核心观点 - 报告认为，以中国资产为核心的港股配置价值继续凸显，科技自立自强及AI应用是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 报告建议关注三大方向：1) 政策支持下的科技板块（人工智能、半导体、工业软件等）；2) 扩大内需消费政策预期下的相关板块；3) 低估值、高股息的央国企龙头 [3] 港股市场回顾 - 周二（2026年2月3日）港股主要指数探底回升，恒生指数收涨0.22%，报26834.77点；恒生科技指数下挫1.07%，报5467.26点；恒生中国企业指数微跌0.30%，报9053.11点 [1][5] - 当日市场成交额3351.52亿港元，较前一交易日的3478.86亿港元有所下降 [1][5] - 恒生指数成分股中61只上涨，27只下跌，其中石药集团涨8.1%，新东方-S涨6.4%，紫金矿业涨4.6% [1][5] - 此前一个交易日（日期未明确），恒指收报23831点，下跌145点或0.61%，大市成交进一步减至827.99亿港元 [1][5] - 南下资金持续流入，1月份单月净流入达690亿港元 [3] 美股市场动态 - 周二美股股指集体收跌，标普500指数跌近1%，纳指跌超1% [2][5] - 科技股普跌，美光科技跌超4%，微软、英伟达跌近3% [2][5] - 黄金股表现强劲，盎格鲁黄金涨超6%，泛美白银涨逾5% [2][5] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.94%，大全新能源、哔哩哔哩跌超4% [2][5] - 市场对美联储货币政策不确定性加剧，叠加地缘紧张局势，压制了市场风险偏好 [2][5] 市场热点与行业动态 - **上海市政策目标**：2026年上海市生产总值增长目标为5%左右，将加快实施集成电路、生物医药、人工智能等重大产业项目，并支持智能网联新能源汽车、低空经济等产业发展 [9] - **半导体产业**：国内打造自主可控安全晶片的政策有利于维护商业秩序，国内半导体产业链将全面受益，建议关注华虹半导体、中芯国际等港股半导体晶圆代工龙头 [9] - **人工智能进展**：智谱正式发布并开源GLM-OCR模型，该模型参数规模0.9B，在多项任务上性能接近谷歌旗舰大模型Gemini 3 Pro，AI在智慧城市、Robotaxi等领域加速商业化落地，建议关注百度集团、智谱等AI领域领先公司 [9] - **基建与资源**：报告上周推荐的基建和铜矿龙头中国中铁上周累计上涨11.0%，尽管有色板块遭遇回调，但其股价在周一回调后于周二收涨2.6%，再次迎来关注机会 [3] - **其他财经要闻**：中国拟扩大铜战略储备并研究将铜精矿纳入储备范围；1月香港所有种类楼宇买卖合约共7631份，同比上升54.5%；本港去年12月零售总销货价值按年上升6.6% [11] 重点公司信息 - **阿里巴巴**：其千问APP独家冠名“四大卫视”春晚 [12] - **腾讯**：腾讯元宝澄清不存在“静默监控”、“默认开启AI”等情况 [12] - **小米集团**：回购300万股，涉资1.04亿元 [12] - **宁德时代**：累计回购1599万A股，总额43.86亿人民币 [12] - **药明生物**：与Vertex就创新三特异性T细胞衔接子达成授权和研究服务协议 [12] - **智谱**：正式发布并开源GLM-OCR模型 [12] - **英诺赛科**：与谷歌公司签订供货协议 [12] 本周荐股：中兴通讯 - 公司是全球领先的综合性通信制造业上市公司，2024年实现营业收入1212.99亿元，同比下降2.38%；归母净利润84.25亿元，同比下降9.66%；整体毛利率维持在37.91%的较高水平 [10] - 公司发布了智算超节点服务器，单机柜可搭载64个GPU，GPU间通信带宽达400GB/S-1.6TB/S，时延达百纳秒级，液冷占比80%，机内可扩展至2048张算力卡，机间支持拓展至万卡规模，有助于在算力领域保持竞争优势 [10] - 2025年第一季度，公司政企业务营收同比倍增，占营收超20%；智算服务器订货占比超60% [10] - Wind一致预期公司2025年及2026年净利润分别为79.8亿和88.1亿人民币，对应当前市值分别仅为15和14倍PE左右，估值较为低估 [10] - 报告给出目标价30港元，止损价26港元 [10] 新股资讯 - 近期有多只新股正在招股或即将上市，涉及机械设备、休闲用品、半导体、电子元器件、畜牧养殖、保健护理服务、化工材料等行业 [13] - 具体包括：先导智能（招股价45.8港元）、乐欣户外（招股价11.25-12.25港元）、爱芯元智（招股价28.2港元）、澜起科技、大族数控、牧原股份、卓正医疗（招股价57.7-66.6港元）、国恩科技（招股价34-42港元）等 [13] 重点公司股价表现（截至2026年2月3日） - **指数表现**：恒生指数近一个月涨2%，近一年涨33%；恒生科技指数近一个月跌5%，近一年涨17% [15] - **科网公司**：近一年涨幅显著，阿里巴巴涨88%，百度集团涨67%，腾讯控股涨48%；但近期普遍回调，腾讯近一个月跌7%，小米集团近一个月跌12% [15] - **新能源车**：近一年表现分化，小鹏汽车涨15%，吉利汽车涨12%，比亚迪微跌1%；近期普遍下跌，小鹏汽车近一个月跌13% [15] - **医药/消费**：石药集团近一年涨127%，近一个月涨11%；药明生物近一年涨100%；周大福近一年涨116% [15] - **美股科技**：英伟达近一个月跌5%，微软近一个月跌13%，赛富时近一个月跌23% [15]

