文章核心观点 - 银行业面临零售存款增速普遍放缓及流失压力 主要上市银行2025年上半年零售存款增幅较2024年同期显著收窄 [1][5][6] - 为缓解净息差压力 地方中小银行在2025年9月集中下调存款利率 最高降幅达35个基点 存款利率进入“1字头”时代 [3] - 面对存款流失 银行积极转向财富管理业务 通过代销理财、基金等产品做大管理客户资产规模以应对冲击 [2][7] 零售存款增速变化 - 招商银行2025年上半年零售存款增幅为5.43% 较2024年同期的8.86%少增3.43个百分点 [1][6] - 平安银行2025年上半年零售存款增幅为3.12% 较2024年同期的6.85%少增3.73个百分点 [1][6] - 上市城商行零售存款增速放缓更为明显 宁波银行2025年上半年增幅为6.66% 较2024年同期的16.53%少增9.87个百分点 [1][6] - 杭州银行2025年上半年零售存款增幅为10.68% 苏州银行为11.24% 常熟银行为6.88% 较2024年同期增幅分别少增4.57、4.84和9.10个百分点 [1][6] 存款利率下调情况 - 2025年9月25日 河南洛阳农商行、洛宁农商行等多家银行宣布下调人民币存款利率 覆盖活期、通知及定期存款产品 [1][3] - 此次下调是继2024年5月全国性银行降息后 利率调整传导至地方中小银行的结果 旨在缓解负债端压力及净息差缩窄影响 [3] - 除河南外 广东、上海、云南等地的农商行、村镇银行及部分民营银行近期也宣布下调存款利率 [3] 存款流失与银行应对策略 - 基层网点反映零售存款流失严重 新客难营销 到期存款难续接 部分银行三季度零售存款增量较一二季度大幅下降 [2][5] - 银行主要通过发力财富管理业务应对冲击 重点推广年化收益率接近2%至3%的现金管理类及固收类理财产品 以及混合型、股票型基金 [2][7] - 国有大行旗下理财公司成为存款“搬家”的主要承接方 零售端“固收+”和企业理财需求被视为银行理财规模扩张的超级赛道 [7] - 银行通过扩容重点基金池 提供额外中收激励等方式鼓励分行销售基金及理财产品 [7]

行业格局 - 银行理财市场呈现头部集中、外资崛起、区域分化特点 头部机构优势明显 [1][4] - 全国理财产品存续规模达30.67万亿元 较年初增长2.38% 同比增长7.53% [4] - 理财公司万亿俱乐部共13家 包括6家国有行理财子公司和7家股份行理财子公司 [3] 机构规模 - 股份行理财子公司占据规模前三 招银理财2.46万亿元 兴银理财2.32万亿元 信银理财2.13万亿元 [3] - 地方行理财子公司规模分化显著 青银理财规模1894.80亿元 与头部机构相差十余倍 [3] - 多家理财公司实现高增长 华夏理财规模增长19.18% 渝农商理财增长18.68% [3] 盈利能力 - 20家理财公司上半年合计净利润151.79亿元 [3] - 招银理财净利润13.64亿元位居首位 中银理财13.58亿元 农银理财12.73亿元 [3] - 新开业浙银理财上半年实现净利润0.74亿元 总资产21.02亿元 [3] 业务重点 - 理财公司聚焦实体经济支持 招银理财相关业务余额1.93万亿元 平安理财超2800亿元 [5] - ESG投资成为重点方向 平安理财ESG资金余额超1100亿元 [5] - 代销业务快速扩张 兴银理财合作中小银行超540家 代销余额2379.63亿元 较上年末增加478.01亿元 [6] 业务策略 - 产品端通过分层设计匹配多元需求 采用稳健+弹性的组合策略提升吸引力 [6] - 渠道端深度拓展城农商行代销网络 渗透下沉客群 [6] - 服务端通过降费让利和投教陪伴体系增强投资者信心 [6] 市场趋势 - 市场利率下行导致现金管理类理财产品规模与收益双降 [4] - 存款利率走低催生资金流向理财市场的比价效应 固定收益类产品吸引资金流入 [4] - 理财产品结构向固收类集中 权益类产品规模占比低 [4]

银行存款利率现状 - 商业银行定期存款利率全面下跌 3年期和5年期平均利率分别环比下降30 3BP和30BP至1 711%和1 573% 5年期利率相比3年期倒挂13 8BP [2][3] - 各期限定期存款均进入"1%时代" 3个月 6个月 1年期和2年期平均利率分别为1 004% 1 212% 1 339%和1 428% 环比降幅达24 3BP至23BP [3] - 大额存单利率同步下行 5年期降幅最大达28 33BP 3个月至5年期平均利率区间为1 239%-2 069% [3] 利率下调传导效应 - 国有大行率先下调存款利率后 股份行 城商行及农商行迅速跟进 1年定期利率普遍降至1%以下 活期利率低至0 05% [4] - 大行与中小行利率调整时间差缩短 存款套利空间显著压缩 大行存款向中小行"搬家"趋势有望放缓 [4] - 利率下调有助于缓解存款定期化长期化趋势 减轻银行负债端压力 同时促进资金流向消费和投资领域 [5] 银行年中揽储压力 - 6月末考核窗口期银行面临存款规模与结构双重指标压力 部分分行储蓄存款日均增量考核要求100%完成 [6] - 资金掮客活跃度提升 6月末1000万资金单日价格达2 5万元 年化收益率超91% [6] - 监管部门要求银行优化考核体系 强化日均贡献考评 加强月末存款偏离度管理以整治冲时点行为 [7] 资管产品营销策略 - 银行加大代销理财 保险等低风险产品力度 固收类理财及储蓄型保险成为替代存款的主要选择 [8] - 部分银行通过赠送高价值权益吸引客户 如某分行保险营销活动带动销售额超300万元 单客户获赠成本近千元 [8] - 违规揽储行为频现 包括赠送潮玩盲盒等实物礼品 监管部门明确禁止贴息 返现等不正当竞争手段 [9][10] 行业转型方向 - 银行需摒弃规模情结 通过代发工资 结算网络及合规代销等可持续方式提升存款竞争力 [10] - 构建"场景化金融服务+科技化体验+价值观共鸣"综合生态 应对基金 理财等多元金融产品分流压力 [11]