公司荣誉与行业地位 - 公司在“2025资本市场高质量发展论坛”上荣获“2025年度最佳券商自营团队”和“2025年度最佳券商ETF服务商”两项重量级荣誉 [1] - 公司已连续第三年获得ETF服务商相关荣誉，持续领跑行业 [1] - 公司在大财富管理、大产融等核心业务板块多点开花 [1] 大财富管理业务表现 - ETF业务是公司财富管理的核心战略抓手，截至2025年上半年，公司非货币ETF保有规模占总体非货币基金保有规模的比例高达84% [2] - 截至2025年6月，公司ETF保有规模居行业第25位，成交额跻身第7位，交易账户数位列第12位 [2] - 公司提供ETF智能网格机器人、ETF定投等全天候自动化方案，依托网格交易、条件单等智能工具降低操作门槛 [2] - 基金投顾业务管理规模截至2025年10月中旬突破80亿元，较年初增长107%，增速领先 [3] - 公司以“买方视角”为核心，打造覆盖现金管理、债券、红利、QDII及另类资产的组合体系 [3] - 旗下“时光旅行者”组合2025年上半年收益率9.98%，成立以来累计收益率39.13%，2024年在全市场同类策略中夏普比率居首 [3] - 2024年首创“策略工厂”模式，聚焦“低风险稳健型”、“生息收益型”等场景，实现策略与需求精准匹配 [3] 自营业务表现 - 公司自营业务坚守“稳健为基、多元拓界”核心理念，在中小券商净资本约束背景下实现业绩持续领跑 [4] - 权益投资自2021年起前瞻性布局OCI分红策略，聚焦长期价值标的，实现连续多年稳定盈利 [4] - 固收投资采用“底仓稳健配置+交易灵活增厚”双轨策略，以票息策略夯实收益基本盘，通过波段交易提升盈利弹性 [4] - 2021年起主动推进资本中介转型，依托债券销售交易、场外衍生品等特色业务实现突破，创新构建“服务型自营”生态模式 [4] 资管与机构业务表现 - 公司资管业务2025年累计斩获6项行业权威荣誉 [5] - 资管业务战略以“稳健固定收益为基础、大类资产配置和特色化业务为两翼” [5] - 权益投资以自主研发的资产配置模型为核心引擎，覆盖股票、债券、商品全品类 [5] - 2025年面对权益市场波动，投研团队优化资产配置框架，提升中高波动资产比例，股票多头与对冲策略双轮驱动成为收益核心 [5] - 2025年上半年推出机构理财平台“华宝聚合”，以“1+N”服务体系为核心，为机构客户提供全流程、数字化解决方案 [5] 碳金融业务布局 - 公司是“双碳”目标提出后首批获准自营参与碳交易的证券公司，将碳金融业务作为战略重点 [7] - 业务先聚焦服务宝武集团内部企业，再逐步向钢铁产业圈及其他实体企业拓展 [7] - 2025年6月，成功助力宝钢股份在上海碳市场完成碳排放权履约交易 [7] - 2024年2月，公司与柏能新能源(深圳)有限公司顺利开展了碳回购交易业务，为上海碳市场回购业务正式上线以来的首批交易之一 [7] - 公司碳积分商城成功入驻上海“随申办”碳普惠专区并正式面向全体上海居民上线，成为首批入驻权益方中唯一的券商机构 [8] - 公司荣获上海市“上海碳普惠优秀合作伙伴奖”、上海环境能源交易所“碳金融实践奖”等多项荣誉 [8]

基金投顾业务规模增长 - 中金财富买方投顾业务规模突破1000亿元 [1][2] - 华宝证券基金投顾规模突破55亿元 较去年末增长40% 客户数超过15万户 较去年末增长20% [2] - 华安证券基金投顾签约资产较年初增长超两成 服务客户复投率升至40.4% 较年初增长4.7% 平均持有时间延长至204天 较年初增长33天 [2] - 中型券商基金投顾业务规模增速在6%-8% 主要驱动力来自权益类产品 [3] - 小型券商基金投顾业务规模增长约5亿-6亿元 主要增量来自固收+领域 [3] 投资业绩表现 - 华安证券基金投顾签约客户整体盈利占比达84.7% 