CoinShares 研究主管詹姆斯·巴特菲尔表示："数字资产投资产品录得自 2025 年 11 月中旬以来最大的流 出，总计达 17.3 亿美元，反映出市场下跌期间类似的看跌情绪。降息预期的减弱、负面的价格势头， 以及对数字资产尚未参与'货币贬值贸易'的失望，可能共同推升了这些资金的流出。" Solana 逆势而行，录得 1710 万美元的流入；此外，币安(Binance，460 万美元)和 Chainlink(380 万美元) 也录得较小规模的资金流入。 报告显示，流出资金主要集中在美国，其撤资规模接近 18 亿美元。其他地区的情绪则表现不一，瑞典 和荷兰分别录得 1110 万美元和 440 万美元的小幅流出。 智通财经APP注意到，截至1月26日当周，加密货币投资产品录得 17.3 亿美元的资金流出，创下 2025 年 11 月中旬以来的最大单周流出额。比特币和以太坊领跌撤资潮。 相比之下，瑞士、德国和加拿大分别录得 3250 万美元、1910 万美元和 3350 万美元的流入，因为部分 投资者利用近期的价格疲软加仓做多。 比特币以 10.9 亿美元的单周流出量居首，这是自 2025 年 11 月中旬以 ...

相比之下，瑞士、德国和加拿大分别录得 3250 万美元、1910 万美元和 3350 万美元的流入，因为部分投资者利用近期的价格疲软加仓做多。 以太坊录得 6.3 亿美元流出，而 XRP见证了 1820 万美元的撤资，凸显出负面情绪在主要代币中具有广泛性。 比特币以 10.9 亿美元的单周流出量居首，这是自 2025 年 11 月中旬以来的最大规模。截至发稿，比特币日内涨1.55%，报88600美元。 根据 CoinShares 的报告，做空比特币的投资产品仅有 50 万美元的小幅流入，这表明自 2025 年 10 月 10 日价格崩盘以来，市场情绪仍未改善。 CoinShares 研究主管詹姆斯·巴特菲尔表示："数字资产投资产品录得自 2025 年 11 月中旬以来最大的流出，总计达 17.3 亿美元，反映出市场下跌期间类似的 看跌情绪。降息预期的减弱、负面的价格势头，以及对数字资产尚未参与'货币贬值贸易'的失望，可能共同推升了这些资金的流出。" 报告显示，流出资金主要集中在美国，其撤资规模接近 18 亿美元。其他地区的情绪则表现不一，瑞典和荷兰分别录得 1110 万美元和 440 万美元的小幅流 出。 智 ...

市场整体资金流向 - 加密货币市场情绪在上周急剧转变，数字资产投资产品出现显著资金外流，总额达17.3亿美元，这是自2025年11月中旬以来最大的单周资金流出 [1] - 此次资金外流的突然逆转发生在一段短暂的流入期之后，突显出在市场不确定性重现的背景下，情绪转变之迅速 [1] 主要加密货币表现 - 比特币投资产品引领了抛售，资金流出10.9亿美元，同样是自2025年11月中旬以来最大的单周流出，此举表明投资者普遍持谨慎态度，而非孤立的获利了结 [2] - 以太坊紧随其后，资金流出6.3亿美元，这强化了风险偏好不仅在比特币，而且在主要数字资产中均有所消退的看法 [2] - 除比特币和以太坊外，XRP产品也面临压力，资金流出1820万美元 [3] 山寨币与特定产品表现 - 做空比特币的产品资金流入疲弱，仅流入50万美元，表明很少有投资者积极布局以押注市场进一步下跌 [3] - 索拉纳是一个例外，吸引了1710万美元的新资金流入 [3] - 与币安相关的产品获得460万美元的小额流入，Chainlink获得380万美元的小额流入，这暗示即使市场整体回调，仍存在选择性布局 [3] 区域投资者行为差异 - 资金外流在全球范围内并不均衡，美国投资者主导了大部分撤资，资金流出近18亿美元 [4] - 瑞典和荷兰出现了较小规模的资金外流，分别为1110万美元和440万美元 [4] - 瑞士、德国和加拿大则采取了不同的策略，将价格下跌视为买入机会，分别录得3250万美元、1910万美元和3350万美元的资金流入 [4][6] - 这些地区的投资者显得更为乐观，在更广泛的市场低迷中增加了多头头寸 [5] 市场情绪转变背景 - 市场情绪的明显逆转发生在近期资金流入之后 [5] - 投资者对央行，尤其是美联储潜在降息的希望减弱，是促成此次看跌转向的几个因素之一 [7]

