市场宏观环境与政策动向 - 美联储FOMC会议释放鸽派基调，市场将其信号解读为进一步宽松，尽管点阵图存在“鹰派降息”因素[1] - 美联储主席鲍威尔强调劳动力市场趋软，并指出未来加息不再作为基准情景，加剧了市场对持续宽松政策的预期[1] - 美联储确认将恢复短期国债购买计划，每月约400亿美元，首笔操作规模为81.67亿美元，此举旨在稳定短期资金市场并增加系统流动性[2] 关键经济数据表现 - 美国初请失业金人数激增至236K，远高于市场预期的220K，为2020年以来单周最大增幅，前值修正为192K[2] - 劳动力市场数据显示降温加速，失去动力的速度超出美联储预期[2] - 交易者因此加大了对2026年更大幅降息的押注[2] 主要资产价格反应 - 美元指数大幅下跌，跌破近期盘整区间，下滑至98.00，为10月以来最低水平，确认下行动能[2] - 黄金价格突破长期盘整区间4,175–4,235，受益于美元走弱及收益率下降预期[5] - 对流动性敏感的资产，如黄金和美国股指，获得额外支撑[2] 市场技术分析与展望 - 美元指数技术面显示看跌趋势回归，任何上行回调可能被视为“逢高卖出”机会，主要阻力位在98.70，下方关键支撑位为97.50及8月低点96.30[4] - 黄金技术面显示突破为多头延续打开空间，只要价格维持在4,235以上，短期下跌可能提供买入机会[8] - 市场关注短期反弹潜力及“美联储转向”交易的延续[8] 日内关注焦点与驱动因素 - 市场将关注欧元区11月CPI数据，可能提供欧元短期方向，但总体影响预计有限[8] - 多位美联储官员将发表讲话，市场将解读其言论以获取未来政策路径线索[8] - 投资者头寸与风险偏好流向，尤其受美元走软影响，将在推动日内动能中起关键作用[8] - 市场继续消化美联储鸽派讯息、疲软劳动力数据及国债购买操作带来的流动性冲击[8]

中美贸易局势 - 风险资产因中美贸易出现进展迹象而有所回暖 美国对中国征收145%的关税 中国对美国征收125%的关税[1] - 美国和中国官员将在瑞士会面 有机会摆脱目前互征三位数关税的局面 若降低关税前景明朗 风险资产将受益[1] - 关税发展或缺乏进展 预计将继续成为股票、商品和货币市场的主要驱动力[8] 美联储政策与宏观经济 - 市场将评估美联储主席鲍威尔的讲话 以判断下半年可能降息的幅度[3] - 最新的美国就业数据表现出韧性 使得美联储采取更鸽派语气的紧迫性降低 6月降息的可能性看起来越来越小[3] - 鲍威尔可能会传递经济不确定性的讯息 让交易者对美联储在2025年可能实施的降息幅度感到困惑[3] - 美国在当前90天关税暂停期间可能签署的贸易协议 对美国和全球经济的国内生产总值影响至关重要[3] 黄金市场动态 - 本周黄金价格因特朗普威胁征收药品关税和印度与巴基斯坦之间紧张局势而上涨 避险需求增加使黄金突破3350美元阻力位并上涨至3400美元以上[4] - 关于即将举行的中美谈判的头条新闻使黄金价格回落至3400美元以下[4] - 黄金支撑位在3351美元以及3295美元 阻力位在3450美元和3485美元[4] - 长期看涨前景依然完好 但若贸易协议进展导致避险需求减少 贵金属可能在短期内受到挑战[4] 原油市场动态 - 本周油市波动性上升 受OPEC+决定下个月再次增产影响 原油价格在周初大幅下跌[6] - 地缘政治紧张局势和稍微疲软的美元使油价从本周低点反弹 WTI合约从接近55美元回升至60美元水平[6] - WTI最后交易价为59.27美元 阻力位在60美元和61.17美元 支撑位在57.37美元[6] - 短期内 任何进一步贸易协议带来的乐观情绪可能从需求角度帮助油价 但OPEC+增产带来的供应增加可能限制上涨潜力[6] 其他经济事件与数据 - 本周另一大焦点是美联储会议 虽然本月预计不会调整利率 但交易者将寻求美联储在6月可能降息的线索[3] - 周四将发布英国央行的利率决策 预计降息25个基点[8] - 中国的通胀数据计划在周末发布[8]

美元走势 - 高盛预计美元还会进一步下跌 [2] 美联储政策与美债 - 摩根大通认为美联储降息将给美债带来巨大机遇 [2] 美国股指与关税 - 德银下调美国股指年底目标并警告关税潜在影响 [2] 中国资本市场 - 中信证券充分相信国家维护资本市场稳定的决心 [2] 钨矿行业 - 中信证券指出钨矿开采指标收紧钨价中枢有望上行 [2] 燃料电池车板块 - 中信建投认为当前燃料电池车板块预期较弱5-6月旺季可能出现销量向上拐点 [2] 互联网金融平台 - 华泰证券认为互联网金融平台行业估值性价比凸显 [2] 金融股仓位 - 华泰证券指出一季度金融股仓位有所下行建议把握结构机会 [2] 医药板块 - 国金证券认为医药板块具备良好的抗风险能力和成长进攻能力 [2] 银行流动性 - 招商证券指出MLF净投放为银行补中期流动性后续仍可能降准提供长期资金 [2]