数据显示，国投瑞银基金旗下1只基金重仓赛特新材。国投瑞银景气驱动混合A（017749）二季度增持 6.56万股，持有股数48.14万股，占基金净值比例为4.66%，位居第一大重仓股。根据测算，今日浮盈赚 取约49.58万元。 10月17日，赛特新材涨5.17%，截至发稿，报20.97元/股，成交3887.58万元，换手率1.13%，总市值 35.19亿元。 资料显示，福建赛特新材股份有限公司位于福建省连城县莲峰镇姚坪村工业二路5号,福建省厦门市集美 区灌口镇杜行东路1号，成立日期2007年10月23日，上市日期2020年2月11日，公司主营业务涉及真空绝 热材料的研发、生产和销售。主营业务收入构成为：真空绝热板96.47%，保温箱2.79%，其他0.53%， 其他(补充)0.21%。 从基金十大重仓股角度 国投瑞银景气驱动混合A（017749）成立日期2023年3月14日，最新规模1亿。今年以来收益39.69%，同 类排名1667/8160；近一年收益34.95%，同类排名2550/8021；成立以来收益47.07%。 国投瑞银景气驱动混合A（017749）基金经理为汤龑。 截至发稿，汤龑累计任职时间2年21 ...

（编辑 王雪儿） 证券日报网讯 赛特新材10月15日在互动平台回答投资者提问时表示，长期以来，公司围绕主营产品真 空绝热板开展各主要组成部分材料和工艺开发、整体制备工艺及设备研发以及真空绝热板性能检测技术 开发，并形成核心技术成功应用于真空绝热板的生产，为公司持续创造效益。近年来，公司持续深化真 空绝热相关领域研究，开展了真空玻璃产品研发及其它较前沿的新材料、新技术研发工作。目前，公司 钙钛矿相关专利技术尚未实现转化应用。 ...

赛特新材（688398.SH）10月15日在投资者互动平台表示，长期以来，公司围绕主营产品真空绝热板开 展各主要组成部分材料和工艺开发、整体制备工艺及设备研发以及真空绝热板性能检测技术开发，并形 成核心技术成功应用于真空绝热板的生产，为公司持续创造效益。近年来，公司持续深化真空绝热相关 领域研究，开展了真空玻璃产品研发及其它较前沿的新材料、新技术研发工作。目前，公司钙钛矿相关 专利技术尚未实现转化应用。 （记者 王瀚黎） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：近期查询到贵公司获得了几项钙钛矿相关的专利，请 问一下公司在这项技术上有什么样的考量？ ...

公司股价表现 - 9月23日股价下跌5.07%至19.30元/股 成交额3145.51万元 换手率0.95% 总市值32.39亿元 [1] 主营业务构成 - 真空绝热板业务占比96.47% 保温箱业务占比2.79% 其他业务合计占比0.74% [1] 机构持仓情况 - 宝盈核心优势混合A二季度新进十大流通股东 持股130万股占流通股比例0.77% [2] - 该基金持有赛特新材占基金净值比例4.01% 位列第七大重仓股 [4] 基金业绩表现 - 宝盈核心优势混合A今年以来收益率19.99% 近一年收益率26.87% 成立以来累计收益率256.98% [2] - 基金最新规模6.57亿元 基金经理吕功绩管理规模54.95亿元 [2][3] 当日持仓损益 - 宝盈核心优势混合A当日浮亏约133.9万元 [2][4]

收购终止 - 公司终止以2.31亿元收购迈科隆49%股权的交易 原计划通过该交易及表决权委托取得迈科隆控制权 [1][2] - 终止原因为客观因素导致股权转让未取得实质性进展 交易协议未生效 [1][3] - 交易终止不会对公司发展战略、生产经营产生实质性影响 未支付转让款且未通过股东会审议 无经济损失 [5] 交易障碍 - 卖方杨兴志所持迈科隆66.67%股权处于司法冻结状态 且未被列入失信被执行人名单但涉及2件执行信息 [1][2] - 股权解除司法冻结是协议生效前提条件 若2025年11月30日前未完成则协议自始无效 [2] - 杨兴志所持股权存在多次质押 其中一次质押期限为2023年11月至2026年11月 [3] 标的公司财务 - 迈科隆2024年营业收入4.39亿元 净利润2705.65万元 2025年一季度营收1.09亿元 净利润159.74万元 [4] - 截至2025年3月末净资产1.06亿元 49%股权对应估值2.31亿元 整体估值4.71亿元 估值增值率346.18% [4] 关联交易 - 迈科隆少数股东郭彦系公司实控人郭茂姐姐 自2019年4月起被认定为关联方 [1] - 2024年公司与迈科隆关联交易总额超3亿元 其中采购金额1.08亿元 销售金额2.21亿元 [1][4] - 2025年上半年向迈科隆销售金额1.01亿元 另提供房屋设备租赁等服务金额1788.14万元（2024年） [4] 公司近期业绩 - 2025年上半年公司营收6.58亿元 同比下滑12.29% 归母净利润6028.78万元 同比下滑20.84% [5]

