为集团供应链体系的核心支撑 [7] - 董事长评价2025年前三季度业绩为“亮眼的答卷”，认为坚持的方向正确，面对未来挑战更有底气和信心 [7] 2026年发展战略与方向 - 2026年公司将聚焦核心业务、核心市场、核心能力，推动ToC与ToB业务协同发展，形成可持续的“增长接力”格局 [9] - **核心业务（ToC）**：白色家电和暖通空调是业绩增长的基石，需锚定全球领先目标，做到“数一数二”，深化布局中国、东南亚、北美、南美、中东非等核心市场，同步推进结构改善与全屋智能业务 [10] - **次核心与创新业务（ToB）**：坚定布局机器人、能源、医疗业务，视其为穿越周期的关键保障；库卡机器人瞄准中国市场第一；储能业务需加快发展节奏；医疗业务需加大研发与并购整合力度，打造千亿级产业平台 [11] - **全球化战略**：坚定OBM优先战略，完善海外研发、制造、供应链本土化布局，重点聚焦北美、南美、东南亚、中东非等海外优势区域以形成规模效应；加大海外品牌推广与并购整合力度，提升全球品牌影响力 [11] 管理与组织进化理念 - 公司发展史是一部不断自我否定、自我进化的历史，面对市场竞争需保持警醒，以自我革命的勇气打破路径依赖，实现战略重构与再度增长 [13] - 企业家精神的核心是敢于正视问题、自我否定，不被过往成绩束缚；管理层需果断出清冗余业务与低效资产，精简组织层级与SKU，让企业轻装上阵 [13] - 组织需杜绝“表演式工作”与“官僚惯性”，敢于决策、快速行动，以保持敏捷与活力 [13]

公司资本运作与股权 - “协作机器人第一股”越疆科技已完成A股IPO辅导备案，由国泰海通担任辅导机构，旨在回A上市 [1] - 公司控股股东为创始人、董事长刘培超，直接持有21.79%股权，并通过两家合伙企业合计支配公司25.43%的股份表决权 [1] - 公司于2024年12月在港交所上市，2025年已进行两次折价配售，分别筹资10.22亿港元和7.71亿港元，合计17.93亿港元，资金用于技术研发、投资收购、市场推广及营运资金 [7] 近期财务表现 - 2025年上半年公司实现收入1.53亿元，同比增长27.1% [1] - 2025年上半年净亏损4087万元，同比收窄31.8% [1] - 2025年上半年销售成本8117万元，同比增长20%；研发开支4089万元，同比增长30.3% [1] - 2025年上半年毛利7192万元，同比增长36.1%；剔除存货减值影响的毛利率为49.4%；资产负债比为26.5% [1] 产品收入结构 - 按产品划分，2025年上半年六轴协作机器人收入9365万元，同比增长46.7%，占总收入比重达61.2% [2][3] - 四轴协作机器人收入3958万元，同比增长7.7%，占总收入25.9% [3] - 复合机器人收入1665万元，同比增长13.1%，占总收入10.9% [3] - 其他产品收入321万元，同比减少37.6%，占总收入2.0% [3] 应用场景与市场拓展 - 按场景划分，2025年上半年工业场景收入8111万元，同比增长22.4%；教育场景收入5766万元，同比增长18.3%；商业场景收入1377万元，同比增长165.5% [4] - 六轴协作机器人增长主要得益于产品类型丰富及在汽车制造、3C电子、医疗和商业零售等领域核心应用场景的持续拓展，带动境内收入增长56.7% [2] - 复合机器人销售增长主要由于制造业中的上下料、分拣、搬运和零售业中自动咖啡站的需求增加 [3] 业务发展与产品布局 - 公司成立于2015年，专注于智能机械臂等产品，拥有七大系列二十余款协作机器人，全球累计出货量达10万台，覆盖3C、汽车、半导体、医疗、新零售等多个行业 [4] - 2025年3月发布工业级具身智能人形机器人Dobot Atom，售价19.9万元起 [4] - 2025年11月发布消费级机器狗Rover X1，首发价7499元，日常零售价8999元 [5] 近期合作与订单 - 2025年10月29日，与瑞德丰签署采购合同，总金额超8050万元，涉及人形机器人及具身智能协作机器人 [5] - 2025年11月4日，与蓝思科技达成战略合作，后者承诺2025年向越疆采购1000台具身智能机器人 [5] - 2025年11月27日，与绿源集团签署协议，共同推动5000台机器狗应用于智慧门店 [5] - 2025年12月1日，与曹操出行签署战略合作，围绕Robotaxi运营场景探索机器人应用，越疆Atom人形机器人已作为“智能员工”入驻应用 [5] 市场表现与股东动态 - 2025年公司股价最低18.42港元/股，最高83.8港元/股 [7] - 2025年12月23日，约1.93亿股（涉及36名股东）迎来解禁，股价当日收跌8.08% [7] - 解禁后，公司董事长刘培超和执行董事郎需林作出12个月禁售承诺，此后公司股价反弹超三成 [7] - 截至2025年12月31日港股收盘，公司股价报37.88港元/股 [7]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但整体对智能机器人行业持长期乐观态度 [9] 报告核心观点 * 企业对人形机器人采购意愿强烈，但当前产品满意度低，主要瓶颈在于硬件、软件及场景适配 [1][3] * 未来十年机器人对工作岗位的替代效应显著，工业和制造业替代比例高于服务业，企业普遍计划增加机器人支出 [1][5][6] * 人形机器人发展将显著驱动半导体市场需求，预计到2045年相关市场规模达3,050亿美元 [1][12] * 行业短期面临产品瓶颈，预计2026年为渐进发展，需更好产品满足下游需求以推动行业快速发展 [1][9][10] * 投资机会方面，推荐关注机器人零部件产业链及在人工智能、视觉、感知三大板块建立优势的公司 [1][11][15] 根据相关目录分别总结 行业现状与挑战 * 当前企业对人形机器人的满意度仅为23%，主要瓶颈在于产品本身，包括硬件和软件的发展、工作场景的验证和适配 [1][3] * 企业采纳人形机器人的主要挑战包括能力有限、购置成本高、集成复杂以及维护成本高 [1][7] * 企业期望机器人改进的方向包括与人协作工作的能力、灵活性以及自我学习能力 [1][7] * 92%的受访者认为20万人民币以下是更广泛应用机器人的合理价格区间，而目前市场上产品大多价格在50万人民币以上 [1][7] 应用场景与替代预期 * 企业计划将人形机器人主要应用于仓储环境（约80%受访者提及）、生产环节（79%受访者提及）以及客服和零售环节（70%受访者提及） [4] * 大部分企业希望机器人能够承担特定场景中的工作，而非具备广泛的通用能力 [1][4] * 未来五年内预计约11%的工作岗位会被机器人取代，未来十年这一比例可能上升至28% [1][5] * 工业和制造业中的岗位替代比例预计会高于服务业 [1][5] 企业支出计划与品牌偏好 * 90%的受访者表示将在未来三年内增加对机器人的支出，其中30%的人计划显著增加采购预算 [1][6] * 62%的受访者表示将在未来三年内尝试使用机器人 [3] * 品牌偏好方面，60%的受访者愿意评估语数机器人，其次是云深处（28%）、优必选（23%）、美的（17%）和众擎（13%） [1][8] * 选择品牌时最重要的因素包括可靠性、安全性、功能性、成本以及与工作场景的融合性，定制化服务也是重要考量因素 [1][8] 行业发展前景与趋势 * 对智能机器人行业持长期乐观态度，但短期内仍面临产品瓶颈，特别是在智能化水平上的挑战 [1][9] * 预计2026年行业不会出现爆发式增长，而是一个渐进过程，可能达到小2万台左右 [9][10] * 除了人形机器人，写作机器人、复合机器人和移动机器人等各种服务型机器人也在快速发展 [11] * 当前商用机器人的回本周期大约为3至5年，预计到2030年将缩短至2年 [2][13] * 到2030年，人形机器人劳动力成本将降至每小时略高于7美元，低于美国入门劳工每小时15至20美元水平，到2025年将进一步降至每小时2美元 [13] 投资机会与产业链 * 