（文章来源：每日经济新闻） 中泰证券指出，新材料行业正迎来技术突破与政策支持的双重驱动。核聚变领域技术进展加速，长期商 业化前景明确，重点关注托卡马克技术路线及其关键环节如高温超导磁体、第一壁等核心材料。量子科 技产业化进程全面提速，中国追赶窗口已现，聚焦量子计算、量子通信与量子精密测量三大核心赛道及 上游关键硬件。钙钛矿领域晶硅叠层电池迎来性价比拐点，GW级产线有望集中落地，重点关注整线设 备及上游辅材环节。"十五五"规划将新材料相关技术列为未来产业核心方向，行业有望成为新的经济增 长点。 新材料50ETF（159761）跟踪的是新材料指数（H30597），该指数聚焦于新材料产业，从市场中选取涉 及先进基础材料、关键战略材料及前沿新材料等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料行业 相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较高的科技创新和成长性特征，行业配置上侧重于化工、有 色金属、电子等领域。 ...

核心观点 - 报告认为2026年机械行业投资应聚焦“新技术”与“顺周期”两大方向 [2] - 新技术方向强调原创性、颠覆性科技创新，推动制造业产业升级与自主可控，重点关注人形机器人、核聚变、量子科技、低速无人、钙钛矿等领域 [2][17] - 顺周期方向增量看海外拓展带动景气度提升，存量看政策推动带来更新需求，重点关注工程机械、油服、消费设备等领域 [2][23] 行情回顾及展望 - **2025年回顾**：截至2025年12月7日，机械设备行业整体上涨27.80%，跑赢上证综指17.65个百分点，跑赢沪深300指数17.58个百分点，在申万一级行业中排名第6位 [10] - **业绩表现**：2025年前三季度，机械设备行业实现营收15337亿元，同比增长6.34%；实现归母净利润1103亿元，同比增长14.19% [11] - **2026年展望**：宏观景气度预计温和回升，制造业内需有望同步改善，看好新技术成长与顺周期复苏 [15][17] 投资方向：新技术 人形机器人 - **产业阶段**：2026年产业驱动力将从“主题博弈”转向“价值验证”，投资逻辑发生根本性切换 [27][29] - **投资主线**：市场将沿“全球标杆链”（特斯拉供应链）和“本土放量链”（国产供应链）两条主线进行布局 [29][30] - **特斯拉进展**：特斯拉是产业进度标杆，其量产节奏为投资提供清晰观测锚，预计2026年Q1发布Gen3，Q3及以后进入规模化量产 [34][35] - **国内生态**：国内产业由“顶层政策支持”与“庞大制造业场景需求”双轮驱动，通过“训练场”模式加速技术到商业的闭环 [36] - **供应链机遇**：投资需把握“优势放量”与“突破验证”双重机遇，在直线关节、丝杠等已占优环节锁定龙头，在旋转关节、减速器等待突破环节验证国产替代 [39][40][41] 核聚变 - **产业定位**：核聚变是短期有催化、长期无法被证伪的未来产业，被“十五五”规划列为新的经济增长点 [60] - **技术路线**：托卡马克是主流技术路线，在全球聚变装置中占比46% [60] - **项目进展**：国内BEST项目投资近150亿元，是进展最快的托卡马克堆；星火一号项目投资近200亿元，是进展最快的聚变裂变混合工程堆 [64] - **关注方向**：重点关注托卡马克路线中的关键环节，如高温超导磁体、第一壁、偏滤器、真空室等 [20][70] 量子科技 - **市场前景**：预计到2035年，全球量子产业市场规模将达到970亿美元，其中量子计算、量子通信、量子精密测量分别贡献280-720亿、110-150亿、70-100亿美元 [75] - **我国发展**：中国在量子技术出版物数量上全球领先，但在产业化上与美国存在阶段性差距，未来有望在体量上与美国抗衡 [80] - **三大赛道**： - **量子计算**：预计产业规模将从2024年的约50亿美元跃升至2030年的近2200亿美元，金融服务、生物医药与化工材料将成为主要应用领域 [84] - **量子通信**：量子密钥分发（QKD）产业将进入高速增长，预计2030年全球规模有望突破75亿美元 [87] - **量子测量**：预计到2035年全球市场规模近40亿美元，年复合增长率达8%，技术成熟度与商业化进程相对领先 [94] 低速无人 - **市场空间**：无人车市场已进入高速增长通道，预计车路云一体化相关应用在2025/2030年将分别创造525/7459亿元的产值增量 [102] - **物流场景**：无人物流车凭借“低速+载货”特性，有望成为自动驾驶规模化落地先锋，2025年无人配送车裸车价格已低至1.68万元 [102][113][114] - **环卫场景**：2024年国内无人驾驶公开招标项目中，清洁环卫领域项目总金额达48.7亿元，占总金额一半以上，走在商业化前沿 [123] - **成本效益**：物流行业采用无人车后，平均运营成本下降40%，效率提升60% [113] 钙钛矿 - **技术趋势**：晶硅叠层电池迎来性价比拐点，GW级产线有望集中落地 [20] - **关注环节**：重点关注整线设备及上游辅材环节 [20] 投资方向：顺周期 - **出口展望**：2025年11月全球制造业PMI为49.6%，随着美欧货币政策预期转向宽松，叠加中国在非美市场及间接出口链条上的优势，2026年出口景气度有望延续 [2][23] - **工程机械**：行业复苏势头强劲，海外出口延续高增长，内销在多重动力下企稳回升 [23] - **油服**：天然气全产业链进入上行周期，AI算力需求带动新增电力快速增长 [23] - **消费设备**：消费设备端创新加速，出口链景气上行，“AI+设备”渗透提速，核心部件价值量提升 [23]

核心观点 - 报告对电力设备新能源行业维持“优于大市”评级，认为AI时代电力设备需求增长迅速，全球储能系统装机需求持续释放，是2025年12月的核心投资主线 [1][5] - 报告预计2026年全球储能装机需求将达到404GWh，同比增长+38% [1][97] - 报告建议关注多个细分领域的投资机会，包括AIDC电力设备、全球储能、锂电产业链、风电、光伏及电网设备等 [1][2][3] 行业行情与估值回顾 - 2025年11月，电力设备（申万）指数全月下跌3.48%，表现弱于沪深300指数（下跌2.46%），在申万31个一级行业中排名第25名 [14] - 截至2025年10月底，电力设备行业PE（TTM）估值为43.1倍，PB估值为3.33倍，均较历史中位数（PE 34.9倍，PB 2.99倍）有所提升 [14] - 11月份，报告构建的电力设备新能源股票池（108家公司）平均跌幅为4.07%，细分行业中仅火电设备上涨6.06% [24] - 11月份个股涨幅前十包括：华光环能（20.5%）、金盘科技（19.5%）、万润新能（17.6%）、伊戈尔（16.9%）等 [24] AIDC（人工智能数据中心）电力设备产业链 - AI时代电力设备需求呈现爆发式增长，11月以来谷歌云、OpenAI、TikTok等公司相继规划投入建设数据中心，英伟达也将举办闭门峰会以应对电力短缺问题 [1][29] - 具体合作与投资案例包括：OpenAI与澳大利亚NextDC合作在悉尼建设价值46亿美元的计算集群；TikTok在巴西投资超377亿美元建设数据中心 [29] - AI算力建设高度依赖电力，变压器、开关柜、HVDC/UPS、PSU等环节龙头企业有望持续受益于全球互联网巨头AI资本开支的扩增 [30] - 重点关注AIDC电力设备相关企业：【金盘科技】、【新特电气】、【伊戈尔】、【禾望电气】、【盛弘股份】、【中恒电气】 [1][30] 储能产业链 - **全球需求旺盛**：预计2026年全球储能装机需求达404GWh，同比增长+38%，其中大储需求362GWh（+38%），户储需求20GWh（+16%），工商储需求22GWh（+52%）[1][97] - **国内需求**：1-11月国内储能系统累计招标规模达174.9GWh，同比增长约165%；1-10月新型储能累计新增装机85.5GWh，同比+71% [95] - **美国需求**：AIDC发展催动储能需求，10月美国大储新增并网1.67GW，同比+131%；预计2025年全年大储装机17.2GW（+65%），2026年达22.05GW（+28%）[95] - **欧洲需求**：大储装机强劲但户储偏弱，以德国为例，2025年1-11月大储累计装机971MWh（+66%），户储累计装机3326MWh（-28%）[96] - **驱动因素**：国内储能容量电价补偿政策优化项目收益；美国数据中心电力短缺；欧洲电网不稳定及现货价差拉大；新兴市场政府政策扶持 [1][97] - **供给侧与盈利**：在“反内卷”政策推动下，行业格局加速优化，电芯价格见底回升，储能系统报价有望传导涨价，行业盈利能力有望见底回升 [98] - 建议关注储能产业链公司：【宁德时代】、【亿纬锂能】、【阳光电源】、【德业股份】、【禾望电气】、【盛弘股份】、【中创新航】等 [1][98] 锂电池产业链 - **行业景气回升**：锂电产业链经历几年下行期后，2026年多数产品价格、盈利有望显著回暖，储能电池、六氟磷酸锂、隔膜、磷酸铁锂等环节价格已出现不同程度回暖 [2][72] - **固态电池产业化加速**：固态电池技术处于加速阶段，有望在2026年实现产线规模扩大及装车测试增加，为2027-2030年的批量化应用奠定基础 [2] - **新技术应用**：钢壳电池、硅负极、储能大电芯均有望在2026年实现批量供应 [2] - 建议关注锂电行业领先企业【宁德时代】、【亿纬锂能】、【中创新航】、【珠海冠宇】、【天赐材料】、【恩捷股份】、【当升科技】、【厦钨新能】及固态电池相关产业链 [2][73] 风电产业链 - **装机增长**：预计2026年国内风电新增装机有望保持10%-20%增长，海上风电装机有望达到10-12GW [2][58] - **盈利修复**：陆风主机毛利率预计在2025年四季度至2026年一季度陆续见底，后续有望呈现逐季度价格和毛利率修复趋势 [58] - **出口放量**：主机出口交付逐渐放量，国内外呈现景气共振；2026年欧洲海风招标有望迎来小高峰，为海缆、管桩龙头企业出海打开空间 [58] - **零部件与海风**：零部件环节2026年有望实现“量增价稳”；海缆和管桩环节在海风装机、招标同比显著增长背景下，有望迎来订单和业绩共振 [2][58] - 重点关注主机、零部件和海风龙头企业，包括【金风科技】、【三一重能】、【运达股份】、【明阳智能】、【时代新材】、【大金重工】、【东方电缆】、【海力风电】、【德力佳】等 [2][59] 光伏产业链 - **供给侧调整**：在“反内卷”政策推动下，光伏产业供需格局有望改善，推动盈利筑底，硅料环节盈利能力或将率先修复 [3][85] - **新技术进展**：少银化/无银化浆料成为降本突破口，2026年无银化产品或将步入产业化量产前夕；钙钛矿叠层技术逐步市场化 [3][85] - **产业转型**：光伏企业正凭借在硅材料、晶体生长等领域的积累，逐步向半导体材料与设备领域渗透 [85] - **月度数据（2025年10月）**：国内光伏装机12.60GW，环比+30%，同比-38%；组件出口22.58亿美元，环比-19%，同比+4%；多晶硅产量13.7万吨，环比+5% [87] - **价格数据（2025年11月26日）**：N型硅料价格52.25元/kg，N型硅片(M10)价格1.20元/片，高效TOPCon电池片价格0.29元/W，高效TOPCon双玻组件价格0.69元/W [92] - 重点关注【协鑫科技】、【新特能源】、【通威股份】、【聚和材料】 [3][85] 电网设备产业链 - **国内需求**：网内电力设备供需长期整体保持稳定，网外设备存在供给过剩可能；2026年国内特高压核准、招标有望加速，智能电表新规执行带动单表价值量提升 [39] - **海外需求与出海**：以变压器为代表的产品海外供给持续偏紧，价格存在上涨可能；国内电力设备龙头企业出海步伐有望加速，海外市占率提升空间巨大 [39] - **技术变化**：特高压柔性直流渗透率有望持续提升，深远海海上风电开发带动IGBT换流阀、直流电容等需求快速增长 [39] - 建议关注【四方股份】、【金盘科技】、【思源电气】、【华明装备】、【麦格米特】、【中恒电气】、【平高电气】、【许继电气】等 [40] 重点公司盈利预测摘要 - **阳光电源 (300274.SZ)**：预计2025/2026年EPS为6.74/7.04元，对应PE为26.0/24.9倍 [4] - **金风科技 (002202.SZ)**：预计2025/2026年EPS为0.71/0.87元，对应PE为24.1/19.5倍 [4] - **许继电气 (000400.SZ)**：预计2025/2026年EPS为1.37/1.73元，对应PE为19.5/15.5倍 [4] - **平高电气 (600312.SH)**：预计2025/2026年EPS为0.92/1.18元，对应PE为19.9/15.5倍 [4] - **四方股份 (601126.SH)**：预计2025/2026年EPS为0.99/1.21元，对应PE为30.1/24.8倍 [4] - **宁德时代 (300750.SZ)**：预计2025/2026年EPS为15.19/18.93元，对应PE为25.8/20.7倍 [114] - **亿纬锂能 (300014.SZ)**：预计2025/2026年EPS为2.14/3.58元，对应PE为33.1/19.8倍 [114]

行业与公司 * 纪要涉及的行业包括工程机械、船舶海工、顺周期板块（如叉车、刀具、机器人）以及AI产业链（含人形机器人、垂直应用、数据中心等）[1] * 纪要涉及的公司为华特机械，其分享了2026年度投资策略[2] 核心观点与论据 **工程机械行业** * 工程机械行业正迎来第三轮周期，预计从2024年9月开始，持续五年，目前处于第一年[1][3] * 本轮周期逻辑清晰，核心变化在于二手机和矿挖市场[1][3] * 国内开工小时数及分品类挖机销量（尤其是小挖和大挖）表现不错[3] * 预计行业在明年的估值切换中将有25%至30%的收益率[1][3] * 龙头白马股确定性最强，低估值标的弹性更大[1][4] **船舶海工板块** * 2025年船舶板块新接订单量约为1亿载重吨，同比下降45%，价格略有回落[1][5] * 由于钢材价格大幅下跌，船厂成本降低，盈利能力反而有所提升[1][5] * 目前全球船舶交付能力约为1.2亿载重吨，交付能力与订单基本匹配，前景依然良好[5] * 部分民营企业已释放业绩并获得增长机会[1][5] * 海工板块受益于美元降息，高负债率项目有望松绑，行业景气度上升带来回补机会[1][5] **顺周期板块** * 顺周期板块（如叉车、刀具、机器人）的确定性低于工程机械和船舶海工[1][6] * 