市场整体状况 - 更广泛的加密货币市场面临新的抛售压力，总市值跌破3万亿美元关键支撑位[1][2] - 日元升值重新引发了对日元套利交易平仓的担忧，导致加密货币等风险资产下跌，而黄金和白银等避险资产则上涨[1] 市场估值与技术指标 - 区块链分析公司Santiment数据显示，30天MVRV指标显示出更有利的风险状况，该指标为负值表明平均交易者目前处于亏损状态，这可能创造潜在的入场机会[2][3] - 主要山寨币如以太坊、XRP、Chainlink和Cardano的30天MVRV目前处于负值区域，范围在-5%至-10%之间[4] - 10x Research数据显示，比特币的日随机指标处于15-16%的极低水平，表明该资产目前处于极度超卖区域[4] - 尽管出现超卖读数，但比特币自2025年中达到125,000美元以上的峰值以来一直呈下降趋势，价格线显示近几个月持续向下[5] 市场清算与资金流向 - 过去24小时内，市场清算总额超过6.7亿美元，其中超过85%为多头清算[2] - 市场分析师指出，由于BTC/黄金比率出现罕见的历史性异常值，表明两种资产之间存在重大失衡，资金从黄金轮动至比特币的可能性越来越大[6] - 分析师预计，为使BTC/黄金比率恢复平衡，资金需要从黄金轮动至比特币[7] - 黄金价格今日早间首次突破5,000美元，主要受持续的宏观经济不确定性推动[6]

文章核心观点 - Bitwise认为投资者可能忽视了最重要的加密基础设施之一Chainlink 其首席投资官Matt Hougan认为Chainlink是理解最少、最重要且可能最被低估的加密资产之一 [1][2] - Chainlink作为连接智能合约与现实世界数据的去中心化网络 是区块链与外部系统交互的核心基础设施层 其重要性被比作亚马逊远不止是一家书店 [2][3] - 从机构视角看 Chainlink的用例清晰 稳定币、代币化资产、去中心金融应用等都依赖其提供可靠的外部数据 它已成为加密原生和传统金融机构广泛采用的关键中间件 [5][6] 公司概况与市场地位 - Chainlink由Sergey Nazarov和Steve Ellis于2017年创立 是一个连接智能合约与现实世界数据的去中心化网络 [3] - Chainlink是第11大加密资产 市值接近100亿美元 [1] - Bitwise将Chainlink列为最高信心的投资之一 并于上周推出了Chainlink交易所交易产品 [1][6] 产品功能与定位 - Chainlink通常被描述为向区块链提供现实世界数据的中间件 如资产价格或事件结果 [2] - 其核心功能是允许区块链应用安全地访问链下信息 从而成为连接区块链与外部系统的核心基础设施层 [3] - Chainlink提供了连接组织 使原本孤立的区块链能够与市场、机构以及彼此互动 没有这种连接 区块链网络就像强大但离线的电子表格 [4] 机构采用与生态系统 - Chainlink已悄然嵌入加密原生和传统金融机构 采用方包括SWIFT、DTCC、摩根大通、Visa、万事达卡、富达、富兰克林邓普顿、Euroclear和德意志交易所等 [6] - 对于看好稳定币、资产代币化、去中心金融或现实世界加密应用的投资者而言 Chainlink处于所有领域的中心 [6] 具体应用场景 - 稳定币依赖Chainlink提供价格反馈、储备证明和跨链转移 [5] - 代币化的股票和债券依赖其进行定价、合规和结算逻辑处理 [5] - 去中心金融应用、预测市场和链上衍生品离不开可靠的外部数据 因此都依赖Chainlink [5]

加密货币市场机构持仓动态 - 主要加密货币持有者正在增持以太坊、Chainlink和比特币 这显示出与近期散户抛压形成对比的战略性积累趋势 [1] - 自2025年11月中旬以来 排名前100的Chainlink巨鲸已累计增持1610万枚LINK 在此期间该资产价格徘徊在13美元左右 [4] - 现货市场平均订单规模自12月中旬以来一直由巨鲸活动主导 而散户交易者在期货市场保持主导地位 [5] 以太坊持仓与质押数据 - 以太坊质押比率在周一达到30%的新里程碑 网络锁定了价值超过1200亿美元的ETH [1] - 加密矿业公司Bitmine Immersion于周二额外质押了86,848枚ETH 价值2.794亿美元 使其质押总量达到177万枚ETH 价值56.5亿美元 [2] - 另一个新创建的钱包从交易所提取了价值1000万美元的以太坊 进一步表明了对这一最大山寨币的高信念积累 [2] 机构行为分析与市场影响 - 机构锁定资金主要是为了减少交易所的可用流动性 从而有效改变供需平衡 这可以放大后续任何需求对市场的影响 [3] - 获取大量权益也使这些实体能够参与网络治理 确保对未来协议升级的影响力 [3] - 这种散户与机构行为的背离通常标志着资产从短期交易者向长期持有者转移 这可能表明抛售压力已见底 [6] 比特币机构需求 - 比特币的机构需求也出现显著增长 过去一年增加了57.7万枚比特币 价值530亿美元 并且资金仍在流入 [7] - 这一数据参考了美国托管钱包的增长 这些钱包通常各自持有100至1000枚BTC [7]

