报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE和PP主力合约盘面震荡，预计开盘反弹，地缘政治扰动油价，成本支撑强，库存中性，下游需求尚未恢复，预计今日走势震荡[4][7] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE情况 - 基本面：1月官方制造业PMI为49.3%，较上月降0.8个百分点，落入收缩区间；中东美伊局势升级使原油高位震荡，支撑成本；特朗普宣布加征15%进口关税或影响制品出口；3月两会刺激政策和中美谈判或增加市场需求预期；农膜多数企业未复工，包装膜企业低负荷复工，管材复工受限；当前LL交割品现货价6600（-50），整体中性[4] - 基差：LLDPE 2605合约基差 -68，升贴水比例 -1.0%，偏空[4] - 库存：PE综合库存62.7万吨（+25.9），中性[4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性[4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空[4] - 利多因素：成本支撑；地缘溢价使原油上涨[6] - 利空因素：下游需求偏弱[6] - 主要逻辑：供过于求，供需边际变化敏感[6] PP情况 - 基本面：1月官方制造业PMI为49.3%，较上月降0.8个百分点，落入收缩区间；中东美伊局势升级使原油高位震荡，支撑成本；特朗普宣布加征15%进口关税或影响制品出口；3月两会刺激政策和中美谈判或增加市场需求预期；塑编复工慢，bopp复工快但有成品库存压力；当前PP交割品现货价6680（+0），整体中性[7] - 基差：PP 2605合约基差5，升贴水比例0.1%，中性[7] - 库存：PP综合库存74万吨（+34.9），中性[7] - 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性[7] - 主力持仓：PP主力持仓净多，减多，偏多[7] - 利多因素：成本支撑；地缘溢价使原油上涨[8] - 利空因素：下游需求偏弱[8] - 主要逻辑：供过于求，供需边际变化敏感[8] 现货行情、期货盘面及库存数据 |品种|现货交割品价格及变化|主力合约价格及变化|仓单数量及变化|综合厂库库存及变化|社会库存及变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |LLDPE|6600（-50）|6668（-109）|9428（0）|62.7（+25.9）|59.8（+8.1）| |PP|6680（+0）|6675（-45）|21679（0）|74.0（+34.9）|39.2（+12.1）|[9] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等有变化，2025E产能预计达4319.5，产能增速20.5%[14] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等有变化，2025E产能预计达4906，产能增速11.0%[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE和PP今日走势震荡 ，因OPEC一季度暂停增产、地缘因素扰动油价成本支撑强且产业库存中性 [4][7] 各产品概述总结 LLDPE - 基本面：1月官方制造业PMI为49.3%，较上月回落0.8个百分点至收缩区间；OPEC+暂停Q1增产计划，受地缘政治影响原油偏强后短期回落，聚烯烃跟随波动；临近春节农膜和包装膜企业订单少，当前LL交割品现货价6750（-130），基本面整体中性 [4] - 基差：LLDPE 2605合约基差 -115，升贴水比例 -1.7%，偏空 [4] - 库存：PE综合库存34.8万吨（-3.1），偏多 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空 [4] - 利多因素：成本支撑、原油偏强 [6] - 利空因素：下游需求同比偏弱 [6] - 主要逻辑：供过于求，供需边际变化敏感 [6] PP - 基本面：1月官方制造业PMI为49.3%，较上月回落0.8个百分点至收缩区间；OPEC+暂停Q1增产计划，受地缘政治影响原油偏强后短期回落，聚烯烃跟随波动；PDH装置检修偏多；临近春节塑编和管材需求及订单少，当前PP交割品现货价6690（-30），基本面整体中性 [7] - 基差：PP 2605合约基差 -40，升贴水比例 -0.6%，偏空 [7] - 库存：PP综合库存40.1万吨（-3.2），偏多 [7] - 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多 [7] - 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空 [7] - 利多因素：成本支撑、原油偏强 [8] - 利空因素：下游需求淡季 [8] - 主要逻辑：供过于求，供需边际变化敏感 [8] 行情数据总结 现货行情 - LLDPE：现货交割品价格6750，变化 -130；LL进口美金761，无变化；LL进口折盘6512，变化3；LL进口价差238，变化 -133 [9] - PP：现货交割品价格6690，变化 -30；PP进口美金820，无变化；PP进口折盘7005，变化3；PP进口价差 -315，变化 -33 [9] 期货盘面 - LLDPE：05合约价格6865，变化 -13；基差 -115，变化 -117；L01价格6912，变化1；L05价格6865，变化 -13；L09价格6916，变化 -3 [9] - PP：05合约价格6730，变化16；基差 -40，变化 -46；PP01价格6706，变化38；PP05价格6730，变化16；PP09价格6757，变化17 [9] 库存 - LLDPE：仓单9428，变化120；PE综合厂库34.8万吨；PE社会库存48.5万吨 [9] - PP：仓单17223，无变化；PP综合厂库40.1万吨；PP社会库存26.9万吨 [9] 供需平衡表总结 聚乙烯 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PE进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|1869.5| - |1599.84|1379.72|46.3%|2979.56|39.55|2979.56| - | |2019|1964.5|5.1%|1765.08|1638.16|48.1%|3403.24|36.61|3406.18|14.3%| |2020|2314.5|17.8%|2008.47|1828.16|47.7%|3836.63|37.83|3835.41|12.6%| |2021|2754.5|19.0%|2328.34|1407.76|37.7%|3736.1|37.57|3736.36|-2.6%| |2022|2929.5|6.4%|2532.19|1274.55|33.5%|3806.74|38.93|3805.38|1.8%| |2023|3189.5|8.9%|2807.37|1264.72|31.1%|4072.09|41.43|4069.59|6.9%| |2024|3584.5|12.4%|2773.8|1360.32|32.9%|4134.12|47.8|4127.75|1.4%| |2025E|4319.5|20.5%| - | - | - | - | - | - | - | [14] 聚丙烯 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|2245.5| - |1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19| - | |2019|2445.5|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020|2825.5|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021|3148.5|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022|3413.5|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023|3893.5|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024|4418.5|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E|4906|11.0%| - | - | - | - | - | - | - | [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE和PP今日走势震荡，两者主力合约盘面均偏弱，基本面供过于求，产业库存中性，下游需求转淡[4][6] 各品种概述总结 LLDPE - 基本面：11月官方PMI为49.2，较上月回升0.2个百分点，制造业景气度平稳；OPEC+维持产量计划，12月增产13.7万桶/日，2026年1 - 3月暂停增产；煤炭价格回落，煤制利润企稳；农膜需求走弱，包装膜订单回落；当前LL交割品现货价6320（+100），整体偏空[4] - 基差：LLDPE 2605合约基差 -70，升贴水比例 -1.1%，偏空[4] - 库存：PE综合库存49.1万吨（-3.2），偏空[4] - 盘面：主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[4] - 主力持仓：主力持仓净多，减多，偏多[4] - 利多因素：成本支撑[5] - 利空因素：下游需求同比偏弱；四季度新增投产多[5] - 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策[5] PP - 基本面：11月官方PMI为49.2，较上月回升0.2个百分点，制造业景气度平稳；OPEC+维持产量计划，12月增产13.7万桶/日，2026年1 - 3月暂停增产；煤炭价格回落，煤制利润企稳，丙烷价格强势，PDH利润下滑；塑编转入淡季订单下降，管材需求减少；当前PP交割品现货价6220（+40），整体偏空[6] - 基差：PP 2605合约基差 -46，升贴水比例 -0.7%，偏空[6] - 库存：PP综合库存53.3万吨（+0.5），偏空[6] - 盘面：主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[6] - 主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空[6] - 利多因素：成本支撑[7] - 利空因素：下游需求同比偏弱；四季度新增投产多[7] - 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策[7] 行情与库存数据总结 LLDPE - 现货行情：现货交割品价格6320，变化 +100；LL进口美金755，无变化；LL进口折盘6532，变化 -4；LL进口价差 -212，变化 +104[8] - 期货盘面：05合约价格6390，变化 -18；基差 -70，变化 +118；L01价格6343，变化 -7；L05价格6390，变化 -18；L09价格6423，变化 -22[8] - 库存：仓单11265，无变化；PE综合厂库49.1万吨，变化 -3.2；PE社会库存47.2万吨，变化 +0.3[8] PP - 现货行情：现货交割品价格6220，变化 +40；PP进口美金750，无变化；PP进口折盘6490，变化 -4；PP进口价差 -270，变化 +44[8] - 期货盘面：05合约价格6266，变化 -12；基差 -46，变化 +52；PP01价格6169，变化 -18；PP05价格6266，变化 -12；PP09价格6285，变化 -15[8] - 库存：仓单14935，变化 +3000；PP综合厂库53.3万吨，变化 +0.5；PP社会库存29.3万吨，变化 -1.2[8] 供需平衡表总结 聚乙烯 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PE进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|1869.5| - |1599.84|1379.72|46.3%|2979.56|39.55|2979.56| - | |2019|1964.5|5.1%|1765.08|1638.16|48.1%|3403.24|36.61|3406.18|14.3%| |2020|2314.5|17.8%|2008.47|1828.16|47.7%|3836.63|37.83|3835.41|12.6%| |2021|2754.5|19.0%|2328.34|1407.76|37.7%|3736.1|37.57|3736.36|-2.6%| |2022|2929.5|6.4%|2532.19|1274.55|33.5%|3806.74|38.93|3805.38|1.8%| |2023|3189.5|8.9%|2807.37|1264.72|31.1%|4072.09|41.43|4069.59|6.9%| |2024|3584.5|12.4%|2773.8|1360.32|32.9%|4134.12|47.8|4127.75|1.4%| |2025E|4319.5|20.5%| - | - | - | - | - | - | - |[13] 聚丙烯 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|2245.5| - |1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19| - | |2019|2445.5|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020|2825.5|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021|3148.5|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022|3413.5|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023|3893.5|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024|4418.5|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E|4906|11.0%| - | - | - | - | - | - | - |[15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE和PP基本面整体中性，预计今日走势震荡；LLDPE利多因素为俄油面临新制裁、油价反弹以及中美会谈达成阶段性缓和，利空因素为需求同比偏弱和四季度新增投产多；PP利多因素为俄油面临新制裁、油价反弹以及中美会谈达成阶段性缓和，利空因素为需求同比偏弱和四季度新增投产多 [4][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE概述 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；原油中长期“供增需减”，对成本端支撑有限；中美釜山会谈，俄油制裁升级，油价反弹；农膜旺季需求延续，开工维持高位，其余膜类备货渐结束；当前LL交割品现货价6880（-30） [4] - 基差：LLDPE 2601合约基差1，升贴水比例0.0%，中性 [4] - 库存：PE综合库存46.6万吨（-9.9），中性 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，减多，偏多 [4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡，预计PE今日走势震荡 [4] PP概述 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；原油中长期“供增需减”，对成本端支撑有限；中美釜山会谈，俄油制裁升级，油价反弹；塑编受旺季影响支撑需求，管材需求有所回暖；当前PP交割品现货价6550（-0） [6] - 基差：PP 2601合约基差 -10，升贴水比例 -0.2%，中性 [6] - 库存：PP综合库存59.5万吨（-4.3），偏空 [6] - 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [6] - 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空 [6] - 预期：PP主力合约盘面震荡，预计PP今日走势震荡 [6] 供需平衡表-聚乙烯 - 2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4319.5，产能增速20.5% [13] 供需平衡表-聚丙烯 - 2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4906，产能增速11.0% [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE今日走势震荡偏强，因塑料主力合约盘面震荡反弹，中美谈判形成初步共识，俄油受新一轮制裁，原油反弹，农膜旺季需求延续，产业库存中性[4] - 