智通财经APP获悉，11月3日，小马智行(02026)在港交所发布公告，确定其国际发售与香港公开发售的 最终发售价为每股139港元。基于机构及市场投资者的强劲需求，公司已悉数行使发售量调整权，按最 终发售价增发约629万股额外股份，占全球发售初步可供认购股份总数的15%。若超额配股权悉数行 使，募资总额最高达77亿港元。 本次所筹资金计划分配如下：约50%用于推行市场进入战略，推进L4自动驾驶技术的大规模商业化;约 40%用于L4自动驾驶技术及解决方案的开发;约10%用于营运资金需求及其他一般公司用途。公司股份 将于11月6日在香港联交所主板开始买卖。 ...

11月3日，小马智行(02026)在港交所发布公告，确定其国际发售与香港公开发售的最终发售价为每股 139港元。基于机构及市场投资者的强劲需求，公司已悉数行使发售量调整权，按最终发售价增发约629 万股额外股份，占全球发售初步可供认购股份总数的15%。若超额配股权悉数行使，募资总额最高达77 亿港元。 本次所筹资金计划分配如下：约50%用于推行市场进入战略，推进L4自动驾驶技术的大规模商业化;约 40%用于L4自动驾驶技术及解决方案的开发;约10%用于营运资金需求及其他一般公司用途。公司股份 将于11月6日在香港联交所主板开始买卖。 ...

公司于全球发售所得款项总额(扣除包销费及发售开支前)预计约为67.1亿港元(经计及发售量调整权获悉 数行使，并假设超额配股权未获行使)。此外，我们已向国际包销商授出超额配股权，可由整体协调人 代表国际包销商于递交香港公开发售申请截止日期翌日起计最多30日内行使，以要求公司向国际包销商 配发及发行最多7,237,300股额外股份(合计不超过发售股份的15%)(经计及发售量调整权获悉数行使)， 以补足国际发售的超额分配(如有)。 从全球发售获得的所得款项净额用作以下用途：约50%将用于推行我们的市场进入战略，以在我们的主 要可触及市场进行L4自动驾驶技术的大规模商业化；约40%将用于持续投资于L4自动驾驶技术及解决 方案的研发；及约10%将用于营运资金需求及其他一般公司用途。 格隆汇11月3日丨小马智行-W(02026.HK)宣布，国际发售及香港公开发售的最终发售价已定为每股发售 股份139.00港元。公司厘定发售价时已考虑多项因素，其中包括美国存托股份于2025年10月31日(即本 公告日期前最后一个交易日)在纳斯达克的收市价。待联交所批准后，A类普通股预期将于2025年11月6 日在联交所主板开始买卖，股份代 ...

IPO进程与募资 - 公司于10月28日启动港股招股程序，最高发售价为180港元/股，拟发行4195.57万股，募资总额最高达75.52亿港元，有望成为Robotaxi领域在港最大规模IPO，并计划于11月6日正式上市 [1] - 截至6月30日，公司账面货币资金为3.19亿美元，而2024年全年研发费用高达2.40亿美元，上市融资需求迫切 [1] - 在IPO推进期间，公司被竞争对手文远知行指控在路演材料中涉嫌虚假陈述，但公司因处于静默期不予回应 [1] 业务运营与市场地位 - 公司是唯一一家在四个一线城市获准面向公众提供L4级自动驾驶出行服务（Robotaxi）的企业，运营超过680辆自有自动驾驶出租车车队 [2] - 公司是国内首家于2024年12月获准在跨省高速进行L4级无人驾驶卡车编队测试的企业，运营超过170辆自有及租赁自动驾驶卡车车队 [2] - 公司盈利模式包括销售域控制器，其知识产权组合包括全球552项专利、185项软件著作权及1122个商标 [6] 财务状况与盈利能力 - 公司2022年、2023年、2024年及2025年上半年营业收入分别为6838.6万美元、7189.9万美元、7502.5万美元和3543.4万美元 [2] - 2024年营收构成中，自动驾驶卡车服务占比最高达53.8%（4036.5万美元），技术授权与应用占比36.5%（2739.4万美元），自动驾驶出行服务占比9.7%（726.6万美元） [2] - 公司持续亏损，2022年至2025年上半年经调整净亏损累计达4.8亿美元，具体为1.34亿、1.19亿、1.54亿美元及7442.3万美元 [3] 客户集中度与商业化策略 - 公司存在对大客户中国外运的依赖，通过合资公司青骓集团产生的收入在2022年至2025年上半年占比分别为31%、31.3%、40.9%和31.4% [4] - 为降低依赖风险，公司自2023年起将自动驾驶卡车服务扩展至华南市场，并采取低价策略抢占份额 [6] - 公司与丰田的合作收入显著萎缩，从2022年的420万美元降至2025年上半年的1.1万美元 [6] 研发投入与成本结构 - 公司研发投入巨大，2022年至2025年上半年研发开支分别为1.54亿、1.23亿、2.40亿和9650万美元，占同期总营收的比例高达224.6%、170.7%、320.1%及272.4% [7] - 销售及一般行政开支占总营收比例较高，2022年至2025年上半年分别为71.9%、52%、75.6%及75% [8] - 公司域控制器平均售价持续下降，从2023-2024年的约2400美元降至2200美元，2025年以来进一步降至1700美元左右 [6]

