理想25年8月开启的新一轮销售改革核心理念层面是以 门店为中心，正向传递产品价值，从而获得 正向订单循环。 以下为正文： 要让大量销售专注价值传递，核心要以店长为中心形成3个观点共识： 1.店长从心底里认同专注传递价值，一定能让订单形成良性循环。 2.天天催，每小时催订单，一定会让订单恶化，动作变形。 3.店长内心要有自驱力，自己主动行动，不是被各种管着，而是在需要支持的地方获得支持。 目前有3点现状不利于以上3点实现： 1.虽然理想北京层面已近认可了不应该高频催单的必要性，且明确表达了不要催单。但省总与部总仍 然在高频催单。 原因分析： TOP2判断理想能够实现其目的，不过一方面既需要时间，另一方面也有不少系统性难点需要解 决。 由于种种历史原因，最近两个月全国销售一线团队更接近一盘散沙，价值传递工作做得很不到位，对 订单造成了很大影响。理想L系列订单快速下滑潜在原因有很多，但有效组织起来的销售团队较未被 有效组织的有很大订单提升空间是确定的。 本文将不分析导致现状的原因，仅分析理想要实现自身销售理念，正在面临哪些具体的难点。 ii.适当的激励机制（目前店长激励机制里，相当一部分和交付挂钩，且交付部分不能体 ...

广汽埃安增资与华望汽车发展 - 广汽埃安拟向华望汽车增资6亿元 完成增资后广汽集团直接持有华望汽车71.43%股权 间接持有28.57%股权 [1] - 华望汽车启动全国40城市合作伙伴招募计划 已有超过120家经销商参与 包括广汽系原有经销商、百强集团及鸿蒙智行体系伙伴 [1] - 华望汽车规划轿车和SUV两款车型 动力形式包括纯电与增程 预计明年面世 定位30万元级高端市场 对标特斯拉Model 3/Y、蔚来ET5等竞品 [1] 广汽与华为合作模式 - 广汽与华为合作始于2021年7月 采用联合共创模式 结合"广汽智造+华为智能"优势 冲击高端智能新能源汽车市场 [2] - 合作基于广汽GEP3.0底盘平台与华为CCA架构 搭载华为全栈智能汽车解决方案 通过联合定义共同开发智能汽车 [2] - 原计划2023年底量产首款中大型智能纯电SUV 总投资7.88亿元 后变更为自主开发 项目总投资调整为12.33亿元 [4] 广汽埃安业绩与目标 - 广汽埃安2017-2021年年均复合增长率超120% 2022年销量同比增长126%至27.1万辆 2023年增长77.02%至48万辆 [4] - 2024年销量目标至少70万辆 实际销量37.49万辆 同比下滑21.9% 仅完成最低目标的53.55% [4] - 2025年7月销量为26557辆 同比下降24.6% 单月销量从高峰超5万辆降至2.5万辆左右 [5]

销售体系调整 - 公司近期对销售体系进行新一轮调整 取消施行不足半年的"五大战区"制 重新恢复省区直管制 [1] - 中区负责人韩希职位回调 重新担任零售负责人 [1] - 新成立两个一级部门：市场营销部(冯威负责)和销服运营部(马东辉负责) [1] - 调整后销售服务体系仍由马东辉负责 网络传闻李想回归销售体系不属实 [1] 五大战区制实施情况 - "五大战区"制自2024年3月开始推行 实施不足半年即被取消 [2] - 该制度将原26个战区合并为东、西、南、北、中五大区 大区对销量/利润/NPS负责 [4] - 制度优点在于因地制宜制定策略 但暴露精细化管理不足/抢单/违规促销等问题 [4] - 基层销售人员为完成目标采用奖品/返利等违规手段吸引客户 [4] 销售表现与竞争环境 - 2024年1-7月累计销量23.47万辆 完成70万辆年度目标的33% [2] - 纯电车型i8市场反应不佳 上市后调整配置与售价至33.98万元 未公布具体订单数据 [2] - 增程技术被零跑以"半价理想"概念复制 1-7月零跑交付27.2万台(同比+149.8%) [3] - 问界M9(均价55万元)单月销量超理想L7+L8+L9总和 分流高端用户 [3] 省区直管制历史成效 - 省区直管制曾帮助公司在2023年交付37.6万辆(同比+182%) 成为新势力销冠 [5] - 2024年在该体系下年销量首次突破50万辆大关 [5] - 26个省级团队的地毯式渗透是公司攻占区域市场的核心优势 [6] 调整原因与战略回归 - 调整反映"五大战区"制无法满足精细化运营需求 [6] - 当管理半径超出阈值时 公司回归已验证成功的省级直营模式 [6] - 原零售负责人韩希调回原岗 强化执行曾创造销量神话的体系 [1][5]

