中欧电动汽车反补贴案达成协议 - 历时两年多的中欧电动汽车反补贴案磋商取得突破性进展，欧方发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，案件实现“软着陆” [1] - 根据新协议，中国电动汽车企业可提交价格承诺申请，如与欧方达成协议，则可免征反补贴税 [1] - 新协议将原先需支付给欧盟的高额关税，变为车企承诺以不低于一定价格销售汽车，有利于车企获取更大利润空间并提供更稳定的政策预期 [1] 协议背景与关税影响 - 2024年10月，欧盟决定对中国进口电动汽车征收为期五年的最终反补贴税，比亚迪、吉利、上汽分别被征收17.0%、18.8%和35.3%的税率，不合作公司税率达35.3% [3] - 反补贴税叠加欧盟10%的进口关税，中国电动汽车出口欧盟的综合进口关税最高达到45.3% [3] - 新协议下，符合条件的企业可用价格承诺替代反补贴征税，欧方承诺以非歧视原则和统一标准进行审查 [3] 协议对车企定价与利润的影响 - 分析指出，无论是价格承诺还是反补贴税，中国制造的电动汽车在欧售价基本不会有明显变化，欧盟政策目的在于避免中国车企采取价格竞争策略冲击本土汽车业 [4] - 更高的定价有利于车企提高利润空间，将原本要缴纳的高额关税差额变为企业留存的利润 [4][5] - 摩根士丹利估算，2025年“中国造”电动车在欧洲的平均售价约为2.5万欧元，而欧盟进口的所有电动汽车平均售价约3万欧元 [4] - 德国波鸿汽车研究中心数据显示，中国制造商在欧洲销售的车型，相较中国售价平均加价幅度达118% [5] 欧洲市场电动化趋势与中国品牌表现 - 尽管欧盟将“2035禁燃令”目标从“100%零排放”调整为“减排90%”，但欧洲电动化进程仍在加速 [8] - 2025年前11个月，欧盟纯电和插混汽车注册量同比增速分别达到27.6%和33.1%，电动汽车市场份额从2024年同期的13.4%提升至16.9% [8] - 中国品牌在欧洲市场存在感上升：比亚迪在欧盟新车注册量同比大增240%，上汽同比增速超39%，小鹏销量同比激增287.61%，零跑去年前9个月在欧洲创造了725.7%的同比增速 [8] - 同期，特斯拉在欧盟和英国的总体市占率从2024年同期的2.4%降至1.7% [8] 协议对欧洲车企及产业链的影响 - 新的协议有助于改善欧盟和中国汽车制造商之间的联系，使大众汽车等欧洲制造商得以将中国继续作为汽车出口中心 [5] - 欧盟的反补贴税也打击了在中国设厂并向欧洲反销电动汽车的欧洲本土车企（如宝马、大众、奔驰），价格承诺方案有助于减轻其关税负担 [6] - 大众汽车旗下西雅特品牌直言欧盟“现行关税给业务运营带来了极大负担”，宝马也就反补贴关税问题向欧盟最高法院提出异议 [6] 中欧汽车产业链合作深化 - 双方在电动汽车产业链合作有望进一步加深，例如宁德时代和斯泰兰蒂斯集团在西班牙共同投资建设磷酸铁锂电池工厂，比亚迪在匈牙利的工厂即将投产（年产30万辆），小鹏与麦格纳合作利用其奥地利工厂生产电动车 [12] - 分析认为，中国和欧洲车企或正进入新合资时代，欧洲在电池、智能网联技术上对中国依赖较深，宝马、大众、奔驰等在中国设立了许多合资公司和研发中心 [13] - 目前中欧汽车产业链合作已非常紧密，形成“你中有我、我中有你”的格局 [13]

西班牙电动车市场月度销量动态 - 2025年12月，特斯拉在西班牙的新车销量为1794辆，同比大跌44.2% [2] - 同期，比亚迪在西班牙销量为2143辆，首次在月度销量上超越特斯拉 [2] - 特斯拉Model 3和Model Y仍位列月度销量榜第一和第二，销量分别为963辆和830辆 [2] 特斯拉车型销量趋势分化 - 2025年12月，特斯拉Model 3销量同比大跌60.5%，Model Y销量同比增长8.92% [2] - 2025年全年，Model 3销量同比下滑9.6%，而Model Y销量同比增长9.4% [3] 市场竞争格局与产品多样化 - 更具性价比的电动车正在崛起，比亚迪Dolphin Surf（海鸥）以697辆位列12月销量榜第三 [4] - 