比非基金投顾客户高出19.8个百分点 平均收益率领先1.3个百分点 [2] - 17只主投国内资产的明星中高风险投顾组合年初以来平均收益达到12.89% 全部实现正收益 [3] - 华夏财富"积极进取组合"收益率为22.02% 银华基金"悄悄盈组合"收益率为19.88% [3] - 两只成立于2022年2月的投顾组合均在上半年实现扭亏 成立以来收益分别达到12.04%和8.92% [4] 客户结构拓展 - 华宝证券基金投顾客户以10万元持仓以下的中小客户为主 但持仓规模500万元以上的高净值客户增多 [6] - 华安证券新增机构客户群体 客户结构更加多元 [6] - 普通客户核心诉求为操作便捷+收益稳健+持续服务 高净值客户更关注资产保值和跨周期配置能力 [6] - 机构客户资金规模大 更注重投资合规性安全性及与长期发展战略匹配度 [6] 业务策略调整 - 华宝证券积极布局低利率环境下投资理财解决方案 增长主要来自多元资产组合策略和固收+策略 [2] - 华安证券固收+产品规模较年初增长1300% [2] - 华宝证券策略选择更重视多元资产和中国资产 策略管理加大组合降波考量 [5] - 华安证券以固收+策略为核心 同时推出目标盈策略和绝对收益型产品 [7] - 部分机构尝试通过信托和资管FOF开展私募投资业务 形成基金投顾+私募产品的产品矩阵 [8] 行业政策呼吁 - 基金投顾试点机构从最初5家增加至近60家 涵盖银行券商基金公司等多类型机构 [8] - 截至2023年3月底基金投顾服务资产规模为1464亿元 客户总数524万户 10万元以下个人投资者占比94% [8] - 行业期待试点转常规 建议扩大可配置资产范围 覆盖多元化财富管理诉求 [9] - 建议在个人养老金账户中提供基金投顾服务 培育长期投资理念 [9] - 希望将ETF纳入基金投顾范围 采取更灵活管理模式 [9]

权益明星投顾组合表现 - 截至4月30日近1个月17只权益明星投顾组合收益率均为负，华宝证券"久聪基金经理优选组合"以-5.3%表现最差，银华基金"银华天玑—悄悄盈"以-0.88%亏损最少 [1] - 前4个月仅8只投顾组合维持正收益，一季度17只产品全线正收益，"银华天玑—悄悄盈"以7.65%领跑，华夏财富"积极进取"5.15%紧随其后，中欧财富"中欧超级股票全明星"累计收益率达62.36% [2] - 鹏华基金"鹏华群星闪耀"收益率2.12%，嘉实基金"嘉实全明星精选组合"收益率0.34%且累计收益达74.69% [2] 投顾组合调仓策略 - "银华天玑—悄悄盈"4月下旬增持大消费板块，减持科技类ETF，调入宏利消费红利指数A等防御性资产，减仓鹏扬中证500质量成长ETF联接A等6只基金 [2] - 华夏财富"积极进取"减仓债券类资产，加仓医药、地产等低估值板块，新增格林高股息优选混合A和金信转型创新成长混合发起式A [3] - "中欧超级股票全明星"4月初维持成长风格超配，调入南方均衡成长混合A、富国稳健增长A等均衡型基金 [4] 全球资产投顾组合表现 - 27只全球资产方向投顾组合近1个月平均收益率-0.62%，仅9只上涨，华宝证券"永久组合"以2.68%涨幅领先 [4] - 前4个月全球投顾组合平均收益1.56%，国泰基金"国泰进取全球配置组合"以11.84%居首，主要受益于港股创新药和黄金布局 [5] - 华宝证券"时光旅行者组合"前4个月收益超5%，4月下旬将华宝海外科技切换为标普500、纳指100指数基金以降低波动 [5] 行业配置逻辑 - 投顾主理人将跟踪指数分为三类：符合预期的AI、科创成长等持续关注，出现拐点的CS新能车、创新药等重点配置，低于预期的科创50、光伏等谨慎对待 [3] - 全球投顾组合中聚焦美股的"永动机全球型"和"萌萌海外组合"前4个月均出现亏损，反映区域策略分化 [5]