[Table_StockNameRptType] 迈普医学（301033） 公司点评 新产品海外加速放量，收购易介医疗打开上限 | | | | | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 73.50 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 92.50/40.00 | | 总股本（百万股） | 67 | | 流通股本（百万股） | 56 | | 流通股比例（%） | 84.22 | | 总市值（亿元） | 49 | | 流通市值（亿元） | 42 | [Table_Author] 分析师：谭国超 执业证书号：S0010521120002 邮箱：tangc@hazq.com [Table_Author] 分析师：钱琨 执业证书号：S0010524110002 邮箱：qiankun@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 3.【华安医药】迈普医学（301033）公 司点评：业绩同比高速增长，打造神 经外科高端出海 2024-10-29 主要观点： ⚫[Table_Summary] 事件： 2025 年 10 月 24 日，公司发布 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [7] 报告的核心观点 - 三诺生物业绩符合预期，CGM业务有望进入加速兑现期，公司深耕血糖检测领域地位领先，看好后续CGM获批后美国市场放量 [1][7] 各部分总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入44.43亿元，同比增长9.47%，归母公司净利润3.26亿元，同比增长14.73%；2025年第一季度实现收入10.42亿元，同比增长2.76%，归母净利润0.72亿，同比减少-10.90% [4] 市场地位 - 血糖产品占据零售市场近50%的市场份额，拥有超2200万用户，与超4000家经销商、近600家连锁药房展开合作，线上业务覆盖超20家主流电商平台，巩固了在血糖检测市场的领先地位 [4] 国际化布局 - 2024年11月，子公司与A.MENARINIDIAGNOSTICSS.r.l.签署为期7年的《经销协议》，覆盖超20个国家和地区，推动CGM产品在欧洲市场放量；2024年12月，自主研发的CGM产品通过FDA 510(k)受理审核，进入实质性审查阶段 [5] 产品获批情况 - 2024年12月，第二代CGM产品获III类NMPA医疗器械注册证，有效期至2029年12月12日，精准度对标国际一线，MARD值降至8.71%，达到国际领先水平，强化用户粘性和市场竞争力 [6] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为48.87、55.72、61.29亿元，EPS分别为0.71、0.94、1.14元，当前股价对应PE分别为30.9、23.4、19.2倍 [7] 财务预测 - 给出2024A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表等各项财务指标预测，如营业收入增长率2025 - 2027E分别为10.0%、14.0%、10.0%，归母净利润增长率分别为22.2%、32.5%、21.6%等 [9][10]