政策变动概述 - 美国白宫推迟原定于2026年实施的进口生物燃料补贴削减计划，推迟至2027年甚至2028年 [1] - 美国环保署原计划自2026年1月起将进口生物燃料的RIN额度削减一半 [5] - 政策推迟的核心原因是担忧燃料价格上涨带来的通胀和政治风险，特别是临近国会选举 [7][9][28] 对美国豆农及生物柴油行业的影响 - 政策推迟导致芝加哥豆油期货价格下跌2% [3][13] - 美豆油主力合约价格震荡下行，11月19日单日下跌1.05，当前价格徘徊在50美分/磅左右 [13] - 豆农原本计划2026年扩大大豆种植面积，现在需重新评估，大豆相对于玉米和棉花的吸引力下降 [15] - 生物柴油压榨企业扩产计划变得谨慎，将放缓生物柴油原料供应的投资节奏 [15] - 美国生物柴油行业未来几年仍将依赖进口原料，包括废食用油和动物油脂 [16] - 美国生物柴油行业产能过剩，现有产能65.7亿加仑，远超拟定的配额目标 [31] 对全球油脂市场的影响 - 政策推迟缓解了欧盟、东南亚原料供应商以及南美豆油、黑海菜油的竞争压力 [16] - 美国环保署拟将2026年生物质柴油掺混目标从33.5亿加仑提升至56.1亿加仑，需求增长但进口补贴未削减，可能导致全球油脂原料争夺加剧 [18] - 2025年至2026年，美国生物质柴油配额可能进一步提升至47.5亿至55亿加仑 [26] 对中国市场及企业的具体影响 - 外盘豆油价格走弱有助于降低中国企业的进口成本 [19] - 中国大型加工企业和贸易商可进行套期保值和跨市套利操作 [19] - 以内销为主、库存高位的中国企业面临库存贬值的风险 [22] - 中国对美废食用油出口已在萎缩，2025年前8个月同比下降65%，美国政策推迟可能使短期出口小幅回暖 [22] 长期趋势与政策展望 - 美国减少进口依赖、提升国产生物燃料竞争力的长期政策方向未变，此次推迟仅是节奏调整 [23][24] - 政策调整常与选举周期挂钩，是能源转型、通胀压力与政治博弈三方拉扯的结果 [28][34] - 未来原料价格和行业利润将相互制约，即使政策最终落地，原料需求也不会出现失控上涨 [33]

大豆贸易争端 - 特朗普威胁中国停止购买美国大豆，并考虑停止与中国在食用油等领域的贸易 [1] - 美国农民依赖中国庞大的大豆市场，失去该渠道将导致销售陷入困境 [3] - 特朗普曾试图通过补贴和寻找新买家解决大豆危机，但政府停摆阻碍补贴，且无其他国家能替代中国的大豆采购规模 [5] 废食用油贸易 - 美国从中国大量进口废食用油（地沟油）作为生物燃料原料，进口量从2020年的不到9万吨攀升至2023年的136万吨 [7] - 2024年美国进口废食用油总量为127万吨，占中国出口量的43% [7] - 美国生物燃料产业迅速发展，但本土供应不足，中国成为其主要供应国 [7] 贸易关系与策略 - 特朗普的威胁被视为“大棒政策”，旨在向中国施压并试探其态度 [1] - 中国在供应链安全方面日益主动，并非唯一大豆进口国，拥有多个替代选择 [3] - 特朗普的威胁可能适得其反，因中国在废食用油领域对美国的重要性远超美国在大豆领域对中国的影响 [7][9]

饮食文化变迁 - 1970年大阪世博会成为日本外食产业发展的转折点 被称为"外食元年" [1] - 快餐文化如炸鸡 薯条 甜甜圈迅速普及 家庭餐厅的炸虾受欢迎 [1] - 日本政府1970年实施大米减产政策 导致餐桌西化 米饭消费减少 [1] 食用油消费数据 - 日本人均植物油年供应量从1970年68公斤增至2019年139公斤 增长104% [1] - 当前日本每年产生约50万吨废食用油 [1] 废油回收行业观察 - 废油来源随消费习惯变化 家庭减少油炸导致超市熟食区废油增加 [2] - 便利店设置现炸设备后 超市废油量又出现下降 [2] - 食品涨价导致消费者延长用油时间 深色废油比例上升 [2] 环保产业发展 - 废油回收企业通过废油变化观察社会消费行为 [2] - 工业区环境治理经验显示生态循环需要持续投入 [2]