财务表现 - 2025Q2营业收入为16.41亿，同比增长69.67% [2][3][4] - 2025年上半年营业收入25.73亿元，同比增长50.25% [7][17] - Q2归母净利润1.68亿，同比增长37.98% [3][5] - 上半年归母净利润2.16亿元，同比增长17.54% [7] - 基本每股收益0.22元，同比增长15.8% [11] - 毛利率25.97%，同比减少19个百分点 [6][8] - 经营活动现金流净额-2.34亿元，同比流出扩大4倍多 [9][21] 业务驱动因素 - 数据中心、储能及AI服务器需求旺盛带动核心产品销售 [2][3][17] - 算力设备及机房液冷相关营收超2亿元 [2][7] - 数据中心温控设备为主要增长引擎，受益AI算力需求 [13] - 机柜温控节能产品表现突出，坏账计提比例仅1.18% [14] 成本与研发 - 营业成本18.00亿元，同比大幅增长 [12] - 研发费用1.96亿元，占营收7.6%，重点投入液冷技术 [17] - 销售费用1.01亿元，管理费用1.03亿元，均同比增长 [12] 运营与资金 - 存货12.39亿元，较年初增长40.10% [15] - 应收账款28.1亿元，较年初增加2.25亿元 [19] - 短期借款从3.12亿增至7.72亿 [10] - 在建工程余额2.24亿元，较年初增加6009万元 [17] 行业趋势 - AI需求推动行业强劲增长，但成本压力显现 [16] - 公司积极扩充产能应对市场需求，中原总部基地项目投入1.93亿元 [17]

财务表现 - 2025Q2营业收入16 41亿元 同比增长69 67% 归母净利润1 68亿元 同比增长37 98% [1] - 2025H1营业收入25 73亿元 同比增长50 25% 归母净利润2 16亿元 同比增长17 54% [1][3] - Q2毛利率25 97% 同比下降19个百分点 H1毛利率26 16% 同比下降2 59个百分点 [1][3] - 经营活动现金流净额-2 34亿元 同比流出扩大4倍 每股收益0 22元 同比增长15 8% [1] 业务驱动因素 - 数据中心 储能及AI服务器需求旺盛 带动温控设备销售增长 [1][3] - 机柜温控节能产品表现突出 坏账计提比例仅1 18% 显示客户质量较高 [2] - 研发费用1 96亿元 占营收7 6% 重点投入液冷 高密度散热技术 [3] 运营与产能 - 在建工程余额2 24亿元 较年初增加6009万元 显示产能扩充 [3] - 中原总部基地项目投入1 93亿元 将提升区域服务能力 [3] - 存货余额12 39亿元 较年初增长40 1% 其中发出商品增长67% [2][3] 财务风险 - 应收账款28 1亿元 较年初增加2 25亿元 逾期1年以上账款达3 2亿元 [4] - 短期借款从3 12亿元增至7 72亿元 经营性应收项目增加3 73亿元 [1][4] - 机房温控业务坏账计提比例高于机柜温控业务 反映客户信用风险差异 [4]