推荐关注机器人零部件产业链上的投资机会，如汇川技术、恒立液压、绿的谐波和合赛等公司 [1][11] * 这些公司在重要零部件环节中占据市场领导地位，例如恒立液压的丝杠、绿的谐波的谐波减速器以及合赛的雷达 [11] * 汇川技术提供种类丰富且全面的零部件，并具有出色的产品开发和交付能力 [11] * 在人形智能、大脑视觉以及感知三大板块，将产生重要价值，是未来十年内值得关注的重要投资方向 [15] 对半导体行业的影响与机会 * 人形机器人的发展将显著影响半导体行业，预计到2045年，人形机器人相关半导体市场规模将达到3,050亿美元 [1][12] * 从2025年到2030年，整体材料成本（BOM cost）将上升15%，到2045年再增加40% [12] * 主要用于处理数据的AI芯片、视觉芯片及用于感知的模拟芯片将在人形机器人中占据重要地位 [1][12] * 报告列举了多个值得关注的半导体公司，包括美国的英伟达、AMD、Umbrella、On Semi、NXP、Texas Instrument和Microchip，欧洲的Infineon、STMicroelectronics，日本的Sony、Renesas、Disco，韩国的三星电子，以及大中华地区的相关标的 [14]

行业与公司 * 行业为人形机器人及相关产业链（包括机器人本体、核心零部件、半导体）[1][2][12] * 提及的公司包括机器人品牌：语数（Yusu）、云深处、优必选、美的、众擎[1][10] * 提及的零部件供应商：汇川技术、恒立液压、绿的谐波、合赛[12][13] * 提及的半导体公司：英伟达、AMD、Ambarella、On Semi、NXP、Texas Instrument、Microchip、Infinion、STMicroelectronics、Sony、Renesas、DISCO、ADVANTEST、三星电子等[16] 核心观点与论据 * **市场接受度与需求**：调研显示，90%的受访企业已应用机器人，但仅10%正在测试人形机器人[1][4] 未来三年内，62%的受访企业愿意尝试使用人形机器人[1][3][4] 企业需求侧重于特定场景功能，50%认为有限多项工作能力即可，仅32%期望通用能力[1][5] * **主要应用场景**：仓储、制造和客服零售被认为是人形机器人的主要应用场景，分别有80%、79%和70%的受访者认可[1][4] * **对就业的潜在影响**：未来五年和十年内，机器人可能替代11%和28%的工作[1][5] * **支出意愿与产品满意度**：90%的受访者计划未来三年增加机器人支出，其中30%计划显著增加[6] 但仅23%对现有产品满意，25%非常不满意，表明产品有高改进需求[1][3][6] * **采购决策因素**：企业选择人形机器人首要考虑可靠性、安全性、功能性、成本及与工作场景的融合性，定制化服务亦重要[1][7] 零部件品牌及供应商生态体系相对次要[1][7] * **价格是普及关键制约**：92%的受访者认为人形机器人价格需低于20万人民币才能广泛应用[1][8] 目前市场价格普遍超过50万人民币，甚至达七八十万元[1][9] * **短期增长预期保守**：人形机器人短期内难爆发式增长，明年（2026年）预测应用量保守，仅2万台左右[2][11] * **长期发展乐观**：摩根士丹利对行业持长期乐观态度，预计明年及更长期发展将有所进展[3] * **投资潜力领域**：长期来看，AI处理（大脑）、高分辨率传感（视觉）和模拟芯片（感知）领域最具投资潜力[2][16][17] 到2045年，人形机器人相关半导体市场预计将达到3050亿美元[14] * **成本与回本周期趋势**：从2025年到2030年，人形机器人整体材料成本（BOM cost）将上升15%，到2045年再增加40%[14] 目前商用机器人回本周期约为3至5年，预计2030年将缩短至2年[15] 