行业竞争格局 - 行业专家指出新能源汽车企业年产量需达到200万辆才能存活，目前仅比亚迪达标[4] - 2024年吉利、长安、奇瑞新能源销量分别为88万/73万/58万辆，远低于生存线[6] - 新势力普遍认同100-200万辆年销量为生死线：何小鹏设100万辆门槛，李斌定200万辆标准，理想目标180万辆[10] 零跑汽车分析 - 2024年交付29.37万辆，2025年目标50-60万辆，上半年完成22万辆，7月达月销5万辆[10] - 毛利率从2023年8.4%提升至2024Q1的14.9%，接近盈亏平衡[12] - 核心策略：C系列车型88%零部件通用化，65%核心部件自研，通过平台化降本[12][14] - 产品定位10-20万区间，C系列占比77.5%，通过降价策略（如C11从30万降至15万）抢占市场[15][17] - 潜在问题：采用二三线电池供应商，上半年投诉量达367起；智能化投入保守[18] 新势力战略调整 **价格战趋势** - 小鹏Mo3降价至12万区间，G6/G7产品线冲突导致7月销量跌31.3%[22] - 理想L6降价至24万，打破原有价格体系[20] - 蔚来乐道L90起价17.98万，较原"9"系便宜10万以上[23] **战略转型** - 蔚来整合子品牌，收缩非核心业务，以ROI为导向改革供应链[22][25] - 理想面临增程市场红海化（20款竞品涌入）和纯电转型双重挑战[26] - 新势力产品开发周期缩短至2年以内，竞争重点转向供应链效率[31] 市场动态 - 10-20万价格带成为新势力与传统车企混战焦点[17][20] - 家庭用户预算从25万降至18万，消费倾向保守化[15] - 纯电车型溢价能力减弱，问界M9纯电版前4月仅售3425辆[26] - 小米汽车通过差异化（如纽北圈速）尝试跳出价格内卷[31]

资料图。 李想野心 01. MEGA 失利焉知非福 去年， 理想 汽车 以 50 万辆的成绩位居新势力销冠。虽名列第一，但其去年 3 月发布的首款纯 电旗舰车型 MEGA 上市失利，此后该车型从大部分城市店面撤出。理想因此推迟了包括 i8 在 内的其它纯电车型上市。此举令理想销量比预计减少了 30 万台。 徐爱之 发布第二款纯电产品 i8 之后，理想正在成为它自己 ——" 全球领先的人工智能公司 " ，这意味 着理想不再是单纯的新能源汽车企业。 截至目前，理想汽车不是新势力销冠已整整 7 个月。但截至今年 Q1 ，毛利率曾到达过 22% 的 理想汽车依然连续 10 季度盈利，现金储备超 1128 亿元。冲击纯电市场屡遭不顺，并未让理想 阵脚大乱，反而给了他们审视和反思的契机和空间。 现在距离 i8 发布已经两周，理想未公布这款纯电 SUV 的销量。这段日子，他们一面与网络负 面舆情缠斗，一面快速响应用户呼声， 在 一周内调整了 i8 车型统一配置和价格：取消此前的 Pro 、 Max 和 Ultra 三个版本，统一用 Ma x 版 作为标配；将选配的冰箱、高阶辅助驾驶也调 整为标配；还把售价从 34.98 万 ...

做纯电车以来，理想的水逆，去年MEGA上市经历一波，今年i8上市又来一波。 从发布会上李想手持小桌板的照片被做成各种梗图，到i8碰撞测试视频引发的争议和二创，直到近几天，针对理想车主停车不规范的质疑愈演愈烈。 在这个过程中，i8的价格和配置也饱受争议。32.18万的入门版pro车型被诟病缺少冰箱彩电且不能选装，电池供应商是欣旺达而非宁德时代。消费者纷纷 表示，30多万的纯电车，就这？ 一周后，理想把i8上市时的中杯大杯特大杯三个配置，调整为33.98万的单一配置，标配原来特大杯除大彩电之外的所有配置，包含大彩电的后仓娱乐屏 套装变成加一万的选装件。李想发微博称这是"听劝版"。 回顾i8上市前后理想的一系列操作，我感觉他们只是听劝还不够。之前因为L系列热卖，理想可能是飘了，四轮离地那种飘。如今进入纯电新战场，想延 续之前的成功，理想还要做出更多改变。 理想毕竟不是OpenAI之类纯软件企业，如果在AI方面真的有所建树，不妨单独开个技术发布会展开说说，没必要和汽车发布会揉在一起。 一个产品发布会，最重要的是突出卖点，设置议题。 去年我写过一篇文章评价MEGA的失败之处，理想MEGA的问题，不只在外观，简单说就是定 ...