目前国内顺周期行情不太明朗，但许多公司与人形机器人概念关联，估值较高[1][6] * 从基本面看，仅看国内市场难以判断其复苏斜率[6] * 该领域公司正在积极向海外扩展[6] * 板块前景取决于人形机器人泡沫化进展及整体恢复情况，建议关注估值提升潜力较大的低位个股[1][6] **AI产业链** * AI产业链中，人形机器人是首当其冲的热点[1][7] * 2025年下半年以来，人形机器人的问题点逐渐明确，若数据自我迭代能力突破，将迎来人机界面的“GPT时刻”[1][7] * 其他明确受益方向包括智能缝纫机、智能焊接、无人农机、矿卡等垂直应用，以及数据中心和算力中心相关领域（如燃气轮机）[1][7] * 总体来看，AI产业链仍在加速前进，没有看到天花板[7] **华特机械的投资策略** * 2026年策略为“周期与成长共舞”，相较于2025年更为乐观，特别是在周期板块方面[2] * 当前成长板块估值已显著提升，而周期板块表现有所改善，因此对周期板块持更乐观态度，同时仍认为成长是核心主线[2][3] * 半年度策略曾强调“求新”，主要关注AI相关领域及新技术（如固态电池、钙钛矿）[2] 其他重要内容 * 公司推荐了具体投资标的[3][8] * 工程机械领域：三一重工、徐工、中联重科、柳工、恒立液压[3][8] * 美元降息受益：中集集团[3][8] * AI垂直应用：捷克航叉[3][8] * 人形机器人：伟创电气、恒力[3][8] * 光伏锂电：奥特维、新导航[3][8]

公司技术领先地位与产业化进展 - 光因科技在钙钛矿电池的四个核心维度（单元电池、中型组件、平米级组件、钙钛矿叠层电池）上稳居全球领先地位，并连续两次打破NREL认证的世界纪录 [3][8] - 2024年6月，公司将平米级商用钙钛矿组件的效率提升至21.88%，在光伏领域0.5%的效率差距即代表一个技术代差，此举标志着公司在工程化能力上全面领先 [3][8] - 公司强调产业化需突破五大关键技术：基础材料研发、工程工艺、生产设备、计算机模拟和人工智能赋能，并坚持设备选型、调试、改造和自研的自主可控制造体系 [3][8] - 公司坚持产业化“三不原则”：抛开面积谈效率是空中楼阁，抛开成本谈性能是纸上谈兵，抛开稳定性谈未来是镜花水月 [3][8] - 公司在稳定性关键指标上取得突破，其组件在加速老化实验中可实现5000-8000小时光照后衰减不超过10% [3][8] 公司战略聚焦与市场路径 - 2023年11月，公司经过全员讨论后决定暂时放弃庞大的电站市场，全力聚焦于3C电子、物联网设备和可穿戴设备等移动补能领域 [4][9] - 战略聚焦基于钙钛矿的技术特性：在弱光、微光及室内光照条件下能保持稳定的电压输出和较高转换效率，与传统晶硅不同 [4][10] - 公司采用“三慢一快”战略节奏：花钱慢、股权分配慢、用户发展慢，但产品迭代要快，并已成功将钙钛矿组件集成于智能门锁、家庭安防摄像头、小夜灯等多个产品中 [4][10] - 公司对接测试了66个产品及企业，但最终只选择少数能解决用户痛点的方向进行深度开发，以实现资源有限下的快速技术突破和产品落地 [4][10] - 公司采取分阶段市场拓展策略：未来2-3年继续深耕移动能源领域，待成本下降和稳定性提升后，逐步拓展至BIPV、车载光伏和分布式电站等场景 [4][10] - 公司预计2026-2027年将是钙钛矿在移动能源领域的爆发期，整个钙钛矿产业的市场规模有望达到3万亿-5万亿元 [4][10] 行业技术变革与竞争格局 - 钙钛矿被视为一场彻底的能源范式革命，而非晶硅技术的简单延续，拥有独特的技术逻辑、材料体系和应用场景 [5][11] - 钙钛矿的生产流程仅需45分钟，相比晶硅电池的66小时大幅缩短；其材料用量仅为晶硅的1/200，耗水量和碳排放分别只有晶硅的1/50和1/7 [5][11] - 公司认为中国企业在晶硅时代的优势可能成为钙钛矿创新路上的认知包袱，需避免用晶硅的思维、标准和路径来发展钙钛矿 [5][11] - 国际企业如美国FirstSolar和日本积水化工正以更务实的路线布局钙钛矿，选择从基础的单结钙钛矿起步 [5][11] - 公司对产业前景充满信心，表示在四项核心指标上持续领跑，是外国企业在追赶，并坚持通过持续技术迭代和产品创新巩固全球领先地位 [6][12] 公司愿景与行业前景 - 钙钛矿不仅是光伏技术的迭代，更是开启万物互联时代的关键钥匙，有望使万亿级物联网设备实现自我供能，摆脱电线束缚 [6][12] - 公司在两年多内打破了19项世界纪录，并致力于实现从“高科技”到“高品质”的跨越 [1][6] - 公司目标是成为未来产业的开拓者，将技术优势转化为产业胜势 [6][12]

市场整体表现 - 今日市场震荡，三大指数涨跌不一，沪指跌0.37%，深成指跌0.39%，创业板指涨0.61%，中证A500指数跌0.56% [1][10] - 沪深两市成交额1.9万亿元，较上一个交易日缩量1327亿元 [1][10] - 算力硬件板块全面走强，多只股票涨停或创历史新高，煤炭、有色等板块跌幅居前 [1][10] AI算力与半导体行业 - 美国商务部计划批准许可，允许英伟达向中国出售其H200芯片，其性能据估计为之前获准销售的H20芯片的6倍，但弱于Blackwell及明年将推出的Rubin芯片 [3][12] - 此举被视为中美经贸关系缓和，有利于深度融入全球算力产业链的A股供应商 [3][12] - 光模块供不应求的现状预计将保持，随着Rubin架构落地，1.6T光模块有望放量，相关公司业绩将维持高速增长 [3][13] - 长期仍看好算力芯片领域的国产替代趋势，因AI已成为大国博弈的核心焦点 [3][4][12][13] - 国家“十五五规划建议”及近期重要会议均强调坚持创新驱动、科技自立自强，算力芯片投资是推动全要素生产率增长的重要抓手 [4][13] - 各地“十五五规划建议”普遍提出“人工智能+”，旨在通过AI与产业融合推动经济增长，作为基础设施的算力芯片是重中之重 [4][13] - 建议通过通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）等产品布局AI算力产业链机会 [5][14] 光伏行业 - 光伏板块今日表现相对较好，光伏50ETF（159864）上涨0.32%，主要受收储平台设立传闻影响 [6][15] - 行业存在严重供给过剩，参与者多为民营企业，需通过渐进式政策组合拳、企业自律、产能整合和技术迭代等市场化举措协同解决 [6][15] - 近期发改委召开价格无序竞争座谈会，旨在治理企业价格无序竞争，维护市场价格秩序，助力行业可持续发展 [6][15] - 反内卷是光伏板块核心投资主线，积极成效已初步显现，2025年7月2日至12月3日产业链价格整体回升 [7][16] - 多晶硅致密料从35元/kg上涨至52元/kg - 182N硅片从0.88元/片上涨至1.18元/片 - 182N电池从0.23元/W上涨至0.285元/W - TOPCon组件价格从0.68元/W上涨至0.693元/W - 行业盈利自25Q3开始筑底修复，随着去产能举措落地，盈利修复有望形成明确趋势 [7][16] - 钙钛矿技术凭借高效率、低成本、柔性化及抗辐照特性，有望成为太空算力能源解决方案的核心技术，其产业化进展加速带来投资机会 [7][17] - 今年以来中国钙钛矿光伏产业迎来密集突破，寿命稳定性基本得到保障，技术规模化落地进入关键阶段 [8][17] - 建议关注光伏50ETF（159864），以把握反内卷与钙钛矿技术的投资机会 [8][17]

