公司资本开支与产能扩张 - 公司全资附属公司欧亚气雾剂与承建商订立建筑协议，为生产厂房提供建筑及翻新服务，合约总金额为人民币3480万元 [1] - 生产厂房位于中国广东省广州市从化区，总建筑面积约为26,816.95平方米，此乃集团位于中国的最大生产厂房 [1] - 订立建筑协议旨在兴建新生产厂房以及进行安全提升改造，涉及为生产日化、塑料制品及气雾剂产品 [1] 公司战略与业务发展 - 集团对国内个人护理产品市场持乐观态度并认为存在增长潜力，拟扩大及提升其OBM业务 [1] - 生产厂房的提升及升级将使集团能够扩大产能、遵守新环保法规、适应不断变化的客户偏好并提升产品的竞争力 [1]

公司资本开支与产能扩张 - 公司全资附属公司欧亚气雾剂与承建商广州中豪建工集团有限责任公司订立建筑协议，为生产厂房提供建筑及翻新服务 [1] - 合约总金额为人民币3480万元 [1] - 工程涉及为生产日化、塑料制品及气雾剂产品而兴建新生产厂房以及进行安全提升改造 [1] 公司业务发展 - 此次建筑及翻新工程旨在支持公司日化、塑料制品及气雾剂产品的生产 [1] - 项目内容包括兴建新生产厂房 [1]

核心观点 - 朝云集团拟以最高4.5亿元人民币收购河北康达100%股权 此举旨在加码北方家居护理市场 通过“超威+枪手”双品牌协同 提升市场份额和竞争力 [1][2] 收购标的概况 - 河北康达是中国北方地区家居护理领域的领导企业 深耕市场三十余年 核心业务涵盖家居杀虫剂、洗涤剂、日化产品及气雾剂产品 [1] - 河北康达2024年实现收入4.68亿元人民币 同比增长6.6% 实现净利润0.86亿元人民币 同比增长32.3% [1] - 截至2025年9月30日 河北康达经审核综合资产总值约2.25亿元人民币 资产净值约1.76亿元人民币 [1] 收购的战略意义 - 收购有利于提升公司家居护理品类在北方区域的市场竞争力 优化北方区域的产业布局 [2] - 借助河北康达丰富的客户资源和成熟的渠道网络 可缩短市场培育周期 降低前期投入成本 提高产品在北方市场的渗透率 [2] - 收购推动“超威+枪手”双品牌优势互补 实现产品品类领先 通过产品创新、技术研发及供应链等多维度协同 提升市场竞争力与营运效率 [2] - 通过收购可快速提升家用杀虫剂、家居清洁等品类的市场份额 巩固公司产业龙头地位 [2] 财务预测与估值 - 考虑公司经营近况及收购 调整盈利预测 预计2025-2027年公司每股收益为0.16/0.19/0.21元人民币 原预测值为0.18/0.20/0.22元人民币 [1] - 参考行业可比公司并考虑收购产生的估值溢价 给予公司2025年25倍市盈率估值 目标价为4.35港元 [1]

收购交易概述 - 朝云集团通过全资附属公司广州朝云控股有限公司收购河北康达有限公司100%股权 [1] - 最高可能代价为人民币4.5亿元（约4.95亿港元） [1] - 收购完成后，河北康达将成为朝云集团的间接全资附属公司，其财务业绩将并入集团报表 [1] 目标公司业务 - 目标公司河北康达主要从事家居杀虫剂、洗涤剂、日化产品及气雾剂产品的研究、开发、生产及销售 [1] 收购战略目标 - 旨在提升集团在家居护理品类于北方区域的市场竞争力，并提升对中国国内终端市场的覆盖广度与深度 [1] - 快速拓展北方家居护理市场：目标公司深耕中国北方市场30余年，是北方地区家居护理领导企业，收购有助于优化集团在北方区域的产业布局 [1] - 实现双品牌协同与效率提升：通过“超威 + 枪手”双品牌形成优势互补，推动产品创新、技术研发及供应链等多维协同，提升市场竞争力与营运效率 [2] - 实现产品品类领先，巩固市场地位：通过收购快速提升家用杀虫剂、家居清洁等品类的市场份额，巩固集团产业龙头地位 [2] - 增厚营收利润，提升整体财务表现：目标公司财务指标持续稳健，收购完成后将提升集团营收规模及获利表现 [2]

收购交易概览 - 朝云集团通过全资附属公司广州朝云控股有限公司收购河北康达有限公司100%股权 [1] - 最高可能代价为人民币4.5亿元（约4.95亿港元） [1] - 收购完成后，河北康达将成为朝云集团的间接全资附属公司，其财务业绩将并入集团报表 [1] 目标公司业务 - 目标公司河北康达主要从事家居杀虫剂、洗涤剂、日化产品及气雾剂产品的研究、开发、生产及销售 [1] - 目标公司深耕中国北方市场30余年，是中国北方地区家居护理的领导企业 [1] 收购战略与协同效应 - 收购旨在提升集团在家居护理品类于北方区域的市场竞争力，并提升对中国国内终端市场的覆盖广度与深度 [1] - 快速拓展北方家居护理市场：优化集团在北方区域的产业布局 [1] - 实现双品牌协同与效率提升：“超威 + 枪手”双品牌形成优势互补，推动产品创新、技术研发及供应链等多维协同 [2] - 实现产品品类领先，巩固市场地位：快速提升家用杀虫剂、家居清洁等品类的市场份额，巩固集团产业龙头地位 [2] - 增厚营收利润，提升整体财务表现：目标公司财务指标持续稳健，收购将提升集团营收规模及获利表现 [2]