中国基金报记者若晖 又有基金公司迎来高管变更。 10月16日，太平基金发布公告称，因工作调整原因，总经理曹琦、副总经理邓先虎卸任。目前该公司总 经理职务暂由公司董事长刘冬代任。 太平基金是中国太平保险集团旗下基金管理公司，太平资产为其第一大股东。Wind数据显示，截至今 年二季度末，太平基金管理的公募基金规模为576.11亿元，其中，非货基金规模为504.72亿元，位居行 业第72名。 太平基金总经理及副总经理双双卸任 继去年年底迎来新任董事长之后，近期，太平基金的总经理及副总经理也出现调整。 10月16日，太平基金发布高级管理人员变更公告，因工作调整原因，总经理曹琦、副总经理邓先虎于同 一天卸任，目前由该公司董事长刘冬代任总经理职务。 事实上，董事长刘冬加入太平基金也仅一年左右时间。他曾任职于海南港澳资讯产业股份有限公司、光 大证券股份有限公司、天同证券有限责任公司、中原证券股份有限公司、Platinum Capital Management、天津港(集团)有限公司等；2009年7月起，先后任华夏人寿保险股份有限公司副总裁、首 席风险官，瑞众人寿保险有限责任公司副总裁人选、首席风险官人选；2024年5月至1 ...

高管变动 - 总经理曹琦和副总经理邓先虎于2025年10月15日因工作调整原因双双卸任 [1][2][3][4] - 公司董事长刘冬目前代任总经理职务 [1][2] - 曹琦于2023年11月16日担任总经理 任职尚不到两年 [4] - 董事长刘冬于2024年12月4日起担任董事长 加入公司也仅一年左右时间 [4][5] 公司股权结构与背景 - 公司是中国太平保险集团旗下基金管理公司 太平资产为第一大股东 [1] - 公司前身为中原英石基金管理有限公司 于2016年更名为太平基金 [6] - 目前太平资产 太平人寿和安石投资分别持有公司56 31% 38 46%和5 23%的股权 注册资本为6 5亿元 [6] 公募基金管理规模 - 截至今年二季度末 公司管理的公募基金总规模为576 11亿元 [1][6] - 其中非货币基金规模为504 72亿元 在行业中排名第72位 [1][6] - 公司管理规模在2024年二季度末突破600亿元 但今年一季度有所缩水 [6] 产品结构特点 - 公司产品以债券基金和货币基金为主 债券基金规模为451 95亿元 约占非货基金规模的90% [7] - 机构投资者占比较高 多只规模超50亿元的基金机构占比在80%至100%之间 [7] - 自2020年起公司发力布局权益基金 但尚未有单只权益基金规模超过10亿元 [7]

高管团队重大变动 - 公司总经理曹琦和副总经理邓先虎于2025年10月15日因工作调整原因双双卸任 [2][4][5] - 目前公司总经理职务由董事长刘冬代任 形成董事长代任总经理的临时管理架构 [2][4] - 原总经理曹琦任职时间较短 自2023年11月16日担任总经理至卸任尚不足两年 [6] 公司治理与股权结构 - 公司董事长刘冬加入时间也较短 于2024年10月加入 同年12月起担任董事长 [6] - 公司前身为中原英石基金管理有限公司 于2016年被中国太平保险集团接手并更名 [8][9] - 目前股权结构为太平资产持股56.31% 太平人寿持股38.46% 安石投资持股5.23% 实控人为中国太平保险集团 [9] 资产管理规模与业务构成 - 截至今年二季度末 公司管理的公募基金总规模为576.11亿元 其中非货币基金规模为504.72亿元 [2][9] - 公司非货币基金规模在行业中排名第72位 [2][9] - 公司业务高度集中于债券基金 截至二季度末债券基金规模为451.95亿元 约占非货基金规模的90% [10] - 公司旗下多只规模超50亿元的基金机构投资者占比极高 在80%至100%之间 [10] 业务发展历程与战略布局 - 自2016年中国太平保险集团成为实控人后 公司管理规模显著增长 从2016年底的151.65亿元攀升至2024年二季度末突破600亿元 [9] - 公司自2020年起开始发力布局权益基金 近期成立了多只量化及指数产品 但单只权益基金规模均未超过10亿元 [10]

