AI技术发展 - OpenAI发布语音模型GPT-realtime 能够生成更自然流畅的语音并支持图像理解 适用于客服、教育、金融、医疗等领域 [3] - 新增Marin与Cedar两种语音 同时对原有8种语音进行全面升级 [3] 半导体行业 - 美国政府以89亿美元收购英特尔9.9%股份 成为最大股东之一 [4] - 协议包含五年认股权证 若英特尔晶圆代工业务持股低于51% 政府有权以每股20美元收购额外5%股份 [4] - 英特尔CFO表示政府入股意在防止公司出售芯片代工业务 [4] - 台积电前工程师因泄露2纳米核心技术被起诉 涉14张核心技术测试数据文件 [10] 消费电子与智能制造 - 追觅科技宣布跨界造车 首款超豪华纯电产品对标布加迪威龙 预计2027年推出 [7] - 公司拥有6379件全球专利 其中45%为发明专利 覆盖智能汽车核心领域 [7] - 2025年第一季度全球智能扫地机器人市场出货509.6万台 同比增长11.9% 追觅以11.3%份额排名第三 [8] 资本市场表现 - 寒武纪股价较7月28日上涨133.86% 公司提示存在脱离基本面的风险 [6] - 公司预计2025年全年营收50亿至70亿元 但强调不构成实质承诺 [6] - 泡泡玛特迷你版Labubu线上开售60秒售罄 二手平台价格从1106元炒至2500元 涨幅超1倍 [5] 自动驾驶技术 - 马斯克批评激光雷达在恶劣天气性能受限 强调摄像头方案可靠性 [25] - 特斯拉已停用自研高分辨率雷达 因其性能无法与摄像头相比 [25] 金融与外汇 - 离岸人民币兑美元报7.1202元 较周三涨337点 [5] - 工商银行将于8月29日召开中期业绩发布会 聚焦资产质量与信贷投放策略 [24] 企业动态 - 高德地图否认裁撤文旅业务 称酒旅大交通业务持续高速增长 合作方包括2000多家景区及主流OTA平台 [20] - 寒武纪澄清未有新产品发布计划 称近期相关市场信息为不实误导 [6]

目前，在自动驾驶技术路线选择上，特斯拉与行业内多数企业呈现出明显差异。Waymo等不少公司的 自动驾驶项目均以激光雷达为核心技术支撑，而特斯拉则始终坚定地推行纯摄像头感知方案。 本周早些时候，针对当前部分车企对激光雷达和雷达技术的依赖，马斯克明确表达了不同看法。他指 出："激光雷达和雷达会因'传感器冲突'降低安全性。如果激光雷达、雷达与摄像头的感知结果不一 致，该以哪个为准？这种传感器数据模糊的问题，只会增加而非降低风险——这也是Waymo的车无法 在高速公路行驶的原因。我们关闭特斯拉车型上的雷达，正是为了提升安全性。摄像头方案才是王 道。" 随后，马斯克围绕这一话题进一步展开论述，并且第二次提及Waymo。此次他将讨论重点放在了 Waymo车辆的恶劣天气适应能力上，特别是在降雪、降雨甚至沙尘暴等复杂场景中，激光雷达面临的 导航困境。他表示："受反射散射影响，激光雷达在雪、雨或沙尘环境下表现糟糕，这也是Waymo车辆 在强降水天气里完全无法行驶的原因。正如我多次强调的，激光雷达在某些场景中确有用武之地——我 个人曾主导过SpaceX'龙'飞船与空间站对接时所用激光雷达的研发工作，因此我非常清楚这项技术的优 势 ...

