政策目标与总体布局 - 到2027年四川省规模以上消费品企业营业收入目标达到1.2万亿元 [1] - 打造20个省级消费品领域"天府名品"和200家省级"三品"标杆 [1] - 创建15个"中国消费名品"并培育5个国家级传统优势食品产区和地方特色食品产业 [1] - 重点布局创新智能产品、绿色产品、健康产品、数字产品、高端产品、潮锐产品等6大领域 [1] 创新智能产品领域 - 加强计算终端芯片、分布式操作系统等核心技术攻关 [2] - 重点发展超高清智能电视、激光投影设备、智能音箱等视听终端 [2] - 推进超轻薄折叠笔电、平板、手机及高性能主机研发制造 [2] - 深度融合AIoT技术打造智能家居中枢平台 [2] - 布局智能手表及VR、AR设备等穿戴产品 [2] 数字产品领域 - 加速布局生成式人工智能产品生态 [2] - 重点发展大模型应用、AI内容生成工具等创新产品 [2] - 推进电子竞技、网络游戏、数字电影IP的研发与商业化 [2] - 提升虚拟现实、增强现实、混合现实等沉浸式技术成熟度 [2] - 靶向发力智能头显、交互设备等高性能数字设备产品 [2] 高端产品领域 - 推动整车企业持续迭代新能源汽车产品与服务 [3] - 开发特种作业、农业植保、物流配送、康养护理等服务机器人产品 [3] - 提升显示面板、智能传感器、电子部件、光电设备、PCB主板等关键组件供给能力 [3] - 打造脑机接口、卷曲屏手机等高端电子产品 [3] - 加快推进eVTOL适航认证并探索多场景应用 [3] 政策支持措施 - 建立消费领域创新产品研发"绿色通道" [3] - 建立消费品以旧换新支持机制 [3] - 将"四川造"汽车、家电、数码、家装厨卫、电动自行车等产品纳入补贴目录 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周（7/7 - 7/11）大消费板块除家用电器外均收涨，各板块有领涨和领跌个股[5] - “外卖大战”竞争激烈，头部连锁茶饮和快餐品牌短期可承接流量红利扩大份额，长期具备供应链韧性与品牌力的商家将胜出，建议关注相关头部茶饮品牌和快餐连锁企业[5] - 北京印发提振消费专项行动方案，商品消费领域“以旧换新”政策扩围，服务消费领域文旅、体育等举措众多，消费环境优化，建议关注家电龙头企业和文旅优质标的[5] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周大消费板块除家用电器外均收涨，商贸零售、社会服务、纺织服饰、美容护理、食品饮料、家用电器周涨跌幅分别为 +2.20%、+2.11%、+1.62%、+1.52%、+0.84%、 - 0.30%[5] - 各板块领涨和领跌个股明确，如食品饮料领涨良品铺子（+13.12%）、领跌新乳业（ - 6.63%）等[5] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 7 月 10 日，民政部、商务部在青岛联合启动全国“养老服务消费季”活动，持续到 12 月，各地将促消费和惠民生结合，释放银发消费潜力[16] - 7 月 10 日，北京市印发提振消费专项行动方案，包括健全公共服务保障机制、引领国潮消费新风尚等内容[17] - 7 月 8 日，广东省医保局发布加强生育医疗费用保障工作通知，支持引导有条件地方将生育保险生育津贴直接发放给参保人[17] - 7 月 8 日，武汉恒隆广场开出湖北省离境退税“即买即退”第一单[17] - 7 月 8 日，浙江省商务厅等 12 部门制定暑期促消费行动方案[17] - 7 月 7 日，小米激光投影仪 34K 正式发布并开启预约[18] 公司公告 - 珠江啤酒预计 2025 年上半年净利润 5.75 - 6.25 亿元，同比增长 15% - 25%[18] - 重庆百货 2025 年上半年营业收入 80.42 亿元，同比下降 10.45%，净利润 7.74 亿元，同比增长 8.74%[18] - 百大集团拟将杭州百货大楼物业出租，租赁期限 20 年[18] - 莲花控股预计 2025 年上半年净利润 1.6 - 1.7 亿元，同比增长 58.67% - 68.59%[18] - 良品铺子控股股东筹划重大事项，股票自 7 月 11 日起停牌，预计不超 2 个交易日[18] - 祥源文旅预计 2025 年半年度归母净利润 9000 - 9700 