阿里巴巴集团动态 - 马云否认5月10日回归阿里传闻，回应称"没听说"[1] - 阿里CEO吴泳铭内网发帖呼吁回归初心重新创业，强调AI革命下需以创业者心态开启新征程[2] - 阿里全面打通内网权限，各业务员工时隔两年重聚内网，多个业务HR负责人已挂靠集团CPO[3] - 天猫618推出15%官方立减（8.5折），可叠加88VIP消费券/品类券/直播间红包，价保延长至7月5日[4] 科技与互联网 - 苹果研发智能眼镜专用芯片，将与Meta雷朋眼镜竞争，同时开发Mac/AI服务器芯片[2] - 腾讯混元开源多模态视频生成工具HunyuanCustom，主体一致性超过现有开源方案[11] - 科大讯飞公布领域问答大模型训练专利[12] - 抖音直播一季度回收1091个情感诱导打赏账号权限，加强经济管理手段[5] - 得物平台累计用户超5亿覆盖50%中国95后，2024年新增32个十亿级赛道，6120个品牌年销售额翻倍[7] 半导体与硬件 - 中芯国际预警Q3手机客户或下调备货目标，代工行业面临价格下行压力但拒绝主动降价[13] - 台积电4月销售额3495.7亿新台币，环比增22.2%，同比增48.1%[14] - 英伟达开源代码推理模型，基于阿里通义千问Qwen2.5系列底座[18] 人工智能与融资 - 马斯克xAI新一轮融资谈判估值或达1200亿美元（上月800亿），拟融资200亿美元[16][17] - 美国科技巨头（OpenAI/微软/AMD）建议政府加大AI基建投资，OpenAI CEO预测将加速社会进步[15] 汽车与出行 - 鸿蒙智行4月智驾总里程2.64亿公里，用户活跃度88.62%，智能泊车使用1625.4万次[18] - 比亚迪注册资本增至30.39亿元[19] - 极氪引入代理制模式填补下沉市场渠道[20] - 享道出行获13亿元C轮融资并启动港股IPO，个人业务将延伸至海外[8] - 小鹏汇天飞行汽车生产许可证申请获民航局受理[32] 消费与零售 - 永辉超市上海第四家胖东来模式门店开业，进口商品占比提至20%，鲜食比例从5%增至20%[28] - LV美妆中国首店或落户南京德基广场[30] - 玛氏巧克力部分单品涨价4.9%-15%，费列罗健达6月小幅调价[31] - 苏宁易购5月13日开启618大促，线下提前抢线上百亿补贴[29] 制造业与能源 - 日产放弃日本11亿美元电动汽车电池厂建设计划[25] - 松下控股将裁员1万人（占全球员工4%），2029年3月前完成[31] 金融与医药 - 方正证券总裁何亚刚退休，副总裁姜志军接任[34] - 复星医药控股子公司获FDA批准开展雄激素脱发活体生物治疗临床试验[35] 数据与业绩 - 广汽集团4月销量11.64万辆同比降12.66%，本年累计降10.22%[21] - 新希望4月销售生猪159.6万头同比增8.12%，收入22.78亿元同比降2.52%[33] - 世茂集团前四月合约销售额90.7亿元，4月均价12284元/平方米[37]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 25Q1公司收入同比上升1.10%，毛利润同比下降7.35%，归母净利润同比上升1.92%，金属零部件收入下滑，新能源汽车和AI新业务2025年有望高速增长 [1] - 预计公司在北美大客户份额持续提升，通过提升自动化水平改善效率和良率 [2] - 公司AI数据中心和AI机器人相关产品收入有望因算力需求增长和先进机器人解决方案应用而增长 [2] - 预计2025年公司汽车业务收入因新能源汽车市场扩大、智驾下沉和底盘智能化提升而高速增长 [3] 相关目录总结 业绩情况 - 25Q1公司实现收入368.80亿元，同比上升1.10%；毛利润23.25亿元，同比下降7.35%，毛利率6.3%，同比下降约0.6pct；归母净利润6.22亿元，同比上升1.92% [1] 金属零部件收入下滑原因 - 25Q1北美大客户高端机型销量占比下降，是公司手机金属零部件收入下滑主因之一 [2] 未来业务展望 - 2025年公司在北美大客户份额有望提升，自动化水平提升将改善效率和良率 [2] - 2025年公司AI数据中心和AI机器人相关产品收入有望因算力需求和先进机器人解决方案应用而增长 [2] - 2025年公司汽车业务收入有望因新能源汽车市场、智驾和底盘智能化发展而高速增长 [3] 盈利预测与估值 - 维持公司25 - 27年净利润预测52.96/61.95/73.18亿元人民币 [3] 财务数据 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万人民币）|129,957|177,306|194,499|211,626|227,606| |营业收入增长率（%）|21.2|36.4|9.7|8.8|7.6| |净利润（百万人民币）|4,041|4,266|5,296|6,195|7,318| |EPS（人民币）|1.79|1.89|2.35|2.75|3.25| |EPS增长率（%）|117.6|5.5|24.2|17.0|18.1| |P/E|17|16|13|11|9| [4] 财务报表预测 - 利润表、资产负债表、现金流量表给出2023 - 2027E各项目预测数据 [10][11][12]