收购交易详情 - 金涌投资全资附属公司Redwood于2025年8月1日以总额约230.9万港元收购31.5万股圣贝拉股份，每股价格7.3286港元 [1] - 2025年7月28日至8月1日期间，Redwood累计以1382.3万港元收购183万股圣贝拉股份，每股均价7.5536港元 [1] - 收购完成后集团持有183万股圣贝拉股份，占其已发行股份总数的0.29% [1] 投资逻辑 - 集团主要从事投资管理及策略直投业务，持续关注具商业潜力的公司 [1] - 圣贝拉是中国领先的产后护理和修复服务提供商，业务涵盖家庭护理及女性需求食品 [1] - 集团对圣贝拉的财务表现及未来前景持正面看法，认为其符合投资标准 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因 倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 SAINT BELLA Inc. 聖貝拉有限公司 （ 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ） （股份代號：2508） 正面盈利預告 本公告乃由聖貝拉有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）根據 香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09條及《證券及期貨 條例》（香港法例第571章）第XIVA部的內幕消息條文（定義見上市規則）作出。 本公司董事會（「董事會」）欣然知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，基於 對本集團截至二零二五年六月三十日止半年度（「報告期」）未經審核綜合管理 賬目的初步審閱及現時可得資料，本集團預期將錄得以下業績： – 1 – (i) 報告期的本集團收入將不低於人民幣448百萬元，較二零二四年同期增 長將不低於25%；報告期的本集團受託管理的月子中心收入將不低於人 民幣72百萬元（並不構成本集團收入），較二零二四年同期增長將不低於 1 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 聖貝拉有限公司 呈交日期： 2025年7月28日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 02508 | 說明 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股 ...

公司概况 - 圣贝拉SAINT BELLA成立于2017年，以月子中心为入口，主业市占率1.2%[1] - 构建覆盖"产前-产后-育儿-养老"的全生命周期服务生态[1] - 2022-2024年营收从4.72亿元升至7.99亿元，年复合增长率30%[1] - 经调整净利润从2022年亏损转为2023年盈利0.208亿元，2024年增长至0.423亿元（同比增长103.4%）[1] 业务结构 - 产后护理服务为核心支柱，2024年月子中心收入占总营收85%[1] - 定位中高端市场，采用多品牌矩阵：旗舰品牌"圣贝拉"（超高端）、"小贝拉"（轻奢）、"艾屿"（高端）[1] - 轻资产高端合作模式：与顶级酒店（如半岛、柏悦、文华东方）合作租赁空间，降低初始投资成本[1] - 截至2024年拥有96家高端月子中心（62家自营+34家管理中心）[1] 行业背景 - 中国家庭护理行业规模从2019年3928亿元增长至2024年7113亿元，复合增速12.6%[1] - 预计家庭护理市场规模2025年8053亿元增至2030年1.44万亿元，复合增速12.4%[1] - 驱动因素：家庭结构演变、生育年龄延后、政府有利政策[1] 战略布局 - 2025年7月计划以每股6.58港元登陆港股，IPO资金用于开发AI与新零售，拓展SaaS服务[2] - 分阶段推进海外扩张计划，积累国际运营经验并反哺国内业务[2] - 股东资源协同：腾讯与高榕提供数字化能力，太古/新鸿基解决高端场地瓶颈[1] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收11亿元/14.8亿元/19.6亿元[2] - 归母净利润0.94亿元/2.0亿元/3.19亿元，对应PE 43.1倍/20.1倍/12.6倍[2] - 增长引擎：月子中心+养老护理双业务驱动，老龄化推动需求[2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司以月子中心为入口，构建全生命周期服务生态，收入和利润增长良好，采用轻资产高端合作模式，2025年登陆港股，海外扩张和养老业务有望带来新增量，预计未来营收和归母净利润持续增长，首次覆盖给予“买入”评级 [4][5][8] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价7.27港元，总市值44.3亿港元，总股本和流通股本均为609.7百万股，52周价格范围6.08 - 11港元，日均成交额86.7百万港元 [2] 市场表现 - 展示了圣贝拉和恒生指数的市场表现情况 [3] 卡位女性赛道 打造圣贝拉品牌认知 - 公司2017年成立，以月子中心为入口，2024年主业市占率1.2%，构建“产前 - 产后 - 育儿 - 养老”全生命周期服务生态，2022 - 2024年营收从4.72亿元升至7.99亿元，年复合增长率30%，经调整净利润从亏损转为盈利，2024年达0.423亿元，同比增长103.4% [4] - 产后护理服务是核心支柱，2024年月子中心收入占总营收比85%，中国家庭护理行业规模从2019年的3928亿元增长至2024年的7113亿元，复合增速12.6%，预计2025 - 2030年复合增速达12.4% [4] - 定位中高端市场，构建多品牌矩阵，旗舰品牌“圣贝拉”专注超高端市场，“小贝拉”是轻奢品牌，“艾屿”面向高端市场 [4] 圣贝拉差异打法采用轻资产高端合作模式 - 将月子中心设立在高端酒店内，与顶级酒店合作租赁空间，降低初始投资成本，借力酒店品牌溢价吸引高净值客户，截至2024年有96家高端月子中心，其中62家自营及34家管理中心 [5] - 股东生态系统具“资源杠杆”效应，腾讯与高榕提供数字化与标准化能力，中国香港地产集团解决高端场地瓶颈 [5] 2025年登陆港股 养老及全球化有望驱动新增 - 2025年7月以每股6.58港元登陆港股，IPO资金开发AI与新零售，计划拓展SaaS服务 [5] - 海外扩张计划分阶段进行，有助于扩大国际品牌影响力，获取新收入增长点，借鉴国际经验反哺国内业务 [5] - “高端酒店 + 专业护理”轻资产模式具备较强复制能力，全生命周期生态形成差异化竞争壁垒 [5] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年营收11、14.8、19.6亿元，归母净利润分别为0.94、2.0、3.19亿元，对应最新市值PE为43.1/20.1/12.6倍 [8] - 公司卡位垂类月子中心赛道布局一老一小，养老护理业务有望承接市场新需求，提供双重增长引擎 [8] 公司盈利预测相关数据 - 主营收入2024 - 2027年分别为799、1104.44、1480.14、1957.47百万元，增长率分别为42.6%、38.3%、34.0%、32.2% [10] - 归母净利润2024 - 2027年分别为 - 119、93.58、200.04、319.12百万元，2026 - 2027年增长率分别为113.8%、59.5% [10] - 摊薄每股收益2024 - 2027年分别为 - 11.94、0.15、0.33、0.52元，ROE分别为8.2%、14.8%、15.6%、17.1% [10] - 还展示了资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标等多方面数据 [11]

本公告不會直接或間接在或向美國（包括其領土及屬地、美國任何州以及哥倫比亞特區）發佈、 刊發或派發。本公告並非亦無意構成或組成於美國或任何其他司法管轄區購買或認購證券的 任何要約或招攬的一部分。本公告所述證券不曾亦不會根據1933年美國《證券法》（經不時修訂） （「美國《證券法》」）或美國任何州或其他司法管轄區的證券法登記，且不得在美國境內提呈發 售、出售、抵押或轉讓，惟獲豁免遵守或毋須遵守美國《證券法》登記規定及任何適用的州證 券法的交易除外。證券將不會於美國進行公開發售。證券僅可(1)根據美國《證券法》的登記豁 免向合資格機構買家（定義見美國《證券法》第144A條）；及(2)根據美國《證券法》S規例以及進 行發售及出售的各司法管轄區適用法例在美國境外以離岸交易方式提呈發售及出售。 香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及香港中央結算有限公司 對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本 公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本公告僅供參考，並不構成收購、購買或認購證券的邀請或要約。發售股份的任何投資決定 應以招 ...

