基金经理离职潮 - 2025年公募基金经理离任人数达242人，较2024年同期212人增加14.15%，创近年新高[1][14] - 离职名单包括招商基金翟相栋、中欧基金曹名长、工银瑞信蒋华安等十余位明星基金经理[1][14] - 行业背景为2021年扩张期入职的基金经理面临3-4年考核期，部分因业绩不达标被淘汰[14][15] 翟相栋职业轨迹 - 2020年6月加入招商基金，2021年开始管理首只基金招商康如，任期内实现正收益而同期沪深300下跌20%[3] - 管理招商优势企业3年4个月期间累计回报124.59%，年化27.96%，同类排名前0.17%[5] - 基金规模从4000万元最高增长至101亿元，但2025Q2规模降至81亿元，份额净赎回16.8%[5] 投资策略分析 - 采用"高赔率配置策略"，聚焦TMT、AI、医药等高成长领域，通过行业轮动获取超额收益[7][9][10] - 2023年重仓AI算力板块上半年收益近60%，但Q3因新能源拖累回撤20%[8] - 2025年错判AI持续性，坚守港股互联网和A股计算机导致Q2净值下跌3.63%，排名后12%[5][6][9] 继任者情况 - 陆文凯接任时管理规模从43亿元跃升至124亿元，投资风格更均衡含消费/资源板块[11] - 其代表产品招商瑞利A任职年化回报15.65%，显著低于翟相栋的27.96%[12] - 招商基金表示已建立"1+7"投研体系保障人才梯队，强调投研转化能力[12] 行业人才流动 - 2021年行业扩张期基金经理供不应求，2025年转为供过于求[14][15] - "公奔私"趋势明显，私募更高薪酬（业绩提成）、更大操作自由度构成吸引力[15] - 离职潮中多位明星基金经理传闻加盟高瓴等私募机构[3][13]

基金经理变动 - 招商基金基金经理翟相栋因个人原因离任招商优势企业，目前无在管产品 [2] - 翟相栋管理招商优势企业A期间任职回报达124.59%，同类排名5/2890 [2] - 2023年和2024年该基金收益率分别为27.25%和30.16%，分别跑赢基准32.61和13.54个百分点 [2] 投资策略与业绩 - 翟相栋采用高赔率配置策略，自上而下结合自下而上选股，重点布局TMT板块，兼顾国防军工和消费 [3] - 招商优势企业管理规模从2022年二季度末1.93亿元最高升至2025年一季度末101.46亿元 [3] - 陆文凯接任后将以均值回归思维为核心，采取逆向投资策略，行业配置更均衡分散 [4] 新任基金经理情况 - 陆文凯从业近7年，现任招商基金投资管理四部资深专业副总监 [3] - 陆文凯历史持仓覆盖TMT、国防军工、公共事业、食品饮料等行业 [3] - 公司表示陆文凯将确保投资策略延续性，未来可能增加消费行业配置 [4] 市场展望 - 陆文凯对A股和H股持中性偏乐观态度，认为市场信心正在恢复 [4] - 未来投资将聚焦内需消费中与零售终端关联度高的方向 [4] - 投资逻辑主要遵循行业、估值和企业发展潜力三方面 [4]