科创50ETF（588000）追踪科创50指数，指数持仓电子行业69.3%，计算机行业5.17%，合计74.47%， 与当前人工智能、机器人等前沿产业的发展方向高度契合。同时涉及医疗器械、软件开发、光伏设备等 多个细分领域，硬科技含量高，看好中国硬科技长期发展前景的投资者建议持续关注。 11月5日午后，A股三大指数全线翻红。科创50ETF（588000）午后延续上行趋势，震荡走高，翻红上涨 0.5%。盘面上，光伏设备板块午后持续拉升走强，阿特斯涨停，再创新高；天合光能跟涨，涨超13%； 截至发文，科创50ETF（588000）成交额超31亿元，位居同类产品第一。 消息面上，11月3日，光伏钙钛矿技术取得重大突破，浙江某企业发布全球尺寸最大的钙钛矿商用光伏 组件；同期，天合光能控股子公司签订5GWh电网级电池储能系统合作备忘录。 展望后市，东吴证券指出，钙钛矿技术的商业化突破直接提升了产业技术壁垒，带动设备升级需求，而 储能合作和EPC项目中标印证了订单落地加速，利好产业链中上游企业。组件出货量价回暖释放行业复 苏信号，叠加政策引导市场有序竞争，中长期看光伏设备盈利能力有望企稳回升，但需警惕技术迭代风 险和原材 ...

公司期间费用下降明显，降本增效成果显著 10月29日晚，赛伍技术(603212)发布了2025年第三季度报告，2025年第三季度，公司营业收入6.87亿 元，同比增长4.84%，主要原因为胶膜、锂电和新能源汽车材料、消费电子板块业务出货量增长带动收 入增长。2025年第三季度，公司经营活动现金流净额9877.49万元，环比增长17.6%，公司目前财务稳 健，现金流充足，可以充分抵抗当下新能源行业周期波动风险，支持新兴业务的持续投入。 2025年第三季度，以锂电和新能源汽车、消费电子和半导体等新材料为代表的非光伏业务收入占比突破 28.6%，非光伏业务板块增长强劲、同比增加6.3%。非光伏业务收入占比持续提升，印证了公司多元化 平台型经营战略的成效。 2025年第三季度，公司期间费用0.49亿元，同比下降28.3%，环比下降3.9%；期间费用率占比7.1%，同 比下降2.8个百分点，环比下降0.5个百分点。公司通过技术改造与供应链管理升级双轮驱动，系统性提 升运营效率。 同时赛伍技术引入BLM模型，推进"战略导向型"组织变革，通过战略解码追踪部门流程节点等关键指 标，实现组织效能可视化，不仅精简了流程，更实现了 ...

