公司战略与建设进展 - 全力推进"两个稀土基地"建设 完成"1234"方面工作 包括产业集群新发展 数智化和绿色化新进展 原料规模巩固 永磁材料新布局 [2] - 稀土绿色冶炼升级改造项目属于产能置换 建成后具备年处理混合稀土精矿198,000吨(REO 115,018吨/年) 萃取分离能力106,661.6吨/年(REO) 将提升资源综合利用水平和产业竞争优势 [5] - 通过工艺技术升级 项目实现酸碱单耗降低20%以上 新水使用量降低30% 节能15%左右 打造自动化生产线提升智能生产水平 [6] - 在磁材领域规划以速凝合金产业为基础 多元化发展稀土永磁材料 现有磁性材料合金产能10万吨/年 子公司启动建设5万吨高性能钕铁硼速凝合金项目 新增5万吨磁材合金及1万吨氢碎粉产能 [13] - 差异化布局磁材下游领域 合资公司已建成5000吨/年稀土永磁产业化项目 联合投资设立新公司实施3000吨/年高性能钕铁硼磁性材料项目 [14] 经营业绩与市值管理 - 2025年上半年经营业绩同比大幅增长 收入 利润 产值 市值保持行业第一 [8] - 控股股东包钢集团出资10亿元增持公司股份 累计增持43,099,222股(总股本1.19%) 增持后持股比例38.03% [8] - 实施2024年度利润分配 现金分红1.27亿元 上市至今累计分红55.46亿元 分红水平居行业首位 [8] - 2025年初公司市值767亿元 8月28日市值2029亿元 较年初增长165% 市值规模长期保持行业第一 带动稀土永磁板块整体上涨 [10] - 公司股票首次入选中证A50指数成分股 资本市场关注度和投资价值吸引力增强 [10] 产品研发与市场应用 - 优化科研管理体系 统筹稀土研究院和创新中心资源 围绕储氢材料 永磁材料 合金材料等开展联合攻关 形成全链条研发体系 [11] - 在中高端产品方面重点围绕建链强链补链延链 加大攻关力度 做强磁性材料 储氢材料 抛光材料 合金材料 [12] - 稀土磁性材料及应用围绕高性能钕铁硼永磁材料 钐钴磁性材料等开展技术攻关 针对新能源汽车 人形机器人 低空经济等领域研发微特稀土永磁电机 [12] - 稀土储氢材料及应用开展高能量密度材料研究 开发固态储氢装置 实现在两轮车 叉车 船舶 分布式储能等领域的规模化应用 [12] - 高丰度稀土元素高值化利用围绕镧铈等元素 研制稀土改性涂料 陶瓷材料 耐火材料等 拓展应用领域 [12] 环保与可持续发展 - 在环保方面走在行业前列 2014年在全国稀土行业率先实现生产废水零排放 形成闭环循环处理模式 [7] - 废气排放达到超低排放标准 自主研发萃取VOCs治理装置实现挥发有机物全回收 萃取过程无废气排放 [7] - 一般工业固废与危险废物均合法合规处置 [7] - 构建绿色制造体系 近两年培育市级以上绿色制造示范单位5家 开展全产业链碳排放自核查 [3] - 推动稀土EPD平台建设 牵头制定稀土行业首个碳排放核算标准 成为践行"双碳"战略示范型企业 [3] 市场表现与需求展望 - 对未来稀土行业下游需求增长持乐观态度 磁材需求量增幅在10%左右 预计2025年保持这一趋势 [18] - 风电 新能源汽车以及人形机器人 低空经济等新兴领域迅速发展为下游需求增长提供有力支撑 [18] - 手机盖板 半导体 芯片带动抛光粉产业发展 贮氢在储能背景下有新增量 永磁电机在政策推动下明显增长 [18] - 上半年镨钕等主流产品价格稳定运行 近期受预期影响和订单恢复带动价格上行 [18] - 公司产品出口保持持续增长态势 [26] 资源管理与产能布局 - 通过优化销售策略 推行研产销一体化 革新技术 并购重组等措施消化镧铈产品库存 今年销量已大于产量 [19][20] - 