HD韩国造船海洋第二季度业绩表现 - 第二季度营业收入74284亿韩元（约53.44亿美元），同比增长12.3% [2] - 第二季度营业利润9536亿韩元（约6.86亿美元），同比增长153.3% [2] - 上半年累计营业收入142001亿韩元（约100.57亿美元） [2] - 上半年累计营业利润18128亿韩元（约12.84亿美元） [2] 造船业务表现 - 第二季度造船业务营业收入62549亿韩元（约45亿美元），同比增长9.3% [2] - 第二季度造船业务营业利润8056亿韩元（约5.8亿美元），同比增长104.5% [2] - 造船业务贡献约85%的营业利润 [2] - 业绩增长主要来自新船建造量增加和船价上涨 [2] 子公司业绩表现 - HD现代重工营业收入41471亿韩元（约29.84亿美元），营业利润4715亿韩元（约3.4亿美元） [3] - HD现代三湖营业收入21187亿韩元（约15.24亿美元），营业利润3717亿韩元（约2.67亿美元） [3] - HD现代尾浦营业收入12345亿韩元（约8.88亿美元），营业利润894亿韩元（约6432万美元） [3] - 子公司订单结构向高收益模式转变，2023年高价订单占比显著提升 [3] 其他业务表现 - 发动机机械业务营业收入7740亿韩元（约5.57亿美元），同比增长29.6% [4] - 发动机机械业务营业利润2011亿韩元（约1.45亿美元），同比增长120.7% [4] - 海工装备业务营业收入2479亿韩元（约1.78亿美元），营业利润375亿韩元（约2700万美元） [5] - HD现代海洋发动机公司营业收入993亿韩元（约7144万美元），同比增长16.7% [5] - HD现代能源解决方案公司营业收入1337亿韩元（约9619万美元），实现扭亏为盈 [5] 订单情况 - 今年以来承接新船订单82艘、112.2亿美元，完成全年目标的62.2% [6] - 订单包括LNG运输船5艘、LNG加注船6艘、集装箱船50艘等 [6] HD现代集团整体表现 - 第二季度营业收入172111亿韩元（约123.8亿美元），同比减少2.0% [6] - 第二季度营业利润11389亿韩元（约8.2亿美元），同比增长29.4% [6] - 上半年累计营业收入342980亿韩元（约246.75亿美元） [6] - 上半年累计营业利润24253亿韩元（约17.45亿美元），同比增长约45% [6] - 造船及海工业务板块利润增长成为核心动力 [7]

新船订单 - HD韩国造船海洋与一家大洋洲地区船东签订2艘2800TEU集装箱船建造合同，合同总金额1564亿韩元（约1.14亿美元），单船造价5700万美元 [2] - 新船将配备脱硫装置和辅助动力系统，以便未来安装船载二氧化碳捕集技术 [2] - 当前2600/2900TEU支线集装箱船新造船价格约为4500万美元，同比上涨8% [2] - 订单来自希腊船王Evangelos Marinakis旗下公司Capital Maritime & Trading，该公司今年已在HD现代尾浦订造10艘2800TEU集装箱船 [2][3] 公司订单情况 - 今年以来Capital在HD韩国造船海洋累计订造4艘8400TEU、10艘2800TEU和6艘1800TEU集装箱船 [3] - HD韩国造船海洋今年累计承接82艘新船订单，总金额112.2亿美元（约803亿元人民币），完成全年接单目标180.5亿美元的62.2% [3] - 订单包括5艘LNG运输船、6艘LNG加注船、50艘集装箱船、2艘VLEC、11艘油船和8艘LPG/液氨运输船 [3] 公司技术实力 - HD现代尾浦中型船舶建造实力位居世界前列，在全球中型集装箱船市场占有一席之地 [3] - 公司2023年交付全球首艘甲醇动力集装箱船"Laura Maersk"号（2100TEU），展示环保船舶领域领先技术 [3] 公司财务状况 - 2023年HD现代尾浦营业亏损1662亿韩元（约1.25亿美元），是HD韩国造船海洋唯一亏损的子公司 [4] - 2024年HD现代尾浦营业利润885亿韩元（约6522万美元），实现扭亏为盈 [4][5] - 2024年第一季度营业利润685亿韩元（约3.48亿元人民币），仍远低于HD现代重工（约22亿元）和HD现代三湖（约18.6亿元） [5]

