投资交易核心安排 - 公司计划通过合伙企业“追光时代”向关联方光子算数增资，投资规模为20,100万元至31,100万元，公司作为有限合伙人持有合伙企业99.50%的份额 [9] - 关联方白冰出资100万元，持有合伙企业0.50%的份额，并担任执行事务合伙人，负责执行合伙事务 [9] - 公司已支付1,000万元意向金，若因公司单方面原因导致在排他期内未能完成尽职调查或签订正式投资协议，且目标公司无重大隐瞒事项，该意向金将作为违约金赔付给光子算数且不予退还 [9][12][13] 交易安排与风险控制 - 为保障资金安全，公司拟在合伙协议中约定担任资金支付的复核方，对资金支付流程进行合规性、合理性审核 [11] - 白冰先生承诺，若光子算数业绩目标未达成并触发回购条款，其愿对此承担无限连带责任 [11] - 本次投资定位为财务性投资，公司仅作为参股方，旨在控制资金投入强度，减少对日常经营现金流的占用，同时保持光子算数治理结构的稳定 [10][16] 目标公司光子算数基本情况 - 光子算数成立于2021年，注册资本为669.97万元，公开信息显示其参保人数为0人 [19] - 光子算数专注于光互联算力集群系统领域，其超节点技术旨在实现节点内弹性扩容，并将光连接技术从节点外带入节点内部，以提升计算效率 [37][38] - 2025年8月至10月期间，光子算数出现多家基金和个人财务投资者退出的情形，相关股权转让估值在0.4A亿元至0.5A亿元之间 [27] 业务协同性与战略考量 - 公司自2024年布局算力业务，2025年前三季度算力贸易及租赁业务收入达15,335.30万元，占主营业务收入的53.36%，业务扩张迅速 [30][31] - 公司与光子算数存在产业链协同潜力，光子算数的超节点和光互联技术可应用于公司的算力服务器，提升系统扩展性与综合性能 [37][38] - 尽管仅为参股，公司有权提名一名监事进入光子算数，以行使决策参与权、经营信息知情权等权利，为协同合作提供支持 [39] 财务状况与资金来源 - 截至2025年三季度末，公司货币资金余额为3.06亿元，资产负债率为69.71%，较期初增长6.46个百分点 [41] - 本次投资资金的40%计划来源于公司自有资金（4,000万元至12,400万元），60%计划来源于金融机构借款（18,600万元） [42][49] - 公司测算表明，在业绩不发生大幅波动的情况下，经营业务自身现金流可覆盖借款本金和利息，整体负债覆盖比例为113.58% [49][50] 关联关系说明 - 白冰先生持有公司4.95%股份，为公司关联方，其于2024年通过协议转让从控股股东处获得股份 [9][53] - 公司声明，2024年的股份协议转让与本次对光子算数的投资交易相互独立，不构成一揽子安排 [54][55] - 经自查，除已披露关系外，白冰与上市公司、控股股东及实控人不存在其他关联关系或潜在利益安排 [55]

财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入2.87亿元 同比增长54.51% [1] - 归属于上市公司股东的净利润0.41亿元 同比增长42.76% [1] - 经营活动现金流净额1.75亿元 同比大幅增长305.37% [2] - 综合毛利率提升至56.98% 主要因高毛利业务占比上升 [2] 业务结构变化 - 算力相关服务及销售业务收入达1.53亿元 占营收总额53.36% [1] - 算力业务收入较上年同期0.16亿元实现跨越式增长 [1] - 航空航天零部件及工装业务收入占比下降 [1] - 民用多行业精密零部件业务保持稳定增长 [1] 订单与资产状况 - 合同负债0.23亿元 较年初增长218.80% 显示算力订单预收款大幅增加 [2] - 存货0.71亿元 较年初略有下降 周转效率提升 [2] - 销售回款速度加快 资金回笼状况良好 [2] 技术研发进展 - 12项核心技术全部进入批量应用 包括蓝光扫描和数字孪生技术 [2] - 航空复杂结构件加工精度提升至0.005毫米 [2] - 高复杂度零件加工获得西门子能源等客户认可 [1] 战略布局拓展 - 新设立无人机事业部 切入低空经济赛道 [2] - 已完成多款民用无人机零部件试制 [2] - 新设全资子公司瑞航资产 布局资产管理业务 [2] - 航空航天板块通过优化客户结构降低经营风险 [1] 费用结构变化 - 销售费用率升至2.67% [2] - 管理费用率升至15.25% [2] - 研发费用率升至7.10% [2] - 费用增长主要受股份支付费用增加及算力业务扩张影响 [2]