股价表现 - 9月17日股价上涨5.12%至16.01元/股 成交额3.15亿元 换手率4.10% 总市值83.10亿元 [1] 主营业务结构 - 汽车底盘控制系统为核心业务 收入构成包括副车架34.08% 气压制动系统27.81% 液压制动系统25.51% 转向系统2.22% 铁铸件1.81% 离合器操纵系统1.70% 其他业务6.86% [1] 基金持仓动态 - 华夏磐益一年定开混合基金持有139.14万股 占基金净值比例4.61% 为第三大重仓股 [2] - 该基金二季度减持15.16万股 当日浮盈108.53万元 [2] - 基金规模4.42亿元 今年以来收益37.92% 近一年收益86.3% 成立以来收益51.52% [2] 基金经理信息 - 基金经理张城源累计任职8年268天 管理资产总规模46.87亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报111.21% 最差基金回报-7.26% [3]

股价表现与资金流向 - 9月17日盘中股价上涨2.10%至15.55元/股 成交额1.79亿元 换手率2.35% 总市值80.71亿元 [1] - 主力资金净流出618.38万元 特大单买入占比3.56%卖出占比3.47% 大单买入占比20.81%卖出占比24.37% [1] - 今年以来股价累计上涨27.88% 近5日/20日均涨5.42% 近60日涨6.43% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近5月20日净卖出7053.59万元 买入总额1.19亿元(占比7.30%) 卖出总额1.90亿元(占比11.62%) [1] 公司基础信息 - 成立于1999年9月22日 2011年6月10日上市 主营汽车底盘控制系统研发生产销售 [2] - 收入构成：副车架34.08% 气压制动系统27.81% 液压制动系统25.51% 其他业务合计12.59% [2] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 概念板块含小盘/长安汽车概念/车联网/低空经济等 [2] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入21.65亿元 同比增长14.91% 归母净利润8517.83万元 同比减少4.12% [2] - A股上市后累计分红2.67亿元 近三年累计派现6946.09万元 [2] 股东结构变化 - 截至9月10日股东户数4.59万户 较上期微降0.04% 人均流通股10772股 较上期增加0.04% [2] - 香港中央结算公司新进第十大流通股东 截至6月30日持股178.87万股 [2]

业务与产品 - 公司产品包括气压制动系统、液压制动系统、离合器操纵系统、铁铸件、副车架、转向系统等 [2] - 摩托车ABS产量已突破50万套 [3] - 无线充电产品布局乘用车、低速无人车、工业移动机器人、服务机器人等行业 [3] - 为小米YU7提供铝合金固定卡钳产品 [3] 战略与发展 - 坚持以汽车电控系统产品为发展重点，持续推进铝合金轻量化、铝合金固定卡钳、汽车智能驾驶等项目市场化 [3] - 与华纬科技合作的海外布局已完成土地购买，正常推进中 [2] - 参与国家制定强制性国家标准《轻型汽车紧急制动系统技术要求及试验方法》 [2] 财务与股权 - 2025年半年度增长趋势与行业基本持平 [2] - 员工持股计划已锁价，受让价格为7.43元/股，待股东大会通过后推进后续事项 [2]

股价与交易表现 - 8月25日股价下跌0.26% 成交额达7.39亿元 [1] - 当日融资买入9931.78万元 融资偿还1.17亿元 融资净流出1809.88万元 [1] - 融资融券余额合计3.71亿元 融资余额占流通市值比例达4.62% [1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位水平 属于高位运行状态 [1] - 融券余量为0股 融券余额0元 但融券水平超过近一年70%分位 [1] 股东结构变化 - 截至8月8日股东户数为5.25万户 较上期微减0.11% [2] - 人均流通股9429股 较上期增加0.11% [2] - 香港中央结算有限公司新进第十大流通股东 持股178.87万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入21.65亿元 同比增长14.91% [2] - 归母净利润8517.83万元 同比减少4.12% [2] 分红与股东回报 - A股上市后累计派现2.67亿元 [3] - 近三年累计派现6946.09万元 [3] 主营业务构成 - 公司主营汽车底盘控制系统 副车架占比最高达34.08% [1] - 气压制动系统占比27.81% 液压制动系统占比25.51% [1] - 其他业务包括转向系统(2.22%) 铁铸件(1.81%)和离合器操纵系统(1.70%) [1]