万元，同比增加 51.44% - 63.22%[18] - 长白山定增申请获证监会批准，拟募资不超 2.36 亿元[19] - 东百集团控股股东解除质押 6000 万股，又质押 6000 万股[19] - 友好集团上半年预计净利润 1200 万元，同比增长 51.0%左右[19] - 曲江文旅拟转让雁荡山公司 38%股权，股权价值 2298.12 万元[19] - 克明食品控股子公司 6 月销售生猪 5.88 万头，销售收入 5826.16 万元[19] - 海信家电控股股东一致行动人增持股份，计划继续增持[19] - 元祖股份股东拟减持不超 240 万股[20] - 燕京啤酒 2025 年半年度净利润 10.62 - 11.37 亿元，同比增长 40.00% - 50.00%[20] - 隆鑫通用上半年预计净利润 10.05 - 11.20 亿元，同比增长 70.52% - 90.03%[20]

2025年度视听系统典型案例推荐工作 核心观点 - 五部门联合部署2025年度视听系统典型案例推荐工作，聚焦四个技术方向，旨在推广先进产品和解决方案 [1] 教育与会议视听系统 - 涵盖智慧黑板、智能交互投影、虚拟现实教育一体机等教育视听产品 [2] - 包括云台摄像机、传声器、扬声器等会议视听产品 [2] - 推广数字化教室、智能视听会议系统等解决方案 [2] 智能音视频采集系统 - 面向目标辨识、行为识别、工业探伤等场景的高精度摄像机、工业摄像机、热成像产品 [2] - 包含视觉感知算法、音频分析算法的系统级产品和解决方案 [2] 数字舞台和智慧文博视听系统 - 涉及沉浸式光影秀、运动LED屏、空间光成像等文化创意融合产品 [2] - 推广裸眼3D、AR/VR体验、动作捕捉等创新解决方案 [2] 近眼显示和激光显示系统 - 包括VR/AR/MR终端、AI眼镜、虚拟现实交互设备等近眼显示产品 [2] - 涵盖激光电视、激光投影等激光显示产品 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 安克转债于2025年6月16日开始网上申购，总发行规模11.05亿元，募集资金用于多个项目 [3] - 当前债底估值99.26元，YTM为2.01%，债底保护较好；转换平价99.41元，平价溢价率0.59%；转债条款中规中矩，对股本摊薄压力较小 [3][12] - 预计安克转债上市首日价格在127.29 - 141.30元之间，中签率为0.0036%，建议积极申购 [3][13][15] - 安克创新是全球化消费电子企业，2019 - 2024年营收复合增速27.36%，充电类业务是主要收入来源，销售净利率和毛利率维稳 [3][19][22] 根据相关目录分别进行总结 转债基本信息 - 安克转债发行认购时间从2025年6月12日至20日，有明确的各阶段发行安排 [8] - 转债代码123257.SZ，正股代码300866.SZ，发行规模11.05亿元，存续期6年，主体评级/债项评级AA+/AA+ [9] - 募集资金用于便携及户用储能等多个项目，合计拟投入110,482.00万元 [10] - 纯债价值112.50元，纯债溢价率 - 11.11%，纯债到期收益率YTM为2.01%；转换平价99.41元，平价溢价率0.59% [10] 投资申购建议 - 预计安克转债上市首日价格在127.29 - 141.30元之间，参照可比标的及实证模型，预计上市首日转股溢价率在35%左右 [13][14][15] - 预计原股东优先配售比例为73.62%，网上中签率为0.0036% [16] 正股基本面分析 财务数据分析 - 安克创新主营智能周边产品研发销售，境外销售占比超97%，在多个榜单和评选中表现优异 [17] - 2019 - 2024年营收复合增速27.36%，2024年营收247.10亿元，同比增22.85%；归母净利润复合增速22.33%，2024年为21.14亿元，同比增41.28% [19] - 营业收入主要来自充电类业务，2022 - 2024年该业务收入占比分别为48.25%、49.14%和51.26% [20] - 2019 - 2024年销售净利率和毛利率维稳，销售费用率下降，财务费用率先增后减，管理费用率上升 [22] 公司亮点 - 安克创新是全球化消费电子企业，拥有知名品牌，凭借创新和技术能力在境外电商平台领先 [32] - 2024年营业收入和归母净利润同比增长，充电储能业务是核心增长引擎，消费级储能业务收入增长超184% [32] - 积极布局智能创新和智能影音领域，通过轻资产运营等策略实现高效市场渗透和品牌建设 [32]