收购终止 - 再升科技终止以2.31亿元现金收购四川迈科隆真空新材料有限公司49%股权的交易 因股权转让事宜未取得实质性进展且《股权购买协议》尚未生效 [1] - 交易终止原因为受客观因素影响 公司经审慎评估并与交易各方友好协商后决定终止 旨在维护公司及全体股东利益 [1] - 公司未支付股权转让款且交易尚未通过股东会审议 终止不会导致任何经济损失或对财务状况产生不利影响 [3] 交易背景与细节 - 再升科技原计划以自有资金2.31亿元收购迈科隆49%股权 同时获得迈科隆剩余17.6668%股权对应的表决权委托 使迈科隆成为控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 迈科隆为真空绝热板研发、生产和销售的高新技术企业 产品应用于家电及新能源汽车领域 [2] - 交易采用收益法评估 迈科隆股东全部权益价值评估为4.71亿元 较账面净资产1.06亿元增值3.66亿元 增值率达346.18% [2] 目标公司财务与风险 - 迈科隆2024年净利润约2706万元 2025年一季度净利润约160万元 截至2025年一季度末净资产为1.06亿元 [2] - 迈科隆实控人杨兴志作为被执行人有2件执行信息 涉及执行标的分别为3448万元和2.08亿元 且其持有的迈科隆66.6668%股权已被司法冻结 [2] - 交易存在关联关系 迈科隆股东郭彦系再升科技实控人郭茂的姐姐 [2] 公司近期业绩 - 再升科技上半年营业收入6.58亿元 同比减少12.29% 归属于上市公司股东的净利润6028.78万元 同比减少20.84% [3] - 扣除非经常性损益的净利润4542.27万元 同比减少17.27% [3]

公司股价表现 - 9月5日赛特新材股价上涨5.01%至20.98元/股 成交额7526.02万元 换手率2.18% 总市值35.21亿元 [1] 主营业务构成 - 真空绝热板业务收入占比96.47% 保温箱业务占比2.79% 其他业务占比0.53% 补充业务占比0.21% [1] 机构持仓情况 - 国投瑞银景气驱动混合A基金二季度增持6.56万股 总持股48.14万股 占基金净值比例4.66% 位列第一大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈48.14万元 最新规模1亿元 今年以来收益率33.31% 近一年收益率52.94% 成立以来收益率40.35% [2] 基金经理信息 - 基金经理汤龑累计任职时间2年177天 现任管理基金总规模2.14亿元 任职期间最佳基金回报40.35% 最差回报38.29% [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][6] 核心观点 - 赛特新材作为真空绝热板行业龙头企业，在规模、成本、客户等核心竞争要素上具备深厚护城河 [4] - 家用电冰箱新国标出台预计将为真空绝热板内需市场带来显著增量，公司作为业内头部企业将充分受益于本轮机遇 [4] - 尽管行业价格竞争激烈导致盈利承压，但未来几年行业前景及公司竞争优势不改 [4] 财务表现 - 2025H1实现营收4.69亿元，同比增长3.7% [1] - 归母净利润1210万元，同比下滑77.66% [1] - 扣非后归母净利润1000万元，同比下滑80.41% [1] - 单Q2收入2.23亿元，同比下跌2.51%，归母净利润234万元，同比下降90.81% [1] - 综合毛利率23.9%，同比减少9.57个百分点 [3] - 销售净利率2.58%，同比减少9.4个百分点 [3] 业务分析 - 真空绝热板收入4.52亿元（占总营收96.47%），同比增长1.78% [2] - 保温箱产品收入1308万元（占总营收2.79%），同比大幅增长229.64% [2] - 国内收入2.85亿元，同比增长26.34%，占比提升至60.72% [2] - 外销收入1.84亿元，同比下滑18.79%，占比降至39.28% [2] - 产品应用面进一步丰富，在新能源汽车动力电池保温方向获取了少量订单 [2] 盈利能力 - 真空绝热板产品毛利率23.76%，同比减少9.98个百分点 [3] - 国内市场上半年毛利率16.27%，同比减少14.52个百分点 [3] - 外销毛利率35.7%，同比微降0.43个百分点 [3] - Q1-Q2毛利率分别为25.13%、22.55%，环比继续走低 [3] - 期间费用率19.03%，同比增加0.47个百分点 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.6亿、1.2亿、1.7亿 [4] - 对应PE分别为59X、32X、22X [4] - 预计2025-2027年营业收入分别为10.50亿、13.48亿、16.86亿 [5] - 预计2025-2027年EPS分别为0.38元、0.70元、1.00元 [5] 财务指标 - 2025年预计净资产收益率5.3%，2027年提升至12.3% [5] - 2025年预计毛利率24.8%，2026-2027年稳定在25.8% [10] - 2025年预计净利率6.0%，2027年提升至10.0% [10] - 总资产周转率从2025年0.5提升至2027年0.7 [10]

