文章核心观点 - 中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出25条举措，标志着公募基金行业进入以投资者回报为导向、高质量转型的新阶段 [1] - 方案核心在于通过优化收费机制、强化业绩比较基准约束、实施长周期考核、壮大权益类基金等措施，解决“基金赚钱，基民不赚钱”等问题，强化基金管理人与投资者利益绑定，引导行业回归“以投资者为本”的本源 [1][4][9][10] 费率机制革新 - 行动方案提出探索优化主动权益类基金收费机制，建立与基金业绩表现挂钩的浮动费率机制，扭转管理费“旱涝保收”现象 [1][4] - 对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，费率根据持有期间产品业绩表现相对基准的水平分档确定 [2][4] - 2023年8月25日，首批20只浮动管理费率产品已获中国证监会注册批复，成立以来均平稳运行 [2] - 浮动费率模式将基金管理人和投资者的利益深度绑定，体现“同甘共苦”特点，促使基金公司更注重长期投资价值和投研能力 [4][5] 业绩比较基准约束 - 行动方案提出强化业绩比较基准的约束作用，将制定相关监管指引，明确其设定、修改、披露、评估及纠偏机制 [3] - 强化业绩比较基准旨在确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格，并约束基金经理投资行为，保障产品风格稳定性，帮助投资者评估基金表现 [3] - 基金公司表示将增加发行基于业绩比较基准的浮动管理费率主动权益基金，以进一步强化该约束作用 [1][3] 考核评价制度 - 行动方案提出全面强化长周期考核与激励约束机制，以三年以上的长期收益为核心进行考核 [5][6] - 对基金公司高管和基金经理的考核中，三年以上考核权重不低于80%，旨在杜绝短期行为，改善“重规模轻回报”现状 [6] - 长周期考核有助于引导基金经理注重长期投资收益，减弱其行为对市场波动的影响，并引导长期资金入市 [6] 权益类基金发展 - 行动方案提出大力提升公募基金权益投资规模与占比，推动权益类基金产品创新发展、优化注册安排 [5][6] - 监管简化权益基金审批流程，加快以ETF为代表的指数产品获批速度，旨在为资本市场带来长钱活水，提高市场活跃度和稳定性 [6][7] - 权益类基金规模扩大有助于增加股市资金供给，推动股价合理上升，其分散投资能带动不同行业发展，促进产业升级 [7] - 方案提及助力持有A股流通市值未来三年每年增长的目标 [7] 行业生态与方向 - 行动方案通过多措并举，督促行业机构树牢以投资者最佳利益为核心的经营理念，恪守信义义务 [8] - 改革旨在推动公募基金不断提升服务实体经济与国家战略、促进资本市场稳定、满足居民财富管理需求的综合能力 [8][9] - 以投资者利益为出发点，推动行业在服务国家战略、深化资本市场改革与满足居民财富管理需求之间形成新平衡 [10] - 费率改革与产品创新将激发市场活力，强化投研能力与风险管控则进一步夯实行业发展根基 [10]

证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》 - 围绕公募基金行业改革和高质量发展主题，提出优化基金运营模式、完善行业考核评价制度、提升权益投资规模与占比、建设一流投资机构、守牢风险底线等政策举措 [1] - 督促行业机构树牢以投资者最佳利益为核心的经营理念，恪守信义义务，提升服务实体经济与国家战略、促进资本市场改革发展稳定、满足居民财富管理需求的综合能力 [1] - 提出建立与基金业绩表现挂钩的浮动费率机制，强化业绩比较基准的约束作用，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制 [1] 浮动费率机制改革 - 目前我国主动权益类基金主要采用固定费率模式，按基金资产净值的一定比例收取管理费 [2] - 2023年7月证监会启动公募基金行业费率改革工作，提出在固定费率产品为主基础上研究推出更多浮动费率产品试点 [2] - 2023年8月25日首批20只浮动管理费率产品获证监会注册批复，成立以来均平稳运行 [2] - 对新设立的主动管理权益类基金推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，根据持有期间产品业绩表现确定适用管理费率水平 [2] - 业绩表现符合同期基准适用基准档费率，明显低于基准适用低档费率，显著超越基准适用升档费率 [2] 业绩比较基准约束 - 制定公募基金业绩比较基准监管指引，明确业绩比较基准的设定、修改、披露、持续评估及纠偏机制 [3] - 引导行业机构严谨客观选用业绩比较基准，发挥其在确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格等方面的功能 [3] - 强化业绩比较基准对基金经理的投资行为约束，保障产品风格稳定性，帮助投资者评估基金业绩表现 [3] - 易方达基金将增加发行基于业绩比较基准的浮动管理费率主动权益基金，强化业绩比较基准约束作用 [3] 行业考核评价与权益投资 - 改进和完善绩效考核体系，与投资者利益更紧密绑定，重视中长期价值创造 [4] - 围绕"五篇金融大文章"、实体经济与国家战略、新质生产力等方向持续布局主动权益基金和各类指数基金 [4] - 创新推出更多与基金业绩挂钩、投资者回报绑定的浮动费率基金产品，提升公募基金权益投资规模与占比 [4] 建设一流投资机构 - 强化核心投研能力建设，推出含权中低波动型、资产配置型基金，完善适配不同风险偏好投资者需求的产品谱系 [4] - 加大对人工智能、大数据等新兴技术的研究应用，打造企业级人工智能应用生态 [4] - 提升服务投资者水平，实施顾问式客户服务转型，开展基金投顾业务，提升资产管理和综合财富管理能力 [4] 合规风控与金融文化 - 加强合规风控的主动性、前瞻性，保障业务规范稳健运行，守住风险底线 [4] - 以投资者最佳利益为导向，弘扬和践行"五要五不"的中国特色金融文化 [5] - 发挥功能性，建设符合中国式现代化本质要求的公募基金行业，为资本市场健康稳定和经济高质量发展做贡献 [5]