公司回购与股东回报 - 截至2025年5月31日累计回购股份50.38万股占总股本0.56%回购金额3519万元全部将注销并减少注册资本[1] - 上市三年累计实施四次回购总金额2.16亿元期间现金分红6587万元体现与股东共享发展成果理念[1] - 董事长刘兴胜表达强烈增持意愿称将根据政策支持果断增持传递对公司前景信心[1] 战略布局与技术创新 - 构建"产生光子+调控光子+应用解决方案+全球制造服务"全产业链战略聚焦光通信、消费电子、泛半导体制程等领域[2] - 2024年研发投入0.95亿元创上市新高拥有594项授权专利含境外发明专利263项境内167项及7项软件著作权[2] 产品与技术进展 - 高功率半导体激光器领域推进预制金锡氮化铝衬底材料工艺优化与降本[3] - 光通信领域加大瑞士光刻-反应离子蚀刻技术研发设立基础与颠覆性工艺项目[3] - 消费电子领域开发基于WLO/WLS/WLI技术的可见光/红外光学器件及AR/VR微成像模组[3] - 泛半导体制程完成碳化硅激光退火模块验证获多家客户激光辅助键合系统样品订单[3] - 动力电池领域拓展Flux H面光斑方案向重点客户送样汽车领域完成欧洲Tier1线光斑模组交样并启动下一代微透镜阵列大灯研发[3] - 医疗健康领域新一代激光净肤模组定型上市获批量订单[3] 行业前景与公司定位 - 2025年全球光通信市场规模预计达307亿美元增速高于光子学元件整体水平[4] - AI与AR/VR技术驱动消费电子发展公司光学传感技术成为智能设备核心组件[4] - 泛半导体产业在政策与需求推动下国内厂商迎发展机遇但核心设备国产化率仍低[4] - 公司作为光子技术领先企业有望受益产业升级凭借技术积累与战略布局实现可持续发展[4]

长三角（盐城）数字视听产业基地概况 - 基地已集聚企业113家，核心产业链开票突破10亿元，带动周边产业开票超100亿元 [1][3] - 拥有约50万平方米载体空间，覆盖约1.5万人才（主要为年轻人），主导板块包括大数据、数字视听和AI [1] - 初步形成全产业链条，涵盖底层算力服务、技术研发应用、智能硬件制造、视听内容生产、视听服务集成 [3] 基地技术与应用场景 - 聚焦数字视听新兴应用，探索近30项可落地场景，包括楼体3D投影光影秀、微短剧、电竞游戏等 [2] - 结合AI技术，近七成企业（含传统广告营销、贸易电商）主动布局AI相关产品 [3] - 代表性技术设备包括AI虚拟仿生人、AR智能课桌、高精度三维扫描仪、3D光学动作捕捉 [1] 产业发展路径与区域联动 - 2014年以大数据产业（数据采集、标注、应用、交易）起步，现已成熟完整，近年转向数字视听领域 [2] - 与上海、杭州影视文化产业园联动较多，与合肥科创企业合作（如全激光投影、悬浮式3D投影技术） [3] - 成立数字视听投资公司，计划通过市场化运营与长三角企业合作打造精品，推动数字贸易出口中国文化 [5] 产业价值与升级方向 - 数字视听技术可联动商业、赛事、文化、旅游、体育等多赛道，促进大众消费 [3] - AI与数字视听技术融合被视为产业升级关键驱动力 [3]

公司发展里程碑 - 海信第1万家门店上海品质之家真北店开业，标志着专卖店进入"万店时代" [2] - 公司启动"双万计划"，目标未来五年达到2万家专卖店规模 [2] - 从青岛无线电厂起步，现已形成5家上市公司协同发展的产业布局 [2] - 2024年集团营收2154亿元，海外收入996亿元，连续13年营收增长 [2] - 2004年成立首家专卖店，2020年开设全国首家"品质之家"门店 [2] 渠道战略布局 - 构建"城市MALL体验店+城县旗舰店+社区服务店"三级网络体系 [2] - 计划拓展下沉城镇市场，覆盖341个城市、2347个区县、6304个乡镇 [2] - 打造七大线下特色业态与抖音、美团等线上平台融合的全域矩阵 [2] - 与红星美凯龙战略合作，深化渠道拓展和场景零售跨界融合 [3][4] 产品与服务优势 - 专卖店提供8大类产品，包括电视、冰箱、空调、洗衣机等全品类 [3] - 布局璀璨经典、时尚、融合三大套系满足差异化需求 [3] - 通过"启翔计划"培育新店主，实施"金牌店长"培养计划 [3] - 提供房屋补贴、活动推广、人员培训等全方位商家支持 [3] 行业合作与创新 - 与红星美凯龙实现品牌矩阵深度互嵌和用户价值全生命周期运营 [3] - 双方将在渠道拓展、产品创新、客户服务等方面深化合作 [4] - 探索家电家居行业新发展模式，推动实体产业数字化转型 [3][4]

