财务表现与预测 - 中泰国际分别调升公司FY25-27股东净利润预测1.9%、1.2%、2.1% [1] - 目标价由7.40港元提高至8.60港元，对应11.5倍FY26市盈率和10.4%上升空间 [1] - 25Q1-3总收入及股东净利润分别同比增长7.7%及12.9%至193.5亿及7.7亿元人民币 [2] - 25Q1-3股东净利润同比上升12.2% [2] 业务板块收入分析 - 清洁能源板块收入同比增长19.4%至150.4亿元人民币 [2] - 水上清洁能源板块收入同比增长64.4%至48.1亿元人民币 [2] - 化工环保及液体食品板块收入分别同比下跌28.2%及13.9%至15.7亿及27.4亿元人民币 [2] 新签订单与在手订单 - 25Q3新签订单金额同比大幅增长104.1%至89.1亿元人民币 [3] - 25Q3清洁能源板块新签订单同比上涨147.7%至80.3亿元人民币 [3] - 25Q1-3新签订单总金额同比下跌5.4%至196.4亿元人民币，但清洁能源板块同比上升5.1%至169.9亿元人民币 [3] - 水上清洁能源板块25Q1-3新签订单同比上升16.2%至86.5亿元人民币 [3] - 截至9月30日，在手订单总金额达到307.6亿元人民币，同比上升10.9% [3] - 清洁能源板块在手订单为273.4亿元人民币，同比增长23.6% [3] - 水上清洁能源板块在手订单同比上升39.5%至199.5亿元人民币，排产至2028年 [3] 具体项目与合同 - 与挪威Amon Gas签订2+2艘51,000立方米氨双燃料中型LPG/液氨运输船建造合同 [3] - 与新加坡Purus签订2艘18,900立方米LNG加注船订单 [3] - 与GSX Energy签订2+2艘20,000立方米LNG加注船订单 [3] 新项目进展与行业前景 - 广东湛江绿色甲醇项目一期计划25Q4投产，年产能5万吨 [4] - 项目旨在满足船舶绿色燃料需求 [4] - 根据行业预测，今年全球船用甲醇需求为100万至200万吨，已高于72万吨全球产能 [4]

财务表现与预测 - 25财年前三季度总收入同比增长7.7%至193.5亿元，股东净利润同比增长12.9%至7.7亿元 [1] - 清洁能源板块收入同比增长19.4%至150.4亿元，其中水上清洁能源板块收入同比大幅增长64.4%至48.1亿元 [1] - 中泰国际分别调升公司FY25-27股东净利润预测1.9%、1.2%、2.1%，并将目标价由7.40港元提高至8.60港元 [1] 订单与业务增长 - 25年第三季度新签订单金额同比大幅增长104.1%至89.1亿元，其中清洁能源板块新签订单同比增长147.7%至80.3亿元 [2] - 截至9月30日，公司在手订单总金额达到307.6亿元，同比增长10.9%，其中清洁能源板块在手订单为273.4亿元，同比增长23.6% [2] - 水上清洁能源板块在手订单同比增长39.5%至199.5亿元，生产计划已排产至2028年 [2] 战略发展与行业前景 - 公司获得多个国际清洁能源船舶订单，包括与挪威Amon Gas签订的2+2艘氨双燃料运输船订单，以及与新加坡Purus和GSX Energy签订的LNG加注船订单 [2] - 广东湛江绿色甲醇项目一期（年产能5万吨）计划于25年第四季度投产，以满足船舶绿色燃料需求 [3] - 根据行业预测，今年全球船用甲醇需求为100万至200万吨，已高于72万吨的全球产能，显示绿色燃料需求强劲 [3]