零跑汽车凭借T03和B10等车型，月度销量已超越雷诺、斯柯达等老牌车企 [4] - 起亚EV3、Jeep Avenger、雷诺R5等车型频繁上榜，产品多样化推动消费者电动化转变 [4] 西班牙电动车市场整体表现 - 2025年全年，西班牙纯电动车销量达到104,262辆，同比大增77%，突破10万辆关键转折点 [5] 主要厂商竞争态势与未来展望 - 2025年全年，特斯拉在西班牙电动车销量为16,024辆，比亚迪为15,857辆，双方仅相差167辆 [6] - 特斯拉与比亚迪在西班牙电动车市场份额极为接近，分别为14.3%和14.2% [6] - 考虑到比亚迪新品在2025年推出时间较晚，2026年西班牙电动车市场销量冠军或将易主 [6] - 大众、丰田、小鹏等车企蓄势待发，围绕价格和续航的竞争将直接利好西班牙消费者 [6]

行业整体表现 - 2025年12月车市未出现明显的年终“翘尾”行情 受政策透支和消费观望等因素影响 [1] - 2025年全年 零跑汽车和小鹏汽车交付量实现翻倍增长 蔚来汽车下半年走出低迷 理想汽车因纯电战略不及预期未回巅峰 [1] - 国家发改委和财政部于2025年12月30日发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知 为市场带来稳定剂 [11] - 行业高管认为政府产业消费政策的稳定性和延续性对行业健康发展是利好 [12] 零跑汽车 - 2025年12月交付新车60,423辆 同比增长42.11% 环比下降14.08% [2] - 2025年全年累计交付596,555辆 同比增长103.10% 创新势力年销量新纪录 [2] - 公司相继交付B10、B01和Lafa5等车型 做到上市即热销 [3] - 海外业务覆盖35个国家和地区 销售服务网点超800家 全球网点超1800家 [3] - 公司2026年目标冲击百万销量 并将陆续上市A系列和D系列新品 [3] 蔚来汽车 - 2025年12月交付新车48,135辆 创单月历史新高 同比增长54.59% 环比增长32.69% [2] - 2025年第四季度累计交付124,807辆 刷新季度纪录并达成交付指引 [5] - 2025年全年累计交付326,028辆 同比增长46.88% [2] - 蔚来品牌12月交付31,897辆 连续五个月增长 其中ES8交付22,256辆 占比近七成 其单车售价超40万元的热销有助于提升单车毛利 [5] - 乐道品牌12月交付9,154辆 环比下降22.38% 萤火虫品牌12月交付7,084辆 环比增长16.36% [2][5] - 2025年7月是公司全年表现分水岭 1-6月仅交付114,150辆 占全年35% 7月推出乐道L90和蔚来ES8后迎来市场拐点 [5] - 蔚来ES8在手订单较多 足以对冲2026年一季度业绩低谷期 [5] 理想汽车 - 2025年12月交付新车44,246辆 同比下降24.38% 环比增长33.35% [2] - 2025年第四季度累计交付109,194辆 [7] - 2025年全年累计交付406,343辆 同比下降18.81% [2] - 历史累计交付量正式突破1,540,215辆 成为国内首个达成150万辆交付里程碑的新势力品牌 [7] - 纯电转型是核心挑战 纯电SUVi6与i8累计订单已突破10万辆 但受电池供应限制产能爬坡不及预期 [7] - i6已启用双供应商模式 预计2026年初月产能将提升至2万辆 [7] - 海外市场方面 L9、L7、L6三款主力车型已登陆埃及、哈萨克斯坦、阿塞拜疆 开启中亚、高加索及非洲市场布局 [7] 小鹏汽车 - 2025年12月交付新车37,508辆 同比增长2.22% 环比增长2.12% [2] - 2025年第四季度交付116,249辆 不及当季交付指引 [9] - 2025年全年累计交付429,445辆 同比增长125.94% [2] - 公司宣布第二代VLA模型将于2026年第一季度推送 率先落地Ultra车型 [9] - 2026款小鹏P7+和G7车型将在新年首场发布会上亮相 [9] - 2026年将上市七款具备超级增程配置的“一车双能”车型 以拓展市场空间和销量增长潜力 [9]