上市与资本动态 - 富卫集团向港交所提交上市申请书 联席保荐人为摩根士丹利和高盛 [1] - 亿航智能考虑在美国以外进行第二上市 首席财务官表示正在探索备选方案 [2] - 日产汽车计划关闭日本追滨工厂、湘南工厂及南非、印度、阿根廷工厂以削减成本 [7] - 花旗金融信息服务（中国）有限公司IT员工合同到期不续约 公司称将依法处理 [12] 科技与创新 - 小米自研3nm工艺手机SoC芯片"玄戒O1"即将发布 将成为全球第四家发布该芯片的企业 [2][3] - 英伟达宣布个人AI计算机DGX Spark全面投产 计划开源物理引擎Newton [13] - QQ浏览器升级为AI浏览器 推出搭载腾讯混元和DeepSeek双模型的QBot [14] - 华为发布首款鸿蒙折叠电脑MateBook Fold非凡大师 售价23999元起 [17] - 英伟达将于第三季度推出下一代GB300人工智能系统 鸿海将以其为核心打造运算中心 [18] 消费与零售 - 黄子韬卫生巾品牌15分钟售出19.5万件 二手市场出现溢价转卖现象 [2] - 商场金价从792元/克降至756元/克 跌幅超4% 部分手镯类饰品销量增长 [5] - 旅客利用卫生巾走私2003粒钻石（616.43克拉）被查 案值逾27万元 [4] 行业趋势与政策 - 中国卫星导航与位置服务产业2024年产值达5758亿元 同比增长7.39% [9] - 国家发改委下调汽、柴油价格每吨分别降低230元和220元 [10] - 西班牙政府责令Airbnb屏蔽超65000个非法度假租赁房源 [11] 企业合作与战略 - 交个朋友与百度优选战略合作 罗永浩将于5月23日晚进行首播 [9] - 杭州市人工智能产业创新中心公司成立 注册资本1亿元 由杭州市数据集团与联通数据智能共同持股 [12] - 米哈游在上海成立科技新公司 注册资本8000万元 经营范围含动漫游戏开发 [9] 投融资 - 英伟芯科技获中科创星数千万元天使轮投资 资金用于晶圆级异质集成技术产业化 [19] - 杭州壹汇科技完成数千万级pre-A轮融资 由积露资产领投 [20][21] - RegTECH获超千万美元融资 并拿下中东1500万美元数字政务订单 [22] 文娱与教育 - 复旦大学获匿名校友捐赠1亿元 用于支持哲学学科发展 [3][4] - 上海迪士尼蜘蛛侠主题园区动工建设 [10] - 阿里影业2025财年收入67.02亿元 同比增长33% 经调整EBITA连续5年盈利 [16] - 携程Q1净收入138亿元 入境游订单量同比增长100% 出境游业务超2019年同期120% [15]

黄子韬卫生巾品牌 - 黄子韬卫生巾品牌总投资达2.75亿，开售15分钟卖出19.5万件，半小时卖出45万件 [4] - 商品在官方店铺已售罄，二手电商平台出现加价转卖现象，加价幅度在数元至数十元不等 [4] - 品牌透明工厂对公众开放预约参观 [4] 富卫集团 - 富卫集团向港交所提交上市申请书，联席保荐人为摩根士丹利和高盛 [3] 亿航智能 - 亿航智能考虑在美国以外进行第二上市，正在探索不同备选方案 [4] 小米集团 - 小米自研手机SoC芯片"玄戒O1"采用第二代3nm工艺制程，将于5月下旬发布 [5] - 小米将成为全球第四家发布自主研发设计3nm制程手机处理器芯片的企业 [5] - 小米玄戒芯片概念带动半导体板块走强，东方中科、全志科技等概念股上涨 [4] 复旦大学 - 一位匿名校友向复旦大学谢希德-俞吾金哲学发展基金捐赠1亿元，支持哲学学科发展 [7] 黄金市场 - 商场金价从上周末的792元/克降至756元/克，跌幅超4% [8] - 部分手镯类饰品销量增长，部分消费者选择将黄金饰品回收变现 [8] 建设银行 - 建设银行下调人民币存款利率，活期利率下调5个基点至0.05%，一年期定期利率下调15个基点至0.95% [9] 美股市场 - 美股三大指数小幅上涨，道指涨0.32%，纳指涨0.02%，标普500指数涨0.09% [10] - 