上市进程与募资计划 - 公司于深交所的IPO审核状态已从“中止”恢复至“已问询”，上市进程继续推进 [1] - 本次IPO计划募集资金总额为42亿元人民币 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入为467,913.05万元，2024年度为799,959.27万元，2023年度为674,799.74万元，2022年度为638,719.10万元，呈现持续增长趋势 [1][3] - 2025年上半年归属母公司净利润为59,005.43万元，2024年度为99,832.60万元，2023年度为73,846.47万元，2022年度为57,262.00万元，业绩稳定增长 [1][3] - 2025年上半年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为54,336.03万元 [3] - 2025年上半年经营活动现金流量净额为76,283.03万元，2024年度为149,935.69万元 [3] 用户与运营数据 - 截至2025年6月末，公司在线自助下单网站注册用户数超过820万，付费用户超过80万，付费用户占比近10% [1] - 报告期内处理订单数量超过950万单 [1] - 公司累计服务全球超过180个国家和地区的超710万名用户 [4] 核心业务结构及增长 - 公司三大核心业务为印制电路板（PCB）、电子元器件、电子装联（PCBA） [3] - 2025年上半年，PCB业务收入18.21亿元，同比增长13.33% [3] - 2025年上半年，电子元器件业务收入16.96亿元，同比增长28.38% [3] - 2025年上半年，PCBA业务收入7.9亿元，同比增长49.9%，其收入占比同比提升2.73个百分点 [3] 新兴业务发展 - 机械产业服务（含3D打印、CNC制造等）2025年上半年实现收入2.26亿元，同比增长73.18% [4] - 其中，3D打印业务收入为6,748.52万元，同比增长39.1% [4] 募资用途规划 - 募集资金42亿元计划投入五个项目：高多层印制线路板产线建设项目（12亿元）、PCBA智能产线建设项目（11.5亿元）、研发中心及信息化升级项目（4.8亿元）、智能电子元器件中心及产品线扩充项目（7.4亿元）、机械产业链产线建设项目（6.3亿元） [4] 公司背景与市场地位 - 公司成立于2006年，是全球领先的电子及机械产业一站式基础设施服务提供商 [4] - 公司提供“一个概念进，一个产品出”的全链路硬件创新服务，拥有五大自营现代化数字生产基地 [4] - 客户涵盖人工智能、半导体芯片、新能源汽车、航空航天、机器人等战略性新兴产业，以及超过1000所国内外高校和科研机构 [1][4] - 公司已连续5年进入“胡润全球独角兽榜” [4]

核心观点 - 公司更新招股书，2025年上半年实现营收与净利润双增长，三大核心业务协同效应持续释放，高端化与全球化战略成果显著，上市进程恢复至“问询”阶段 [1] 财务与运营表现 - 2025年上半年营业收入46.79亿元，同比增长25.95%；净利润5.9亿元，同比增长23.5% [2] - 在线自助下单网站注册用户达822.5万，较2024年底新增110.61万；处理订单数量超950万单，同比增长15.85% [2] - 三大核心业务收入：印制电路板（PCB）收入18.21亿元（同比增长13.33%），电子元器件收入16.96亿元（同比增长28.38%），电子装联（PCBA）收入7.9亿元（同比增长49.9%） [2] - PCBA业务收入占比同比提升2.73个百分点，其业务协同带动PCB业务增收2.1亿元，对PCB收入增长的贡献比例达31.62%，较2024年度提升6.7个百分点 [2] - 其他业务（以机械产业链服务为代表）收入2.26亿元，同比增长73.18%，其中3D打印业务收入6748.52万元，同比增长39.1% [2] - 境外收入9.45亿元，同比增幅达41.56% [2] 业务发展与战略布局 - 受益于AI服务器、新能源汽车、高阶工控设备、机器人等领域需求，多层板收入同比增加1.26亿元，占PCB业务整体增长额的58.90% [3] - 已落地64层超高层PCB、HDI板、FPC四层板等高端工艺 [3] - PCBA业务产能（以焊点数计算）同比增长31.97% [3] - 旗下立创商城珠海新仓投入智能化物流设备，支持“最快4小时闪电发货”，截至2025年6月末，现货库存SKU超70万，年出货订单量超390万单，工作日日均出货SKU超18万 [3] - 为商业火箭航电系统、工控设备、机器人等提供电子及机械产业链服务，加速产品迭代，例如助力宇树机器人在3个月内完成5次版本升级及样品验证 [3] 研发投入与生态构建 - 2025年上半年研发费用达1.7亿元，同比增长3.28% [4] - 累计获得180项专利及285项软件著作权，技术成果覆盖多个业务环节 [4] - 自主研发的板级EDA工业软件“嘉立创EDA”全球累计注册用户突破570万人，促成设计硬件项目超4300万个，在国内板级EDA领域处于领先位置 [4] - 近期推出ECAD电气设计软件、ICAN工具箱及云ERP系统等工业软件，构建“硬件创新工具箱”以降低创新成本和门槛 [4]