核心观点 - 新能源汽车市场竞争格局在2025年发生剧烈变化 头部企业比亚迪面临追赶压力 新势力阵营排名洗牌 理想从领先位置跌至末位 而零跑 蔚来 小鹏通过低价策略和新品推出实现逆袭 [3][45][77] - 车企销量呈现"一超多强"的三梯队分化格局 比亚迪以37.15万辆月销保持第一 但增速放缓 吉利 上汽 长安 奇瑞组成的第二梯队月销均超10万辆 增长迅猛 第三梯队新势力月销约3万辆 突破5万辆存在难度 [7][8][9][10] - 8月为车市淡季但新车发布密集 华为系车型预售表现亮眼 理想 小鹏 蔚来等均通过降价或新品策略冲击销量 为年底冲刺做准备 [22][23][24][25][26][27] 头部梯队格局 - 比亚迪8月销量37.15万辆 环比增9%但同比降0.4% 1-8月累计282.99万辆 仅完成550万辆年度目标的51% [10][18][55] - 第二梯队车企增长强劲：吉利新能源月销14.73万辆同比增95% 上汽新能源月销12.98万辆同比增50% 长安新能源月销8.89万辆同比增82% 奇瑞新能源月销7.12万辆同比增53% [8][10] - 新势力第三梯队中零跑以5.71万辆月销领跑 同比增88% 小鹏月销3.77万辆同比增169% 蔚来月销3.13万辆同比增55% 理想月销2.85万辆同比降41%环比降7% [10][45][47] 品牌表现与目标完成 - 26个品牌中20个月销破万 吉利银河成为第三个单月销破10万的品牌系列 蔚来乐道月销从不足6000辆跃升至16434辆 [11][12][13] - 年度目标完成率分化：小鹏前8个月完成35万辆目标的78% 吉利 零跑 长安完成率超60% 比亚迪仅完成51% 理想和广汽埃安完成率仅38% [16][17][18][19] 新车发布动态 - 华为合作车型预售火爆：上汽鸿蒙智行"尚界H5"18小时小订5万辆 智界R7和S7上市24小时大定破万 [23][24] - 新势力价格调整积极：理想i8发布一周后降价1-2万元 Max版售33.98万元 Ultra版售32.98万元 蔚来新ES8起售价41.68万元较前代降约3万元 [25][27] - 传统车企加速资本运作：奇瑞港股IPO获证监会备案 东风集团拟私有化退市同时推动岚图汽车港股上市 [28][32] 出海战略推进 - 奇瑞8月海外交付12.94万辆 5月以来持续突破10万辆 比亚迪海外销量8.83万辆 泰国工厂电动车首次出口欧洲超900辆 并计划在马来西亚建厂 [41][42][37] - 蔚来宣布2025-2026年进入新加坡 乌兹别克斯坦和哥斯达黎加市场 并将推出右舵车型 长城汽车巴西工厂投产 年产能5万辆 [38][39] 新势力竞争态势 - 零跑前6个月净利润3000万元同比扭亏 但依赖低价策略 上半年营收为四家新势力中最低 [47][48] - 蔚来凭借乐道车型销量突破 李斌提出四季度月销5万辆并实现盈利的目标 小鹏通过Mona M03和P7新品提振 何小鹏目标9月起月交付超4万辆 [48][49][26] - 理想因纯电车型i8碰撞测试争议引发品牌形象受损 计划9月发布走量车型i6 目标年底纯电车型月销1.8-2万辆 [51][52][53] 头部企业压力与机遇 - 比亚迪对比第二梯队四家企业销量之和的优势缩小：去年8月多11万辆 今年仅2月超出 其余月份均被反超 [56] - 高端化进程受阻：仰望系列月销405台 腾势N7改款降价8万元 方程豹钛3售价低于14万元未守住高端定位 [59][60] - 吉利新能源连续4个月销量第二 银河品牌月销稳居9-10万辆 极氪+领克合计月销4.48万辆 但高端化面临压力 [61][62][63][67] 品牌调整与战略转型 - 广汽埃安月销2.70万辆同比降24% 因网约车形象拖累品牌升级 通过增资6亿元持股华望汽车28.57% 与华为合作高端品牌寻求突破 [72][73][74][75] - 市场竞争不确定性增强 去年领先的理想 埃安陷入低迷 而蔚来 小鹏 零跑通过策略调整进入正向循环 [77]