重大事项 - 奇点国峰(01280)以零代价出售其持有的中华银瑞(香港)投资控股有限公司全部股权 [1] - 中兴通讯(00763)计划出资1.17亿元人民币认购建兴湛卢基金份额 [1] - 云工场(02512)的附属公司成功中标人工智能产业基地二期项目 [1] - 石药集团(01093)的氯维地平乳状注射液获得药品注册批件 [1] - 德林控股(01709)披露其于1月31日的比特币资产期末结余为84.555枚比特币 [1] - 百果园集团(02411)通过核心管理层出资入股新业务，将百果园商业管理股权稀释至51.02% [1] 经营业绩 - 小鹏汽车-W(09868)在2025年1月共交付新车20011辆 [1] - 瑞浦兰钧(00666)发布盈利预喜，预期2025年净利润约为6.3亿元至7.3亿元人民币，实现同比扭亏为盈 [1] - 招商局置地(00978)2025年合同销售总额约为323.08亿元人民币，同比减少23.91% [1] - 中国建材(03323)发布盈利警告，预期2025年股东应占亏损约为23亿元至40亿元人民币，同比由盈转亏 [1]

公司产品获批 - 石药集团开发的氯维地平乳状注射液获得中国国家药品监督管理局颁发的药品注册批件 [1] - 获批产品规格为50ml:25mg和100ml:50mg [1] 产品特性与适应症 - 该产品是二氢吡啶类钙通道阻滞拮抗剂，属于速效静脉降压药 [1] - 适用于治疗不适宜口服或预期口服药物治疗效果不佳的高血压患者 [1] - 产品起效更快，可实现血压的快速、实时、精准调控 [1] - 更适用于肝肾功能异常患者，用药期间无需调整剂量 [1] - 使用时无需稀释配制，可使液体超负荷风险人群显著获益 [1] 战略与市场影响 - 该产品的获批将进一步丰富集团在心脑血管疾病治疗领域的产品管线 [1] - 将提升集团在心脑血管疾病治疗领域的竞争力 [1] - 该产品有望填补高血压急症用药的临床需求空白 [1]

公司产品获批 - 石药集团开发的氯维地平乳状注射液（规格为50ml:25mg、100ml:50mg）已获得中国国家药品监督管理局颁发的药品注册批件 [1] 产品特性与适应症 - 该产品是二氢吡啶类钙通道阻滞拮抗剂，属于速效静脉降压药 [1] - 适用于治疗不适宜口服或预期口服药物治疗效果不佳的高血压患者 [1] 产品临床优势 - 起效更快，可实现血压的快速、实时、精准调控 [1] - 更适用于肝肾功能异常患者，用药期间无需调整剂量 [1] - 使用时无需稀释配制，可使液体超负荷风险人群显著获益 [1] 对公司业务的影响 - 该产品的获批将进一步丰富集团在心脑血管疾病治疗领域的产品管线 [1] - 将提升集团在该领域的竞争力 [1] - 有望填补高血压急症用药的临床需求空白 [1]

公司产品获批与管线 - 石药集团开发的氯维地平乳状注射液(50ml:25mg、100ml:50mg)已获得中国国家药品监督管理局颁发的药品注册批件 [1] - 该产品是二氢吡啶类钙通道阻滞拮抗剂，属于速效静脉降压药，适用于不适宜口服或预期口服药物治疗效果不佳的高血压患者 [1] - 该产品的获批将进一步丰富集团在心脑血管疾病治疗领域的产品管线，提升集团在该领域的竞争力 [1] 产品临床优势 - 与临床常用治疗药物相比，该产品起效更快，可实现血压的快速、实时、精准调控 [1] - 该产品更适用于肝肾功能异常患者，其用药期间无需调整剂量 [1] - 该产品使用时无需稀释配制，可使液体超负荷风险人群显著获益 [1] 市场与战略意义 - 该产品有望填补高血压急症用药的临床需求空白 [1]

新产品研发 - 石药集团氯维地平乳状注射液获国家药监局药品注册批件[3] - 规格为50ml: 25mg、100ml: 50mg[3] - 是速效静脉降压药，起效快、可精准调控血压[3] - 更适用于肝肾功能异常患者，无需调整剂量[3] - 使用无需稀释配制，使液体超负荷风险人群获益[3] 未来展望 - 获批丰富心脑血管疾病治疗领域产品管线[3] - 提升心脑血管疾病治疗领域竞争力[3] - 有望填补高血压急症用药临床需求空白[3] 其他信息 - 公告日期为2026年2月2日[4]