涉及的行业与公司 * 行业：显示面板行业（LCD、OLED）、消费电子（TV、IT产品、手机）、物联网创新业务、先进封装 [2][4][25] * 公司：京东方 [1][2][4] 核心观点与论据 全球显示面板市场动态 * 2025年三季度全球零售端TV销售同比微降 平均尺寸几乎不变 [2][4] * 新兴市场需求走强（中东非、拉美、印度） 但中国大陆因国补政策边际效应减弱 出货有所下降 [2][4] * 全行业稼动率灵活调整 预计四季度将回落至80%以下 [2][4] * LCD价格分化 TV面板价格小幅回调 IT面板价格稳定 [2][5] * LCD供需关系长期趋于平衡 预计2027年达到平衡 [2][5] * OLED市场三、四季度为传统旺季 但供需比仍偏高 [2][5][8] * 2025年全球OLED屏幕出货量约6.7亿片 预计2026年增至7.2亿片 [17] 京东方经营业绩与业务进展 * 2025年前三季度京东方OLED出货量约4,000万片 同比增长12% 全年预计实现双位数增长 [2][8] * 公司收入结构：TV占比28% IT占比37% OLED收入占比约23% 受市场压力影响有所下降 [2][8] * 公司与英特尔合作推出AI技术赋能的创新显示方案 有望推动笔记本电脑换机增长 [2][6] * MLCC业务营收和净利润同比、环比均有提升 珠海精心COB产线运行顺利 传感业务业绩大幅提升 [2][6][7] * 先进封装项目成功产出929高叠层载板样品 [2][7] * 物联网创新业务2024年营收达380亿 占公司总营收约18% 2025年三季度继续增加 全年预计持续增长 [25] * 典型LCD产线净利润同比持续增长 合肥10.5代线利润增长60% 主要得益于产品结构调整（120赫兹以上电视产品比例增加）和效率提升 [5][15] 技术发展与产品策略 * 高端LTPO技术国内外品牌占比差异显著 [2][5] * 低端Remnis（或Remax）产品需求提升（2025年约1.5亿片 下半年需求8,000万片左右）但对盈利能力造成负面影响 [2][8] * 预计2026年大品牌推出折叠屏产品将带动行业复苏 北美大客户全面采用LTPO技术也将推动趋势发展 [3][9] * 京东方技术路线明确 主要投资于LTPS背板和LTPO背板 定位高端市场（高端PC、车载产品） [22] 产能与资本开支规划 * B16产线设备搬入提前完成 计划2025年12月实现首次点亮 2026年下半年量产 [4][18] * 2025年是京东方资本开支的高峰期 主要投入在B16项目上 2026年后资本开支将出现大幅度下降 [19] * 未来资本开支主要集中在维护性投资和创新领域 如钙钛矿技术和玻璃基载板 [4][19] * 公司计划逐步收回LCD领域（合肥10.5代线占比36.6%、武汉10.5代线占比58%、成都8.6代线占比约35%）的少数股东权益 以增厚归母净利润 [4][12] 其他重要内容 风险与挑战 * OLED低端产品价格短期内（2025年第四季度和2026年第一季度）仍面临下行压力 低端产品增量对利润有较大压力 [8][10][11] * 由于国补退坡及存储涨价 对低端机型影响较大 可能影响2026年OLED渗透率及低端产品出货量 [16] * 目前六代线存在过剩情况 预计2026年仍将如此 [23] 市场展望 * 2026年LCD市场因赛事带动、IT行业AI渗透与换机潮来临、Win10停更等因素 有望迎来显著回暖 [26] * 八代线更倾向于中尺寸应用（如PC和车载） 对手机OLED市场冲击有限 [23][24] 财务与投资 * 研发费用保持较高强度 旨在为未来技术成果奠定基础 [4][13] * 第二季度处置长期股权投资导致投资收益波动 第三季度非经常性损益中的投资收益增加约两个亿 源于联营企业投资成本与可辨认净资产公允价值之间的差异 [14][27]

产品发布与规格 - 在2025第三届国际钙钛矿光伏产业大会上展示了一块高2.4米、宽1.15米的钙钛矿单结组件，尺寸达2.76平方米，被公认为全球钙钛矿领域尺寸最大的量产商业化产品 [1] - 该组件由昆山协鑫光电材料有限公司自主研发，并在GW级产线成功下线 [1] 技术突破与优势 - 组件在转换效率、稳定性及制造成本三大核心指标上实现全面突破 [1] - 钙钛矿太阳能电池理论上限转换效率可达45%，显著高于传统晶硅电池29.3%的效率，是光伏领域最有希望实现低成本发电的技术 [1] - 超大尺寸组件的稳定量产表明企业攻克了大面积均匀涂布、缺陷精准控制、封装长期可靠性等一系列产业化难题 [2] - 组件尺寸增大可直接提升单块功率，大幅降低系统成本，推动度电成本进一步下探 [2] - 该全尺寸组件可兼容现有硅基光伏生产线，实现钙钛矿与硅基技术的无缝协同 [2] 公司发展历程与产业化进程 - 协鑫光电自2019年落户昆山高新区，其钙钛矿技术实现从2048平方厘米的实验室突破，到2平方米百兆瓦线的规模化验证，再到此次2.76平方米量产组件的落地 [1] - 此次量产标志着我国钙钛矿技术实现了从实验室研发到产业化落地的关键跨越 [1] - 协鑫光电GW级钙钛矿项目完全实现技术、装备和材料的国产化，完全拥有自主知识产权 [2] 行业影响与战略意义 - 此次突破助力我国钙钛矿绿色能源产业完成从“技术前瞻”向“规模落地”的关键跨越 [1] - 确立钙钛矿量产组件的尺寸标杆，有望引导行业从“小尺寸试验”转向“大尺寸高效率”的竞争新阶段 [2] - 钙钛矿技术已成为全球竞争新的战略制高点 [1] - 公司的创新实践重新定义光伏产业的降本逻辑，并为光伏产业双技术路线并行提供支撑 [2] - 下一步公司将加强产业链上下游协作，构建协同发展的产业生态，引领我国光伏产业向更高质量跃迁 [2]

