币圈突如其来的市场动荡，让那些试图将山寨币打包成合规金融产品的发行商们陷入尴尬境地。这些在市场情绪高涨时提交的 ETF申请，如今正面临着对其底层资产稳定性和流动性的严峻拷问。 在加密货币价格飙升时，华尔街迅速行动，发行商争相提交数量惊人的山寨币ETF申请，试图将这些高波动性、交易清淡的 投机性代币包装成受监管的金融产品。但近日的暴跌让加密货币市场数十亿美元市值蒸发，也暴露出这一策略的脆弱性。 在特朗普政府的宽松监管环境下，发行商更加大胆，受到白宫对数字资产宽容立场的鼓舞。一些申请甚至包括与特朗普和梅 拉尼娅（Melania）相关加密货币挂钩的双倍杠杆工具。 TMX VettaFi指数产品策略主管Jane Edmondson表示："虽然预测山寨币赢家很困难，但发行商正在利用对加密产品更有利 的监管环境抢占先机。" 不过她对这波申请浪潮是否与投资者兴趣水平相称持谨慎态度，"这还有待观察。" 然而，当下监管机构的明确态度可能需要时间。由于政府关门，SEC已关闭超过一周，可能暂停了对待审申请的审批进程。 底层资产的结构性脆弱 尽管ETF外壳看似精美，但底层资产仍具有高度投机性，在结构上依赖快速资金流动、散户轮换和病毒 ...

在加密货币价格飙升时，华尔街迅速行动，发行商争相提交数量惊人的山寨币ETF申请，试图将这些高 波动性、交易清淡的投机性代币包装成受监管的金融产品。但近日的暴跌让加密货币市场数十亿美元市 值蒸发，也暴露出这一策略的脆弱性。 10月18日，据报道，在投机热潮推动山寨币价格飙升之际，华尔街迅速入场布局。彭博汇编的数据显 示，目前约有130只与小型加密货币相关的ETF申请正在美国证券交易委员会（SEC）等待审批，涵盖 Polkadot、Chainlink以及与Pudgy Penguins相关的模因币Pengu等代币。 然而，加密货币市场近期遭遇的猛烈抛售为此前的狂热情绪泼上了一盆冷水。近期加密货币的暴跌远不 及2022年数字资产危机的混乱，但仍发出警告。对信贷市场压力的新担忧导致加密货币价格周五（10月 17日）再次下跌，山寨币指数一度下跌11%，跌至4月份以来的最低水平。 一些代币在过去一周内下跌70%，随着流动性枯竭，买盘消失。这一切再次清楚地提醒投资者，整个投 机性代币生态系统可能以多么快的速度蒸发殆尽。分析指出，这场突如其来的市场动荡，也让那些试图 将山寨币打包成合规金融产品的发行商们陷入尴尬境地。这些在市场 ...