尊界S800销量表现 - 尊界S800上市67天后大定订单超过1万台 [1][2] - 公司目标9月冲刺月产能3000台 年底向月产能4000台努力 [2] - 在此节奏下 尊界S800有望实现交付量破万 [2] 市场竞争格局 - 2025年上半年奔驰S级以5951辆蝉联豪华轿车冠军 保时捷帕拉梅拉和迈巴赫S级占据前三强 [2] - 蔚来ET9以2136辆进入前6名 但售价78.80万-80.80万元使其在超高端市场含金量降低 [2] - 尊界S800有希望进入中国豪华轿车销量榜前三 成为首个打破德系豪车封锁的百万级国产车型 [4] 政策环境影响 - 2025年7月底国家将豪车消费税起征点降至90万元 新政策下消费者购车成本增加10+万元 [2] - 政策生效前奔驰S级 宝马7系等车型迎来销量增长 这被视为年底销量的"预支" [3] - 尊界S800处于豪车税征收范围 却逆势在2个月内收获1万台订单 [3] 华为品牌影响力 - 大部分尊界S800车主都是华为品牌的固有用户 [5] - 珠三角众多涉足外贸的实体企业主对华为抱有特殊情感 这些客户最少都拥有双折叠华为手机 [6] - 华为三折叠手机激活量已超48万台 用"科技奢侈品"标签为尊界的百万定价提供心理锚点 [6] 目标客户特征 - 尊界车主非常信任华为 欣赏华为的商业眼光和手腕 许多用户会主动介绍华为创业历史 [6] - 客户大多有过新能源车消费经历 如特斯拉Model X 蔚来ES8等 [7] - 先下单再看车的客户不在少数 观望客户看到实车品质和用料后转化率非常高 [7] 产品竞争力分析 - 华为对安全和豪华的定义打动消费者 50岁以上客户对华为辅助驾驶能力了如指掌 [8] - 高净值人群对安全追求很高 尊界S800进一步拓宽了汽车安全的边界 [8] - 尊界对豪华感的拿捏非常老道 二排满意度非常高 客户评价"比迈巴赫好" [9] 年轻消费群体拓展 - 尊界S800成功吸引90后车主 出现开着小米SU7 Ultra来提车的盲订用户 [10][11] - 年轻车主对鸿蒙智行产品体系比较了解 关注L3级智能驾驶专属开启按钮等科技特性 [12] - 尊界S800成为年轻人的新社交资产 与仰望U9 小米SU7 Ultra并列 [12] 品牌发展挑战 - 尊界S800规划高定项目 将为部分用户开放限量定制版 定位继续向上走 [14] - 三电系统的物理属性决定其将随时间推移而衰减 智能化硬件软件以年为单位更新 [14] - 品牌旗下MPV SUV车型正在加速研发 [16] - MPV车型在2025年上半年仅售出50.9万辆 占大盘销量3.76% 其中百万级MPV更加稀少 [17]

特斯拉推出"豪华套餐"激励方案 - 公司在美国为Model S和Model X推出"豪华套餐"激励方案，同时将两款车型各配置版本价格上调1万美元，旨在提升利润率并吸引消费者 [1] - 套餐包含四项增值服务：FSD（Supervised）、四年高级服务、全球免费超级充电、高级连接性，总价值超2.5万美元（约18万元人民币） [3][4] 套餐具体内容及价值 - FSD（Supervised）单独售价8000美元，可实现高度自动驾驶 [3][4] - 终身免费超级充电服务估值1万-1.5万美元（促销期按5000美元计算），覆盖全球7万多个充电站 [3][4] - 四年高级服务（轮胎/车轮/挡风玻璃保护+保养）价值约3200美元 [3] - 高级连接性服务价值约1000美元，支持无Wi-Fi影音娱乐和实时路况 [3][4] 车型市场定位及价格调整 - Model S/X销量占比不足公司季度总销量5%，远低于主力车型Model 3/Y [8] - 调价后美国市场售价：Model S全驱版9.499万美元（约68.3万元人民币），Plaid版10.999万美元（约79万元人民币） [8] - Model X全驱版9.999万美元（约71.8万元人民币），Plaid版11.499万美元（约82.6万元人民币） [8] 目标用户群体分析 - 套餐对高里程驾驶者及日常通勤用户具有显著吸引力，免费超级充电服务单项目前已可覆盖套餐成本 [8]

