报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月市场或延续结构性行情但内部结构生变，应把握业绩验证明确且估值匹配的科技细分赛道，关注中游制造改善机会与低估值板块左侧布局时机，远离投机性品种 [4][19] - 主动权益基金优选指数投资向代表未来技术演进、供给紧缺环节及细分领域龙头集中，固收类基金优选指数在纯债和固收+方面有不同构建思路与调整策略 [4][20][25] 根据相关目录分别进行总结 近期公募基金业绩表现回顾 - 2026年5月权益市场波动加大、分歧加剧，科创50、创业板指、深证成指涨幅居前，成长风格领先，消费风格跌6.30%，多数行业收跌，AI行情后科技板块波动加大，其他板块资金流出 [3][11] - 5月债券市场稍有波动但整体良好，4月末资金利率抬升，央行回笼流动性，下半旬MLF超预期增量，长端收益率下行，各类债基有收益，中长期和短期纯债型基金指数分别涨0.36%、0.19% [3][12] - 各基金指数分化，万得主动股基涨2.40%，混合型、股票型、债券型等指数有不同涨跌幅，风格指数中小盘、成长风格相对占优，行业主题基金中高端制造、科技主题类表现好，农业、新能源车等表现低迷 [13][15][16] 基金指数构建 主动权益基金优选指数 - 5月市场先涨后震荡调整，受中美关系、全球流动性等影响，A股结构分化，科技板块突出，周期和消费偏弱，6月市场或延续结构性行情，盈利呈K型分化 [17][18][19] - 投资策略为把握科技细分赛道，关注中游制造和低估值板块，远离投机品种；景气成长方向向代表未来技术、供给紧缺环节及龙头公司集中；防御与独立景气方向关注电力、煤炭、化工品 [19][20] - 主动基金优选指数每期入选15只等权配置，核心仓位按风格遴选基金并配平，轮动仓位关注受外资影响小、盈利预期稳定方向 [21] - 自2023年5月11日构建以来，累计净值1.7324，相对中证偏股基金指数超额收益37.53%，本次统计区间收益率1.13%，超额5.70% [22] 固收类基金优选指数 纯债基金优选指数 - 短期债基优选指数投资短期纯债基金，以绝对回报为导向，灵活调整久期，精选基金经理，每期选5只；中长期债基优选指数投资中长期纯债基金，目标平稳向上净值曲线，选5只标的 [25] - 6月宽松主基调难改，期限利差有下行空间，利率曲线或走平，久期波段策略或有超额，信用利差压缩，中短端性价比降低，将部分短债换为中短债产品 [26] - 短期债基优选指数自2023年12月12日构建以来，累计净值1.05491，相对基准超额收益0.6305%，本次统计区间收益率0.1670%，超额0.0297% [27] - 中长期债基优选指数自2023年12月12日构建以来，累计净值1.0878，相对中长期纯债基金指数超额收益0.7897%，本次统计区间收益率0.3936%，超额0.0557% [29] 固收+基金优选指数 - 按权益中枢分为低波、中波、高波固收+，分别构建优选指数，低波权益中枢10%，选10只标的，配置不变；中波权益中枢20%，选5只标的，择优替换；高波权益中枢30%，选5只标的，配置不变 [30][33] - 低波固收+优选指数自2024年11月8日构建以来，累计净值1.0647，相对基准超额收益3.5565%，本次统计区间收益率 -0.2083%，超额 -0.2669% [34] - 中波固收+优选指数自2024年11月8日构建以来，累计净值1.0929，相对基准超额收益4.0307%，本次统计区间收益率0.0942%，超额0.2317% [37] - 高波固收+优选指数自2024年11月8日构建以来，累计净值1.1232，相对基准超额收益4.7134%，本次统计区间收益率0.0140%，超额0.3491% [40]