上半年稀土氧化物销售量2.02万吨(同比增长15.71%) 稀土盐类销售量6.50万吨(同比增长45.41%) 稀土金属销售量2.24万吨(同比增长32.33%) [20] - 在稀土二次资源综合利用领域主动布局 控股子公司拥有4960吨/年二次资源综合利用产能 正在建设4000吨/年项目 [22] - 磁性材料市占率20%以上 抛光材料市占率60%以上 储氢材料市占率30%以上 永磁电机已实现特色化专业化高端化定制化产品批量销售 [21] - 与包钢股份稀土精矿交易执行稳定定价机制 每季度首月上旬根据公式计算调整价格 [27] 行业影响与竞争优势 - 我国稀土冶炼分离企业在全球处于显著领先地位 资源储量占全球40% 冶炼分离产能占全球90%以上 [17] - 稀土提炼加工利用技术被列为禁止出口技术 产业链覆盖开采选矿冶炼分离深加工及终端应用等环节 [17] - 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布实施对深化供给侧改革 优化产业生态 推动高端化智能化绿色化发展具有重要意义 [15] - 《总量调控办法》涵盖对境外稀土矿产品管理 规范进口资源冶炼分离生产活动 扩大稀土资源管控范围 [16] - 公司将严格执行稀土总量调控管理 提升稀土追溯系统信息化水平 实现产品全生命周期可追溯 [16] 国际合作与发展战略 - 在国际市场上更注重拓展稀土功能材料供给 做优做强磁性材料 抛光材料 储氢合金等产业 [25] - 增加绿色低碳产品出口占比 稀土功能材料属于定制化产品 具有更高技术含量和销售附加值 [25] - 2025年生产经营目标实现营业收入372.17亿元以上 利润总额28.20亿元以上 [25] - 在全球绿色低碳发展背景下 稀土产业迎来新一轮发展机遇 公司将从销售端 降成本 科技创新 产业链发展等方面应对市场变化 [25]

公司业绩与经营成果 - 2025年上半年公司经营业绩实现同比大幅增长 收入 利润 产值 市值保持行业第一 [6][18] - 公司2025年生产经营目标为实现营业收入372.17亿元以上 利润总额28.20亿元以上 [20] - 2025年上半年稀土氧化物销售量2.02万吨 同比增长15.71% 稀土盐类销售量6.50万吨 同比增长45.41% 稀土金属销售量2.24万吨 同比增长32.33% [16] 市值管理与投资者关系 - 公司控股股东包钢集团出资10亿元增持公司股份 累计增持4309.92万股 占总股本1.19% 增持后持股比例达38.03% [6] - 公司实施2024年度利润分配 向全体股东现金分红1.27亿元 上市至今累计现金分红22次共55.46亿元 [6] - 公司市值从年初767亿元增长至2025年8月28日的2029亿元 增幅达165% 市值规模长期保持行业第一 [8] 两个稀土基地建设进展 - 公司完成"1234"方面工作推进两个稀土基地建设 包括产业集群发展 数智化绿色化进展 原料规模巩固和永磁材料新动作 [2][3] - 包头稀土产品交易所上半年稀土产品交易量达9.52万吨REO 较2024年增长52.63% 实现交易额71.56亿元 交易品种累计33个同比增长17.86% [2] - 培育市级以上绿色制造示范单位5家 开展全产业链碳排放自核查 推动稀土EPD平台建设 牵头制定稀土行业首个碳排放核算标准 [3] 产能建设与项目投资 - 稀土绿色冶炼升级改造项目建成后具备处理198000吨/年混合稀土精矿能力 REO计115018吨/年 萃取分离能力106661.6吨/年REO [4] - 项目通过应用新工艺新技术 使酸碱单耗降低20%以上 新水使用量降低30% 节能15%左右 [5] - 