热门中概股集体走弱，哔哩哔哩跌近5%，小鹏汽车跌超3% [10] 日产汽车 - 日产汽车考虑关闭在日本的两家汽车组装厂和墨西哥等海外工厂以削减成本 [11] 三只羊 - 三只羊旗下多家公司更换高管，合肥庐羊体育文化传媒有限公司和合肥具同益科技有限公司法定代表人变更为李莹 [11] 卫星导航产业 - 2024年中国以北斗为核心的卫星导航与位置服务产业总体产值达5758亿元，同比增长7.39% [12] - 预计今年中国时空服务产业产值将超万亿元 [12] 交个朋友 - 交个朋友与百度优选战略合作，罗永浩将于5月23日晚8点在百度平台进行首场直播 [12] 米哈游 - 米哈游在上海成立科技新公司，注册资本8000万元，经营范围包括动漫游戏开发、人工智能应用软件开发等 [12] 上海迪士尼 - 上海迪士尼蜘蛛侠主题园区5月19日破土动工 [13] 大众汽车 - 大众汽车考虑出售或为意大利设计公司寻找合作伙伴 [14] 油价调整 - 国内汽、柴油价格每吨分别降低230元和220元 [14] Airbnb - 西班牙政府责令Airbnb屏蔽超过65000个非法度假租赁房源 [15] 外汇市场 - 英镑/美元上涨0.6%至1.3366，欧元/美元上涨0.7%至1.1240，美元/日元下跌0.7%至114.70 [15] 花旗集团 - 花旗金融信息服务（中国）有限公司正在进行减员，主要指向IT员工合同到期不续约 [15] 人工智能产业 - 杭州市人工智能产业创新中心公司成立，注册资本1亿元，由杭州市数据集团有限公司和联通数据智能有限公司共同持股 [16] 英伟达 - 英伟达个人AI计算机DGX Spark已全面投产，将于数周内就绪 [17] - 英伟达计划开源物理引擎Newton，与DeepMind和Disney Research研究合作开发 [17] - 英伟达将于第三季度推出下一代GB300人工智能系统 [24] QQ浏览器 - QQ浏览器升级为AI浏览器，推出QBot，搭载腾讯混元和DeepSeek双模型 [19] 携程集团 - 携程Q1净收入138亿元，国际OTA平台整体旅行预订量同比增长超60%，入境游订单量同比增长约100% [20] 阿里影业 - 阿里影业2025财年收入67.02亿元，同比增长33%，经调整EBITA连续5年实现盈利，盈利8.09亿元 [21] 华为 - 华为发布首款鸿蒙折叠电脑华为MateBook Fold 非凡大师，售价23999元起 [22] 傲雷科技 - 傲雷科技发布三款新品，正式发展中国市场，拥有超过1200项专利 [22][23] Vidda - Vidda推出C3系列三色激光投影新品，包括C3s、C3 Ultra、C3 Pro [24] 融资动态 - 英伟芯科技获中科创星数千万元天使轮独家投资，融资资金将用于加速"晶圆级异质集成技术"产业化 [25] - 杭州壹汇科技完成数千万级pre-A轮融资，由积露资产领投 [26] - RegTECH斩获超千万美元中东大单，达成超千万美元融资签约 [27]

品牌定位与市场表现 - Vidda是国内家庭影音领域增长最快的品牌，2025年初至5月4日线上销量市占率达13%，升至行业前两位 [1][2] - 公司定位为面向年轻人的时尚科技品牌，依托海信世界一流的生产、研发和供应链能力实现快速发展 [2] - 2022-2024年保持线上电视市场销量前五，2024年与小米、TCL差距缩小至不足1% [9] 产品策略与技术优势 - 在成熟电视市场选择差异化路线，推出音乐电视、游戏电视等创新产品 [4] - 游戏电视X系列具备120Hz四重高刷、HDMI 2.1+WiFi 6等专业级配置 [4] - 智能投影采用三色激光技术，实现110% BT.2020色域和△E<0.9色准，引领行业技术升级 [5] - 2026款X系列电视是3000元级别唯一墨晶屏产品，推出29.9mm超薄"贴贴壁纸电视" [10] 服务与行业影响 - 率先在智能投影行业提出亮度不虚标，推动制定CVIA亮度标准 [5] - 开发"高海拔模式"解决特殊环境使用问题，体现客户服务能力 [6] - 2024年连续三个月获京东家电"品牌体验竞争力排行榜"第一，售后满意度等指标满分 [6] 竞争策略与品牌理念 - 采取"质价比"策略，提供越级性能产品而非单纯低价 [8][9] - 品牌升级为"超'级'玩家"，强调产品实力超越同级 [8] - 以真诚为品牌标签，通过技术和服务赢得消费者信任 [9]