报告行业投资评级 - 维持对行业的“超配”评级 [1][7][46] 报告的核心观点 - 随着季节性消费旺季到来，生猪价格有望保持回升，上游能繁母猪存栏量有望持续去化，目前仍处于历史相对高位，未来仍有较大去化空间，关注产能去化预期带来的生猪养殖龙头的低位布局机会 [7][46][48] - 肉鸡养殖方面，12月以来白羽肉鸡价格有所回升，养殖利润由亏转盈，关注肉鸡养殖龙头盈利边际改善机会 [7][48] - 动保方面，关注研发能力强、研发进展顺利的动保龙头 [7][48] - 宠物方面，国内市场仍有增长空间，出口量有望保持较快增长，关注成长潜力大的国产龙头 [7][48] - 个股方面可重点关注：牧原股份、温氏股份、圣农发展、海大集团、生物股份、中牧股份、中宠股份、乖宝宠物、瑞普生物等 [7][48] 根据相关目录分别进行总结 1. 行情回顾 - **行业指数表现**：2026年1月5日至2026年1月15日，SW农林牧渔行业下跌0.72%，跑输同期沪深300指数约3.34个百分点 [7][14] - **细分板块表现**：同期细分板块中，动物保健、渔业、农产品加工和种植业录得正收益，分别上涨8.52%、4.59%、1.77%和0.45%；饲料和养殖业录得负收益，分别下跌0.99%和2.34% [7][17] - **个股表现**：同期行业内约有74%的个股录得正收益，约有26%的个股录得负收益，涨幅榜上回盛生物上涨23.88%居首，跌幅榜上荃银高科下跌16.35%居首 [18][20] - **行业估值**：截至2026年1月15日，SW农林牧渔行业指数整体PB约2.63倍，近两周估值略有回落，目前行业估值处于行业2006年以来的估值中枢约59.2%的分位水平，仍处于历史相对低位 [7][21] 2. 行业重要数据 - **生猪养殖**： - 价格：2026年1月2日至2026年1月15日，全国外三元生猪平均价由12.86元/公斤先回落至12.48元/公斤后回升至12.76元/公斤 [7][22] - 产能：截至2025年10月末，能繁母猪存栏量达到3990万头，环比回落1.12%，是正常保有量3900万头的102.3%，仍接近产能调控绿色区域上限 [25] - 成本：截至2026年1月15日，玉米现货价2363.82元/吨，豆粕现货价3184元/吨，近两周均价均有所回升 [7][27] - 盈利：截至2026年1月16日，自繁自养生猪养殖利润为7.39元/头，外购仔猪养殖利润为48.35元/头，盈利均由亏转盈 [7][30] - **禽养殖**： - 鸡苗：截至2026年1月16日，主产区肉鸡苗平均价为2.74元/羽，均价较上两周有所回落；主产区蛋鸡苗平均价3.0元/羽，均价较上两周略有回升 [7][31] - 白羽鸡：截至2026年1月16日，主产区白羽肉鸡平均价为7.59元/公斤，均价较上两周有所回落；白羽肉鸡养殖利润为0.30元/羽，盈利较上两周有所回落 [7][33] - **水产养殖**：截至2026年1月15日，鲫鱼全国平均批发价19.15元/公斤，鲤鱼全国平均批发价13.48元/公斤，近两周均价均较为平稳 [36] 3. 行业重要资讯 - 2025年，我国与共建“一带一路”国家农产品贸易规模达1.43万亿元，创历史新高，同期我国对共建国家进出口23.6万亿元，同比增长6.3%，占我国进出口总值的51.9% [38] 4. 公司重要资讯 - **牧原股份**：预测2025年归母净利润盈利147亿元至157亿元，同比下降12.20%至17.79%，全年商品猪销售均价约13.5元/公斤，同比下降约17.3% [40] - **圣农发展**：预测2025年归母净利润盈利13.7亿元至14.3亿元，同比增长89.16%至97.44% [41] - **温氏股份**：预计2025年归属于母公司净利润盈利50亿元至55亿元，同比下降40.73%至46.12% [45] - **普莱柯**：子公司获得“鸡新城疫、禽流感（H9亚型）、传染性法氏囊病三联灭活疫苗”新兽药注册证书 [42]，公司及子公司获得“氟雷拉纳咀嚼片”新兽药注册证书 [44] - **金河生物**：子公司获得“猪乙型脑炎灭活疫苗（A6-C株）”新兽药注册证书 [43]

公司新兽药获批 - 公司及全资子公司洛阳惠中兽药有限公司等单位联合申报的"氟雷拉纳咀嚼片"获得农业农村部批准为新兽药 [1] - 新兽药注册证书于2026年1月7日公示核发 证书依据为农业农村部公告第986号 [1] - 该新兽药适应症为治疗犬体表的蜱虫（血红扇头蜱）和跳蚤（猫栉首蚤、犬栉首蚤）感染 并可作为控制跳蚤过敏性皮炎方案的一部分应用 [1]

公司研发与产品获批 - 公司及全资子公司洛阳惠中兽药有限公司联合申报的"氟雷拉纳咀嚼片"获得农业农村部批准为新兽药，并核发《新兽药注册证书》[1] - 获批新兽药为二类兽药，主要成分为氟雷拉纳，用于治疗犬体表蜱虫和跳蚤感染[1] - 该产品驱杀作用可持续12周，采用软咀嚼片制备工艺，适口性好[1] 产品上市与市场影响 - 产品在正式上市销售前，仍需取得兽药产品批准文号[1] - 新兽药获批将对公司提升市场竞争力产生积极作用[1] - 新兽药获批将推动公司宠物板块业绩增长[1]

格隆汇1月8日丨普莱柯(603566.SH)公布，根据《兽药管理条例》和《兽药注册办法》规定，经农业农 村部审查，批准公司及全资子公司洛阳惠中兽药有限公司等单位联合申报的"氟雷拉纳咀嚼片"为新兽 药，并于2026年1月7日公示了核发《新兽药注册证书》（中华人民共和国农业农村部公告第986号）事 项。 适应症：用于治疗犬体表的蜱虫（血红扇头蜱）、跳蚤（猫栉首蚤、犬栉首蚤）感染，可作为控制跳蚤 过敏性皮炎方案的一部分来应用。 ...