市场表现与资金流向 - 2026年2月2日，A股三大指数均跌超2%，沪指跌2.48%，深成指跌2.69%，创业板指跌2.46%[1][4] - 当日两市个股普跌，上涨股票741只，下跌股票4465只，总成交金额超2.58万亿元[1] - 主力资金大幅净流出，上证净流出458.99亿元，深证净流出348.92亿元[5] - 1月权益类ETF整体净流出资金近8000亿元，其中12只宽基ETF合计净流出高达9397.44亿元[13] 行业与政策动态 - 2025年中国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，其中集成电路产量达4843亿块，同比增长10.9%[6][7] - 海南离岛免税新政实施以来（截至2026年1月29日），累计购物金额达100.5亿元，同比增长25.32%[8] - 2026年春运期间，全国铁路预计发送旅客5.4亿人次，日均发送1348万人次，同比增长5%[9] - 2026年1月公募基金新成立123只，合计募集资金1202.11亿元，单只基金平均发行规模9.77亿元[14] 投资主题与展望 - 报告指出，AI应用（如文化传媒、AI营销、软件开发）及电力设备（如大功率变压器）是2026年值得关注的市场主线[2] - 主力资金流入前三的板块为电网设备、通用设备、白酒，流出前三为半导体、通信设备、贵金属[5]

监管动态 - 证监会开出“1号罚单”对自然人余韩操纵“博士眼镜”股价罚没逾10亿元 [1] - 浙江证监局对向日葵重组预案涉嫌误导性陈述立案调查 深交所对*ST立方、*ST长药进行重点监控 [1] - 监管部门正构建多维度立体化监管网络 传递强化交易监管维护市场公平防止大起大落的信号 [1] 银行业经营贷 - 工商银行北京市西城区某支行个人抵押经营贷利率下限降至2.31% 较上个月下调近20个基点 [2] - 部分经营性贷款产品在贴息政策加持下实际利率可降至“1字头” [2] - 经营贷成为银行信贷投放重点 行业出现“以价换量”竞争 中小银行面临价格竞争与可持续经营的平衡考验 [2] AI应用与投资 - 腾讯元宝、百度App公布春节红包派发计划 拟派发现金红包总额达15亿元 [3] - 机构持续看好AI应用方向投资机遇 认为2026年AI应用已是“必修课” [3] - 建议聚焦AI广告营销、AI电商、AI办公、AI教育、AI医疗等多个细分领域展开布局 [3] 半导体板块 - AI需求激增带动全球存储涨价 叠加国内政策发力 A股半导体板块与美股同步显著上涨 [4] - 海内外资金借道ETF积极布局半导体板块 [4] - 机构认为半导体板块短期估值已处高位存在调整压力 但中长期在AI浪潮及国产化加速背景下长期成长逻辑清晰 [4] 钠电池产业 - 宁德时代发布轻商领域首款量产钠电池 众钠能源万吨级硫酸铁钠正极材料基地投产 [5] - 中伟新材、亿纬锂能、天钠科技等企业在订单交付、产能建设与技术研发上捷报频传 [5] - 钠电池凭借低温性能好、安全性高、成本潜力大等优势 在储能、两轮车等场景持续渗透 2026年有望成为商业化落地关键节点 [5][9] 碳酸锂市场 - 1月26日碳酸锂主力合约早盘一度大涨6.84%触及18.94万元/吨高点 创2023年8月以来新高 但午后大幅跳水最终收跌6.56% 全天振幅超13% [7] - 2026年碳酸锂市场供需关系有实质性改善 但新的采矿许可证下发或仍需较长周期 锂渣处理问题仍是产能增长制约因素 [7] - 中长期看2026年碳酸锂基本面或重回紧平衡状态 大部分供应增量或集中在下半年释放 储能已成为碳酸锂需求新引擎 [7] 海外机构调研 - 1月以来海外机构调研92只A股 调研方向集中于电子、电力设备和机械设备三大行业 [8] - 14只股获11家及以上海外机构调研 华明装备、汇川技术、奥普特的调研家数居前 分别达到59家、53家、51家 [8] 钠电池概念股表现 - 截至1月26日收盘 今年以来钠电池概念股平均上涨9.13% [9] - 七彩化学、五矿新能、道氏技术、先导智能和金银河累计涨幅均超过20% [9] - 2025年归母净利润预喜的钠电池概念股包括利民股份、道氏技术、鹏辉能源、五矿新能、天赐材料等 [9] 存储芯片 - 花旗预计2026年DRAM与闪存产品的平均售价或将分别上涨88%、74% 涨幅高于此前预测的53%、44% [10] - 截至1月23日收盘 1月以来获融资净买入超1亿元的存储芯片概念股达16只 [10] - 江波龙、佰维存储、澜起科技、德明利、紫光国微获融资净买入超5亿元 [10] 港股回购 - 2026年开年至今共有108家港股公司加入回购队伍 回购金额合计已突破117亿港元 [11] - 腾讯控股、小米集团等头部公司贡献了主要增量 [11] - 港股市场整体回购规模呈现收缩态势 参与公司数量较去年同期的123家有所减少 回购金额仅为去年同期的五成 [11] 券商资管公募规模 - 截至2025年末 5家券商资管公司公募基金管理规模均超千亿元 [12] - 多家中小机构表现亮眼 管理规模较2024年末增长超40% [12] 商务政策 - 商务部2026年将优化实施消费品以旧换新 促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费 [13][14] - 将开展汽车流通消费改革试点 进一步释放汽车消费潜力 [14] - 商务部将锚定提质增效目标 全力稳住外贸基本盘 有序推进服务市场开放 [14]