产品调价与新品推出 - 6月10日起星巴克三大王牌品类（星冰乐、冰摇茶、茶拿铁）数十款产品实施夏日"心动价"，大杯平均降价5元，最低23元即可购买[1] - 6月17日将联动迪士尼"疯狂动物城"推出3款全新联名冰摇茶：全橙胡闹冰摇茶、星星淘梨冰摇茶、仲夏蓝调爆珠冰摇茶[5] - 茶拿铁系列将迎来更多新口味，同时覆盖饮品、食品、商品、星礼包的丰富联名产品线[1][5] 非咖啡业务战略 - 冰摇茶销售额连续三年大幅增长，茶拿铁以"真茶真奶"成为咖啡外首选，三大系列人气前三为抹茶星冰乐、冰摇红莓黑加仑茶和红茶拿铁[3] - 2023年中国现制茶饮市场规模达2585亿元（现磨咖啡1721亿元），公司凭借产品研发和供应链优势切入下午茶市场[9] - 公司提供"第三空间"体验与咖啡时段形成互补，形成其他茶饮品牌难以复制的壁垒[9] 客制化与产品创新 - "客制化"玩法支持调整咖啡浓度、甜度，添加风味或更换奶/茶基底，4月推出"真味无糖"创新体系[7] - 顾客热衷在非咖啡饮品尝试客制化，例如歌迷自创的"卜卜星冰乐"添加莓莓风味浓浆[7] - 推出专为中国市场定制的星巴克新春序曲综合咖啡豆（50年来首次春节主题咖啡豆），比利时黑巧拿铁成为2024单日销量冠军[13] 市场拓展与运营表现 - 截至第二季度末中国门店达7758家覆盖超1000个县级市场，开设特色门店如南京非遗概念店、玉龙雪山店等[9] - 2025财年Q2中国营收7.397亿美元（同比+5%），同店交易量+4%，门店经营利润率保持两位数[15] - 通过五月天主题门店、STAYREAL联名商品、史努比联名等跨界创新获得良好市场反馈[11][13] 战略方向 - 调价策略是打开下午茶市场的一部分，显示在华运营体系灵活性[15] - 团队敏锐洞察中国市场需求变化，推出玫瑰20系列、茉莉100系列等快速售罄产品[13] - 持续推动关键业务数据健康增长，CEO对在中国市场长远发展充满信心[15]

核心观点 - 星巴克中国2025年第二季度财报表现良好，营业收入、同店交易量、公司利润率均实现同比增长，同店销售额大幅改善 [1] - 公司通过高品质创新饮品、优质服务、品牌联名和本地化门店拓展实现重振增长 [1] - 中国现制咖啡市场预计2022-2028年CAGR为21.2%，为增速最快的细分品类 [10] 财务表现 - 2025财年第二季度营业收入达7.397亿美元，同比增长5% [3] - 同店交易量同比增长4%，同店销售额大幅改善 [3] - 门店经营利润率保持两位数，公司利润率同比增长 [3] 门店拓展 - 截至第二季度末门店总数达7758家，覆盖超1000个县级市场 [3] - 重点拓展下沉市场，未来将在县级城市开设新店 [5] - 开设特色门店如南京颐和路非遗概念店、云南玉龙雪山店、宁波东钱湖陶麓街市店等 [5][7] - 老店焕新升级，如上海武康路店、广东iN城市广场店 [8] 产品创新 - 推出专为中国市场定制的新春序曲综合咖啡豆，首次以中国春节为主题 [10] - 比利时黑巧系列中57%黑巧拿铁成为2024单日销量冠军 [10] - 玫瑰20系列、茉莉100系列因真材实料广受欢迎，快速售罄 [10] - 推出"真味无糖"创新体系，实现无糖不减风味的技术突破 [12][13] 品牌联名 - 与史努比联名推出可可星冰乐、拿铁及周边商品，会员星礼包快速售罄 [16] - 与STAYREAL合作推出玻璃杯、保温杯等联名产品，强化文化共鸣 [18] 长期战略 - 聚焦社区联结，通过咖啡创造人文价值 [20] - 本地化供应链及烘焙运营体系支撑业务发展 [20] - 持续投入公益，如"星绣未来"项目捐赠500万元推进非遗传承 [18][19]

财务表现 - 公司2025财年第二季度中国市场营业收入达7.397亿美元，同比增长5% [2] - 同店交易量同比上升4%，同店销售额持续大幅改善 [2] - 门店经营利润率保持两位数，公司利润率实现同比增长 [2] 门店拓展 - 截至第二季度末，门店总数达7758家，覆盖超过1000个县级市场 [3] - 注重融入在地社区文化，打造特色门店如南京颐和路非遗概念店、云南玉龙雪山店、宁波东钱湖陶麓街市店 [3] 产品创新 - 推出专为中国市场定制的星巴克新春序曲综合咖啡豆，首次以中国春节为主题 [4] - 比利时黑巧系列中57%比利时黑巧拿铁成为2024单日销量冠军 [4] - 玫瑰20系列、茉莉100系列广受欢迎，快速售罄 [4] - 推出"真味无糖"创新体系，满足健康与口味双重需求 [4] 品牌联名 - 与史努比、STAYREAL等品牌联名，在饮品、周边商品与主题店方面跨界创新 [4] 企业战略 - 聚焦长期主义，荣膺2024美世中国最佳雇主及雇主之星双重荣誉 [5] - "星绣未来，寻美云南"项目升级，北京星巴克基金会捐赠500万元推进非遗传承和乡村女性赋能 [5] - 公司强调中国市场增长潜力，将继续长期深耕 [5] 管理层观点 - 公司董事长及首席执行官表示中国业务呈现积极增长态势，产品线调整初见成效 [5] - 中国团队实现同店交易量4%正增长，依托本地化供应链及烘焙运营体系 [5] - 中国首席执行官表示未来将立足长远发展，推动关键业务数据健康增长 [5]