小马智行的上市进程正持续推进。10月28日，小马智行正式启动港股招股程序，最高公开发售价为180 港元/股，在不考虑超额配售的情况下，小马智行此次IPO拟发行4195.57万股，对应的募资总额为75.52 亿港元，有望刷新Robotaxi（自动驾驶出租车）领域在港上市最大募资规模。11月6日，小马智行将正 式登陆港股市场。 截至6月30日，小马智行账面上的货币资金为3.19亿美元。而2024年全年，小马智行仅研发费用一项支 出便高达2.40亿美元。对于尚未盈利的小马智行而言，赴港上市获"输血"显得尤为迫切。 不过，就在小马智行紧锣密鼓推进赴港IPO之际，10月30日，文远知行CFO李璇发文，直指小马智行在 给投资人的路演材料中涉嫌虚假陈述。李璇表示，小马智行所谓"文远知行仅在北京运营""已完成订单 数为0"等表述均与事实严重不符，并要求其立即更正不实信息。 针对文远知行的这一指控，中国证券报记者第一时间向小马智行方面求证，得到的答复是：鉴于静默 期，不予回应。 ● 张妍頔 龚梦泽 熊永红 仍未实现盈利 三年半累计亏损超4.8亿美元 小马智行专注于自动驾驶出行大规模商业化。在Robotaxi领域，小马智行是目前 ...

自动驾驶"规模化盈利"还未到来 作为全球L4级自动驾驶赛道的"明星选手"，文远知行的港股IPO承载着行业对"自动驾驶商业化破局"的 期待。这家号称"全球Robotaxi第一股"的自动驾驶公司，拥有覆盖11国30城的运营网络、1500多辆自动 驾驶车辆和累计5500万公里的测试里程。 但其招股说明书披露的海量数据背后，却隐藏着多重隐忧。这家自动驾驶独角兽的上市之旅，也像一场 与时间赛跑的生存突围。 近日，文远知行-W（Nasdaq：WRD,0800.HK）宣布正式开始招股，拟全球发售88,250,000股（绿鞋 前），预期A类普通股将于2025年11月6日开始在港交所交易。该公司预期将向国际承销商授出超额配 售权，如全额行使超额配售，则募资金额预计将超4亿美元。 据了解，此次文远知行在香港的IPO，已获得出行与配送技术平台Uber、东南亚出行公司Grab、德国博 世Bosch的投资。公司创始人兼CEO韩旭博士已正式签署自愿锁定协议，承诺三年内不减持其持有的公 司股份。 南都·湾财社记者就此次港股 IPO 相关问题采访文远知行相关人士，对方表示，根据上市静默期相关规 定，所有可对外披露的信息已纳入招股说明书及公开 ...

然而，就在此关键节点，文远知行首席财务官李璇31日在分析师群内"发声"，直指小马智行在港股路演 材料中对文远知行的业务数据及技术能力存在多项不实。 据介绍，李璇在声明中逐条反驳了小马智行的比较内容。针对运营区域，他强调文远知行已在北京、广 州两地公开提供纯无人Robotaxi（无人驾驶出租车）服务，并非如对方所称"仅北京1个地区"；在运营 数据方面，文远知行拥有超过700辆Robotaxi车队和2200天的公共运营记录，其商业化运营覆盖北京、 广州及中东等多地，招股书数据清晰可查，而非"已完成单数为0"。技术层面，李璇指出文远知行"一段 式端到端"技术已获博世、奇瑞等合作企业佐证，质疑小马智行在无规模化L2+项目的情况下自称实现 L4完全一段式端到端的可信度。此外，文远知行在11国30城的全球布局和7国自动驾驶牌照的资质优势 亦被重申为行业共识。 李璇表示，"小马智行的行为已超出正常竞争范畴。小马智行在路演和材料中有诸多片面不实、刻意贬 低文远知行的表述。此类行为无疑会损害其自身在行业内的信誉，相信任何秉持专业精神的市场参与者 都会对此有清晰的判断。文远知行要求其立即更正所有不实信息。" 新华财经上海10月3 ...