美股七巨头表现分化 - 截至2025年8月11日，英伟达、Meta和微软股价表现领先，市值分别为4.4万亿美元、未披露具体数值，而苹果和特斯拉市值合计仅相当于英伟达（苹果3.4万亿美元+特斯拉1万亿美元）[6] - 谷歌和亚马逊股价表现平淡，苹果和特斯拉分别录得显著跌幅，其中特斯拉面临年度销量下滑，2024年出现近十年首次负增长，2025年二季度营收同比下滑12%至224.96亿美元[6][14][15] - 股价分化主因在于AI主题对估值的驱动作用，特斯拉和苹果在AI领域参与度较低，同时受关税政策冲击更直接[8][9] 特斯拉面临的挑战 - 核心业务承压：2023年电动车交付量达181万辆峰值后持续下滑，中国市场竞争激烈导致产品力被诟病，欧美市场电动车需求退潮[14][15] - 政策风险加剧：2025年7月《大而美法案》取消电动汽车税收抵免，并废除碳积分交易机制，直接影响特斯拉超100亿美元的碳积分收入[17] - 新业务进展滞后：人形机器人Optimus原计划2025年量产5000台，实际仅完成数百台，且因设计修改暂停零部件采购[17][18] - 市场预期分化：ARK坚持将特斯拉视为AI公司并维持高估值（动态PE约170倍），但实际营收增速疲软[19] 苹果的核心矛盾 - 巴菲特减持信号：伯克希尔哈撒韦在2023Q4至2024Q4期间减持67%苹果持仓，但市场更关注其AI战略缺失问题[21][24] - 关税应对策略：追加1000亿美元在美投资至总额6000亿美元，推动单周股价上涨13.33%，但未能抵消AI落后带来的估值压制[23] - AI布局迟缓：2024财年资本支出94.47亿美元，较10年前下降，Siri迭代缓慢导致人才流失（2025年7月被Meta挖走4名AI专家）[24][26][29] - 市值被反超：英伟达市值在8个月内从落后苹果一个腾讯（约4000亿美元）变为领先苹果一个特斯拉（约1万亿美元）[30] AI成为科技公司分水岭 - Meta通过AI提升广告效率实现22%营收增长和43%营业利润率，并上调资本支出指引至660-720亿美元[25] - 科技创始人密集回归一线：谷歌创始人重启大模型研发，贝佐斯回归领导亚马逊AI业务，黄仁勋、扎克伯格等持续高强度投入[32] - 苹果成为七巨头中唯一缺乏创始人主导AI战略的公司，库克任内7040亿美元股票回购未能弥补创新短板[33]

核心事件概述 - 2023年10月通用汽车旗下Cruise自动驾驶车辆发生严重事故 造成行人重伤并被拖行6米 导致加州暂停其运营许可及高管辞职 [2] - 2024年7月通用汽车宣布无限期搁置Cruise Origin自动驾驶汽车生产 但于8月通过回聘前员工重启开发 [2][7] 资本投入与估值变动 - 软银愿景基金向Cruise投入22.5亿美元 本田承诺12年累计投资27.5亿美元 2021年微软等再投逾20亿美元 [4] - Cruise估值从146亿美元升至约300亿美元区间 通用累计投入超100亿美元 [4] 战略调整与业务重组 - 2023年底Cruise裁员24%约900人 2025年2月再裁员近50%约1000人 CEO任职7个月后离职 [4] - 通用将Cruise并入集团 重点转向乘用车自动/辅助驾驶 放弃Robotaxi业务 [4][6] - 新任首席产品官斯特林·安德森曾负责特斯拉Model X和Autopilot 将统筹软件路线 [7] 技术发展路径 - 新项目优先开发"无需手握方向盘、无需注视道路"的辅助驾驶功能 最终目标为无人驾驶汽车 [7] - 乘用车辅助驾驶方案相比Robotaxi具有更低传感器成本及更短商业化路径 [8] 行业竞争环境 - 特斯拉FSD技术快速迭代 软件订阅模式改变用户习惯 消费者对高阶辅助功能关注度提升 [9] - 缺乏竞争力辅助驾驶技术将导致用户心智和数据规模双重落后 [9] 战略转型动因 - 乘用车辅助驾驶可增强现有车型竞争力 同时积累数据训练模型 形成健康商业闭环 [9] - 自动驾驶技术被通用汽车CEO列为三大优先事项之一 与供应链本土化及电池创新并列 [7]