行业整体表现 - 5月新能源零售预计达98万辆 同比增长22% 渗透率维持在52 9% [2] - 行业呈现"全线飘红"但内部格局生变 新势力阵营洗牌与传统车企转型加速推动深度调整期 [1][3] 新势力车企竞争格局 销量排名变化 - 零跑汽车以4 5万辆(同比+148%)连续三月居首 1-5月累计17 4万辆(同比+161%) C10/C11/B10三款20万元以下车型贡献主要销量 [4][6][7] - 理想汽车交付4 1万辆(同比+17%) L系列焕新版单周销量破万 计划推出轿车产品 [4][7] - 赛力斯问界销量3 7万辆(同比+35%) M9车型累计5万辆 占品牌销量50%并拉动毛利率 [4][7] - 小鹏汽车交付3 4万辆(同比+230%) MONA M03与P7+为主力 但面临低价纯电车型竞争压力 [4][8] - 小米汽车稳定在2 8万辆 YU7中大型SUV将于7月上市 [4][9] - 蔚来交付2 3万辆(同比+13%) 乐道/萤火虫品牌合计近万辆 目标Q4实现月销5万辆 [4][9] 传统车企新能源转型 头部企业表现 - 比亚迪5月销38 2万辆(同比+15%) 王朝/海洋系列占比近90% 高端化仍是挑战 [12] - 吉利新能源销13 8万辆(同比+135%) 银河系列占10万辆 极氪增速放缓至1 6% [13] - 长安新能源销9 5万辆(同比+70%) 深蓝/阿维塔分别增长78%/179% [14] - 上汽通用五菱销7 4万辆(同比+50%) 小微车型需求旺盛 受益下乡政策预期 [15] 二线车企动态 - 奇瑞新能源销6 3万辆(同比+48%) 1-5月累计增长112% 多技术路线并行 [15] - 长城新能源销3 3万辆(同比+32%) 魏牌同比+115% 坦克/哈弗混动车型上涨 [16] - 广汽埃安销2 7万辆(同比-33%) 持续调整 等待新车型发力 [17] - 极狐/岚图分别增长200%/122% 智己未公布数据 [18]

新能源汽车行业5月销量概况 - 5月新能源零售预计达98万辆 同比增长22% 渗透率维持在52 9% [2] - 行业格局进入深度调整期 新势力头部阵营洗牌 传统车企加速转型 [2] 新势力车企表现 销量排名变化 - 零跑汽车以4 5万辆连续三个月霸榜 同比增长148% 1-5月累计17 4万辆 [3][4][5] - 理想汽车交付4 1万辆 同比增长17% L系列焕新版带动销量回升 [3][5] - 赛力斯问界销量3 7万辆 同比增长35% 问界M9贡献50%销量 [3][5] 其他新势力动态 - 小鹏汽车交付3 4万辆 同比增长230% MONA M03及P7+为主力车型 [3][6] - 小米汽车稳定销售2 8万辆 第二款车YU7将于7月上市 [3][6] - 蔚来交付2 3万辆 同比增长13% 计划Q4实现月销5万辆目标 [3][7] 传统车企新能源转型 头部车企表现 - 比亚迪销量38 2万辆 同比增长15% 王朝/海洋系列占比近90% [8][9] - 吉利汽车销售13 8万辆 同比增长135% 银河系列贡献10万辆 [9][10] - 长安汽车交付9 5万辆 同比增长70% 深蓝/阿维塔增速显著 [9][10] 二线车企进展 - 奇瑞汽车销量6 3万辆 同比增长48% 1-5月累计增速达112% [9][11] - 长城汽车销售3 3万辆 同比增长32% 魏牌同比大增115% [9][11] - 广汽埃安销量2 7万辆 同比下滑33% 仍处调整期 [9][11] 细分品牌亮点 - 鸿蒙智行5月销售4 4万辆 问界占比超80% [6] - 极狐汽车销量1 4万辆 同比增长200% [12] - 岚图汽车交付1万辆 同比增长122% [3][12]