价格指数分析 - 6月CPI同比上涨0.1%，结束连续4个月下降趋势，核心CPI同比上涨0.7%，涨幅扩大0.1个百分点，创近14个月新高 [2][3] - PPI同比下降3.6%，工业领域产能过剩压力加剧，上半年PPI比上年同期下降2.8% [3][4] - 价格低位波动反映市场供大于求态势明显，可能形成"负向循环"：价格走低→企业预期转差→生产投资收缩→就业与收入下滑→压制消费需求 [4][5] 供需关系影响因素 - 供需不平衡根源：房地产投资下滑拖累产业链需求、出口面临高关税壁垒、居民收入预期偏弱导致消费意愿不足 [4] - 6月CPI虽转正，但2025年上半年CPI比上年同期下降0.1%，远低于2%的全年目标，消费端需求恢复乏力 [4] - 部分行业供需改善得益于稳增长政策"组合拳"，但PPI低迷向CPI传导叠加消费内生动能偏弱，抑制核心CPI修复空间 [3][4] 经济政策与展望 - 需加大宏观经济政策逆周期调节力度，通过超长期特别国债和地方政府专项债扩大政府公共产品投资，带动企业订单和就业 [9] - 一季度GDP增长5.4%，二季度消费增速提高受"以旧换新"政策推动，但房地产投资降幅加大导致工业增加值增速回落 [6][7] - 全年CPI预计前低后高，增量政策与内外环境下行压力相互角力，经济回升不确定性加大 [8] 行业动态 - 新能源汽车保有量较"十三五"末增长5倍，国产大飞机C919实现商业飞行，第四代核电站投入运营 [13] - "三新"经济（新业态、新模式、新产业）增加值超24万亿元，研发投入强度达2.68%，5G通信、量子计算等领域实现标准制定突破 [13] - 新能源发电装机历史性超过煤电，光伏组件产量占全球80%，风电整机制造占全球60% [14]

公司订单与交付 - HD韩国造船海洋与欧洲船东签订2艘18000立方米LNG加注船建造合同，总金额2706亿韩元（约1.98亿美元），单船造价9900万美元，计划2027年12月前交付[2] - 2024年累计承接新船订单55艘、67亿美元（481亿元人民币），完成全年目标180.5亿美元（1320亿元人民币）的37.1%，包括1艘LNG运输船、6艘LNG加注船、1艘VLAC、34艘集装箱船等[2] - 此次订单单船价格较2月希腊订单（9280万美元/艘）上涨620万美元（4450万元人民币），交付时间提前1年[3] - 2023年公司累计承接7艘LNG加注船订单，均在HD现代尾浦建造[4] LNG加注船市场动态 - 全球LNG动力船舶（非运输船）数量预计从2023年472艘增至2033年1174艘（增长149%），加注用LNG年消费量2028年达1500万吨（较2023年增4.7倍）[4] - LNG加注船作为高技术高附加值船型，具备海上/港口多场景加注优势，被视作"海上燃料供应基地"，是造船界关注的高端明星船型[3] HD现代尾浦技术实力 - 公司是韩国LNG加注船建造量最大船厂，2016年交付全球最大7500立方米LNG加注船"Kairos"号[5] - 2022年交付韩国最大18000立方米LNG加注船"K.LOTUS"号（入选RINA 2022年度世界名船录）[5][6] - 2023年相继交付东南亚最大18000立方米"FueLNG Venosa"号及双燃料动力"New Frontier 2"号[5] 客户与租赁合作 - 最新2艘订单船东为西班牙IBAIZABAL，将由壳牌长期租赁[2] - 2月希腊船东Evalend Shipping订单涉及4艘同型船，总价5383亿韩元（3.71亿美元）[3] - IBAIZABAL同期与沪东中华签署1艘18600立方米加注船建造意向书[2]

