行业背景与政策环境 - 国家育儿补贴政策有望拉动社会消费品零售总额增长约0.14-0.2个百分点 [2] - 产后护理及修复行业2025年规模预计达人民币793亿元 2025年至2030年复合年增长率20.4% [2] - 家庭护理行业整体规模2025年将增长至人民币8,053亿元 [2] 公司财务表现 - 2025年上半年集团总收入达人民币5.23亿元 同比增长35.0% [3] - 集团营业收入4.50亿元 同比增长25.6% [3] - 归母净利润3.27亿元 实现全面扭亏 [3] - 经调整净利润0.39亿元 经调整净利率提升3.8个百分点至8.6% [3] - 家庭护理服务收入人民币38.6百万元 同比增长41.7% [5] - 家庭护理服务毛利率36.5% 同比增长1.4个百分点 [5] - 广禾堂业务收入同比增长10.6% 毛利率高达72.4% [5] 业务扩张与市场份额 - 受托管理月子中心收入规模达人民币73.0百万元 同比增长160% [3] - 全球门店总数113家 2025年上半年新增36家门店 [3] - 广禾堂连续3年稳居天猫618月子营养类目榜首 市场份额超过60% [5] 运营效率提升 - 老客户转介绍率上升至40.2% 较去年同期上升3个百分点 [4] - 营销费用率下降0.6个百分点至12.0% [4] - 管理费用率下降4.4个百分点至22.1% [4] 战略布局与竞争优势 - 构建涵盖新生儿护理 产后修复 健康食品领域的全周期价值链闭环服务 [3] - 通过SaaS系统及AI体系提升服务效率与质量 [4] - 家庭护理服务与月子中心形成协同销售战略 [5] - 广禾堂产品矩阵覆盖生理期 孕期 月子期 哺乳期 维养期及更年期全阶段 [5] - 机构研报预测2025-2027年营收分别为11.04亿元 14.80亿元 19.57亿元 [6]