产品发布与市场动态 - Bitwise资产管理公司在NYSE Arca推出了Bitwise Chainlink ETF 交易代码为CLNK 这是美国市场上第二只基于LINK的现货ETF [1] - 该基金为前5亿美元资产提供前三个月0%的费率优惠 促销期结束后将收取0.34%的费用 [2][3] - 其竞争对手Grayscale Chainlink Trust ETF 交易代码为GLNK 于2023年12月开始作为现货ETF交易 其费率为0.35% 自推出以来 其资产管理规模已增长至8700万美元 [3] - 在欧洲市场 LINK为基础的交易所交易产品已存在数年 例如21Shares Chainlink ETP于2022年1月首次上市 Global X Chainlink ETP于2023年3月推出 [4] 公司技术与市场地位 - Chainlink是一个去中心化的预言机网络 连接区块链智能合约与现实世界的数据和系统 [5] - 其基础设施被描述为区块链网络与现实世界数据之间的关键连接器 为风险管理和金融决策提供支持 [1][2] - 超过70个区块链生态系统与Chainlink兼容 包括以太坊 Avalanche Polygon和BNB Chain 截至2025年 超过1600个项目正在使用其技术 [5] - 公司CEO在社交媒体上表示 Chainlink自八年前推出以来一直在不懈执行 构建世界链上化所需的幕后基础设施 并主导其所在类别 [6] 市场表现与背景 - 在消息发布时 Chainlink代币LINK交易价格为14.25美元 达到过去一个月内的最高点 并在过去一天内上涨近5% [1] - Grayscale的GLNK基金最初以封闭式信托形式存在 成立于2021年2月 但直到约六周前才向合格投资者以外的公众开放交易 [3]

核心观点 - Chainlink (LINK) 在过去24小时内上涨4%，本周出现两个新的催化剂可能推动其进一步上涨：Bitwise现货Chainlink ETF在NYSE Arca上市，以及美国参议院银行委员会草案法案授予LINK与比特币相同的商品地位 [1] 产品与市场动态 - Bitwise现货Chainlink ETF (代码CLNK) 获准在NYSE Arca上市，预计本周开始交易，该ETF提供为期三个月、覆盖最多5亿美元资产的管理费全免优惠，之后管理费率为0.34% [2] - 该基金以250万美元种子资本启动，相当于10万股，每股定价25美元，Coinbase Custody将托管LINK资产，BNY Mellon负责现金托管 [2] - 尽管LINK质押被列为次要目标且无明确时间表，但Attestant Ltd已被指定为优先提供商 [3] - 公告发布后，LINK日交易量飙升近45%，期货未平仓合约增至6.65亿美元，表明有新头寸建立而非短期交易 [3] - Grayscale的Chainlink ETF已报告持续流入超过6200万美元，Bitwise现货ETF的加入增加了机构对LINK的敞口 [5] - Bitwise管理着约150亿美元的加密资产，并持续扩大其在受监管的另类币ETF领域的影响力 [5] - 公司在比特币和以太坊ETF方面的过往记录，为其Chainlink产品在机构投资者中赢得了可信度 [6] 监管进展 - 美国参议院银行委员会周二发布的草案法案将Chainlink与比特币同等对待，视为受CFTC监管的商品，而非受SEC监管的证券 [4] - LINK符合“非附属资产”资格，因为其ETF在1月1日前已在主要交易所交易，这赋予了LINK类似比特币的地位，消除了SEC披露要求和监管不确定性 [4] 技术分析 - LINK正试图突破一个自2024年11月31美元峰值以来形成的巨大三角形态 [7][9] - 该三角形态已持续超过一年，价格在收敛趋势线之间震荡，目前代币价格略低于14-15美元的关键阻力位 [10] - 多个技术指标聚集在该区域，突破15美元将是LINK准备大幅走高的首个明确信号 [10] - 价格需突破18美元才能摆脱三角形态束缚，并瞄准24-32美元区域，该区域存在前期上涨带来的大量供应 [11] - 突破15美元将打开通往16美元，然后是18美元的路径；突破18美元则目标看向20-22美元，最终目标为24-30美元 [12] - 下方支撑位于12.90-13.00美元，跌破12美元将使三角形态失效，目标看向10-11美元或更低的8-9美元 [13] - 持续14个月的压缩形态通常预示着爆发性突破，而双重催化剂为机构资金入场提供了基本面理由 [13]

A draft US Senate bill reportedly places XRP, Solana, and Dogecoin in the same legal bucket as Bitcoin. Bitcoin traded near $93,000 after the text circulated, while major altcoins showed muted moves. This fits a wider push in Washington to draw clean rules for crypto after years of court fights and mixed signals. DISCOVER: Top Ethereum Meme Coins to Buy in 2026 What does this Senate crypto bill actually say? The draft comes from the Senate Banking Committee and sits inside the proposed “Clarity Act.” In ...