小马和文远两大自动驾驶公司同日港股上市PK，比拼技术和商业化实力 10月28日，头部企业小马智行与文远知行同日在香港启动招股程序。这场同日港市IPO的比拼不仅让资 本市场对自动驾驶赛道关注度上升，更折射出两家企业在商业化路径、全球布局及财务表现上的差异化 竞争格局。 小马智行则在业务多元化与技术落地节奏上保持特色。尽管Robotaxi车队规模稍逊，但小马智行更早实 现美股上市，且在技术迭代与场景拓展中，逐步形成"Robotaxi+其他自动驾驶场景"的复合布局，不过 目前仍以Robotaxi为核心业务突破口。 从财务数据来看，两家企业的Robotaxi业务收入呈现显著分化。文远知行的Robotaxi业务增长迅猛， 2025年一季度该业务收入1610万元，占总营收比例约22.3%；二季度收入飙升至4590万元，同比激增 836.7%，营收占比进一步提升至36.1%，成为拉动营收增长的核心动力。 小马智行的Robotaxi收入虽增速不及前者，但仍保持稳健增长：2025年二季度该业务收入达1090万元， 同比增长157.8%；上半年Robotaxi业务收入合计325.6万美元（约合人民币2332万元），同比增长 17 ...

智通财经APP获悉，据知情人士透露，优步(UBER.US)正计划参与小马智行(02026)与文远知行(00800) 在中国香港的首次公开募股(IPO)。此举将深化这家网约车巨头与中国两家自动驾驶出租车企业的合作 关系。 知情人士表示，优步可能向小马智行的股份发售投资约1亿美元。小马智行去年已在美国上市，此次香 港上市计划募资至多9.72亿美元，该金额未包含可能的超额配售部分。 知情人士还指出，总部位于旧金山的优步同样对文远知行的上市项目感兴趣，但未透露具体投资金额。 他们补充称，其他潜在投资者可能包括东南亚最大网约车及外卖平台Grab(GRAB.US)、新加坡主权基金 淡马锡，以及博世集团。 同样于去年在美国上市的文远知行，已于本周二启动香港上市程序，计划募资至多3.98亿美元。 据介绍，小马智行计划将香港上市募资所得用于两大方向：一是推动L4级自动驾驶技术在自动驾驶出 租车和自动驾驶卡车服务中的大规模商业化应用;二是投入研发领域。这家总部位于广州的企业目标在 2028年或2029年实现盈利。 文远知行则计划将上市募资用于自动驾驶技术研发，加速L4级自动驾驶车队的商业化量产，并在未来 五年内推进业务扩张。 据 ...

在小马智行和文远知行角逐"港股Robotaxi第一股"名号之时，打车软件Uber正在"两头下注"。 10月28日，据媒体援引知情人士消息，Uber正计划参与自动驾驶公司小马智行和文远知行在香港的上市 融资。 知情人士透露，Uber可能向小马智行的香港IPO投资约1亿美元。小马智行去年已在美国上市，此次香 港上市计划融资高达9.72亿美元（此募资额未计入可能行使的超额配售权）。 小马智行的美国存托凭证自2024年11月上市以来已上涨超过50%，而文远知行的美国存托凭证自去年10 月上市以来则下跌28%。 本次投资计划显示Uber正通过资本和运营双重手段，加码中国robotaxi市场，为未来在全球市场部署机 器人出租车服务构建基础。 资金用途聚焦商业化 小马智行和文远知行均将商业化落地和技术研发资金作为使用重点，当前自动驾驶行业仍处于大规模投 入阶段，全面盈利尚需时日。 报道称，Uber也对文远知行的上市表示出兴趣，但未透露具体金额。其他潜在投资者包括东南亚出行与 配送巨头Grab、新加坡政府投资机构淡马锡以及德国零部件供应商博世集团。同样一年前在美国上市的 文远知行，已于周二启动其在香港的上市计划，募资高达3. ...