国内新闻 - 北京市将加强对多子女无车家庭的小客车指标倾斜支持 [2] - 截至6月底，中国电动汽车充电设施总数达1610万个，其中公共充电设施409.6万个，私人充电设施1200.4万个，县域覆盖率97.08%，乡镇覆盖率80.02%，上半年新能源汽车总充电量549.23亿千瓦时 [3] - 中国一汽目标2030年实现整车销量超500万辆，智能网联新能源汽车销量超300万辆，自主品牌销量超200万辆，自主品牌智能网联新能源汽车销量超150万辆，海外市场销量超70万辆 [4] - 理想汽车与支付宝合作上线停车缴费新功能，支持MEGA、L系列、i系列车型，通过OTA更新 [5] - 极氪汽车与特来电合作实现即插即充功能，双方将开展充电场站互联互通和选址合作 [6] - 小米汽车7月新增18家门店，全国97城已有352家门店，8月计划再新增18家，覆盖包头、龙岩等8城，全国服务网点达181家覆盖106城 [7] - 日产中国与东风集团新设合营企业进入公示期，日产持股60%，东风持股40%，计划从2026年开始出口中国制造电动汽车至东南亚、中东和中南美市场 [8] - 智己汽车宣布进军澳大利亚市场，L6海外版IM5和LS6海外版IM6起售价60990澳元（约28.4万元人民币），已在澳设立60余家体验中心 [9][10] 国外新闻 - 法国7月新车注册量同比下降7.66%至116,377辆，特斯拉销量下降26.57%至1,307辆 [10] - 泰国调整电动汽车政策，从2024年起补贴仅限本地生产车型，推动泰国成为电动汽车出口基地 [11] - 巴西提前上调电动汽车散件进口税，CKD和SKD汽车进口税将从2027年1月起上调至35% [12] - Lucid组建美国电池材料联盟MINAC，与多家矿产公司合作推动本土矿产开发和采购 [13][14] 商用车 - 塔塔汽车以约38亿欧元收购依维柯集团商用车业务，预计组建年销量超54万辆的新商用车集团 [14] - 湘潭市老旧货车淘汰补贴最高可达17.87万元，省级和市级补贴可叠加 [15] - 东风商用车向贵州XQ物流公司交付30台龙擎3.0燃气车，为西南地区中长途物流提供运力升级样本 [16] - 庆铃首批49吨氢燃料电池牵引车交付哈密，氢燃料电池重卡已在20个省区市运营，单车最大里程突破50万公里 [17]

投资评级 - 首次覆盖，给予理想汽车-W“买入”评级 [5][11][179] 核心观点 - 智能化背景下汽车企业发展需决策者前瞻战略判断与精准抉择，李想的性格与学习能力有望赋能理想转型人工智能企业 [6] - 汽车业务是理想转型 AI 的基础，其品牌力和体系化能力有望使汽车销量和盈利稳中有升 [7] - 汽车及机器人等物理智能体模型交织，理想凭借高效战略执行力有望在 AI 战役中逆袭 [8] 各部分总结 理想的核心竞争力是李想 - 拒绝平庸是李想性格底色，持续学习使其成功，三次创业经历让他对产业择时、洞察需求、组织管理更成熟 [21][22] - 泡泡网时期李想意识到要成行业第一，汽车之家时期从“以技术为导向”进化到“以用户为导向”，理想汽车时期将组织与流程建设放核心地位 [23][24] 历史上成功与失败的经历，都将转化为 i 系列成功的基石 - 理想 ONE 因精准产品定位和超越用户需求的体验成功，L 系列成功是多方面赋能结果，L 系列在竞争中承压有限因品牌力成护城河 [26][30][38] - MEGA 首战失利因核心团队投入减少致市场误判，再战告捷是价值升级拓宽了用户基数，i 系列预计成功因 MEGA 经验赋能提供更优体验 [61][84][94] 人工智能企业阶段：物理智能体模型开始交织，理想凭借高效的战略执行力有望逆袭 - VLA 范式有望成解决物理智能体问题的通用范式，汽车预计是其可量产的最早载体 [142][143] - 技术跃迁是摆脱行业内卷的重要途径，理想通过 Mind VLA 打造技术底座向人工智能企业转型 [144] - 理想智驾逆袭核心在于高效战略执行力，包括企业家认知、工程&产品能力、组织执行力 [162] 盈利预测与评级 - 预计公司 2025 - 2027 年 non - GAAP 归母净利润分别为 92/156/190 亿元，同比增速分别为 - 14%/+70%/+22%，当前股价对应 PE 分别为 25/15/12 倍 [11][179] - 选取比亚迪、赛力斯为可比公司，2025 年平均 PE 为 27.0x，理想汽车有望销量稳中有升，给予“买入”评级 [11][179]

