公司概况 - 金岩高新成立于2012年，是中国最大的精铸用莫来石材料生产商，具备从采矿到销售的全价值链整合能力 [3] - 公司主要产品包括精铸用莫来石材料（2025年前5个月营收占比65%）和耐火用莫来石材料（同期营收占比23.5%），产品结构发生明显变化 [3] - 公司全资拥有安徽省淮北市朔里高岭土矿，截至2025年5月31日估计资源总量1864.9万吨，按年产量40万吨估算服务年限剩16年 [4][5] 市场地位 - 按2024年收入计，公司精铸用莫来石市场份额达19.1%（2023年为17.9%），在煤系煅烧高岭土细分市场排名第五，份额5.4% [4] - 2024年中国高岭土产品市场规模101.6亿元，其中煤系煅烧高岭土占比48.9%（49.7亿元），行业前五大公司合计份额50.8% [4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为1.9亿元、2.05亿元、2.67亿元，净利润2442.3万元、4361.7万元、5260.2万元，2024年净利润创近五年新高 [7] - 2025年前5个月营收1.05亿元，净利润1803.2万元，精铸用莫来石平均售价从2022年1554元/吨持续下滑至1307元/吨 [7] - 资产负债率从2022年16.2%升至2024年42.3%，主要因计息借款增加1.05亿元 [8] 资本运作 - 公司2022年11月新三板挂牌，2024年放弃北交所转战港交所，控股股东淮北矿业集团（安徽国资委全资控股）持股60.13% [8] - 本次IPO拟募资用于技术研发、偿还银行贷款、运营资金补充及耐火材料产能提升项目 [9] 行业应用 - 精铸用莫来石材料主要用于汽车、航空、医疗等精密铸造领域，耐火材料服务于冶金及建材行业 [3] - 安徽省淮北市是中国高品位高岭土主要产地之一，资源禀赋支撑区域产业发展 [4]

公司概况 - 安徽金岩高岭土新材料股份有限公司(金岩高新)于2025年7月25日再次向港交所递交招股书，拟在香港IPO上市，民银资本与国元国际联席保荐[1] - 公司成立于2012年，是中国煤系高岭土行业领先企业，拥有从采矿到销售的全价值链整合能力[1] - 2024年按收入计，公司是中国最大的精铸用莫来石材料生产商，市场份额达19.1%[1] - 淮北矿业集团通过全资子公司持有公司60.13%股份，且长期为公司重要供应商[1] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为1.90亿元、2.05亿元(+7.5%)、2.67亿元(+30.2%)，2025年前五个月收入1.05亿元[2][3] - 同期净利润分别为2442.3万元、4361.7万元(+78.6%)、5260.2万元(+20.6%)，2025年前五个月净利润1803.2万元[2][3] - 毛利率持续提升，2022-2024年分别为30.2%、34.8%、36.7%[3] - 2023年净利润大幅增长主要源于政府补贴(其他收益从287万元增至799万元)及成本管控(行政开支降23.18%，研发开支降4.17%)[3] 产品与市场 - 主要产品为精铸用莫来石材料(用于汽车、航空等行业)和耐火用莫来石材料(用于冶金、建材等行业)[2] - 精铸用莫来石材料收入占比从2022年96.8%降至2025年前五个月88.5%，但仍是核心产品[4] - 精铸用莫来石材料面临量价齐跌：2022-2024年平均售价从1554元/吨降至1426元/吨，2023年销量从11.85万吨降至10.9万吨(-8.02%)[4] - 精铸用莫来石材料市场规模2023年9.25亿元，2019-2023年CAGR 11.2%，预计2024-2028年CAGR降至8.4%[8] - 耐火用莫来石材料市场规模2023年54亿元，2019-2023年CAGR仅0.9%，预计2024-2028年CAGR提升至5.2%[9] 运营与现金流 - 全资拥有朔里高岭土矿，2022-2024年开采量分别为17.12万吨(利用率34.2%)、29.58万吨(59.2%)、26.41万吨(70.4%)[11][12] - 贸易应收款周转天数从2022年51天增至2025年前五个月67天，应收款项占流动资产比例最高达33%[4] - 经营活动现金流波动大：2022-2024年分别为4562万元、1197万元、3665万元，2025年前五个月2752万元[5][6] - 现金及等价物从2022年9509万元降至2023年3256万元，2024年回升至7169万元[6][7] 发展战略 - 计划建设年产能4万吨的耐火用莫来石材料新生产线，并采购智能设备提升自动化水平[8] - 拟升级立窑、安装高梯度磁选装置及实施自动化技术[8] - 当前耐火材料生产线年设计产能3万吨，新建产能可能面临利用率不足风险[12]

