市场行情复盘 - 上证指数11月12日低开上涨0.43%后跌幅0.52%，收盘基本持平，整体呈现震荡格局[1] - 白酒指数开盘脉冲上涨后快速回落，随后再次脉冲但整体震荡下行[1] - 芯片行业在白酒开盘脉冲上涨时段呈现脉冲下跌，两者呈现明显负相关性，白酒快速回落时芯片出现快速上涨[3] 板块流动性分析 - 白酒板块作为流动性调仓观察点，双十一期间价格出现明显下跌，五粮液价格降至600多元/瓶，青花郎价格低于500元/瓶，茅台1499元可直接购买[5] - 基金调仓导致的高拥挤度开始放缓，预期市场不再一边倒，部分泛科技行业将逐步企稳反弹震荡[5] 主线行业调整规律 - 历史数据显示主线行业平均调整时长为20个交易日，平均调整幅度为18.1%[6][7] - 泛科技和高端制造类主线平均调整时长为21个交易日，平均调整幅度为19.2%[7] - 恒生创新药ETF（520500）从高点调整至11月11日，调整时间和幅度均符合历史规律[7] - 主线行业上涨过程中普遍会出现15%-30%的调整幅度，调整后在业绩或产业趋势催化下继续上涨[9][10] 量化交易信号 - 股债收益差为5.19%，处于52.56%百分位，显示股票性价比较高[20] - 精选宽基指数轮动（科创创业50，自由现金流）和中证2000指数当前呈现趋势信号[19] - 科创AI指数、恒生创新药指数和机器人指数当前无趋势信号[19][20] 投资组合表现 - 海外科技LOF单日卖出收益率5%，累计收益率达35.4%[11] - 海外科技LOF溢价率维持在8%，成为确定性较高的套利品种[12] - 网格交易策略11月12日触发12个品种交易，网格组合触发1个品种交易[16] - 创业板成长ETF完成一格成交[17] 行业ETF网格表现 - 游戏ETF网格累计收益率达133.08%，显著超越同期指数102.61%的涨幅[21] - 科创成长ETF网格累计收益率80.24%，超越同期指数54.49%的涨幅[21] - 国防军工ETF累计收益率84.29%，超越同期指数52.89%的涨幅[22] - 医疗器械ETF网格累计收益率3.7%，超越同期指数-6.83%的跌幅[21]

新股发行与权益提示 - 丰倍生物于2025年10月27日进行新股发行，发行价格为24.49元[1] - 上纬新材的要约收购申报期为2025年9月29日至2025年10月28日[1] 异常波动与风险警示 - 多只股票被标记为异常波动或严重异常波动，包括*ST元成、ST岭南、达华智能等[1] - 部分股票面临暂停上市或终止上市风险，如*ST正平、天普股份、*ST高鸿等[4] 可转债动态 - 金25转债于2025年10月27日上市交易[6] - 多只可转债即将进行赎回，包括恩捷转债（赎回登记日10月30日）、蒙泰转债（赎回登记日10月29日）、长集转债（赎回登记日11月3日）等[6] - 多只可转债进入最后转股日，如天路转债（最后转股日10月27日）、浦发转债（最后转股日10月27日）[6] 债券回售与摘牌 - 多只债券开启回售登记期，包括22永康G1（回售登记期10月22日至28日）、22杭金04（回售登记期10月22日至28日）等[6] - 部分债券将提前摘牌，如22蓉产02（提前摘牌日10月31日）、22首股05（提前摘牌日11月2日）[7] 基金交易提示 - 多只跨境ETF发布交易提示，包括纳指ETF、日经225ETF、标普500ETF等[6] - 部分基金因溢价风险发布停牌提示，如纳指科技ETF[4]

美股市场表现 - 上周美股震荡收跌，标普500指数下跌0.31%，纳斯达克综合指数下滑0.65% [1] - 美联储主席鲍威尔评论美股估值"相当高"，市场解读为对市场过热情绪的警示，导致依赖流动性的科技股面临压力 [1] - 8月核心个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.2%，符合市场预期 [1] - 市场对10月和12月的降息预期保持乐观，认为美联储可能继续采取宽松政策，对10月美股走势持有一定的上行动能预期 [1] QDII基金市场动态 - 上周QDII基金整体折溢价水平小幅回升，美股宽基类基金表现尤为显著，平均上涨达1.68% [1] - 特色QDII基金如纳斯达克科技ETF、标普信息科技LOF及海外科技LOF出现明显的溢价走高，显示出投资者对科技领域的信心回升 [1] - 美股宽基类QDII基金受到市场关注，多只产品下调了单日申购额度，这一变化可能会影响投资者的申购策略及市场流动性 [2] - 美股宽基类基金、海外主题基金、欧洲及亚太地区的QDII基金均呈现出不同程度的溢价回升，反映了在经济不确定性加大的情况下，投资者对美股的信心依然存在 [2] 未来市场展望 - 各类QDII基金的表现将受到宏观经济数据与美联储政策动向的双重影响 [2] - 在美股市场波动加剧、通胀压力与就业数据变化的情况下，QDII基金的选择将愈加重要 [2] - 随着投资者情绪的变化，未来可能会出现更多的机会与挑战，而基金公司的调整策略也将对投资者的选择产生影响 [2]