到2025年，人形机器人的劳动力成本可能降至每小时2美元，极具竞争力[15] * **非人形机器人发展**：写作机器人、复合机器人和移动机器人等各种服务型机器人也在快速发展，为供应链体系带来益处[12] * **零部件产业链机会**：推荐关注关键零部件产业链，如恒立液压（四杠）、绿的谐波（谐波减速器）、合赛（雷达）以及产品线丰富的汇川技术[12][13] 其他重要内容 * **调研样本**：调查对象包括86位来自各行业的高管，其中50%来自制造业，25%来自服务业，25%来自其他工业，企业收入均在10亿人民币以上[4] * **品牌偏好**：语数（Yusu）最受欢迎（60%），其次是云深处（28%）、优必选（23%）等，但各品牌仍需提升产品质量[1][10] * **半导体行业影响**：人形机器人发展将显著推动半导体行业，AI芯片、视觉芯片及用于感知的模拟芯片将占据重要地位[14][16] * **盈利模式预期**：短期内大多数公司难以通过部署机器人盈利，硬件利润将在投资阶段占主导，处理器和半导体收入会更早到来[15] * **全球投资标的**：报告推荐了全球范围内（美、欧、日、韩、大中华地区）在相关领域的25只股票作为当前最佳投资机会[16]

公司核心业务与产品 - 公司是三一集团旗下专注于智能制造及数字化转型的子公司，成立于2020年，承建了全球重工行业2座灯塔工厂[1] - 公司自主研发无人电动平衡重叉车，承重达2吨，堆高可达5层，正逐步应用于多个物流仓储场景[1] - 公司创新提出用新能源汽车架构研发高压锂电叉车，在国内首创300伏高压锂电平台，将汽车级的电池、电机、电控“三电”系统与整车控制器应用于叉车[2] - 公司产品应用领域从最初的室内仓储扩展到覆盖50多个国家和地区的40多种极限工况应用[2] - 公司依托底盘控制、AI大模型、人机交互等核心能力，已研发出无人叉车、复合机器人等多款能快速部署应用的搬运机器人产品[3] - 公司已形成从电动叉车到智能产品，再到智慧仓储解决方案的全链条业务模式[3] 产品技术优势与性能 - 公司高压锂电叉车具备超越燃油叉车的强劲动力，满载爬坡度最高可达25%[2] - 公司电动叉车实现“充电1小时，工作8小时”的超高补能效率，在酷热、高尘、淋雨浸泡等环境中表现出极高的耐用性与可靠性[2] - 公司致力于将激光雷达技术和视觉技术融合，以形成产品竞争力，推动物料搬运领域的无人化[3] 市场表现与销售数据 - 叉车是工程机械中市场容量仅次于挖掘机的细分产品[1] - 公司电动叉车自去年首次“出海”后，已销往50多个国家和地区，2024年叉车单品销售额突破4亿元[2] - 2024年市场需求旺盛，预计全年订单量可达5000台，销售额达10亿元[2] - 公司业务已覆盖40个地区、20个行业[3] 公司战略与未来发展 - 公司聚焦智慧仓储物流领域，全面赋能新能源、新材料、新基建等行业[3] - 公司已承建10座灯塔工厂，落地120余个智慧仓储物流项目，为40余个大型工厂提供了智慧仓储物流解决方案[3] - 公司制定了明确的国际化目标：计划到2035年海外销售额达到40亿元[4] - 为匹配市场需求，公司产线已全面升级，月产能提升至300%[4] - 公司全球化渠道布局铺开，经销商网络已突破150家，覆盖国内主要省市及海外核心市场[4] - 公司下一步致力于成为领先的智慧物流解决方案提供商，以高性能电动叉车为基础，结合无人驾驶技术与AI算法，打造覆盖仓储、搬运、分拣、装卸等全流程的低碳智能物流新生态[4]

公司业务与产品 - 公司是三一集团旗下专注于智能制造及数字化转型的子公司，成立于2020年，承建了全球重工行业2座灯塔工厂 [1] - 公司核心业务之一是自主研发无人电动平衡重叉车，该产品承重达2吨，堆高可达5层，正逐步应用于多个物流仓储场景 [1] - 公司创新性地将新能源汽车架构应用于电动叉车研发，首创300伏高压锂电平台，集成汽车级“三电”系统与整车控制器 [2] - 其高压锂电叉车具备强劲动力，满载爬坡度最高可达25%，并实现“充电1小时，工作8小时”的补能效率，适应多种极限工况 [2] - 公司产品线已从电动叉车扩展至无人叉车、复合机器人等多款搬运机器人产品，致力于向无人化工厂发展 [3] - 