2025年零跑汽车业绩与业务发展总结 - 公司2025年全年累计交付达596,555台，同比增长103% [2] - 公司2025年12月全系交付达60,423台，同比增长42% [2] - 公司于2025年8月18日发布上半年财报，首次实现半年度净利润转正 [2] - 公司于2025年11月17日发布三季度财报，连续实现季度盈利 [3] - 公司于2025年9月25日迎来第100万辆整车下线的历史性时刻 [2] - 公司2026年将冲击100万台销量目标 [4] 2025年零跑汽车技术与产品发布 - 公司于2025年3月10日举办零跑LEAP 3.5技术暨B10预售发布会，展示智能座舱、辅助驾驶及三电领域最新成果 [2] - 公司于2025年4月10日正式上市全球智趣长续航SUV零跑B10 [2] - 公司于2025年4月23日在上海国际车展全球首秀零跑B01 [2] - 公司于2025年7月10日上市全新C11 [2] - 公司于2025年7月24日正式上市零跑B01 [2] - 公司于2025年9月8日在慕尼黑车展全球首秀全新个性化战略新品Lafa5 [2] - 公司于2025年10月16日举办旗舰D平台技术发布会暨D19全球首秀，展示十年全域自研最新成果 [3] - 公司于2025年11月21日在广州车展全球首秀零跑A系列首款车型A10 [3] - 公司于2025年11月27日正式上市高颜值运动轿跑零跑Lafa5 [3] 2025年零跑汽车战略合作与市场扩张 - 公司于2025年3月3日与中国一汽正式达成战略合作，旨在实现全产业链资源协同 [2] - 公司于2025年6月11日正式登陆香港市场，全球第1500家门店开业 [2] - 公司于2025年11月25日正式登陆南美市场，开启国际化新篇章 [3] - 公司稳步推进全球化布局 [4] 公司长期战略与品牌里程碑 - 公司始终坚持全域自研，坚定长期主义 [3] - 公司于2025年12月24日迎来品牌创立10周年 [3] - 公司于2025年12月28日举办以“向上，领跑”为主题的10周年发布会 [3] - 公司以技术立本，以产品拓疆 [4] - 公司目标成为“世界级智能电动车企” [4]

杭州产业转型与零跑汽车的深度同频 - 杭州正从“西湖时代”的文化名片和“钱塘江时代”的数字经济中心，向以人工智能和智能网联汽车为代表的“新制造”硬核赛道转型，构筑新的产业脊梁 [1] - 零跑汽车的十年发展轨迹与杭州的转型脉搏深度同频，其“全域自研、垂直整合、成本定价”的工程师路径，是杭州所呼唤的深耕实体产业的“新杭商精神”的实践 [3] - 杭州的转型是从基于成熟互联网技术的“应用生态”创新，升维至瞄准产业基础架构的“基础解构”与创新，旨在掌握从底层芯片到终端应用的完整价值链 [4][5][6] 零跑汽车的核心战略：全域自研与成本定价 - 公司自成立起便将技术放在首位，坚持全域自研，旨在掌握电动车时代的电池、电驱、电控、座舱、辅助驾驶等核心技术 [8] - 经过十年沉淀，自研自制的核心零部件比例已占整车BOM成本的65%，相比外购，整车成本拥有约10%的优势 [10] - 公司拥有17个规模超大的零部件工厂投产和在建，被形容不仅是一个整车公司，更是一个规模巨大的零部件公司 [10] - 公司践行“成本定价”逻辑，将成本优势绝大部分让渡给用户，在核心零部件自研比例达65%的情况下，整车仍保持14%-15%的健康毛利水平 [18] 研发投入、工程师文化与规模化成果 - 公司研发团队已超6000人，2024年研发投入达30亿元人民币，2025年预计将达40到50亿元人民币 [22] - 公司拥有强大的工程师文化，核心团队负责人稳定，对工程技术的深刻洞察使其能用最优成本实现更优质量 [20][22] - 公司规模化效应显著：从第1辆到第50万辆下线用时五年，而从第50万辆到第100万辆，仅用了343天 [22] - 公司已在2025年第三季度连续实现季度盈利，并有望在十周年之际迎来首个全年盈利里程碑 [22] - 