公司业务与核心竞争力 - 公司专注于高端金属材料研发、铸锻件制造及核能、航天、航空等领域的配套产品生产 [1] - 公司在核电部件制造领域是国内最早取得核电制造许可证的企业之一，其产品用于国内所有已建及在建核电项目 [1] - 公司是国际热核聚变实验堆（ITER项目）三大核心系统的关键设备供应商，也是全球唯一通过ITER组织认证的磁体支撑系统供应商 [1] 项目参与与技术积累 - 自2013年以来公司先后完成了ITER项目磁体支撑、包层屏蔽模块等核心部件的生产研制 [1] - 2023年起公司开始参与BEST项目部分产品预研工作，2024年获得BEST项目磁体支撑的全部订单 [1] - 2025年9月27日，由公司承制的BEST项目磁体支撑产品成功发运 [1]

公司业务与核心竞争力 - 东方精工参股公司航天新力专注于高端金属材料研发、铸锻件制造及核能、航天、航空等领域的配套产品生产[1] - 航天新力的核心竞争力主要体现在核电部件制造领域，是国内最早取得核电制造许可证的企业之一[1] - 航天新力的产品用于国内所有已建及在建核电项目[1] 行业地位与技术优势 - 航天新力是国际热核聚变实验堆（ITER项目）三大核心系统的关键设备供应商[1] - 航天新力是全球唯一通过ITER组织认证的磁体支撑系统供应商[1] - 公司在核聚变领域具备深厚的技术积累和工程经验[1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达到20.73亿元人民币，同比增长223.44% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为4,016.65万元人民币，实现扭亏为盈 [2] - 基本每股收益为0.0911元/股，上年同期为-0.0725元/股 [2] - 加权平均净资产收益率为1.25%，较上年同期增加2.21个百分点 [2] 业务板块表现 - 风电板块业务回暖，订单和销售毛利均实现增长 [2] - 算力板块业务（上海润六尺）业绩贡献提升 [2] - 全资子公司恒润环锻实现营业收入8.91亿元人民币，净利润4,490.40万元人民币 [17] - 控股子公司上海润六尺实现营业收入10.39亿元人民币，净利润2,245.73万元人民币 [17] 产能与产品进展 - 风电大兆瓦法兰、轴承等新产品产能释放与量产爬坡 [2] - 子公司部分型号新产品通过认证并逐步投向市场 [2] - 风电大兆瓦法兰、主轴轴承产品已具备批量供应市场能力 [2] - 全资子公司恒润传动拟投资12亿元人民币建设年产2000套风电齿轮箱零部件项目 [17] 行业背景与地位 - 公司是辗制环形锻件和锻制法兰行业重要供应商，在全球同行业同类产品中处于领先地位 [8] - 目前全球较少能制造12MW及以上海上风电塔筒法兰的企业之一 [8] - 风电轴承行业国产化进程加速，大功率轴承不断突破 [6] - 算力行业作为数字经济核心驱动力，正经历高速发展与深刻变革 [7] 研发与技术创新 - 研发费用为4,189.65万元人民币，同比增长62.51% [16] - 公司技术研发部门被评定为省级企业技术中心 [15] - 全资子公司恒润环锻获批设立"江阴市博士（后）工作站" [15] - 轴承生产工艺涵盖锻件、粗车、钻孔、精加工、淬火回火、车磨等关键步骤 [10] 资产与负债变动 - 总资产达到56.05亿元人民币，较上年度末增长21.92% [2] - 货币资金为5.15亿元人民币，较上年度末增长36.88% [16] - 短期借款为10.06亿元人民币，较上年度末增长29.76% [16] - 长期应付款为4.33亿元人民币，较上年度末增长590.82% [16] 客户与市场拓展 - 客户包括维斯塔斯、通用电气、西门子歌美飒、阿尔斯通等国际知名厂商 [8] - 国内客户包括金风科技、远景能源、明阳智能等龙头主机厂家 [8] - 已取得欧盟PED、AD2000、日本JIS、法国BV等多国认证 [14] - 拥有DNV、ABS、BV、RINA、CCS、NK、KR、LR等船级社认证 [15]

文章核心观点 恒润股份创始人承立新部分股份被司法拍卖，持股比下降且曾因违规受罚；公司易主后营收净利连续四年双降，2023 - 2024年亏损；股东高管密集减持套现超20亿；公司财务承压 [1][2][6] 股东股份变动及套现情况 - 承立新所持恒润股份2.90%股权被司法拍卖，持股比降至14.10%，若交割完成将累计套现11.34亿元 [1][4] - 2018年以来，恒润股份股东及董监高通过减持（含协议转让）累计套现约20.78亿元 [2] - 2024年12月19日佳润国际和智拓集团披露减持计划，到4月9日分别减持101.06万股、106.87万股，减持金额分别为1455.26万元、1557.01万元 [2] 股东违规情况 - 2021年承立新因涉嫌内幕交易罪被刑事拘留，今年1月因合谋操纵恒润股份被罚款6156万元，被处8年市场禁入 [1][5] 公司经营业绩情况 - 2017 - 2020年公司营收两位数增长，归母净利润大幅波动，2020年为业绩巅峰 [6] - 2021 - 2024年公司营收净利连续双降，2023年首亏，2024年亏损1.38亿元，亏损额同比扩大295.28% [1][7] 业绩下降原因 - 风电行业竞争激烈，主营产品受冲击，毛利率走低 [8] - 子公司项目达产，折旧费用增加，产能利用率未达预期致生产成本增加 [8] - 存量货币资金减少、融资利息增加使财务费用增长，子公司算力业务运作使管理费用增加 [8] 公司财务状况 - 截至2024年底，公司短期借款7.75亿元，是货币资金的2倍 [2][9]