员工持股计划规模与结构 - 员工持股计划总人数不超过60人 其中董事 监事 高级管理人员9人 其他核心骨干员工不超过51人 [2][7] - 员工自筹资金总额不超过594.4万元 对应认购份数上限594.4万份 每份份额为1元 [9] - 标的股票规模不超过80万股 占公司总股本0.15% 其中高管团队合计持有17.48万股（占比21.84%） 其他员工持有62.52万股（占比78.16%） [2][8] 股票来源与定价机制 - 股票来源为公司回购专用证券账户 通过非交易过户方式取得回购股份 [10] - 购买价格确定为7.43元/股 该价格依据公告前1个交易日均价14.11元/股的50%（7.06元）和前60个交易日均价14.85元/股的50%（7.43元）较高者确定 [11][12] - 若期间发生资本公积转增股本 派息 股份拆细等事项 购买价格将按相应公式调整 [13] 锁定期与解锁安排 - 锁定期为36个月 分三期解锁 解锁时点分别为过户满12个月 24个月和36个月 [3][17] - 各期解锁比例分别为30% 30%和40% 具体解锁数量根据公司业绩指标和个人考核结果计算确定 [3][18] - 锁定期内不得在定期报告公告前15日内 业绩预告前5日内及重大事件敏感期买卖股票 [18] 业绩考核标准 - 公司层面考核2025-2027年营业收入和扣非净利润增长率 以2024年为基数 [18][19] - 2025年目标值：营业收入或扣非净利润增长率不低于10% 触发值为8%和5% [19] - 2026年目标值：增长率不低于20% 触发值为15% 2027年目标值：增长率不低于30% 触发值为25% [19][21] - 个人层面根据绩效考核结果确定解锁系数 优秀100% 良好80% 合格60% 不合格0 [19] 行业背景与战略考量 - 公司产品主要应用于汽车行业 包括气压制动系统 液压制动系统 副车架等 [20] - 近年来受益于自主品牌崛起和新能源汽车渗透率提升 公司盈利能力和营运效率已恢复至行业基准水平 [21] - 汽车行业价格竞争日趋激烈 行业及公司增长率较过去有所放缓 [21] 管理机构与运作机制 - 采用公司自行管理模式 设立持有人会议和管理委员会行使日常管理职责 [22][24] - 管理委员会负责代表持有人行使股东权利（除股东大会出席权 提案权 表决权外） 并决策股票出售 收益分配等事项 [24][28] - 实际控制人 董事 监事 高级管理人员自愿放弃持有人会议提案权和表决权 [25][38] 会计处理与费用影响 - 按照《企业会计准则第11号——股份支付》进行会计处理 在等待期内分摊股份支付费用 [36] - 以价差模型测算公允价值 预计2025-2028年分摊费用 但对各年净利润影响程度不大 [36][37]

公司业务构成 - 主要业务包括气压制动系统、液压制动系统、离合器操纵系统、铁铸件、副车架、转向系统 [2] 市场与客户 - 出口美国业务收入占比不高，外销主要针对亚洲、南美、北美、欧洲市场 [2] - 2024 年拓展小米汽车、蔚来汽车等新能源车企客户，深化与奇瑞汽车、北汽福田等传统车企合作，未来与理想、小鹏、零跑等新能源车企合作在深化，与传统自主品牌中新能源车企、国际化车企合作稳步推进 [3] 业绩情况 - 2024 年实现营业收入 433,587.66 万元，同比增长 8.87%；归母净利润 21,124.02 万元，同比减少 33.90%；扣除非经常性损益的净利润 16,606.86 万元，同比增长 98.62% [3] - 2025 年一季度归属于上市公司股东的净利润 3039.16 万元，同比增长 46.69% [3] - 2024 年度海外营收占比 10.54%，未来将加大力度拓展海外市场 [5] - 2024 年年度气压制动系统和液压制动系统产品收入占比 49.35% [5] 自动驾驶与技术布局 - 在自动驾驶 LKA、LDW、ACC、智能底盘线控技术等方面持续布局，会参与智能网联自动驾驶系列标准建设 [2] - 给飞行汽车提供副车架产品 [4] - 坚持以汽车电控系统产品为发展重点，推进铝合金轻量化、铝合金固定卡钳、汽车智能驾驶等项目市场化 [4] - 参与国家强制性国家标准《轻型汽车紧急制动系统技术要求及试验方法》汽车新规制定，AEBS 已有小批订单 [5][6][7] 公司运营相关 - 2024 年度研发费用 1.69 亿元，研发部 2024 年年底有 503 人 [5][6] - 墨西哥、摩洛哥设立的海外公司已完成选址，相关工作按进度推进 [4] - 截止 2025 年 5 月 10 日公司股东人数为 51766 [5] - 截止 2024 年 12 月 31 日，员工 4245 人 [6] - 副车架产品 2024 年度毛利率为 15.02%，同比上升 1.59 个百分点 [5] 其他业务 - 无线充电产品在乘用车、低速无人车、工业移动机器人、服务机器人等行业有布局 [6] - 除传统制动和车架业务外，还有转向系统产品、铁铸件等业务 [6]