特斯拉引入虚幻引擎的动向 - 特斯拉在2025.20软件版本更新中引入虚幻引擎二进制文件 目前可在搭载AMD芯片的Model X/S上激活 支持3D模型缩放和滑动交互[1] - 特斯拉计划将虚幻引擎引入车机系统 用于增强AutoPilot/FSD的视觉效果 配合车辆SR画面呈现更精细逼真的环境画面[1] - 博主前瞻图片显示特斯拉可能将车端SR界面做成类似公路赛车游戏的视觉效果[3] 行业3D智能座舱发展现状 - 高合汽车2021年与Epic Games合作 在HiPhi Z上推出国内首个"真·3D数字座舱"[4] - 莲花跑车推出全球首个基于虚幻引擎的座舱系统LOTUS HYPER OS 整套UI基于虚幻引擎打造 实现实时渲染的3D场景[6] - 奔驰MB.OS借助Unity 3D引擎升级视觉体验 地图界面可显示精细建筑建模[8] - 小鹏、蔚来、小米等厂商都通过Unity 3D引擎建立了自己的3D桌面体系[8] 车企采用3D物理引擎的原因 - 3D交互相比传统2D界面在空间感上更直观 能更好展示摄像头和激光雷达传回的数据[12] - 毕马威预测2026年中国智能座舱市场规模达2127亿元 渗透率超82% 3D引擎技术成为差异化竞争点[12] - 车企与物理引擎供应商合作可提高开发效率 如Epic Games与高通合作 Unity与本土芯片厂商联合开发[12] 车端SR界面的技术挑战 - 行业普遍采用单色3D场景显示SR界面 因信息传递效率更高且减少干扰[16] - 复杂3D场景渲染需要强大芯片性能支撑 如莲花跑车搭载两颗高通骁龙8155[18] - 感知系统实时反馈存在偏差 可能导致SR界面显示异常 纯视觉方案的特斯拉面临更大挑战[19] 3D物理引擎的未来应用 - 物理引擎可能用于构建自动驾驶仿真平台 实现真实驾驶场景的快速训练和模拟[24] - 物理引擎可模拟物件运动轨迹 帮助车企开发更有"呼吸感"的菜单交互效果[24] - 3D元素在智能汽车中更多体现为情绪价值 目前尚未发掘出刚需应用场景[21]

去年，MEGA出师不捷之后李想发了一封全员信，其中有这么一句话：团队错将MEGA从0到1的阶段误认为了从 1到10的阶段。迈入纯电市场的理想实际上还没有经历过从0到1的市场验证。 发布会一周后，理想做出了个"听劝"的决定，开始改版，改版后以理想i8 Max作为标准配置，并将售价从34.98万 元调整为33.98万元。原选择Ultra版本的用户，只需要34.98万元即可实现原选择的全部配置。 简言之，降价。 这个被称为"听劝"的决策背后，也有理想纯电"第二枪"的压力和无奈。 一、上市一周，改配降价 发布会是7月29日开的，改版是8月5日改的。理想i8也算是在车圈搞了一个"最听劝"的公关事件。 今年，i8又给理想上了一课，这个纯电市场从0到1的市场验证，理想还没走完。 7月29日理想i8召开了发布会，Pro、Max、Ultra三个配置版本，全国统一零售价分别为32.18万元、34.98万元和 36.98万元。发布会第二天，理想港股股价跌幅超过12%、美股股价跌幅达到6.2%，用户们直呼：太贵了。 事情的经过是这样的，7月29日晚上理想开了i8的发布会，发布会结束到第二天收盘，理想港股股价直接暴跌 12.84%。 ...

