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天窗密封条
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海达股份(300320):Q1经营向好 盈利保持稳定
新浪财经· 2025-04-29 10:50
财务表现 - 2025Q1单季实现收入8.4亿,同比增长27.2% [1] - 归属净利润0.53亿,同比增长30.3% [1] - 扣非业绩0.52亿,同比增长30.5% [1] - Q1毛利率17.5%,同比小幅下降0.2个pct [2] - Q1期间费率9.2%,同比提升1.4个pct,其中管理费率、研发费率下降0.3、1.3个pct [2] - 归属净利率6.2%,同比提升0.2个pct [2] 业务发展 - 汽车业务继续保持较快增长,预计整车密封进入增长快车道 [2] - 公司从传统天窗密封条业务扩展至整车密封系统,进入广汽、上汽、长安、长城、理想等车企供应链 [2] - 以汽车密封带动汽车减振业务,获得奇瑞、广汽、吉利、长城等整车悬置件或减振器订单 [2] 光伏业务 - 子公司海达新能源与隆基绿能签署协议,2025年6月至2027年6月期间预期采购卡扣短边框产品8GW [3] - 短边框产品可大幅降低光伏行业铝型材用量,降低成本 [3] 研发与创新 - 依托国家级博士后科研工作站等平台持续研发,推进天窗波纹管、拉索管平台项目自动化生产工艺 [4] - 新开发多款敞篷车业务,获得可装卸车顶Bronco项目,扩展至车顶系统密封件 [4] - 成功开发极氪7X分体式无框车型门框条、极氪MIX无B柱无序对开车门密封系统等项目 [4] - 完成甬舟铁路金塘海底隧道双道密封管片防水项目开发 [4] - 与上飞、华瑞合作,壁板芯模小批量交付,签订机翼挡条和除冰套产品开发合同 [4] 投资展望 - 预计2025、2026年归属净利润2.1、3.0亿,对应PE29、21倍 [5]