10月29日，"2025第三届国际钙钛矿光伏产业大会"暨首片组件下线仪式在昆山举行。会上，协鑫光电 GW级钙钛矿产线首片2400mm×1150mm全尺寸钙钛矿组件正式面世。这不仅是协鑫光电锚定GW级量产 目标的关键里程碑，更标志着中国钙钛矿产业从"技术前瞻"迈向"规模落地"的核心跨越，为全球能源结 构转型注入强劲的"中国动能"。 此次下线的2400×1150mm全尺寸钙钛矿组件，不仅是全球钙钛矿领域尺寸最大的量产商业化产品，更 在转换效率、稳定性及制造成本三大核心指标上实现全面突破。并且，其钙钛矿叠层组件采用四端叠层 架构，能兼容现有TOPCon、BC及HJT生产线，实现了钙钛矿与硅基技术的无缝协同。 "从最初2048平方厘米的实验室级突破，到2平方米百兆瓦线的规模化验证，再到如今2.76平方米量产组 件的全球领先，我们用十年光阴在钙钛矿技术领域刻下了三个里程碑。"协鑫光电总经理田清勇在下线 仪式上表示："这不仅是尺寸数字的跃迁，更是对光伏产业降本逻辑的重新定义——唯有突破材料利用 的传统极限，才能释放钙钛矿的降本潜力，让技术优势转化为市场竞争力。" 分析人士指出，此次协鑫光电2.76m²钙钛矿组件的成功下线 ...

分析人士指出，此次协鑫光电2.76㎡钙钛矿组件的成功下线，对全球钙钛矿产业而言，具有三重深远意 义： 10月29日，"2025第三届国际钙钛矿光伏产业大会"暨首片组件下线仪式在昆山举行。会上，协鑫光电 GW级钙钛矿产线首片2400mm×1150mm全尺寸钙钛矿组件正式面世。这不仅是协鑫光电锚定GW级量产 目标的关键里程碑，更标志着中国钙钛矿产业从"技术前瞻"迈向"规模落地"的核心跨越，为全球能源结 构转型注入强劲的"中国动能"。 此次下线的2400×1150mm全尺寸钙钛矿组件，不仅是全球钙钛矿领域尺寸最大的量产商业化产品，更 在转换效率、稳定性及制造成本三大核心指标上实现全面突破。并且，其钙钛矿叠层组件采用四端叠层 架构，能兼容现有TOPCon、BC及HJT生产线，实现了钙钛矿与硅基技术的无缝协同。 "从最初2048平方厘米的实验室级突破，到2平方米百兆瓦线的规模化验证，再到如今2.76平方米量产组 件的全球领先，我们用十年光阴在钙钛矿技术领域刻下了三个里程碑。"协鑫光电总经理田清勇在下线 仪式上表示："这不仅是尺寸数字的跃迁，更是对光伏产业降本逻辑的重新定义——唯有突破材料利用 的传统极限，才能释放钙钛矿 ...

10月29日，"2025第三届国际钙钛矿光伏产业大会"暨首片组件下线仪式在昆山举行。会上，协鑫光电 GW级钙钛矿产线首片2400mm×1150mm全尺寸钙钛矿组件正式面世。这不仅是协鑫光电锚定GW级量产 目标的关键里程碑，更标志着中国钙钛矿产业从"技术前瞻"迈向"规模落地"的核心跨越，为全球能源结 构转型注入强劲的"中国动能"。 此次下线的2400×1150mm全尺寸钙钛矿组件，不仅是全球钙钛矿领域尺寸最大的量产商业化产品，更 在转换效率、稳定性及制造成本三大核心指标上实现全面突破。并且，其钙钛矿叠层组件采用四端叠层 架构，能兼容现有TOPCon、BC及HJT生产线，实现了钙钛矿与硅基技术的无缝协同。 据了解，未来协鑫光电将加速GW级产线全速运行以释放产能，满足市场需求并优化工艺提升良率与效 率，携手上下游伙伴完善原材料供应、设备制造及系统集成等环节，推动全产业链协同发展。 "从最初2048平方厘米的实验室级突破，到2平方米百兆瓦线的规模化验证，再到如今2.76平方米量产组 件的全球领先，我们用十年光阴在钙钛矿技术领域刻下了三个里程碑。"协鑫光电总经理田清勇在下线 仪式上表示："这不仅是尺寸数字的跃迁，更是对 ...