公司订单动态 - HD韩国造船海洋与非洲船东签订2艘15 7万载重吨苏伊士型原油运输船建造合同 合同总金额2511亿韩元（约1 8亿美元） 单船造价9000万美元 [2] - 新船由希腊船东Evalend Shipping订造 由HD现代三湖承建 计划2027年7月前交付 [2] - 与4月承接的2艘15 8万载重吨船相比 新船按韩元计价减少65亿韩元 但因韩元升值 单船美元造价上升200万美元 [2] - 4月订单为安哥拉国家石油公司2艘船 合同总金额2576亿韩元（约1 76亿美元） 单船价格8800万美元 [2] - 今年以来累计承接新船订单53艘 总金额64 9亿美元（约472亿元人民币） 完成全年目标180 5亿美元的36% [3] - 订单包括1艘LNG运输船 4艘LNG加注船 1艘VLAC 34艘集装箱船 2艘VLEC 6艘油船 5艘中型LPG/液氨运输船 [3] 行业市场分析 - 克拉克森数据显示 当前15 6-15 8万载重吨苏伊士型原油船新造船价格从2023年下半年9000万美元降至8600万美元 低于2023年同期的8850万美元 [2] - 克拉克森预测2025年原油运输船市场走强 全球海运原油贸易量预计增长2 7% [3] - 大西洋地区出口至亚洲原油贸易持续增长 美国 巴西 圭亚那等国家2025年远距离总出口量预计比2019年增长78% [3] - 红海事件导致的船舶绕航或持续至2025年 推动原油吨海里贸易增长3 1% 运力需求增长3 2% [3] 公司技术实力 - HD现代三湖在油船建造领域经验丰富 其苏伊士型原油运输船2007年入选韩国"世界一流商品"名录 [3]

订单情况 - HD韩国造船海洋与非洲船东签订2艘45000立方米LPG/液氨运输船建造合同，总金额2122亿韩元（约1.534亿美元），单船造价7670万美元，计划2027年底交付[2] - 此次订单单船造价较半月前欧洲订单（8150万美元/艘）低480万美元，较去年4月希腊订单低110万美元[3] - 公司2024年累计承接新船订单51艘（63.1亿美元），完成全年目标180.5亿美元的35%，包括LNG船、集装箱船、VLEC等多种船型[3] - HD现代尾浦2024年累计承接中型LPG/液氨运输船订单达14艘[5] 市场地位与技术优势 - HD现代尾浦在中型LPG/液氨运输船建造领域全球排名第一[3] - 2023年10月将2艘46000立方米LPG船改为氨动力双燃料发动机，成为全球首批中型氨燃料动力气体运输船[3] - 通过反复建造同型船可提升建造利润，为业绩增长奠定基础[5] 行业趋势 - 全球LPG需求预计2025年持续增长，中型LPG/液氨运输船可运输多种货物（LPG/液氨/烯烃/乙烷）[4] - 2024年船龄超15年的中型LPG/液氨运输船达77艘（占船队35%），老旧船舶替换需求将推动新订单增长[4] 财务与运营数据 - HD现代尾浦2023年营业利润885亿韩元（约4.64亿元），显著低于集团其他子公司[5] - 2024年一季度营业利润685亿韩元（约3.48亿元），仍低于HD现代重工（约22亿元）和HD现代三湖（约18.6亿元）[5] - 当前手持订单133艘478万载重吨，涵盖油船、LPG船、集装箱船等，交船期排至2028年[5]

订单详情 - HD韩国造船海洋与亚洲地区船东签订2艘超大型集装箱船建造合同，合同总金额5596亿韩元（约合3.9亿美元、28.4亿元人民币），单船造价达1.95亿美元 [2] - 2艘集装箱船将在HD现代三湖建造，计划2028年上半年交付 [2] - 订单来自台湾地区第三大航运公司万海航运，是去年11月4艘同型船建造合同中的备选订单，价格与当时一致 [2] - 万海航运此前已在HD现代三湖和三星重工分别增订2艘16000TEU集装箱船 [2] 万海航运订单历史 - 去年10月，万海航运下单8艘16000TEU甲醇燃料预留集装箱船，由HD现代三湖和三星重工各建造4艘，采用传统动力并具备甲醇双燃料预留设计 [2] - 去年9月，万海航运在HD现代三湖订造4艘8700TEU甲醇双燃料集装箱船，合同总金额6746亿韩元（约合5.11亿美元），单船造价约12780万美元，计划2027年5月前交付 [3] HD韩国造船海洋订单表现 - 今年以来承接新船订单31艘、48.9亿美元（约合356亿元人民币），完成全年接单目标180.5亿美元（约合1320亿元人民币）的27.1% [3] - 订单包括1艘LNG运输船、4艘LNG加注船、16艘集装箱船、2艘VLEC、4艘油船、4艘LPG/液氨运输船 [3] - 去年下半年总计承接28艘集装箱船订单，合同总金额45亿美元 [3] - 今年以来承接16艘集装箱船，以艘数计占比超过50% [3] 行业动态 - 集装箱船需求回升，新造船价持续上升，2024年下半年以来韩国三大船企重返集装箱船建造市场 [3] - HD韩国造船海洋在集装箱船领域承接时间最早、数量最多 [3]