弘亚数控 - 2025年第一季度国内销售收入占比约三分之二 同比略有下降 境外销售有一定幅度增长 [1] - 3月份展会外国参展商增多 新建立联系的海外客商下单需周期 [1] - 中大型家具企业追求智能化 自动化改造及中高端单机产品需求 [1] - 2024年新增海外经销商分布于'一带一路'和核心发达地区 有潜力快速发展的地区包括'一带一路'和南美国家 [1] - 中高端封边机技术领先 销售数量将随市场需求变化提升 [1] - 公司对今年市场保持谨慎乐观态度 认为行业持续成长带来发展空间 [1] 华大智造 - 2025年一季度收入下滑主要受季节波动和市场不确定性影响 预计二季度体现平台替换订单收益 [2] - 行业竞争加剧导致核心产品平均售价下滑 影响毛利率 公司通过物料国产替代 优化收入结构等措施提升毛利率 [2] - 2024年四季度收入提升但亏损 因促销降价 新业务占比提升 费用计提等原因 规模效应摊薄成本逻辑仍适用 [2] - 2025年公司持续推进降本增效 优化预算管理 组织架构及研发项目 预计费用率显著降低 [2] - 美国关税影响毛利率 海外采购占比低 部分零部件依赖进口 国产化替代正在进行 [2] - 提前备货应对短期影响 规划海外工厂供应试剂 反制措施影响有限 [2] - Illumina存量仪器3000台 公司提供高性能替代方案 已收到750台切换意向 [2] - 试剂耗材方面 借助AI技术优化酶 提升测序速度和质量 开发节能运输方法 [2] - 海外商业化策略因地制宜 重点推进欧美成熟市场 关注亚太和新兴市场 [2] - 国内推进NIPT升级 传感染检测 肿瘤早筛 罕见病检测及科研领域创新 [2] 同兴科技 - 钠电正极材料采用聚阴离子路线 具有低成本 低温 高安全性等优势 主要应用于大型储能 启停电源 两轮车等 [3] - 第三代NFPP已完成中试放大实验 具有高比容量 长循环稳定性等优势 [3] - NFPP已用于大规模工商储能电站 整体认可度提高 [3] - 公司计划一期项目建设年产6000吨钠离子电池正极材料 考虑代加工模式 [3] - 催化剂销售增长因经营策略调整 技术先进性 品牌认可度提升和新产线建成 [3] - 公司对碳捕集业务保持乐观 已成立CCUS事业部 推进多个项目和技术合作 [3] 高毅资产 - 国内投研实力较强 管理规模较大 激励制度领先的平台型私募基金管理公司 [4] - 投研团队超过30人 投资经理包括千亿级基金公司投资总监 股票型基金8年业绩冠军等 [4] - 研究员绝大多数来自于嘉实 易方达 南方 博时 鹏华 招商等一线基金公司 [4] - 由邱国鹭先生担任董事长 邓晓峰先生担任首席投资官 卓利伟先生担任首席研究官 [4] - 团队分布在深圳 上海和北京 [4]

公司基本信息 - 转债简称弘亚转债，代码 127041，公司为广州弘亚数控机械股份有限公司 [1] - 2025 年 5 月 7 日下午 15:30 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”召开 2024 年度网上业绩说明会 [2] - 接待人员包括董事长、总经理李茂洪等公司管理层 [2] 业绩相关 - 近三四年房地产及家装行业低迷，但公司业绩稳定，通过突破技术壁垒、拓展海外市场、替代人工和规模化降本增效提升份额 [2] - 2024 年第四季度国内订单下滑致经营业绩同比下滑，出口订单有增长；2025 年第一季度订单良好，营收及归母净利润环比增长 [6] - 行业本期整体业绩“营收收缩、利润承压”，公司市场份额提升，经营和业绩表现较好 [7] - 公司通过海外扩张和技术升级实现营收稳定和较好盈利水平，海外市场拓展与智能制造转型是未来盈利提升关键 [7] 产能与产品 - 增城和佛山制造基地扩充近一倍产能，规划为 3 - 5 年中长期目标，未来将推新产品、调结构提升产能利用率和扩大市场份额 [3] - 复合型钻铣中心兼容性和灵活性好，自投产业绩稳定，市场接受度良好，公司将完善定制家具全流程标准化产品 [3] 关税与市场 - 产品出口 70 多个国家和地区，美国市场收入占比低，四月初关税政策影响不大，将关注政策变化 [3][4] - 境外业务占 34%，通过全球 130 多家经销商网络，产品销往“一带一路”国家及欧美市场，未来将深化全球化战略 [4] 可转债与分红 - 发行 6 亿元可转债，截至 2025 年 3 月 31 日，“弘亚转债”因转股转换公司股票 2,815 股，剩余 5,999,195 张 [7] - 公司重视可转债转股，到期未转股将确保兑付；上市以来现金分红累计超 13.53 亿元，一直积极实行分红政策 [4] 未来发展 - 盈利增长点为推出智能化新产品、开拓海外市场、品类扩充、并购互补型企业 [5] - 业绩增长发力点是深耕“一带一路”与欧美市场，提升中高端产品占比，提供智能化自动化解决方案，建设新基地释放产能 [5] - 行业处于转型升级关键阶段，国家重视智能制造，政策支持提供良好环境，公司将推动行业可持续发展 [5]

2025年第一季度经营情况 - 营收6.54亿元，归母净利润1.32亿元，扣非净利润1.07亿元，经营性现金流净额1.4亿元，毛利率30.93%，净利率20.3%，期间费用费用率11.66%，增长3.74%，销售费用和研发费用分别增长68.38%和46.3%，财务费用因利息收入减少而增加 [1] - 国内需求疲软，上半年订单需求有压力，下半年有望改善；境外收入占比约三分之一且呈上升趋势，出口业务增长，需求潜力大的地区集中在“一带一路”沿线国家及核心发达国家 [2] - 2024年初新产能投产，关键零部件自制化率提升到70%，总装产能提升；采取差异化竞争策略，满足产能利用率和市场份额扩大需求；2024年数控钻及裁板锯产品分别增长8.04%、16.55%，封边机产品收入略下滑但毛利率良好，中高端产品收入占比逐步提升，推进智能化改造和自动化升级 [3] - 佛山新增建设项目，未来两三年合计增加约一个多亿资本开支，今年开始基建投入，建设周期约两三年，用于承接新并入子公司相关业务 [4] 与投资者交流情况 - 2025年第一季度国内销售收入占比约为三分之二，同比略有下降，境外销售有增长，整体出口稳定，二季度情况不清晰 [5] - 2025年3月展会外国参展商人数增多，新建立联系的海外客商下订单需长期积累，未必能在展会期间快速形成销售 [6] - 国内外中大型家具企业追求智能化和自动化升级改造，对中高端单机产品有需求 [7] - 2024年新增海外经销商主要分布在“一带一路”和核心发达地区 [8] - 销售收入达千万级的国家和地区中，“一带一路”和南美等国家或地区需求潜力大、有潜力快速发展 [10] - 中高端封边产品技术领先，销售数量将逐步提升 [10] - 公司对今年市场情况保持谨慎乐观，头部家具企业在手订单情况分化，行业竞争变化带来机会，需关注市场动态 [10]