电动汽车市场竞争格局 - 电动汽车市场热度持续攀升，油电同价趋势已从A、B级轿车扩展至家庭SUV领域 [2] - 理想i8、乐道L90和问界M8纯电版等车型的上市成为7月车圈最重磅消息 [2] - 行业竞争焦点已从产品定义转向体系化能力比拼，需要高强度研发投入和充足营销资源支撑 [2] 三代定律在行业中的应用 - 智能汽车产品迭代规律向消费电子行业靠拢，遵循"三代出精品"的发展路径 [5] - 华为P系列手机通过三代产品迭代实现高端化突破，双摄设计成为行业标杆 [5] - 特斯拉通过Roadster、Model S/X到Model 3的三代产品演进确立行业领导地位 [6] - 华为汽车业务经历SF5、问界M5/M7到问界M9的三代发展，验证该定律有效性 [6] 智界品牌发展现状 - 智界品牌面临中大型SUV和轿车市场的激烈竞争，近期市场表现不尽如人意 [8] - 华为与奇瑞明确分工，将共同打造面向年轻消费者的汽车品牌 [10] - 智界在上海和深圳建立双设计中心，融合时尚与科技元素 [12] - 芜湖研发中心未来3年将扩至5000人团队，投入超百亿元 [12] 智界生产制造能力 - 超级工厂实现冲压、焊接、涂装工序100%自动化 [14] - 总装过程质量参数100%数字化可追溯，引入AI检测技术 [14] - 生产效率达1分钟/台车，质量表现超过行业水平 [16] - 工厂采用华为技术和品质标准，华为深度介入运营管理 [14] 智界团队与渠道建设 - 部分问界项目人员加盟智界团队，带来成功经验 [16] - 奇瑞抽调星纪元MPV项目成员增援智界产品团队 [16] - 成立独立新能源公司，华为主导一体化运营管理 [16] - 鸿蒙智行主导销售渠道建设，提供"鸿蒙大饭店"服务体验 [16] 智界技术优势 - 智界是华为汽车新技术首发平台，具有差异化竞争优势 [17] - 首搭华为800V高压电池平台和碳化硅动力平台 [20] - 首发iDVP智能数字平台，协调控制器件数量提高3倍 [20] - 途灵智能底盘平台首次搭载于智界S7 [20] 新产品规划 - 智界R7和S7新款将于8月8日开启小订，月底上市 [24] - 新车将配备极光绿车色和罗兰紫内饰，辅助驾驶看齐问界M8 [24] - 规划大型SUV R9和首款MPV车型，后者基于E0X-L平台开发 [24] - MPV代号EHV，将成为鸿蒙智行唯一覆盖三大主流品类的品牌 [24]

行业背景与事件概述 - 理想汽车委托中国汽研进行非标准车对车碰撞测试 测试中理想i8将卡车撞至四轮腾空引发舆论质疑 [1] - 中国汽研为央企背景上市公司 大股东中国检验认证集团持股53% 主营业务为汽车技术服务 2024年该业务收入占比87.82% 毛利率48% [1][7] 第三方检测机构商业模式 - 委托测试属商业性质非标准试验 采用一企一策模式 根据主机厂具体需求定制方案 [2] - 测试费用由试验执行 拍摄 传播三部分构成 简单测试费用数十万元 复杂项目超百万元 其中仿真机器人单项收费10-20万元 [6] - 主机厂通过第三方测试获取权威背书 汽检机构依赖商业项目维持经营 中汽股份2024年汽车技术服务业务毛利率达75% [6][7] 测试执行标准与流程 - 测试车辆通常选用量产车或试生产阶段车辆 必要时会根据碰撞场景进行改装 [3] - 测试前需经CAE仿真2-3轮及内部摸底 正式测试时主机厂工程团队需现场协同操作 [2] - 场地选择根据测试复杂度决定 简单测试在重庆 天津完成 复杂道路测试需特定场景方案 [4] 商业化项目案例 - 中国汽研SUPER CRASH项目已测试理想L9/i8 问界M7 极氪7X等多款车型 [5] - 中汽中心TOP Safety项目测试问界M9 吉利银河E5等车型 [5] - 极氪7X曾参与魔鬼十字路口极限挑战 模拟行人鬼探头与重卡侧碰复合场景 [5] 智驾测评新发展 - 政策驱动智能网联强检市场扩容 预计乘用车强检市场空间增长50% [9] - 中国汽研推出IVISTA中国智能汽车指数和极智长测平台 [9] - 懂车帝智驾测评显示特斯拉Model 3/X通过5项测试 华为系车型仅通过1-3项引发争议 [9] 行业公信力挑战 - 第三方机构被指为迎合主机厂需求专门成立市场营销部门生产数据 [7] - 理想i8测试结果被质疑违反公众认知一致性 存在误导用户倾向 [8] - 阿维塔风阻系数事件暴露测试规范性问题 风阻测试已是相对规范项目 [8] 测评体系建设方向 - 智驾测评需跳出单一碰撞结果局限 转向风险概率与使用场景匹配度评估 [10] - 评估维度优先级应为安全性＞可靠性＞效率与舒适性 [10] - 上海汽检提出第三方独立发起 设立监督委员会 科学评估方法等5维度解决方案 [10]