根据提供的研报内容，以下是核心观点和按目录分类的详细总结： 核心观点 - 央地财政关系改革方向集中在培育地方税源、中央适度上收财政事权和支出责任、推动省以下财政体制改革，消费税改革预计为地方带来约2093亿元增量收入[5] - 锑行业7月供应大幅下滑，出口收紧或接近尾声，光伏玻璃回归正常采购节奏后或增强价格弹性[6][7] - 寒武纪-U 25H1营收同比+4348%，归母净利润同比+296%，AI浪潮叠加芯片国产化率提升，公司供需两旺[9][11] - 中科创达 25H1营收同比+37.44%，归母净利润同比+51.84%，AI端侧成为重要成长动力[13] - 农夫山泉 25H1营收同比+15.6%，归母净利润同比+22.1%，包装水份额持续恢复，饮料大单品坚持孵化[20] - 百济神州-U 泽布替尼25Q2销售9.5亿美元，同比+49%，25H1实现盈利[22] - 快手-W 25Q2收入350亿元，同比+13.1%，non-GAAP归母净利同比+20.1%[41] - 立讯精密 25H1营收同比+20.2%，归母净利润同比+23.1%，汽车&通信高速成长，AI驱动终端创新[60] - 三七互娱 25H1归母净利润同比+10.72%，多款新游表现亮眼，AI多模态应用成效显著[33][36] 固定收益 - 央地财政关系改革方向集中在培育地方税源、中央适度上收财政事权和支出责任、推动省以下财政体制改革，消费税改革预计为地方带来约2093亿元增量收入[5] 有色金属 - 锑品7月供应大幅下滑，锑精矿进口2307吨，同环比-63%/+26%，1-7月进口2.02万吨，同比-37%[6] - 7月氧化锑出口74吨，连续3个月维持百吨级出口，大幅低于千吨级水平[6] - 7月国内锑锭产量3729吨，同环比-36%/-25%，焦锑酸钠产量1915吨，同环比-41%/-2%[6] - 出口收紧或接近尾声，光伏玻璃回归正常采购节奏后或增强价格弹性[7] 计算机 - 寒武纪-U 25H1营收28.81亿元，同比+4348%，归母净利润10.38亿元，同比+296%[9] - 25Q2单季度毛利率55.88%，合同负债余额5.43亿元[9][10] - AI浪潮叠加芯片国产化率提升，公司供需两旺[11] - 中科创达 25H1营收32.99亿元，同比+37.44%，归母净利润1.58亿元，同比+51.84%[13] 环保 - 聚光科技 25H1营收12.9亿元，同比-8.2%，归母净利润-5050.1万元，同比-210.9%[14] - 华宏科技 利润大幅增长，稀土价格回升&新增产能提升盈利弹性[21] 食品饮料 - 今世缘 25H1营收69.5亿元，同比-4.8%，归母净利润22.3亿元，同比-9.5%[15] - 农夫山泉 25H1营收256.22亿元，同比+15.6%，归母净利润76.22亿元，同比+22.1%[20] - 乖宝宠物 25H1营收32.21亿元，同比+32.72%，归母净利润3.78亿元，同比+22.55%[47][49] - 仙乐健康 新消费市场突破，内生净利率再提升[53] - 恒顺醋业 25H1营收11.25亿元，同比+12.03%，归母净利润1.11亿元，同比+18.07%[58] 建材 - 赛特新材 25H1营收4.69亿元，同比+3.7%，归母净利润1210万元，同比-77.66%[16] - 真空绝热板收入4.52亿元，同比+1.78%，保温箱产品收入1308万元，同比+229.64%[17] - 国内收入2.85亿元，同比+26.34%，外销收入1.84亿元，同比-18.79%[17] 医药生物 - 百济神州-U 泽布替尼25H1收入125.27亿元，同比+56.2%，25Q2收入9.5亿美元，同比+49%[22] - 替雷利珠单抗25H1收入26.43亿元，同比+20.6%[22] 房地产 - 中海物业 25H1营收70.9亿元，同比+3.7%，归母净利润7.69亿元，同比+4.3%[24] 建筑装饰 - 中材国际 上半年业绩稳增符合预期，海外收入持续高增[26] - 江河集团 Q2业绩显著提速，海外业务蓄势待发[31] 家用电器 - 亿田智能 25H1营收1.74亿元，同比-49.09%，归母净利润-0.72亿元，同比-507.01%[27] - 海信视像 全球份额不断提升，H1业绩持续增长[39] - 25H1百寸以上电视零售量市占率41.65%，零售额市占率48.66%[39] 机械设备 - 青鸟消防 25H1业绩短期承压，多元化布局展现经营韧性[32] 传媒 - 三七互娱 25H1营收84.86亿元，同比-8.08%，归母净利润14.00亿元，同比+10.72%[33] - 《时光大爆炸》《英雄没有闪》等新品表现优异[34] - 境外营收27.24亿元，同比-6.01%，占总收入比重32.10%[35] 海外 - 快手-W 25Q2收入350亿元，同比+13.1%，non-GAAP归母净利56亿元，同比+20.1%[41] 电力 - 皖能电力 新机组投产贡献增量，Q2业绩同比增长[43] 钢铁 - 新兴铸管 Q2归母净利2.67亿元，同比+3.92%，环比+94.77%[44] 纺织服饰 - 赢家时尚 25H1收入31.0亿元，同比-6%，净利润2.9亿元，同比+2%[45] - 罗莱生活 25H1营收21.8亿元，同比+3.6%，归母净利润1.9亿元，同比+17%[63] 汽车 - 贝斯特 25H1营收7.16亿元，同比+2.73%，归母净利润1.48亿元，同比+3.30%[49] 电子 - 立讯精密 25H1营收1245.0亿元，同比+20.2%，归母净利润66.4亿元，同比+23.1%[60] - 蓝思科技 25H1营收329.6亿元，同比+14.2%，归母净利润11.4亿元，同比+32.7%[70] 建筑 - 安科瑞 Q2业绩显著提速，后续有望重点受益零碳园区建设[62] - 中国化学 25H1营收907亿元，同比-0.3%，归母净利润31亿元，同比+9%[65] - 中钢国际 Q2扣非业绩增长显著提速，盈利能力持续提升[68]