产品概况 - 太平基金于9月1日发行混合二级债基"太平嘉裕债券" 由基金经理韩聪与张子权共同管理[1] - 该产品采用开放式运作模式 权益部分以量化增强为核心 固收部分在严控信用风险基础上增强收益弹性[6] - 两位基金经理合作时间超过八年 采用共同考核机制以保证资产配置协同性[4] 权益投资策略 - 权益部分围绕中证A500指数开展量化增强策略 因该指数行业分布均衡且年化波动率较低 利于捕捉超额收益[2] - 量化策略采用多因子阿尔法模型、风险控制模型和交易成本模型 涵盖超过10000个股票因子[2] - 张子权管理的太平中证500指数增强产品截至8月21日回报率超11% 另一只中证1000指数增强产品年内回报率超25% 跑赢基准约4个百分点[2] 固收投资策略 - 固收部分采用期限匹配策略 以高信用等级品种为核心 严控信用下沉风险[3] - 注重杠杆策略与流动性管理的平衡 在开放式产品中合规运用杠杆增强收益[3] - 投资理念源于保险资金管理经验 追求每年正收益并严格控制最大回撤[3] 业绩表现 - 共同管理的太平嘉和三个月定开产品近六个月、近一年、近三年回报率均在同类排名中位列前二分之一[4] - 通过股债对冲机制实现稳定收益 如在股市上涨债市调整时通过提升权益仓位对冲债券波动[4] 市场展望 - 对A股市场保持乐观 认为融资余额占市值比例未达历史高位 居民资金入市情绪升温且政策信号积极[5] - 认为中证A500等宽基指数仍有上行空间 尽管小盘股估值已处高位[5] - 债券市场虽面临利率低位和信用利差压缩的挑战 但存在资本利得机会 预期利率下行窗口可能再度打开[5][6]

产品发行与团队背景 - 太平基金于9月1日发行混合二级债基"太平嘉裕债券"，由基金经理韩聪与张子权共同管理 [1] - 两位基金经理自2022年起共同管理太平嘉和三个月定开产品，且在太平资产任职期间曾搭档管理寿险等绝对收益类产品，合作时间超过八年 [1][4] 权益投资策略 - 权益部分围绕中证A500指数开展量化增强策略，因该指数行业分布均衡、年化波动率低，有利于捕捉超额收益且符合控制波动的定位 [2] - 量化策略采用多因子阿尔法模型（覆盖超10000个股票因子）、风险控制模型和交易成本模型，综合市场数据、公司报表、政策及交易特征信息 [2] - 张子权管理的太平中证500指数增强产品自4月底运作至8月21日回报率超11%，其管理的太平中证1000指数增强A年内回报率超25%，跑赢基准约4个百分点 [2] 固收投资策略 - 固收部分以期限匹配策略为核心，注重信用安全和流动性管理，债券组合以高信用等级品种为主并严控风险 [3] - 策略源于保险资金管理经验，追求每年正收益并严格控制最大回撤，通过合规运用杠杆增强收益同时保留流动性 [3] 协同运作机制 - 两人以产品最终收益为共同考核目标，保证资产配置高度协同，通过股债对冲（如权益仓位对冲债券波动）和动态再平衡机制适应不同市场环境 [4] - 共同管理的太平嘉和三个月定开产品近六个月、近一年及近三年回报率均位列同类前二分之一区间，净值走势稳健 [4] 市场展望与产品设计 - 对A股市场保持乐观，认为融资余额占市值比例未达历史高位，居民资金入市情绪升温且政策积极，中证A500等宽基指数仍有上行空间 [5] - 债券市场虽面临利率历史低位和信用利差压缩的挑战，但存在资本利得机会，经济预期反复和美联储降息可能催化利率下行窗口 [6] - 新产品采用开放式运作，权益部分以量化增强为核心，固收部分在控信用风险基础上增强收益弹性，旨在提供更具竞争力的理财替代工具 [6]

产品发行与定位 - 太平基金于9月1日发行混合二级债基"太平嘉裕债券"，由基金经理韩聪与张子权共同管理 [1] - 产品以绝对收益为目标，权益部分围绕中证A500指数开展量化增强策略，固收部分以期限匹配策略为主 [1][2] - 产品采用开放式运作，权益部分以量化增强为核心，固收部分在严控信用风险基础上增强收益弹性 [4] 量化策略与表现 - 权益部分采用多因子阿尔法模型、风险控制模型和交易成本模型，涵盖超过10000个股票因子 [2] - 中证A500指数被选为权益基准，因其行业分布均衡、年化波动率不高且具有更优选股宽度和行业代表性 [1] - 张子权管理的太平中证A500指数增强产品自4月底运作至8月21日回报率超11%，太平中证1000指数增强A年内回报率超25%且跑赢基准约4个百分点 [2] 固收投资策略 - 固收投资以高信用等级品种为核心，严控信用下沉风险，注重杠杆策略与流动性管理的平衡 [2] - 投资理念源于保险资金管理经验，追求每年正收益并严格控制最大回撤 [2] - 在利率处于历史低位的环境下，通过保持组合灵活性捕捉资本利得机会，特别是在经济预期反复和美联储降息催化下 [4] 团队协作与历史业绩 - 韩聪与张子权合作时间超过八年，同属一个部门且以产品最终收益为共同考核目标 [3] - 两人共同管理的太平嘉和三个月定开产品近六个月、近一年和近三年回报率均在同类排名中位列前二分之一区间 [3] - 实际操作中采用"股债对冲+动态再平衡"机制，例如在股市上涨债市调整时通过提升权益仓位对冲债券波动 [3] 市场观点与展望 - 对A股市场保持乐观，认为融资余额占市值比例未达历史高位，居民资金入市情绪升温且政策释放积极信号 [3] - 尽管小盘股估值已处高位，但中证A500等宽基指数仍有上行空间 [3] - 债券市场虽面临利率低位和信用利差压缩的挑战，但仍存在较大资本利得机会 [4]