持续看好人形机器人板块，特斯拉机器人链重点标的推荐 和更新 20260524 摘要 特斯拉机器人量产预期明确，供应链中长期持续性优于国内本体厂商； 2026 年 5-6 月为核心标的配置窗口期。 蜂巢科技 BLDC 芯片毛利 50%-60%远超同行，26Q1 营收增 46%、净 利增 75%，AI 服务器散热业务同比大增 184%。 蜂巢科技绑定三花切入特斯拉灵巧手空心杯电机，转矩密度提升 30%- 50%，2027 年主业利润预期 5.64 亿元。 宏帅股份定位灵巧手无刷电机及身体关节无框电机，已获特斯拉量产指 引，主动感知清洗系统受益自动驾驶定点。 开尔新材卡位特斯拉 CTC/CTB 结构件，26Q2 收入预计创历史新高， 增速超 40%，受益动力电池与海外业务驱动。 宇树科技业务结构转型，2025 年人形机器人营收占比达 51%并实现扭 亏，净利润增至 2.88 亿元，毛利维持 60%以上。 Q&A 如何看待当前机器人板块的投资机会，特别是特斯拉机器人供应链与国内机器 人本体供应链的差异与前景？ 当前是配置机器人板块的良好时机，特别是五月和六月。市场对特斯拉机器人 于七、八月份量产已形成较为一致的预期， ...