北方磁材启动建设5万吨高性能钕铁硼速凝合金项目 建成后将新增年产5万吨磁材合金及1万吨氢碎粉生产能力 [3][11] 产品结构与市场地位 - 公司磁性材料市占率20%以上 抛光材料市占率60%以上 储氢材料市占率30%以上 永磁电机已实现特色化专业化高端化定制化产品批量销售 [16] - 公司拥有10万吨/年磁性材料合金产能 并持续推进下游延伸 安泰北方已建成5000吨/年稀土永磁项目 北方招宝实施3000吨/年高性能钕铁硼项目 [3][12] 研发与技术创新 - 公司形成统一策划集中管理分层实施协同发展的科研管理模式 强化包头稀土研究院和国家稀土功能材料创新中心资源共享 [9] - 重点研发高性能钕铁硼永磁材料 钐钴磁性材料 磁致伸缩材料等 针对新能源汽车 人形机器人 低空经济等领域开展微特稀土永磁电机研发 [10] - 开展高能量密度稀土储氢材料研究 开发固态储氢装置 推动在分布式储能 加氢站等领域的规模化应用 [10] 环保与可持续发展 - 公司于2014年在稀土行业率先实现生产废水零排放 形成闭环循环处理模式 废气排放达到超低排放标准 基本实现萃取过程无废气排放 [6] - 自主研发稀土萃取VOCs治理装置 实现挥发性有机物全回收 一般工业固废与危险废物均得到合法合规处置 [6] - 信丰包钢新利拥有4960吨/年二次资源综合利用产能 金蒙稀土正在建设4000吨/年二次资源综合利用项目 [17] 行业政策与市场展望 - 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布 对深化稀土产业供给侧改革 推动产业高端化智能化绿色化发展具有重要意义 [12][13] - 在绿色低碳及万物电驱发展背景下 磁材需求量增幅在10%左右 风电 新能源汽车 人形机器人 低空经济等新兴领域为下游需求增长提供有力支撑 [14][15] - 我国稀土储量占全球40% 冶炼分离产能占全球90%以上 稀土永磁材料为节能降碳提供绿色选择 广泛应用于新能源汽车 绿色风电 消费电子等领域 [14] 国际化战略与出口业务 - 公司产品出口保持持续增长态势 未来将稳中求进扩大市场份额 增加绿色低碳产品出口占比 [20][21] - 稀土功能材料属于定制化产品 具有更高技术含量和更复杂生产过程 销售附加值更高 [19] - 公司密切关注全球市场需求变化 从销售端适应新变化 从降成本方面加大力度 从科技创新角度提高竞争力 [20] 供应链与原材料管理 - 公司与包钢股份稀土精矿交易采用季度定价机制 近三年运行稳定 [21] - 通过优化销售策略 推行研产销一体化机制 革新技术和并购重组等措施 有效消化镧铈产品库存 [16] - 2025年上半年公司单镧 单铈及新品种稀土产品销量提升明显 镧铈销量已大于产量 [16]

产品发布与定价 - 上汽名爵全新MG4开启预售 推出4款车型 预售价格区间为7.38万-10.58万元[1] - 预售期间支付999元订金可抵扣2000元车款[1] - 半固态电池版本将于9月公布价格并年内批量交付[3] 电池与三电技术 - 首次搭载量产半固态电池 具有更高能量密度和安全性[3] - 采用稀土合金材料 熔点超过630℃ 抗拉强度达200MPa[3] - 工作环境最低达-35℃ 空调能耗降低50% 冬季制热效率提升30%[3] - 采用CTB电池车身一体化技术 提升空间利用率和安全性[4] 智能化配置 - 搭载高通骁龙8155芯片和OPPO智行车机互融系统[4] - 支持华为 苹果 安卓等主流手机操作系统[4][10] - 配备15.6英寸大屏[10] 产品定位与竞争 - 定位全球车型 重点巩固欧洲市场地位[6] - 竞品包括比亚迪海豚 吉利星愿 大众ID.3和蔚来萤火虫[6] - 车身尺寸4395/1842/1551mm 轴距2750mm 后备厢空间471L 大于比亚迪海豚[6] 动力性能与续航 - 最大功率120kW 最大扭矩250N·m 0-50km/h加速时间3秒[11] - 最大续航里程530km 电耗10.4kWh/100km[11] - SOC 30%-80%充电时间20分钟[11] 内饰与配置 - 内饰采用大面积皮质软包覆盖[8] - 配备方向盘加热 防晒玻璃 隐私玻璃 全景天幕带遮阳帘等配置[8]

