报告导读： 市场趋势：（1）未来，随着AI技术的不断进步，视频剪辑软件将实现更高程度的自动化和智能化。例如，AI算法的不断优化将使得视频处理更加精准和高 效，如人脸识别、物体追踪、场景分割等技术的提升，为视频剪辑软件带来了更多应用场景。云计算技术的普及将推动视频剪辑软件向云端迁移，提高处理 效率和可扩展性，降低使用门槛。深度学习、机器学习等AI技术的持续升级，将进一步拓宽视频剪辑软件的市场应用范围。（2）移动设备普及和跨平台使 用需求增加，视频剪辑软件将更加注重跨平台兼容性。未来，视频剪辑软件将能够在不同操作系统和设备上无缝运行，并实现数据同步和共享。这将使得创 视频剪辑软件是对视频源进行非线性编辑的软件，属多媒体制作软件范畴。软件通过对加入的图片、背景音乐、特效、场景等素材与视频进行重混合，对视 频源进行切割、合并，通过二次编码，生成具有不同表现力的新视频。近年来，随着互联网和数字媒体的快速发展，视频内容的需求呈现出爆发式增长。无 论是传统的影视制作公司还是新兴的短视频平台，都对视频剪辑软件有着巨大的需求。同时，随着技术的不断进步，视频剪辑软件也在不断升级，帮助剪辑 师更加高效地完成工作，这在一定程度上拓宽 ...

行业概述 - 视频剪辑软件是对视频源进行非线性编辑的软件 通过对加入的图片 背景音乐 特效 场景等素材与视频进行重混合 生成具有不同表现力的新视频 广泛应用于电影制作 家庭视频制作 网络视频分享等领域[3] - 根据功能和复杂程度分为专业级软件如Adobe Premiere Pro Final Cut Pro和家庭级软件如Windows Movie Maker iMovie[3] 市场规模与增长 - 2019年中国视频剪辑软件行业市场规模为220亿元 2024年增长至520亿元 年复合增长率为18.8%[1][14] - 增长驱动因素包括互联网和数字媒体快速发展 视频内容需求爆发式增长 以及短视频和直播行业快速发展[1][14] 产业链分析 - 上游主要包括软件开发工具 视频编码技术 图像处理技术等[8] - 中游是视频剪辑软件的生产制造[8] - 下游应用领域包括影视制作 电商视频制作 新媒体视频制作等行业[8] 下游应用领域动态 - 影视制作是核心应用领域之一 用于对拍摄素材进行剪辑 调色和特效处理[10] - 2023年中国生产故事影片数量同比上涨108.4% 但2024年下降22.7%至612部 主要因2023年有68%电影为早年立项集中上映导致2024年供给质量下滑[10] - 短视频行业2023年市场规模达3000亿元以上 2024年达3451.7亿元 同比上涨8.6% 催生对剪辑师巨大需求[12] 政策环境 - 2022年12月《关于进一步加强网络微短剧管理 实施创作提升计划有关工作的通知》支持创作更多网络微短剧[5][7] - 2025年2月《关于进一步统筹发展和安全促进网络微短剧行业健康繁荣发展的通知》推动微短剧高质量创新性发展[5][7] - 政策发布有利于扩大视频剪辑软件在微短剧中使用 提高行业需求量[5] 竞争格局 - 市场呈现多元化竞争格局 涌现大量视频剪辑软件如剪映 快影 InShot YouCut VideoShow FilmoraGo[16] - 各大厂商加大研发投入提升产品质量和服务水平[16] 主要企业分析 - 深圳市脸萌科技有限公司旗下剪映2019年5月上线 2024年10月以3712万下载量位居全球第二 12月剪映和CapCut总收入正接近百亿元人民币 全球月活用户超8亿[17][19] - 北京快手科技有限公司旗下快影于2018年上线 集成AI技术可撰写改写视频文案并生成视频[20] - 杭州影笑科技有限责任公司拥有InShot和YouCut等移动端软件 面向全球市场采用订阅和免费+广告模式[17] - 万兴科技集团公司拥有FilmoraGo和Beatly等移动端视频创作软件 面向全球市场采用订阅和免费+广告模式[17] 技术发展趋势 - AI技术不断进步将实现更高程度自动化和智能化 如人脸识别 物体追踪 场景分割等技术提升带来更多应用场景[22] - 云计算技术普及推动视频剪辑软件向云端迁移 提高处理效率和可扩展性[22] - 移动设备普及和跨平台使用需求增加 视频剪辑软件将更加注重跨平台兼容性 实现不同操作系统和设备无缝运行及数据同步共享[23] 市场多元化发展 - 未来将逐步实现多元化发展 不仅涉及影视 广告等传统领域 还将拓展到游戏 动漫 教育等新兴领域[25]

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，维持快手-W(01024)买入评级，12个月目标价为62港元，基于市 盈率估值(目标市盈率为2025-2026年预期每股收益平均值的12倍)。该行提及，一方面，快手人工智能战 略及快影的变现潜力极为瞩目，管理层认为快手在快影人工智能方面具备技术优势。另一方面，广告业 务管理层预计2025年全年在高基数下可力求同比增长14-15%，同时，管理层预计电子商务业务2025年 商品交易总额(GMV)同比增长13%，主要由泛货架电商推动，而直播电商预计同比个位数增长。 高盛主要观点如下： 互联网行业调研要点：人工智能战略与可量化的快影变现潜力;广告业务自2025年第二季度起加速发展; 3月26日，作为中国互联网行业调研活动的一部分，该行在北京接待了快手首席财务官及投资者关系团 队与投资者。投资者的主要关注点以及该行的讨论围绕以下方面：1)人工智能战略及潜力。管理层认为 快手在快影人工智能方面的技术优势主要包括大量带标注的视频数据、充足的算法工程师人才储备以及 强大的算法架构能力，并且由于其在视频生成方面的专注，预计2025年快影人工智能业务收入达6000万 美元，同时将赋能快手的内容 ...