公司在金华、武义、湖州建成了三个总产能达150万个电池包的高度自动化工厂，形成了极具规模效应的产业集群 [24] 市场表现与未来目标 - 公司产品线成功迭代：从S01遇冷，到T03打开局面，再到C11成为“现象级”产品，用四年时间实现月销从千台到过万的跨越，累计销量突破25万台 [19] - 公司预计2024年销量能翻倍至50万台，并对2026年冲击100万台销量目标充满确定性，认为各方面储备已做好准备 [24] 全球化战略：范式输出与生态出海 - 公司的全球化道路并非传统的“产品出海”或“工厂出海”，而是完成了一次“范式输出” [25] - 2023年，公司与全球第四大汽车集团Stellantis达成战略合作，后者投资约15亿欧元获取公司约20%股权，双方以51%:49%比例成立合资公司“零跑国际” [26] - 合作中，Stellantis看中的不仅是产品，更是其高效、智能的全域自研技术体系与垂直整合能力 [26] - 目前，“零跑国际”已在约35个国际市场建立了超800家销售与售后服务网点，其中欧洲超650家，亚太超50家，南美超30家 [28] - 公司欧洲本土化生产取得实质进展：制造基地确定落户西班牙萨拉戈萨工厂，该工厂由Stellantis运营，拥有年产30万辆的能力，计划于2026年第三季度启动生产首款车型B10 [28] - 公司的出海模式正从“贸易型”进阶为“生态型”，向世界输出的不仅是中国制造的电动车，更是一种通过底层技术创新实现极致品价比的“杭州智造”范式 [28] 政府支持与城市精神认证 - 浙江省政府携杭州、金华、湖州三地市先后投资零跑90多亿元人民币，被公司创始人称为“非常成功的政府投资” [16] - 公司创始人、董事长兼CEO朱江明入选浙江省2024年首次推出的科技型企业家推荐计划，成为十位获奖者之一，这被视为杭州对以科学理性为基石的企业家精神的官方认证 [12][14]

文章核心观点 - 杭州的产业发展正从数字经济应用生态向以人工智能和智能网联汽车为代表的“新制造”硬核技术基础架构转型 [1][4] - 零跑汽车的十年发展深度契合杭州的转型战略，其坚持的“全域自研、垂直整合、成本定价”模式是杭州“新制造”精神和“新杭商精神”的微观实践 [3][6][23] - 零跑通过掌握新能源汽车的底层核心技术，构建了成本与产品的双重优势，并成功实现了从“产品出口”到“技术范式输出”的全球化进阶 [6][8][17][20] 杭州产业战略转型 - 城市发展从“西湖时代”的文化名片、“钱塘江时代”的数字经济，转向聚焦人工智能与智能网联汽车的“新制造”第三篇章 [1] - 转型本质是从基于成熟技术的“应用生态创新”，升维至瞄准产业基础架构的“基础解构与创新”，旨在掌握从底层芯片到终端应用的完整价值链话语权 [4] - 产业竞争维度从商业模式的快速复制，转变为对硬核“根技术”的攻坚与产业基础生态的构筑 [4] 零跑汽车的商业模式与技术路径 - 公司自2015年成立起即选择“全域自研”路径，将电池、电驱、电控、智能座舱等核心技术定位为必须自研的核心技术 [6] - 通过十年沉淀，自研自制的核心零部件比例已占整车BOM成本的65%，相比外购，整车成本拥有约10%的优势 [8] - 公司已建成17个规模巨大的零部件工厂，被形容为不仅是一家整车公司，更是一家规模巨大的零部件公司 [8] - 公司践行“成本定价”逻辑，将成本优势绝大部分让渡给用户，整车仍保持14%—15%的健康毛利水平 [14] 研发投入与工程师文化 - 公司研发团队人员已超过6000人，2024年研发投入为30亿元，2025年预计将达到40到50亿元 [14][15] - 公司拥有强大的工程师文化，核心团队（电池、电驱、电子等）负责人保持稳定，并重金拍摄5000人研发团队合影以彰显其文化 [14] - 创始人朱江明拥有30年技术背景，其领导的零跑率先量产应用CTC电池底盘一体化技术，并打造智能油冷电驱平台 [11] 市场表现与规模化进程 - 公司产品线从S01遇冷，到T03打开局面，再到C11成为“现象级”产品，用四年时间实现月销从千台到过万的跨越，累计销量突破25万台 [14] - 