财务表现 - 上半年公司收入4.69亿元，同比增长3.7%，归母净利润0.12亿元，同比下降77.66% [1] - 第二季度收入2.23亿元，同比下降2.51%，归母净利润0.02亿元，同比下降90.81% [1] - 扣非归母净利润0.1亿元，同比下降80.41%，第二季度扣非归母净利润0.01亿元，同比下降94.82% [1] - 上半年毛利率23.9%，同比下降9.57个百分点，第二季度毛利率22.55%，同比下降9.86个百分点 [3] - 期间费用率19.03%，同比上升0.47个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别变化-0.99/+1.94/-0.7/+0.22个百分点 [3] - 净利率2.58%，同比下降9.4个百分点 [3] - 经营性现金流净额0.31亿元，同比减少0.28亿元 [3] 产品与产能 - 真空绝热板收入4.52亿元，同比增长1.78%，产销量创历史新高 [2] - 保温箱销售收入0.13亿元，环比和同比均实现增长 [2] - 赛特真空产业制造基地（一期）基本完成1号厂房、办公楼、宿舍楼等主体工程建设 [2] - 新建产能得到较充分释放，生产效率与产品良率持续优化 [2] 成本与费用 - 真空绝热板产品销价整体下降，部分原材料价格上涨导致单位直接材料成本增加 [1] - 经营规模扩大、管理人员薪酬增加、折旧及摊销增加导致管理费用同比上升 [1] - 可转债计提利息同比增加造成财务费用上升 [1] - 管理费用增加主要系管理人员薪酬、折旧摊销等增加所致 [3] - 财务费用增加主要系可转换公司债券利息费用增加所致 [3] 市场拓展与研发 - 公司持续拓展新能源动力电池及储能电池、高温设备隔热、LNG设备保温等宽温域下游市场 [2] - 开展真空绝热板应用场景适应性研发，加大应用推广力度 [2] - 积极与新能源相关企业开展技术交流和产品测试，相关产品获得更多客户关注 [2] 行业环境 - 国家发展改革委下达第三批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，第四批690亿元资金预计10月下达 [4] - 以旧换新政策将持续拉动家电等消费增长 [4] - 新能效标准即将落地，VIP市场需求增长将继续获得有力推动 [4] 业绩预测 - 下调25-27年归母净利润预测至0.7/1.2/1.8亿元，原预测值为1.4/1.8/2.4亿元 [4]