稀土产业技术优势 - 中国是全球最大的稀土生产和出口国 在稀土技术发展方面取得巨大突破 成功突破多项技术瓶颈 领先全球 [3] - 中国开发串级萃取技术 使稀土纯度提升至99.9999% 远超美国90%的提纯水平 [3][5] - 中国掌握17种稀土元素全链条自主提纯技术 全球重稀土提纯产能占据95%市场份额 [5] - 在稀土分离和合金制造领域取得显著成就 通过精确配比和工艺优化制造出高性能稀土合金材料 [7] - 技术创新使中国稀土生产效率提升 成本降至西方国家的三分之一 [7] 西方稀土产业困境 - 西方国家稀土技术研发大幅落后 面临资源短缺和人才流失压力 [3] - 美国稀土加工技术远落后于中国 因环保政策和成本问题导致产业萎缩 [9] - 西方国家稀土储备日益枯竭 长期依赖进口导致国内产业衰退 [7][9] 技术人才流失风险 - 2024年某稀土集团副总裁因泄露核心技术机密被判处有期徒刑11年6个月 [11] - 2025年6月多位稀土行业高管离职加入外国机构 掌握大量核心技术和商业机密 [13] - 稀土技术研发极度依赖经验积累 人才流失将导致技术经验流失 对产业造成致命打击 [14] 技术保护措施 - 要求稀土企业提交技术人员详细名单 包括专业领域和研究成果 [16] - 对关键技术岗位实施竞业禁止协议 限制离职后从事相关工作 [16] - 严格审查出入境记录 发现异常立即调查 [18] - 江西赣州实施区块链溯源系统 对核心工艺文件加密并记录调阅行为 [18] - 引入AI工艺自毁系统和量子加密技术 防止非法获取技术数据 [20] 稀土战略地位 - 稀土材料广泛应用于精确制导武器 雷达系统和夜视设备等军事装备 [22] - 技术泄漏可能对国家安全构成严重威胁 [22]

纪要涉及的行业 稀土产业链 纪要提到的核心观点和论据 稀土产业链和产品概况 - **核心观点**：稀土是现代工业“维生素”，有不可替代战略价值，我国主导全球稀土供应链，但美西方推动“去中国化”[8] - **论据**：我国控制约70%全球稀土产量及90%稀土精炼产能；美西方出台政策将稀土纳入国家战略资源储备，加强勘探并推动新建产能 全球稀土资源和产品供应格局 - **核心观点**：我国是全球最大稀土储备国和产量国，主导全球稀土产业链，但美西方推动供应链多元化[18][21][23] - **论据**：2024年我国稀土储量4400万吨，占全球48%；产量27万吨，占比69%；2023年全球稀土冶炼分离产品中国产量占比92.3%；美澳日组建“稀土联盟”，美国国防部投入超4.39亿美元支持供应链建设 中国稀土资源管理格局 - **核心观点**：我国对稀土开采、冶炼分离实行总量控制，产业格局整合，供给侧改革推进[30][33][35] - **论据**：2016 - 2021年由六大稀土集团负责，后整合为四大集团；2025年起草相关管理办法，预计新规实施后中小企业加速退出 中国稀土产业链市场规模 - **核心观点**：中国稀土产业链产值增长，功能材料市场规模快速增长，产业将迎来机遇期[41][43] - **论据**：2018年产业链产值约900亿元，2023年冶炼分离行业营收预计超450亿元；2017 - 