市场行情与价格表现 - 本周伊始，比特币价格维持在87,000美元水平，以太坊交易价格略低于3,000美元，XRP下跌约0.25%至186美元 [1] - 加密货币价格走低与股市下跌同步，主要受科技股下跌拖累，英伟达、Palantir和Meta Platforms等公司均出现下跌 [2] Grayscale 2026年数字资产展望报告核心观点 - 公司将2026年称为“机构时代的黎明”，预计将加速数字资产投资的结构性转变，这由两大主题支撑：对另类价值储存手段的宏观需求，以及监管清晰度的提高 [4] - 这些趋势预计将带来新资本并扩大采用范围，特别是在咨询财富和机构投资者中 [5] 驱动牛市的两大支柱 - 第一大支柱是对另类价值储存手段的需求，这主要由债务、赤字和法币贬值的风险驱动，并推动了市场最大资产比特币的需求 [6] - 第二大支柱是监管清晰度，区块链本质上是金融技术，需要全面的监管框架来保护消费者和金融系统，随着技术日益融入主流金融体系，这一点至关重要 [7][8] - 回顾监管历程：2023年公司赢得针对SEC关于比特币ETP的诉讼，2024年比特币和以太坊ETP上市，2025年通过了《21世纪金融法案》等监管变化，预计2026年美国国会将通过市场结构立法 [9] 美国加密货币监管展望 - 尽管因美国政府历史上最长的停摆，加密货币市场结构法案未能在今年成为法律，但参议院银行委员会主席表示已与民主党同僚取得重大进展，预计将在2026年初进行审议 [10] - 与年初相比，美国加密货币行业的运营环境已大幅改善，但许多资产和机构仍缺乏明确的联邦监管指引，这正是市场结构法案需要解决的问题 [11][12][13] - 预计两党将在2026年第一季度就该立法取得进展，两党合作是确保加密货币可持续融入美国金融体系的关键 [13] - 该立法将触及行业的许多方面，最令人期待的是为许多类型的资产（可能被称为数字资产证券）提供监管清晰度，这将允许企业发行代币 [14][15] - 预计许多类型的公司，包括初创企业、成熟企业和财富500强公司，都将把发行代币作为其资本结构（与股票、债券和混合工具并列）的自然组成部分，这需要监管清晰度来推动 [16] 比特币价格预测与驱动因素 - 公司预测比特币很可能在2026年上半年创下历史新高 [17] - 价格上涨的驱动因素同样回归到两大支柱：对另类价值储存的宏观需求和监管清晰度 [18] - 宏观层面，预计2026年将是美元走弱、美联储降息的一年，黄金、白银等实物价值储存手段以及比特币、以太坊等数字价值储存手段都将受益于这种宏观经济环境 [19][20] - 监管层面，需要通过两党市场结构立法，这是乐观前景的前提；若两党合作破裂，加密货币成为党派问题，则可能构成下行风险 [21][22] 交易所交易产品（ETP/ETF）展望 - 由于美国证券交易委员会提供了通用的上市标准，简化并明确了产品上市流程，公司预计2026年将有更多加密资产通过交易所交易产品提供 [23][24] - 公司近期已推出了支持质押的Solana ETF、XRP ETF、Dogecoin ETF和Chainlink ETF，预计这一趋势将在2026年延续，更多具有实际采用、用例和机构投资者兴趣的主流山寨币将进入市场 [25] - 预计质押奖励功能将在所有可能的情况下启用，这已成为产品差异化的重要因素，公司目前是美国市场上唯一大规模对其以太坊ETF进行质押的资产管理公司 [26] - 预计2026年将出现更多产品、更多如质押之类的功能，以及更多衍生品、期权和期货，整个领域将继续扩张 [27] 预计不会显著影响2026年市场的主题：数字资产国债 - 公司将数字资产国债列为“干扰性话题”，认为其在2026年对市场影响有限 [28] - 尽管该话题在2025年备受媒体和市场关注，但公司认为这些持有加密资产的上市公司将类似于封闭式投资基金，不常买卖资产，因此相对平淡 [29] - 这些实体不会消失，为希望通过公开股权工具接触加密货币的投资者提供了一种解决方案，但预计它们不会成为2026年估值的主要驱动因素，无论是买入方还是卖出方，它们将持有资产，交易价格接近公允价值，关注度将低于2025年 [30][31]