公司业务与战略定位 - 公司始终以推动新型材料的产业化应用为目标 [1] - 公司持续深耕微米和纳米量级的涂层工艺及装备能力 [1] 订单覆盖与市场领域 - 在泛半导体板块 公司订单覆盖领域包含钙钛矿 [1] - 在泛半导体板块 公司订单覆盖领域包含有机光伏 [1] - 在泛半导体板块 公司订单覆盖领域包含显示面板 [1] - 在泛半导体板块 公司订单覆盖领域包含柔性折叠屏 [1]

公司订单驱动因素 - 今年行业产线升级改造、海外市场加速扩产以及公司加大布局新技术路线 均为公司订单带来积极影响 [1] - 随着海外市场发展 公司海外订单保持增长 海外订单占比持续提升 [1] 钙钛矿业务进展 - 公司参与了海内外多家新能源头部企业、初创企业及跨界企业的钙钛矿项目招标 [1] - 公司已成功交付钙钛矿电池整线设备 [1] - 今年公司钙钛矿订单保持增长 回款正常 [1]

市场开盘表现 - A股三大指数开盘集体下跌，沪指跌0.14%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.04% [1] - 贵金属、离境退税、光刻胶等板块指数跌幅居前 [1] 人形机器人行业 - 人形机器人板块指数及龙头个股呈现显著反弹态势，资金回流明显，板块整体步入上行通道 [2] - 核心驱动因素是板块调整趋近尾声，风险释放较为充分，同时海外特斯拉和国内产业进展持续加速 [2] - 展望2026年，人形机器人进入量产期，大厂躬身入局，政策支持和补贴有望进入实际阶段 [2] 商业航天行业 - 国家航天局正式设立商业航天司，作为专职监管机构，提升发射审批、牌照发放效率 [3] - 《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》提出四大核心目标，包括支持低成本技术、推动民商标准融合、设立国家基金、构建安全监管体系 [3] - 2025年产业加速落地，GW与千帆星座在轨卫星超百颗，民营火箭企业切入国家级星座发射市场 [3] - 政策框架明确后，2026年起商业航天将进入高频发射常态化阶段，低轨卫星互联网、火箭发射产业链或成核心受益领域 [3] 钙钛矿与太空算力 - 太空算力正从概念逐渐走向现实，其能源供给将高度依赖光伏技术 [4] - 钙钛矿作为兼具高效率和低成本的下一代光伏技术，有望成为重要的太空能源解决方案 [4] - 2025年以来，钙钛矿产业化进展加速，效率、稳定性纷纷取得突破，行业内多条GW级产线相继投产 [4]

技术研发进展 - 公司已实现从手套箱（2.5x2.5cm）到实验线（30x30cm）再到中试线（120x240cm）三大平台全工艺流程拉齐 [1] - 各平台在光电转换效率方面均达到行业一流水平 [1] - 中试线从搬入至首样下线仅用时38天，创下行业新纪录 [1] 技术路线与效率突破 - 公司采用刚性、柔性、叠层组件技术路线并行开发 [1] - 刚性组件方面，手套箱转换效率经计量院认证达到27.3%，实验线转换效率23.49%，中试线全面积转换效率20.01% [1] - 柔性组件方面，实验线转换效率达到20.11%，中试线全面积效率达到17.7%，实现业内面积最大同时功率最大 [1] - 4T叠层组件转换效率突破行业新纪录，实验线达到28.42%，中试线达到25.36% [1] 行业认证与可靠性 - 今年5月，公司实验线产品通过德国莱茵认证，标志着公司在钙钛矿光伏组件的可靠性达到行业头部水平 [1] 未来规划与产业化 - 当前已建成百kwh级示范电站，后续将陆续建设多环境工况下第三方户外实证电站 [2] - 未来公司将继续加大研发投入，进一步提升钙钛矿组件的转换效率、稳定性和寿命 [2] - 公司计划加快产业化步伐，推动中试线技术向规模化量产迈进，持续降低成本 [2]