2022年功能材料行业规模CAGR达34.40% 中国稀土功能材料市场格局 - **核心观点**：永磁材料是稀土消费价值主体，我国主导全球市场，需求快速增长，产业集中度逐步提升[45][51][54] - **论据**：永磁材料占稀土功能材料总量60%以上，消费价值90%以上；中国产量占全球90%上下；新能源等领域对永磁材料需求快速增长；国内前10企业产能占比超45% 其他重要但是可能被忽略的内容 - **稀土元素分类及应用**：稀土元素分轻、中、重稀土，不同元素应用领域不同，使用最广泛的钕、铈、镧合计占比85%[10][11] - **我国稀土资源分布特点**：我国稀土资源分布呈“北轻南重”格局，轻稀土主要在内蒙古包头，中重稀土主要在南方地区[21] - **我国稀土产业进口情况**：我国已由稀土原料出口国转变为净进口国，2024年加工稀土矿资源总量超37万吨，占全球份额95%以上，缅甸稀土对中重稀土矿供给重要[28] - **稀土永磁材料技术水平**：我国在高性能稀土永磁材料等领域接近世界先进水平，生产装备基本实现国产化[56] - **稀土催化材料市场格局**：全球催化剂知名企业在中国市场处于垄断地位，本土企业起步晚，在部分领域与国外有差距[73][74] - **稀土储氢材料市场情况**：全球90%以上稀土储氢材料由中国和日本供应，我国是最大生产国，但在高技术含量领域竞争力不足[81][83] - **稀土抛光材料市场趋势**：随着相关领域发展，稀土抛光材料应用场景将拓展，2024年中国产量预计达5万吨，北方稀土占据主导地位[86] - **稀土发光材料市场现状**：全球稀土荧光材料趋于饱和，我国白光LED荧光粉国产化率提升，但与国外有技术差距[89] - **稀土合金材料产品及应用**：稀土合金适用于高端工业领域，常见产品有稀土镁合金、稀土铝合金、稀土硅铁合金等，在航空航天、军工等领域有重要应用[92][93]

行业概况 - 稀土是一组包含17种金属元素的氧化物，分为轻稀土和中重稀土两类，具有"工业维生素"的美称 [1] - 轻稀土包括镧(La)、铈(Ce)、镨(Pr)等，主要应用于催化裂化、电池、磁体等领域；中重稀土包括钆(Gd)、铽(Tb)、镝(Dy)等，主要用于荧光粉、激光等高端领域 [3] 产业链剖析 - 稀土产业链包括开采、冶炼、分离、加工等环节，最终产品应用于新能源、智能制造等多个领域 [4] - 稀土回收已成为产业链重要一环，国家积极推动资源节约和再利用 [5] - 上游和中游由六大集团主导，下游精密加工企业包括中科三环、银河磁体等，回收企业有华宏科技、南方稀土 [6] 行业发展历程 - 中国稀土产业始于1949年地质勘查，60年代实现产业化，目前处于调整优化阶段 [8] 行业政策方向 - 2024年出台《稀土管理条例》，建立全产业链监管机制 [13] - 政策聚焦提高资源保障能力、绿色低碳技术研发和产业集聚发展 [13] 行业发展现状 - 2024年中国稀土产量27万吨，占全球70% [14] - 行业规模以上企业营收从2019年2477亿元增至2022年3816亿元，2024年初步核算3469亿元 [17] - 稀有稀土金属冶炼是最大细分领域，2022年营收2406亿元，占比63% [18] 行业竞争格局 - 区域分布：江西稀土矿采企业最多(197家)，浙江压延加工能力突出(94%企业属该领域) [23] - 企业竞争：盛和资源营收规模最大(2024上半年54亿元)，厦门钨业逆势增长20%以上 [25] 行业发展前景 - 稀土作为战略资源，在新能源、新材料等领域应用价值将持续提升 [28] - 国家将继续实行开采总量控制，推动产业规范化发展 [28] - 稀土回收需求将显著增长，以应对资源稀缺和下游需求扩大 [28]