公司实现规模化加速：从第1辆到第50万辆下线用时五年，而从第50万辆到第100万辆，仅用了343天 [15] - 公司已在2025年第三季度连续实现季度盈利，并有望在十周年之际迎来首个全年盈利里程碑 [15] - 公司2024年销量目标为翻倍至50万辆，并对2026年冲击100万辆销量目标充满确定性 [17] 产能与供应链布局 - 公司在金华、武义、湖州建成了三个总产能达150万个电池包的高度自动化工厂，后续产能可扩展，形成了极具规模效应的产业集群 [17] 全球化战略与合作 - 2023年，公司与全球第四大汽车集团Stellantis达成全球战略伙伴关系，后者投资约15亿欧元获取公司约20%股权 [18] - 双方以51%:49%的比例成立合资公司“零跑国际”，Stellantis看中的是公司的全栈自研技术体系与垂直整合能力 [18] - 零跑国际已进入约35个国际市场，建立了超800家销售服务网点，其中欧洲超650家，亚太超50家，南美超30家 [20] - 欧洲本土化生产取得进展：制造基地确定落户西班牙萨拉戈萨工厂（由Stellantis运营），计划于2026年第三季度启动生产，首款车型为B10紧凑型纯电SUV [20] - 公司的全球化已从“贸易型”进阶为“生态型”，实现从“产品出口”到“范式输出”的转变 [17][20] 政府支持与城市精神契合 - 浙江省政府携杭州、金华、湖州三地市先后投资零跑超过90亿元，被创始人称为“非常成功的政府投资” [13] - 创始人朱江明入选浙江省2024年首次推出的科技型企业家推荐计划（共十位），其代表的以科学理性攻坚硬科技的企业家精神获得了官方“认证” [9][11] - 零跑的发展轨迹与杭州从依赖“流量资本”转向崇敬“科学技术”的城市精神转型同频，从城市的“经济贡献者”升华为“时代精神代言人” [9][11]

行业与公司 * 行业：中国乘用车行业，重点关注新能源汽车市场 [1] * 公司：提及多家车企，包括比亚迪、吉利、零跑、小鹏、理想、华为（问界）、长安、领克、极氪等 [2][7][9][10][17][18] 核心政策与市场预期 * **2026年补贴政策预期**：预计总补贴额维持3000亿元，其中汽车补贴约1000亿元 [1][2] 以旧换新政策可能要求旧车持有一年以上以抑制套利 [1][2] * **补贴结构与比例**： * 置换补贴：新能源车8%，燃油车6% [1][2] * 报废补贴（2025年）：新能源车12%，燃油车10% [1][2] * 2025年以旧换新更新量预计约750万台，补贴预算超800亿元；2024年约370万台，对应350亿元 [1][3] * **单车补贴金额**：2025年平均单车补贴约11，500元，2026年预计持平（11，000-12，000元） [1][3] 补贴金额约占乘用车平均成交价10万元的7% [1][4] * **消费者观望情绪**：约2/3未成交用户在等待2026年新政策和更高额度国家支持 [1][4][5] 2025年政策下，20万元以内汽车可享国家开票价近8%补贴，显著影响购买决策 [5] 市场需求与销量展望 * **近期需求**：市场整体偏弱，但近期因部分首购者为避开2026年1月1日起的新能源购置税征收，订单有所增长 [2] * **2026年Q1展望**：新能源汽车市场需求预计显著增长 [6] 新补贴政策或提前落地，车企将促销清理库存 [6] 预计1月销量实现双位数增长（10%-15%），但整个Q1可能同比微跌5%-10% [1][6] * **长期需求基础**：中国市场有超4亿辆汽车（新能源占10%，燃油车占90%），仍存巨大换购升级需求 [13] 车企库存与竞争态势 * **库存压力**：头部车企库存压力大，但分化明显 [2][7] * 比亚迪新能源车库存系数超2 [2][7] * 吉利库存系数为1.1-1.2 [2][8] * 零跑库存系数约1.5 [2][8] * **零跑表现强势原因**：80%销量来自12-15万区间纯电车型，市场占有率翻倍 [2][9] 该区间内比亚迪等竞争对手难以抗衡 [9] * **比亚迪展望**：尽管库存压力大，但旺季现货供应充足，配合产品迭代（如长续航版、云辇系统新车型），有望通过促销实现销售回暖 [10] 政策影响与价格趋势 * **补贴受益区间**：2026年以旧换新补贴对10万至20万元，尤其是16万至19万元价格区间的新车最为有利 [11] 报废补贴则使15万以上、20万以下成为最适合拿补贴的区间 [11] * **低端市场冲击**：预计2026年10万元以下电动车市场将大幅下滑，例如5万元以下电动车销量可能从90多万辆降至50万辆，冲击上汽通用五菱、吉利熊猫MINI等 [11] * **价格管控与终端价格**：政府将实施严格价格管控，禁止大幅降价（如超过30%产品线大幅降价将面临约谈） [12] 经销商盈利环境有望改善，主机厂将通过提升产品质感与价值（如增加续航、尺寸）应对 [2][12] 预计整体轿车市场价格可能上浮3000元以上，全国平均成交价有望回升至2022年水平（18.3万至18.5万元） [12] * **终端折扣**：当前（2025年底）终端折扣已“放无可放”，例如比亚迪部分车型终端优惠3000至12000元，与11月持平 [16] * **购置税影响**：2026年购置税免税额度从3万元降至1.5万元，高端车型（如均价50万以上的M9）需多缴纳约20万元增值税，可能在一季度末、二季度前引发清库存 [15] 新车规划 * **吉利**：2026年新车主要围绕银河系列，包括星耀7、星耀9、A8（E8改款）、A9、M5（E5改款）、M7（L7改款）、M8（新大五座SUV）等，总计约10款新车型，并计划扩充渠道至2000家店铺 [17] * **领克与极氪**：领克计划推出900、800、500及07旅行版等新车型 [18] 极氪计划发布8X及全新7X等约5款新车型 [18] 其他重要信息 * **二手车交易异动**：政策预期导致过去两周二手车交易量异常高，可能为套取明年补贴做准备 [2] * **车型申请结构**：以旧换新申请中，A级轿车占35%，B级轿车占41%，B级SUV占20%，C级及以上仅占3% [11] * **价格战回顾**：2023年春季开始的价格战持续至2025年6月，期间价格大幅下降 [13] * **兜底购置税行为界定**：若车企仅为符合2026年补贴政策的车型提供约5%的购置税补贴，属于合理范围，不违反反价格内卷政策 [14]

行业背景与格局演变 - 中国新能源汽车行业自2014年底创业潮兴起，主流造车新势力已跨越首个十年周期 [1] - 行业销量与渗透率实现跨越式增长：2015年新能源汽车销量仅33.1万辆，渗透率1.3%；2025年前11个月销量已达1478万辆，年化渗透率首次突破50%，预计全年销量（含出口）超1640万辆 [1] - 造车新势力内部格局持续演变：从早期“蔚小理”三强，到理想汽车与鸿蒙智行两强，再到2025年零跑汽车以接近60万辆年交付量独自领跑，小米、问界、小鹏汽车稳居第二梯队 [1] 零跑汽车发展历程与市场地位 - 公司成立于2015年，2025年迎来十周年庆 [1] - 交付量实现爆发式增长：2021年交付4.3万辆，2025年交付量接近60万辆，其中约10%来自海外市场 [4] - 公司已成为全球第五大新能源汽车品牌，并有望成为继比亚迪、理想汽车和问界之后，第四个实现年度盈利的中国新能源汽车品牌 [4] - 公司设定了雄心勃勃的销量目标：2026年目标年销量100万辆，长远目标为年销量400万辆 [5][24] 公司核心商业模式：“零跑模式” - 核心理念为“好而不贵”，定位为汽车界的“优衣库”，旨在以A级车价格提供B级车体验，B级车价格提供C级车体验 [6][8] - 坚持“全域自研，核心零部件自造”的路径，将最大资源投入技术研发 [9] - 自研自造占整车成本比例高达65%，相比外购拥有10%的整车成本优势 [12] - 公司研发人员占总员工比例达到80%，支撑了从整车架构到高附加值部件的全面自研自造体系 [10][12] 技术研发与产品策略 - 创始团队具有深厚技术背景，51人创始团队中90%为工程师，并最早自研三电系统 [9] - 公司是首家大规模量产电池车身底盘一体化技术的造车新势力 [9] - 