证券研究报告 | 宏观点评报告 2026 年 7 月 14 日 AI 链价格贡献较大，出口韧性再超预期 —2026 年 6 月进出口数据点评 频率：每月 宏观点评报告 国和台湾进口同比分别增长 85.0%和 41.1%，主要由芯片、电子元件及 AI 相关中间品拉动，反映国内服务器、计算设备和电子制造链条仍在补库。 与此相反，6 月原油进口量同比下降 41.3%至 2927 万吨，降至 2016 年 10 月以来最低水平；上半年能源、金属矿砂等大宗商品进口量仅增长 3.4%，而机电产品进口金额增长 28.0%。进口高增更多来自半导体价格上 涨和科技中间品需求。 事件：按美元计价，2026 年 6 月我国出口 4123.9 亿美元，同比增长 27.0%， 较 5 月的 19.4%进一步加快；进口 2867.6 亿美元，同比增长 36.0%，较 5 月 的 27.4%明显抬升；贸易顺差 1256.2 亿美元，较 5 月扩大 201.9 亿美元，同 比增加 108.5 亿美元。 点评报告 相关报告 1、《 铜价走到哪了？——大宗 商品系列之一》2026-06-25 2、《同荣异势——2026 年中期 国内宏观经济展望 ...