行业背景 - 2024年"五一"假期国内游客出游总花费1668 9亿元 同比增长12 7% [1] - 旅游业全面复苏 国内游与入境游双线回暖 为酒店行业消费市场注入强劲活力 [4] - 中国酒店行业连锁化进程显著加速 连锁化率从2019年的26%攀升至40 95% [9] 公司业绩 - 2024年全年营收72 48亿元 同比大幅增长55 3% [3] - 调整后净利润13 06亿元 同比增长44 6% [3] - 调整后EBITDA达17 72亿元 同比增长46 8% [3] - 第四季度营收20 84亿元 同比增长38 5% [3] - 第四季度调整后净利润3 33亿元 同比增长49 9% [3] - 第四季度调整后EBITDA为4 43亿元 同比飙升76 5% [3] 运营数据 - 截至2024年12月31日 在营酒店数量1619家 客房总数183 184间 [3] - 2024年平均RevPAR为351元 达到2023年同期的93 2% [4] - 2024年ADR为437元 为2023年同期的94 2% [4] - 2024年入住率达77 4% 达到2023年同期的99 5% [4] - 第四季度成熟酒店同店RevPAR达355元 为上年同期的96 0% [4] - 第四季度成熟酒店入住率稳定在79 2% 为上年同期的99 0% [4] - 第四季度成熟酒店ADR为430元 为上年同期的97 4% [4] 战略发展 - 2024年新开业酒店471家 同比增长63 0% [4] - 截至2024年12月31日 管道项目数量达到741家 同比增长20 1% [4] - 亚朵4 0首店开业首月RevPAR超710元 入住率高达91% [7] - 截至2025年3月 亚朵4 0门店已开业16家 另有67家处于筹备阶段 [7] 零售业务 - 2024年零售业务GMV达25 92亿元 同比增长127 7% [7] - 线上渠道GMV占比持续超过90% [7] - 深睡记忆枕PRO系列产品累计销量突破380万只 [7] - 深睡夏凉被和深睡控温被PRO系列产品全年累计销量超77万条 [7] - 被子品类GMV同比增长超300% [7] 行业趋势 - 2024年上半年19座重点城市新开业中档连锁酒店593家 同比激增76 5% [9] - 2024年上半年中高档连锁酒店新开业307家 同比增长35 2% [9] - 亚朵凭借"高品质 高溢价 高效率"的"三高模式" 精准契合消费升级趋势 [9] - 中端及中高端市场的马太效应愈加明显 高势能品牌正在重塑行业格局 [9] 战略定位 - 亚朵以"人文"作为品牌定位 向上拓展推出A T HOUSE 亚朵S酒店等中高端品牌 [10] - 亚朵确立"经营人群"战略 催生出中国体验与零售业务两大核心板块 [10] - 亚朵通过跨界IP合作 持续升级产品与服务 深化"体验派"品牌基因 [10]

财务表现 - 2024年全年营收72.48亿元，同比增长55.3% [3] - 2024年全年调整后净利润13.06亿元，同比增长44.6% [3] - 2024年全年调整后EBITDA 17.72亿元，同比增长46.8% [3] - 2024年Q4营收20.84亿元，同比增长38.5% [6] - 2024年Q4调整后净利润3.33亿元，同比增长49.9% [6] - 2024年Q4调整后EBITDA 4.43亿元，同比增长76.5% [6] 酒店运营数据 - 截至2024年底在营酒店1,619家，同比增长33.8%，客房总数183,184间 [7] - 2024年全年新开业酒店471家，同比增长63.0% [8] - 2024年Q4新开业酒店111家 [8] - 2024年RevPAR 351元（恢复至2023年同期的93.2%），ADR 437元（恢复至94.2%），OCC 77.4% [7] - Q4成熟酒店同店RevPAR 355元（恢复至2023年同期的96.0%），ADR 430元（恢复至97.4%），OCC 79.2%（恢复至99.0%） [8] 品牌与扩张战略 - 中高端市场：亚朵4.0首店2024年6月开业，截至2025年3月已开业16家，管道项目67家 [8] - 中端市场：轻居3.0在Q4达成100家在营酒店里程碑 [8] - 2025年目标为"两千好店"，当前管道项目741家，同比增长20.1% [8] 零售业务 - 2024年零售业务GMV 25.92亿元，同比增长127.7%，线上渠道占比超90% [9] - 双十一GMV突破4.2亿元，同比增长超80% [9] - 深睡记忆枕PRO累计销量超380万只，被子品类GMV同比增长超300% [9] - 会员体系升级：ACARD会员打通零售与酒店权益，注册会员突破8,900万（同比增长41%） [9][10] 战略定位与行业趋势 - 强化"始于住宿的生活方式品牌集团"定位，构建多元化生态圈 [2][10] - 顺应"服务消费提质"政策导向，聚焦"中国体验"战略 [10] - 2025年战略重点：品牌势能打造、组织活力提升、数字化能力建设 [10]