产品配置具有高性价比：例如零跑B10以不到13万元售价提供激光雷达、600km续航、高通8650自动驾驶芯片和8295智能座舱芯片等配置 [14] - 平台化战略降低成本：A、B、C、D四大产品平台覆盖A0-D级车型，平台通用化率高达88% [26] - 研发投入持续加大：2025年前三季度研发投入达31.04亿元，已超过2024年全年，其中第三季度为12.1亿元 [28] 生产制造与成本控制 - 固定资产投资高效：截至2025年6月30日，固定资产投资仅71.7亿元，支撑百万辆整车生产和28个核心零部件工厂运转，远低于行业通常所需的400-700亿元 [12] - 采用“只投设备，不投厂房”策略提升资金灵活度，预计2025年底固定资产将增至100亿元 [14] - 强大的供应链与生产制造体系支撑高交付能力：2025年10月、11月连续交付超7万辆；Lafa 5上市两天交付近8000辆 [14][28] 战略合作与全球化拓展 - 获得传统汽车巨头认可：跨国巨头Stellantis与中国一汽先后与公司建立深层次合作 [17][23] - 与Stellantis合作细节：2023年10月，Stellantis以约15亿欧元（约120亿元人民币）获得公司约20%股权，并合资成立“零跑国际”，独家负责大中华区以外的全球销售与制造 [18][20] - 合作加速出海进程：借助Stellantis全球网络，截至2025年11月已在35个国际市场建立超800家销售服务网点，其中欧洲超700家 [20] - 与一汽合作进展：双方合作的海外车型已落地，计划2026年下半年量产 [23] 国际市场表现与产品竞争力 - 2025年预计出口总量达6万辆，主要销往欧洲；11月单月出口9348辆，订单突破1.5万辆 [20] - 在欧洲市场表现亮眼：在德国，进入市场仅11个月后，2025年8月纯电动车型销量达3200辆，成为销量最高的中国汽车品牌 [22] - 产品深受欧洲用户认可：零跑C10因底盘调教贴合德式习惯被德国《Auto Bild》推荐为年度紧凑型SUV；零跑B10充电速度、智能座舱方言识别成功率（达91%）等体验优于部分欧洲车型 [22][23] 未来规划与产品布局 - 公司提出新十年目标：以“可持续发展、值得尊敬的世界级车企”自我要求 [24] - 明确2026年四大方向：持续技术创新、极致品质、加速海外拓展、保持组织高效敏捷 [24] - 产品矩阵持续丰富：已发布A系列首款车型A10、基于D平台的首款车型D19及首款MPV D99，并上市面向Z世代的运动轿跑Lafa 5（上市3天交付7397辆） [26][28] - 持续聚焦技术创新：认为电动车革命刚开始，人工智能时代汽车的每个细节都值得重做，计划在2027-2028年推出创新产品 [28]

文章核心观点 - 零跑汽车通过坚持核心技术全域自研、锚定主流大众市场、实施全球化战略，在十年间实现了从行业跟跑到领跑的跨越，其发展路径是中国新能源汽车产业实现“弯道超车”的典型样本 [1][11][12] 公司发展历程与战略定位 - 公司成立于2015年，其十年发展与中国新能源汽车产业2015-2025黄金十年及国家“十三五”至“十五五”战略转型期高度重合 [1] - 创业初期提出必须实现核心部件自主掌握的主张，当时被视为“笑话”，但最终成为全球第三家实现连续盈利的新势力车企 [1] - 公司战略与国家产业升级方向精准契合，不追逐短期风口，坚持长期主义构筑根基 [5][7] 核心技术研发与全域自研成果 - 公司发展初期即执着于核心技术自主，首款车型S01（定价12.99万元起）旨在验证全栈自研能力，累计交付约4000台，但建立了完整的整车工程团队和闭环经验 [2] - 公司拥有6000名工程师，研发人员占比超过80%，实现了65%以上整车成本的核心零部件自研自造 [3] - 技术成果包括中国首款车规级智驾芯片“凌芯01”、八合一电驱、CTC电池底盘一体化技术，并构建了LEAP中央电子电气架构，历经十年四次迭代，零部件通用化率达88% [3] - 公司将激光雷达、高通8295芯片座舱、五连杆悬架、中央域控等高端配置大规模下放至10万-20万元主流市场，推动科技普惠 [4] 市场定位与商业模式 - 与同期新势力扎堆30万元以上高端市场不同，公司自创立起便锚定10万-20万元主流大众市场，践行“科技普惠” [6] - 公司采用以成本定价而非品牌溢价的逻辑，在行业内独树一帜 [6] - 公司凭借“新能源时代的丰田生产方式”，通过高零部件通用率（如C系列三款车型共享88%零部件）大幅降低研发与制造成本 [3] 经营与财务表现 - 2025年全年销量接近60万辆，累计交付超120万台 [1][6] - 2025年海外交付有望突破6万辆 [1] - 公司已连续多季度盈利，首次入围《财富》中国500强，打破了“新势力必烧钱”的行业魔咒 [6] - 截至2025年，旗下6款在售车型全部实现月销过万，其中C10单月销量突破2万辆 [6] 全球化布局与合作伙伴关系 - 公司已累计拓展35个海外市场，海外门店超800家 [1] - 2025年1-8月，公司全球累计交付量超32万台，其中海外市场交付超3万台，两项数据均位居中国新势力品牌榜首 [9] - 公司与Stellantis集团合资成立零跑国际，借助后者成熟渠道与本地化体系，融合自身全域自研技术，快速覆盖全球市场，开创了中外车企协同新典范 [9] - 公司通过该合作模式，在巴西27个城市布局36家网点，在智利布局5家网点，并提供免费充电等本地化服务 [10] - 公司产品登陆德国慕尼黑国际车展（IAA）和瑞士苏黎世车展，并正式进军南美市场，展示了多款车型矩阵 [8][9][10] - 在国内，公司与一汽集团达成深度战略合作，并以OEM整车制造商与Tier1核心零部件供应商的双重身份，赢得了十余家车企的技术合作订单 [10] 行业影响与样本意义 - 公司的成长轨迹是中国制造业“弯道超车”的绝佳实践样本 [1] - 公司证明了核心技术自主是中国车企实现“从跟跑到并跑”的必经之路 [4] - 公司的成功并非偶然的时代红利，而是以技术自主为根基、以长期主义为底色的必然战略选择 [11] - 公司所坚持的长期主义与核心技术自主可控，将成为未来穿越全球产业周期的核心竞争力 [12]

零跑汽车十周年总结与未来展望 - 公司于2025年迎来创立十周年 全年销量接近60万辆 并有望实现年度盈利[6] - 公司证明了全域自研体系能力 在2025年快速量产了LEAP3.5中央域控、800V高压平台、OneBox底盘制动系统、高阶辅助驾驶等核心技术[6] - 公司产品坚持“好而不贵” 2025年推出的多款车型上市即热销 其中C10车型月销量已达到2万辆的新高度[6] - 公司全球化步伐加速 2025年累计拓展35个海外市场 海外门店超800家 全年海外交付有望突破6万辆[7] - 公司与Stellantis集团的合作正在发挥协同效应[7] - 公司站在新十年的起点 提出不再以“新势力”自居 而要以世界级车企要求自己[8] - 公司为2026年设定了年销百万辆的挑战目标[8] - 为实现目标 公司计划持续强化技术持续创新、品质做到极致、加速海外市场拓展、组织保持高效敏捷等四项核心能力[8][9] - 公司强调需警惕“胜利” 保持创业心态和危机感[9] 魏牌蓝山智能进阶版产品信息 - 魏牌蓝山智能进阶版近日上市 共推出3款车型 官方售价29.98-32.68万元 限时焕新价27.58-30.28万元[14] - 新车定位中大型插混SUV 车身尺寸为长5156mm、宽1980mm、高1805mm 轴距3050mm[17] - 新车智能化配置显著提升 采用VLA大模型和英伟达DRIVE Thor-U芯片 算力达700TOPS[19] - 新车搭载27个智慧传感器 包括1个激光雷达、3个毫米波雷达、11个高清摄像头、12个超声波雷达及高精度定位单元 支持新一代CP Master辅助驾驶系统[19] - 新车三电系统搭载长城Hi4性能版智能四驱电混技术 由125kW 1.5T发动机、4挡变速箱、80kW前电机、220kW后电机组成[21] - 新车WLTC亏电油耗为6.6L/100km 匹配44.5/52.3kWh电池包 WLTC纯电续航为185/220km[21] - 长城汽车成为首个实现量产VLA的传统车企[25]