公司人事变动 - 公司副总经理兼董事会秘书刘毅因工作调整辞职 辞任后仍将在公司担任其他职务 [2] - 辞职申请自送达董事会之日起生效 由公司董事廖志鹏代行董事会秘书职责 [2] - 公司董事会将尽快完成董事会秘书的选聘工作 [2] - 廖志鹏生于1998年 现任公司董事及董事长助理等职 [2] 研究报告发布与内容 - 报告将于4月20日、7月20日、10月20日和1月20日以PDF和EXCEL形式发送 [3] - 报告包含已投产钙钛矿企业季度运行分析 涵盖产线运行、销售、技术创新等信息 [4] - 报告跟踪光伏巨头在钙钛矿-晶硅叠层电池领域的技术动态与发展规划 [5] - 报告更新试运行、建设、前期工作及计划中的钙钛矿产线项目 并预测中国钙钛矿电池产能 [6][7] - 报告季度更新钙钛矿设备领域技术突破 包括涂布设备、薄膜沉积设备、激光设备 [8] - 报告季度更新国内各地方政府最新的钙钛矿产业政策 [8] - 报告进行钙钛矿组件季度竞争力分析 计算典型成本、售价和效率 并与晶硅组件对比 [9] - 《中国光伏月报》包含月度更新的中国光伏行业项目数据库和价格趋势图 [9]

行业论坛与动态 - 第四届钙钛矿技术、设备和材料论坛于10月14日至16日在江苏苏州召开，重点讨论产业化、供应链、叠层技术和柔性应用等议题 [1] 金晶科技TCO玻璃技术突破 - 公司实现TCO玻璃从设备制造到产品设计、量产的全链条自主可控，攻克大尺寸镀膜均匀性、高导电性高迁移率等技术瓶颈 [3] - TCO导电膜玻璃是钙钛矿电池核心辅料，约占钙钛矿电池总成本的34%，其技术瓶颈长期被日本等国外企业垄断 [4] - 公司TCO导电膜玻璃使中国钙钛矿核心材料国产化率提升至95%以上，并成功配套协鑫、纤纳、极电等头部企业 [6] 金晶科技产能与资本开支 - 宁夏金晶于今年七月发布技改计划，项目投资49500万元，对生产线进行TCO镀膜工艺升级改造 [6] - 生产线改造后具备生产2-3.2mm超白TCO镀膜玻璃的能力，年产可达2000万平方TCO导电镀膜玻璃 [7] 钙钛矿行业进展与效率提升 - 协鑫光电2048cm钙钛矿晶硅叠层组件稳态效率突破29.51%，正致力于2.76m商业组件的量产出货 [8] - 纤纳光电衢州GW级钙钛矿产线厂房和主体工程已完工，预计2025年投产 [8] - 极电光能已投产150MW钙钛矿中试线和全球首条GW级量产线，2.82m超大尺寸组件稳定量产，已实现20余个应用项目落地 [8] - 仁烁光能建成10MW钙钛矿叠层中试研发线和150MW量产线，并启动建设GW级产线 [8] - 晶科钙钛矿/TOPCon叠层电池转化效率达到33.84% [8] - 隆基晶硅-钙钛矿两端叠层电池效率达到34.85% [8] - 天合光能210mm大面积钙钛矿/晶体硅两端叠层太阳电池效率达到31.1% [8] TCO玻璃商业化应用案例 - 全球首座“超阶零碳大楼”特来电总部基地项目投入使用，其光伏玻璃幕墙全部采用公司TCO导电玻璃 [8] - 公司TCO玻璃已应用于全球首个兆瓦级钙钛矿地面光伏项目（内蒙古蒙西基地库布其电站）和全球首个钙钛矿渔光互补电站（衢州衢江项目） [9] - 其他应用项目包括广州白云火车站碲化镉发电系统、世界顶尖科学家论坛永久会址BIPV项目、北京大运河博物馆BIPV项目等 [9] TCO玻璃未来应用潜力 - TCO导电玻璃在建筑、汽车等行业展现出应用潜力，未来将在光电幕墙显示、智能变色玻璃、加热防雾玻璃等领域拓展场景 [11]

赛特新材（688398.SH）10月15日在投资者互动平台表示，长期以来，公司围绕主营产品真空绝热板开 展各主要组成部分材料和工艺开发、整体制备工艺及设备研发以及真空绝热板性能检测技术开发，并形 成核心技术成功应用于真空绝热板的生产，为公司持续创造效益。近年来，公司持续深化真空绝热相关 领域研究，开展了真空玻璃产品研发及其它较前沿的新材料、新技术研发工作。目前，公司钙钛矿相关 专利技术尚未实现转化应用。 （记者 王瀚黎） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：近期查询到贵公司获得了几项钙钛矿相关的专利，请 问一下公司在这项技术上有什么样的考量？ ...