公司上市申请 - 安徽金岩高岭土新材料股份有限公司向港交所主板提交上市申请书，国元国际、民银资本为联席保荐人 [1] - 公司曾于2025年1月3日向港交所递表 [1] 公司业务概况 - 公司在中国专营煤系高岭土，拥有从采矿、研发、加工到生产、销售的全价值链整合能力 [1] - 作为中国煅烧高岭土产品的主要生产商，业务以丰富且优质的煤系高岭土矿产资源为依托 [1] - 产品主要包括精铸用莫来石材料和耐火用莫来石材料，这些产品是精铸型壳和耐火材料的重要材料 [1] - 公司也销售生焦生粉，客户可进一步加工 [1] 市场地位 - 按2024年的收入计算，公司是中国最大的精铸用莫来石材料生产商，市场份额为19.1% [1] - 凭借垂直整合业务模式和产品质量优势，确立了稳固的市场地位 [1] 行业前景 - 中国精铸用莫来石材料的市场规模将从2024年的约9.72亿元人民币增加至2029年的13.62亿元人民币，复合年增长率为7.0% [1] - 中国耐火用莫来石材料的市场规模将从2024年的55.26亿元人民币增加至2029年的64.31亿元人民币，复合年增长率为3.1% [1] 产品应用 - 精铸用莫来石材料主要用作精密铸造工艺中型壳制造的材料，是汽车、航空、医疗及通用器械等行业铸造高精度零部件不可或缺的材料 [2] - 耐火用莫来石材料主要用于生产耐火材料，服务于冶金及建材等行业 [2] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度收入分别为1.90亿元、2.05亿元、2.67亿元人民币 [2] - 2024年和2025年截至5月31日止五个月收入分别为8828.9万元、1.05亿元人民币 [2] - 2022年度、2023年度、2024年度年内/期间溢利及全面收益总额分别为2442.3万元、4361.7万元、5260.2万元人民币 [2] - 2024年和2025年截至5月31日止五个月年内/期间溢利及全面收益总额分别为1447万元、1803.2万元人民币 [2] 详细财务数据 - 2022年、2023年、2024年收入分别为190,366千元、204,687千元、267,142千元 [3] - 2024年和2025年截至5月31日止五个月收入分别为88,289千元、104,899千元 [3] - 2022年、2023年、2024年毛利分别为57,556千元、71,277千元、98,170千元 [3] - 2024年和2025年截至5月31日止五个月毛利分别为30,798千元、37,274千元 [3] - 2022年、2023年、2024年除税前溢利分别为26,603千元、50,001千元、59,490千元 [3] - 2024年和2025年截至5月31日止五个月除税前溢利分别为16,339千元、20,529千元 [3]

公司港股招股书失效 - 安徽金岩高岭土新材料股份有限公司港股招股书于2025年7月3日失效 递表时间为2025年1月3日 国元国际为独家保荐人 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国煤系高岭土行业领先企业 拥有从采矿到销售的全价值链整合能力 主要产品为精铸用莫来石材料和耐火用莫来石材料 同时销售生焦生粉 [2] - 2023年公司是中国最大精铸用莫来石材料生产商 市场份额达17.9% [2] 产品产量数据 - 精铸用莫来石材料产量：2022年117.9千吨 2023年114.5千吨 2023年前九个月84.4千吨 2024年前九个月91.8千吨 [2] - 耐火用莫来石材料产量：2022年5.2千吨 2023年19.8千吨 2023年前九个月9.8千吨 2024年前九个月18.1千吨 [2] 行业市场规模预测 - 中国精铸用莫来石材料市场规模预计从2024年9.86亿元增至2028年13.63亿元 复合年增长率8.4% [2] - 中国耐火用莫来石材料市场规模预计从2024年55.24亿元增至2028年67.66亿元 复合年增长率5.2% [2]