产后护理及修复行业概述 - 产后护理及修复指女性生产后身体恢复与保养，涵盖身体状况恢复及心理调节 [1][2] - 2024年中国市场规模达675亿元（同比+13.6%），其中产后修复227亿元（+18.8%），产后护理448亿元（+11.2%） [1][8] - 服务类型分为月子中心（专业化/标准化服务）和月嫂（居家灵活服务），两者价格与服务模式差异显著 [10][12] 行业发展驱动因素 - 生育女性群体规模仍较大：2024年出生人口954万人（同比+52万人），为2017年以来首次回升 [4] - 消费能力提升：2024年居民人均医疗保健支出2547元（2015年为1165元），2025Q1医疗保健消费占比达8.4% [6] - 健康观念升级：现代女性对产后身材恢复/心理健康/科学护理的投入意愿增强 [1][6] 细分市场现状 月子中心 - 市场规模从2020年113亿元增至2024年296亿元（CAGR 27.2%），渗透率持续提升 [1][12] - 价格分层明显：6万元以下大众型占比54%（主导），6-10万元中端占比23% [14] - 服务优势：配备专业团队/营养餐定制/产后形体修复/婴儿看护等 [12] 月嫂市场 - 2024年市场规模151亿元（同比+4.1%），受消费观念转变及工资上涨推动 [1][16] - 特点：依赖个人经验，价格低于月子中心但缺乏系统化培训 [10][12] 行业竞争格局 - 市场高度分散：2024年6300家月子中心，前五企业份额仅3.7% [18] - 头部品牌包括圣贝拉(02508)、爱帝宫(00286)、喜之家等 [18] 未来趋势 - 规模扩容：2030年行业规模预计超2000亿元，下沉市场潜力显著 [20] - 规范化发展：监管政策与标准将细化，推动供给侧高质量发展 [21] - 服务升级：专业化培训/医疗设备完善，增值服务成为差异化竞争关键 [23] - 数字化转型：通过互联网平台/智能管理系统提升服务效率与精准度 [24]

公司上市表现 - 圣贝拉登陆港交所成为"家庭品质护理第一股"，上市首日股价冲高至11港元后回落至6.99港元 [2] - 公司平均客单价达24万元，吸引戚薇、吉娜等高端客户群体 [2] 财务数据与亏损情况 - 2022-2024年连续亏损，亏损额分别为4.12亿元、2.39亿元、5.43亿元，三年累计亏损11.94亿元 [2][4] - 同期营收分别为4.72亿元、5.60亿元、7.99亿元，呈增长趋势但未能覆盖成本 [4] - 资产负债率从276.77%升至334.86%，负债总额从6.5亿元增至20.81亿元 [2] 融资与资本背景 - 完成8轮融资，投资方包括腾讯、中国人寿、58同城等，基石轮获4146万美元（约2.97亿元） [3][4] - C轮融资2亿元由腾讯领投，B轮估值达1亿美元 [4] 业务结构分析 - 月子中心收入占比85%（2024年6.78亿元），家庭护理服务（8.6%）和食品销售（6.4%）贡献有限 [5][6] - 旗下三大品牌共96个月子中心，62家自营，自营客户平均收入从22.48万元增至23.92万元 [6] 成本结构 - 租赁成本占比销售成本36%-37%，2024年达1.94亿元 [6] - 专业护理团队人力成本2024年达1.77亿元，占总成本显著比例 [6] 市场定位与竞争环境 - 选址集中于一二线城市高端酒店（如北京半岛、上海宝丽嘉等），主打艺术疗养和台湾护理团队 [7] - 行业年复合增长率超25%，但同业爱帝宫2023年营收下滑18.4%并亏损1.6亿港元 [11] 合规与声誉风险 - 曾因虚假宣传"国际ACI母婴护理师资格证"及产品功效被罚款1万元并公开道歉 [9] - 北京实体因无证行医被行政处罚两次，罚款合计15.3万元 [10] 行业前景 - 董事长向华称95/00后成为60%付费主体，推动行业认知差和增长机会 [11] - 分析师认为母婴护理为朝阳行业，但企业存活需依赖具体运营能力 [12]

