行业发展趋势 - 潮玩谷子赛道仍在快速发展 一级市场投融资项目数量自高峰期回落但近年来保持相对稳定 2022-2024年投资事件数分别为19起/9起/11起 2025年截至7月10日已录得11起[1][2] - 二级市场玩家加大力度布局相关业务 包括部分文具文创企业和IP方[1] - 衍生品周边方向企业最受关注 2024年衍生品周边/IP内容方/平台型被投项目占比分别为60%/40%/0%[3] 投资格局变化 - 投资方由投资机构与IP产业链相关公司两类核心力量构成 投资机构所投项目占比逐步提升 2024年投资机构/产业链资本/其他投资项目比例为45%/45%/9%[3] - 龙头企业需具备优质IP矩阵 供应链把控能力强 出色运营及渠道建设力[1] 重点公司估值动态 - Hitcard潮玩卡估值从2021年3000万元升至2022年高峰期5亿元 2024年回落至1.5亿元[4] - 熠起文化估值从2022年Pre-A轮1亿元快速升至2025年A轮5亿元[4] - 52TOYS估值从2015年天使轮7500万元增至2025年C+轮42.73亿元 主体公司乐自天成于2025年5月22日在港股发布招股说明书[4] - 卡游2021年A轮估值达9亿美元 分别于2024年1月26日和2025年4月14日在港股发布招股说明书[4] - 星阅控股估值保持15亿元不变 2025年1月29日在港股发布招股说明书[5] 推荐标的 - 推荐晨光股份(603899.SH)/布鲁可(00325)/齐心集团(002301.SZ) 相关标的广博股份(002103.SZ)/创源股份(300703.SZ)[1]