来源：智通财经网 大摩预计特斯拉将在2026年显著增加Robotaxi车队规模至1000辆，并到2035年达到100万辆的规模。凭 借每英里0.59美元的成本优势，特斯拉不仅在无人驾驶出行市场占据先机，更将为其完全自动驾驶 (FSD)的全面推广积累关键数据和监管依据。 周四，特斯拉(TSLA.US)涨逾2%，报479.44美元。消息面上，特斯拉目前正在奥斯汀启动完全无人驾驶 Robotaxi测试，车内无安全监督员和乘客，标志着其自动驾驶商业化进入关键验证阶段。大摩分析师 Andrew S Percoco在最新研报中表示，特斯拉成功移除安全监督员并改善安全指标的能力，可能是验证 其Robotaxi战略的最重要近期催化剂。 ...

尽管欧洲各大市场的电动车渗透率持续提高，特斯拉却未能同步受益。在法国，电动车市场份额11月大 涨9个百分点至26%，但特斯拉却逆势下跌。在西班牙，特斯拉11月注册量下降8.7%。作为欧洲最大汽 车市场的德国，纯电动车注册量在今年前10个月激增39%，但特斯拉同期销量却暴跌50%，远逊竞争对 手。 分析指出，特斯拉注册量疲弱的原因包括产品线老化、新车型更新周期拉长，以及CEO马斯克引发的政 治地震，例如他对德国极右翼政党AfD的公开支持，以及其在特朗普政府中的活动。这些因素削弱部分 欧洲消费者对品牌的好感。 截至周一收盘，特斯拉股价几乎无变化，报430.14美元。 与此同时，特斯拉与欧洲监管机构在驾驶辅助系统"完全自动驾驶(FSD)"的安全性和宣传问题上持续对 峙，也进一步影响其市场表现。 智通财经APP获悉，11月，特斯拉(TSLA.US)在欧洲主要市场的销量下滑进一步恶化，即便多国电动车 需求强劲增长，也未能阻止这家由马斯克掌舵的公司在欧洲的市场份额继续流失。 在整个欧洲下行趋势中，挪威成为罕见的例外。特斯拉11月在挪威的注册量暴增175%，部分原因是当 地关于未来电动车税收优惠政策的不确定性，促使消费者提 ...

特斯拉二季度业绩前瞻 - 公司计划于美东时间周三美股收盘后公布第二季度业绩 此前交付量未达分析师普遍预期 [1] - 华尔街分析师对特斯拉股票看法两极分化 看涨目标价最高达500美元 最低仅115美元 综合目标价显示多数预期股价将大幅下跌 [1][3] - 投资者关注焦点不在二季度实际业绩 而集中于马斯克可能披露的自动驾驶与机器人技术路线指引 [2] 华尔街分析师分歧 - 瑞银认为公司"从根本上被大幅高估" 维持215美元看跌目标价 远低于当前327美元收盘价 [3] - 摩根大通予以华尔街最低目标价115美元 认为交付量持续下降将影响全年业绩 [3] - 韦德布什予以最高目标价500美元 指出公司6月在中国实现八个月来首次销量同比增长 [4] - 威廉布莱尔将评级从"跑赢大盘"下调至"与大盘表现一致" 主因投资者对马斯克涉足政治感到厌倦 [4] 业绩预期数据 - 预计第二季度总营收同比下降10%至229亿美元 经调整后每股收益同比下降近20%至0.43美元 [2] - Visible Alpha跟踪的17家机构中 8家给予"买入" 5家"持有" 4家"卖出" 平均目标价较周五股价低9% [5] - 公司股价年初至今下跌近五分之一 成为"七大科技巨头"中表现最差 [5] 自动驾驶与机器人业务进展 - Robotaxi已在得州奥斯汀进行小范围测试 首批10台Model Y投入无人驾驶出租车服务 [6] - 马斯克透露将以10-20辆Robotaxi启动测试 搭载新版无监督FSD系统 [6] - 摩根士丹利维持410美元目标价 核心逻辑基于FSD普及、Robotaxi网络及人形机器人业务 [7] - "木头姐"预测特斯拉股价五年内达2600美元 认为Robotaxi业务将占公司估值90% [8] 技术突破预期 - 马斯克若在电话会议展示FSD、Robotaxi或人形机器人突破 可能带动股价反弹 [1] - 马斯克曾通过技术进展披露带动股价连续多日上涨至年内高点 并推动全球相关板块上涨 [1] - 马斯克预告"擎天柱"人形机器人年底前将有"史诗级震撼"演示 2.5和3版本敏捷性接近人类 [7]

法国监管行动 - 法国消费者事务和反欺诈部门责令公司停止对自动驾驶水平的"欺骗性宣传"，否则面临每天5万欧元罚款[1] - 调查发现公司在"完全自动驾驶"能力宣传中存在欺骗性商业行为，并在配置选项可用性上误导客户[1] - 其他违规行为包括销售合同缺失交车日期/地点信息、未提供退款或收据、延迟退款[1] - 整改期限为四个月，监管机构认定误导性宣传"特别严重"[1] 全球监管动态 - 美国NHTSA正就公司"Autopilot"和"FSD"系统宣传用语展开多项调查[2] - 公司自动驾驶系统实际仍要求驾驶员全程专注，与Waymo无人驾驶出租车存在本质差异[2] 欧洲市场表现 - 5月在法国销量同比暴跌67%，创2022年7月以来最低注册量[2] - 销量下滑部分归因于消费者对管理层政治立场的反感[2] - 少数车主起诉要求终止租赁合同，指控车辆因政治关联成为"极右翼象征"[2] 公司回应 - 截至发稿未对法国监管行动及媒体报道作出公开回应[3]