52周新高股票表现 - 截止7月3日收盘，共有120只股票创52周新高 [1] - 富誉控股(08269)以90.76%的创高率位居榜首，收盘价0.435港元，最高价0.475港元 [1] - 信义能源(03868)创高率65%，收盘价1.200港元，最高价1.980港元 [1] - 中国三三传媒(08087)创高率42.86%，收盘价1.710港元，最高价1.900港元 [1] - ITE HOLDINGS(08092)创高率34.21%，收盘价0.047港元，最高价0.051港元 [1] - 星凯控股(01166)创高率30%，收盘价0.480港元，最高价0.650港元 [1] 中高涨幅股票 - 北京北辰实业股份(00588)创高率26.47%，收盘价0.940港元，最高价1.290港元 [1] - 东江环保(00895)创高率23.33%，收盘价2.800港元，最高价3.700港元 [1] - 景业名邦集团(02231)创高率17.12%，收盘价0.690港元，最高价1.300港元 [1] - 亚太金融投资(08193)创高率16.67%，收盘价0.290港元，最高价0.350港元 [1] - 正大企业国际(03839)创高率16.5%，收盘价4.620港元，最高价4.660港元 [1] 低涨幅股票 - 能源及能量环球(01142)创高率14.52%，收盘价3.770港元，最高价4.180港元 [1] - 宏华集团(00196)创高率13.64%，收盘价0.216港元，最高价0.250港元 [1] - 科利实业控股(01455)创高率11.76%，收盘价0.280港元，最高价0.285港元 [1] - 华油能源(01251)创高率10.89%，收盘价0.205港元，最高价0.275港元 [1] - ＸＬ二南三星(07747)创高率9.24%，收盘价10.930港元，最高价11.110港元 [1] 52周新低股票表现 - 新明中国股权(02974)创低率-42.11%，收盘价0.019港元，最低价0.011港元 [4] - 钧濠集团(00115)创低率-15.24%，收盘价2.580港元，最低价2.280港元 [4] - 细叶榕科技(08107)创低率-10.71%，收盘价0.285港元，最低价0.250港元 [4] - ＸＩ二南三星－Ｕ(09347)创低率-10.7%，收盘价0.684港元，最低价0.684港元 [4] - 从玉智农(00875)创低率-8.37%，收盘价0.265港元，最低价0.208港元 [4]

公司上市表现 - 圣贝拉集团于6月26日登陆港股市场，首日股价最高冲至11港元，收盘报8.80港元/股，涨幅33.74%，总市值达53.66亿港元 [1] - 上市次日股价大幅下跌，收盘报6.56港元/股，跌幅25.45%，跌破发行价 [1] 业务模式与品牌定位 - 公司主要通过圣贝拉、艾屿及小贝拉三个品牌开展月子中心服务，分别针对高净值家庭、中高产家庭及年轻中产家庭 [1] - 圣贝拉中心、艾屿中心、小贝拉中心每间房每晚产后护理服务平均合约价值分别为7015元、4423元、3298元 [3] - 公司还提供家庭护理服务及通过电商平台销售食品，覆盖女性不同阶段的营养需求 [1] 运营成本与财务表现 - 2021-2024年公司租赁及相关成本分别为7120万元、1.23亿元、1.26亿元及1.94亿元，占销售成本总额的35%-37% [2] - 2022-2024年销售及分销开支分别为5880万元、8150万元及9490万元，产后护理业务每名新客户平均广告开支约5400-5600元 [3] - 2021-2024年营业收入分别为2.59亿元、4.72亿元、5.6亿元和7.99亿元，但同期净利润分别为-1.19亿元、-4.07亿元、-2.39亿元、-5.47亿元 [3][4] 市场环境与竞争 - 中国新生儿数量从2019年1470万名下降至2023年900万名，2024年微增至950万名 [2] - 公司定位高端，选址多为一二线城市中心地段，如上海黄浦江畔的宝丽嘉店 [2] - 高端定位导致运营成本居高不下，包括高昂租金和获客成本增加 [2][3] 公司规模与扩张计划 - 截至最后可行日期，公司拥有96家高端月子中心，包括62家自营中心和34家管理中心 [5] - 公司已扩展至香港、新加坡及美国大洛杉矶地区，成为中国内地首家海外扩张的月子中心运营商 [5] - 上市募集资金将用于扩展产后护理网络、开设新中心、整合竞争对手、开发养老护理业务及IT系统升级等 [6]