科创债ETF发行情况 - 首批10只科创债ETF一日售罄，合计募资300亿元，创下债券ETF"日光基"纪录 [1] - 富国、招商、易方达、广发、博时、鹏华、华夏等7家机构产品原定单日募集完成 [1] - 景顺长城、嘉实及南方旗下产品虽原计划延长募集期，但因认购火爆提前结募 [1] - 科创债ETF的热销推动债券ETF整体规模突破4000亿元 [2] 科创债指数表现对比 - **中证AAA科创债指数**：覆盖沪深两市，基日（2022.6.30）至2023年7月8日收益14.37%，近一年年化收益率4.11%，年化波动率1.38% [5] - **上证AAA科创债指数**：专注沪市，基日（2022.6.30）至2023年7月8日总回报14.52%，近一年年化收益4.13%，年化波动率1.40% [5] - **深证AAA科创债指数**：聚焦深市，基日（2022.12.30）至2023年7月8日涨幅12.57%，近一年年化收益3.93%，年化波动率1.22% [6] 指数成分与跟踪情况 - 中证AAA科创债指数成分券826只，跟踪机构包括嘉实、富国、南方、易方达、华夏、博时、招商 [5] - 上证AAA科创债指数成分券680只，跟踪机构包括鹏华、博时、广发 [5] - 深证AAA科创债指数成分券150只，跟踪机构为景顺长城 [6] 科创债ETF规模测算 - 国金证券测算显示，10只科创债ETF首次募集规模预计为270-300亿元 [7] - 假设ETF对跟踪指数样本券持仓比例上限为10%，实际发行后成分券重合范围预计35%-70% [7] - 10只科创债ETF总规模上限预计为3200-6500亿元 [7] 政策与产业驱动因素 - 国家持续加码科技创新，中央金融工作会议将"科技金融"列为"五篇大文章"之首 [8] - 证监会2023年3月要求债券市场加大对科技创新的支持，优化科创债发行机制并鼓励增信措施 [8] - 政策与科技创新浪潮共振，推动科创债ETF成为资金布局科技未来的高效通道 [8]

科创债ETF发行概况 - 首批10只科创债ETF基金将于7月7日开始发行 每只基金首次募集规模上限均为30亿元 [1] - 国金证券预计科创债ETF首次募集规模为270-300亿元 [2] - 10只科创债ETF总规模上限预计为3200-6500亿元 考虑监管要求后测算上限或为3000-5000亿元 [2] 标的指数与成分券特点 - 华夏、易方达、南方、嘉实、富国、招商基金产品跟踪中证AAA科创债指数 [1] - 广发、鹏华、博时基金产品跟踪上证AAA科创债指数 [1] - 景顺长城产品跟踪深证AAA科创债指数 [1] - 中证AAA科创债指数久期持续拉长 收益中枢走低 [1] - 近两年中证AAA科创债指数总体上涨 [1] - 三大指数成分券收益多集中于1.7%-2% [1] - 中证AAA科创债指数成分券中 中国中铁、延长石油、中国铁建等市值权重超1% [1] 费率结构 - 科创债ETF采用"0.15%+0.05%"的双低费率模式 [2] - 10只科创债ETF均设定为0.15%管理费率及0.05%托管费率 [2] - 不同产品间主要差异在于认购费率 [2] 投资策略与市场影响 - 科创债ETF预计采用抽样复制策略 成分券与跟踪指数样本券重合范围预计35%-70% [2] - 随着ETF规模增长 机构持券意愿增加 买券难度可能上升 [2] - 中证AAA科创债指数成分券有望随着科创债ETF规模扩大迎来配置机会 [1]

科创债ETF获批情况 - 首批10只科创债ETF于7月2日正式获批，距离6月18日上报仅十个工作日 [2][3] - 获批产品来自10家基金管理人，包括博时、易方达、景顺长城、嘉实、广发、招商、富国、华夏、鹏华和南方基金 [3] - 产品跟踪三大科创债指数：中证AAA科创债指数（6家）、上证AAA科创债指数（3家）、深证AAA科创债指数（1家） [4] 科创债市场发展 - 科创债发行自2021年试点以来快速扩容，截至6月中旬交易所市场存量1273只，余额超1.3万亿元 [5] - 募集资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等前沿领域 [5] - 科创债ETF推出旨在吸引社会资金支持科技创新企业，服务新质生产力发展 [6] 科创债指数特征 - 三大指数成分券分散（如中证AAA科创债指数含810只样本）、信用资质优良（AAA评级占比约70%）、期限覆盖广（修正久期3.86年） [6] - 指数风险收益比优异：过去一年涨幅3.85%-4.52%，年化波动率1.06%-1.14%，最大回撤-1.04%至-1.42% [6] 债券ETF市场表现 - 2025年上半年全市场ETF净流入2974亿元，其中债券ETF净流入1720亿元，占比57.8% [4] - 科创债ETF作为创新产品，填补了债券ETF品类空白 [4]