报告核心观点 晨报认为港股市场具有低估值和交易渐趋活跃等优势，中长期走势乐观，A股与港股联袂走强将提升资本对中国权益资产的信心，港股有望持续走强，建议关注科技、创新医药、低估红利及消费等板块 [3] 港股回顾 - 周二港股股指强势震荡，恒生指数跌0.15%报25524点，恒生科技指数跌0.35%，恒生中国企业指数跌0.34%，大市成交2670亿港元，南向资金大幅净买入127亿港元 [1][5] - 大型科网股及金融股弱势，医药股火热，万得恒生医疗保健业涨3.77%，微创医疗、药明康德涨逾10%，晨报首周推荐的石药集团周二涨超8%创今年新高 [1][5] - 另一交易日恒指随外围低开后走势震荡，收盘跌145点或0.61%报23831点，国指跌47点或0.49%报9656点，大市成交减至827.99亿，港股通净流入4.84亿，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场 - 美国谈判代表称周二结束与北京谈判，在美国总统特朗普签署前，暂停加徵关税未最终生效，美股三大指数周二小幅低收，跌幅均不到0.5% [2] - 特斯拉、英伟达等多只股票下跌，诺和诺德因减肥药销售不佳等股价挫22%，波音次季亏损收窄但股价跌逾4%，Spotify上季亏蚀兼指引逊色股价跌逾11% [2] 市场展望 - 港股市场有低估值和交易活跃优势，中长期走势乐观，A股与港股联袂走强将提升资本对中国权益资产的信心，港股有望持续走强 [3] - 上周南下资金净流入324亿港元，本周2个交易日合计净流入220亿港元，均为近期新高 [3] - 建议关注科技、创新医药、低估红利及消费等板块 [3] 市场热点 - 中集安瑞科旗下公司签订氨双燃料中型运输船建造合同，订单总金额超1.6亿美元，预计2025年水上清洁能源业务新签订单达约80亿元人民币，造船业景气周期有望持续，建议关注中船防务、中集安瑞科 [9] - 中海油东方1 - 1气田13 - 3区开发项目投产，预计2026年日产天然气达约35百万立方英尺高峰产量，提升了区域天然气供应稳定性和可靠性，建议关注中国海洋石油、中国石油 [9] 本周荐股 - 中兴通讯是全球领先通信制造上市公司，2024年营收和净利润小幅下滑，但毛利率维持在37.91%，在三大业务板块表现稳健，政企业务和消费者业务显著增长 [10] - 公司发布智算超节点服务器，有助于在算力领域保持竞争优势，2025Q1政企业务营收同比倍增，占营收超20%，智算服务器订货占比超60% [10] - Wind一致预期公司2025年及2026年净利润分别为91.7亿和99.6亿人民币，对应当前市值PE分别约为13和12倍，较为低估，建议关注，目标价/止损价为29/24 HKD [10] 财经要闻 宏观信息 - 英德法股指向好，飞利浦降关税损失高收逾9%，贸易协议乐观使油价高收逾3%，纽约期金涨超0.4%，纽约铜期货涨1% [11] - 多位官员就中美贸易、巴拿马运河主权、油价调整等发表观点，中央网信办开展清朗行动，中国长安汽车集团重庆挂牌，汽车及煤炭行业有相关数据公布，香港楼价指数连升，金管局发布稳定币牌照申请流程，特朗普威胁印度关税，美国商品贸易逆差缩窄，英国住宅按揭许可增加，日本下调出口评估，西班牙GDP同比增长率持平，柬泰边境局势缓和，泰国与美贸谈有望结束 [11] 公司信息 - 多家公司有业务进展，如阿里巴巴推出模型新版本、淘宝闪购新入驻品牌增加，中国移动提供北斗卫星短信服务，中国海洋石油气田项目投产等 [12] - 部分公司有业绩预告、合同签订、股权变动等情况，如上海复旦预告上半年净利润下跌，中国中车签订重大合同，加科思一致行动人士增持等 [12] - 诺发集团上市地位取消，飞扬集团发新股集资，中国天瑞水泥股本冻结令解除，粤港湾控股收购内地AI业务复牌 [12] 经济数据 报告列出美国7月30日多项经济数据的预测值和前值，包括周度MBA抵押贷款申请指数环比、ADP就业变动指数、GDP环比折合年率等 [13] 重点公司股票表现 报告展示恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数及多只科网、新能源车、医药/消费、美股科技、新股/次新股等公司的股价表现，数据截至2025年7月29日 [15]