产品定位 - i系列是理想汽车全新打造的纯电SUV系列，i8作为首款产品定位中大型六座SUV [4] - i系列、L系列和MEGA是各自独立的产品系列 [4] 外观设计 - i8沿用MEGA的"子弹头"造型设计，但定义为SUV车型，车门采用正常拉门而非侧滑门 [6] - 风阻系数为0.218Cd，略高于MEGA的0.215Cd [6] - 侧窗玻璃从A柱到D柱均为平面设计，提升档次并降低风阻 [18] 动力系统 - 搭载自研碳化硅电驱系统，前电机150kW后电机250kW，系统总功率400kW [28] - 提供90.052kWh和97.842kWh两种电池组，CLTC续航分别为670km和720km [30] - 百公里电耗14.8kWh/100km [30] 底盘结构 - 采用前置转向机后置卡钳设计，底盘悬架布局大幅改动 [20] - 前双叉臂全铝合金材质，下叉臂解耦为双连杆双球头设计 [22] - 采用簧筒分离布局，减振器和空气弹簧低位安装 [24] 智能配置 - 标配雷达最远探测距离200米，最佳角分辨率0.08°x0.1° [13] - 后视镜升级为流媒体后视镜，可切换普通模式 [32] - 主驾前方新增专用小喇叭，避免导航播报影响全车 [38] 内饰设计 - 方向盘采用白色配暗金色饰条，质感出众 [32] - 出风口、门把手等部件升级为暗金色 [34] - 仪表台采用双层设计，中间布置氛围灯 [36] 空间表现 - 乘员舱更靠近前轴，空间利用率提升 [48] - 184cm身高实测三排座椅均有不错腿部空间 [50] - 后备箱新增下沉空间设计 [54] 娱乐系统 - 延续15.7寸双联屏，改为内嵌式设计 [45] - 后排娱乐屏尺寸升级至21.4寸 [46] - 主副驾驶位后方配备小桌板 [46]

产品定位与市场策略 - 理想i8定位为家庭纯电大6座SUV，价格区间35-40万元，瞄准增购或换购纯电车型的用户群体[1][4][5] - 公司通过插混/增程车型（如L系列）培养用户对新能源车的认知，再引导其转向纯电车型[4][5] - 产品填补了用户在城市通勤场景下对纯电车型的需求，避免增程器成为冗余配置[4][5] 研发与设计特点 - 研发周期超4年，因造型设计调整延期，最终采用传统SUV风格[6][7] - 车身尺寸达车长5.1米、轴距3米，实车视觉效果大于照片[10] - 风阻系数0.218Cd，接近轿车水平，通过水平玻璃水切等设计优化[12] - 采用类似MEGA的"公路高铁"造型，窗线压低增强通透感[16][17] 技术配置与性能 - 全系标配双电机四驱（400kW功率）、双腔空悬，零百加速4.5秒[20] - 前轴布局优化，集成电机与热管理系统以扩大乘员舱空间[19] - 自建充电网络覆盖3000座超充站、1.5万根充电桩（含高速1000+座）[9] 空间与舒适性 - 二排门洞高830mm+空悬升降60mm范围，提升上下车便利性[13][14] - 后备箱纵深565mm（超L9），三排支持电动调节/一键放倒[15] - 标配双小桌板、零重力座椅（右后）、冷暖箱及220V电源接口[30][31] - 分体式全景天窗+三排侧窗设计增强空间通透感[35] 智能化与交互 - 保留中控+副驾联屏、AR-HUD等理想家族化交互设计[21] - 新增方向盘-HUD间扬声器替代头枕音响，集成辅助驾驶状态提示[23][25] - 支持手机无账号直连控制后排功能及车机-手机热点流转[32] 竞品对比与市场预期 - 产品核心体验接近MEGA，可能形成40万元价格带内部竞争[38] - 目标用户群体为已熟悉新能源车使用场景的家庭用户[4][5]