公司已形成从电动叉车到智能产品，再到智慧仓储解决方案的全链条业务模式 [3] 市场表现与销售 - 公司电动叉车应用领域已从室内仓储覆盖至50多个国家和地区的40多种极限工况 [2] - 自2023年首次出海后，电动叉车已销往50多个国家和地区，2024年叉车单品销售额突破4亿元 [2] - 2025年市场需求旺盛，预计全年订单量可达5000台，销售额达10亿元 [2] - 公司业务已覆盖40个地区、20个行业，承建10座灯塔工厂，落地120余个智慧仓储物流项目，为40余个大型工厂提供解决方案 [3] - 公司制定了明确的国际化目标，计划到2035年海外销售额达到40亿元 [4] 产能与渠道 - 为匹配旺盛市场需求，公司产线已全面升级，月产能提升至300% [4] - 公司全球化渠道布局正在铺开，经销商网络已突破150家，覆盖国内主要省市及海外核心市场 [4] 行业背景与战略定位 - 叉车是工程机械中市场容量仅次于挖掘机的细分产品 [1] - 物料搬运领域长期受制于传统燃油叉车的高污染、高能耗、高噪声问题，以及电动叉车在极限工况下的动力不足、适应性差和续航焦虑 [1] - 公司致力于成为领先的智慧物流解决方案提供商，以高性能电动叉车为基础，结合无人驾驶技术与AI算法，打造覆盖仓储、搬运、分拣、装卸等全流程的低碳智能物流新生态 [4] - 公司旨在为全球制造业、物流业等关键领域的产业升级提供智慧解决方案 [4]

企业采用意愿与市场潜力 - 62%的受访企业计划在未来三年内部署人形机器人，显示出强烈的采用意愿和巨大的市场潜力[1] - 具体部署计划为：12%的企业在2025年投资，29%在2026年，21%在2027年[4] - 物流仓储、制造业和客户服务是未来三年最可能部署的领域，采用率分别达到85%、79%和70%[11] 产品类型部署趋势 - 复合机器人（移动底座+机械臂）采用速度最快，21%的企业计划在2025年部署，2026年扩大至48%，2027年达到64%[3][4] - 轮式人形机器人的部署比例为2025年8%、2026年37%、2027年58%[7] - 双足机器人部署比例最低，为2025年6%、2026年17%、2027年41%[9] - 企业对轮式人形机器人的部署意愿（21%）强于双足机器人（3%），37%的企业预计同时部署两种类型[4] 产品成熟度与满意度 - 仅有23%的受访者对当前人形机器人产品表示满意，53%持中性态度，25%表示不满意[1][14] - 制造业企业满意度相对较高，而工业和服务业企业表现出净不满意状态[16] - 在性能指标的"优秀/良好"评价中，只有42%-57%的潜在采用者给出正面评价，表明产品改进空间巨大[18][24] 性能需求与成本门槛 - 人机协作能力（70%）、物联网集成（57%）、精细操作能力（57%）和自学习功能（49%）是最受期待的功能改进方向[18] - 92%的受访者认为人形机器人单价需降至20万元人民币（约2.8万美元）以下才能实现大规模采用，其中40%的企业认为10-20万元是理想价格带[18] - 可靠性和安全性（83%）、预期应用和功能性（79%）、总成本（75%）和投资回报率（64%）是企业最重视的采购决策因素[25] 品牌格局与市场关注度 - 宇树科技是参与度最高的集成商，60%的可能采用者与其有接触，其次是云深处(28%)、优必选(23%)和美的(17%)[20] - 宇树科技在未来三年增加部署的前景展望中处于领先地位(47%)，其次是云深处(15%)和优必选(11%)[22] - 优必选在可靠性（82%）和功能性（64%）方面表现突出，而其他厂商在各项评价中差异不大[18][24] 投资前景与策略 - 行业长期前景积极，但产品化进程仍处于早期阶段，规模化放量需要时间[3][27] - 该主题预计在2026年保持市场关注度，主要驱动因素包括科技巨头新产品推出、政府补贴政策扩大及相关企业IPO等[27] - 投资策略更偏向于广泛应用的零部件厂商，这些公司将更早受益于行业发展，因核心器件需求将率先放量[3][27]