预计PP今日走势震荡偏强，因PP主力合约盘面震荡反弹，中美谈判形成初步共识，俄油受新一轮制裁，原油反弹，下游旺季支撑需求，产业库存中性[6] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE概述 - 基本面：9月官方PMI为49.8，较上月升0.4个百分点，制造业景气度改善但仍处收缩区间；原油中长期“供增需减”，对聚烯烃成本端支撑有限；10月25 - 26日中美经贸磋商形成初步共识，美欧对俄油新一轮制裁致油价反弹；农膜旺季需求延续，开工稳，其余膜类备货结束开工下滑；当前LL交割品现货价7040（+20），基本面整体中性[4] - 基差：LLDPE 2601合约基差55，升贴水比例0.8%，偏多[4] - 库存：PE综合库存56.5万吨（-1.5），偏空[4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空[4] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成初步共识[5] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多[5] - 主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动[5] PP概述 - 基本面：9月官方PMI为49.8，较上月升0.4个百分点，制造业景气度改善但仍处收缩区间；原油中长期“供增需减”，对聚烯烃成本端支撑有限；10月25 - 26日中美经贸磋商形成初步共识，美欧对俄油新一轮制裁致油价反弹；供需端，塑编受旺季影响支撑需求，管材需求有所回暖；当前PP交割品现货价6630（+0），基本面整体中性[6] - 基差：PP 2601合约基差 - 27，升贴水比例 - 0.4%，中性[6] - 库存：PP综合库存63.9万吨（-4.0），中性[6] - 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[6] - 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空[6] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成初步共识[7] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多[7] - 主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动[7] 现货、期货及库存数据 - LLDPE：现货交割品价格7040（+20），01合约价格6985（-39），基差55（+59）；仓单12745（-213），PE综合厂库56.5万吨，PE社会库存52.7万吨（-1.8）[8] - PP：现货交割品价格6630（+0），01合约价格6657（-42），基差 - 27（+42）；仓单14573（-13），PP综合厂库63.9万吨，PP社会库存33.0万吨[8] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2025E产能从1869.5提升至4319.5，产能增速有波动；产量、净进口量、表观消费量等数据各年有变化，如2019年产能增速5.1%，产量1765.08，净进口量1638.16等[13] - 聚丙烯：2018 - 2025E产能从2245.5提升至4906，产能增速有波动；产量、净进口量、表观消费量等数据各年有变化，如2020年产能增速15.5%，产量2580.98，净进口量619.12等[15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE和PP合约今日走势预计震荡，受成本支撑和宏观政策推动石化等行业稳增长影响，但需求偏弱抑制走势 [4][7] 各品种总结 LLDPE - 基本面：6月PMI数据显示经济仍有压力，美威胁制裁俄原油，工信部推动石化行业稳增长方案；农膜淡季，包装膜略有好转，下游需求整体弱势；当前LL交割品现货价7180元，基本面整体中性 [4] - 基差：LLDPE 2509合约基差 -36，升贴水比例 -0.5%，中性 [4] - 库存：PE综合库存58.7万吨，较之前增加3.3万吨，偏空 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空 [4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡，宏观稳增长方案推动，农膜需求淡季，下游需求弱，产业库存中性，预计PE今日走势震荡 [4] - 多空因素：利多因素为成本支撑和宏观政策推动石化等行业稳增长；利空因素为需求偏弱 [6] PP - 基本面：6月PMI数据显示经济仍有压力，美威胁制裁俄原油，工信部推动石化行业稳增长方案；下游需求淡季，管材、塑编等需求均处于弱势；当前PP交割品现货价7140元，基本面整体中性 [7] - 基差：PP 2509合约基差127，升贴水比例1.8%，偏多 [7] - 库存：PP综合库存56.6万吨，较之前减少1.5万吨，中性 [7] - 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [7] - 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空 [7] - 预期：PP主力合约盘面震荡，宏观稳增长方案推动，下游管材、塑编等需求偏弱，产业库存中性，预计PP今日走势震荡 [7] - 多空因素：利多因素为成本支撑和宏观政策推动石化等行业稳增长；利空因素为需求偏弱 [8] 数据表格总结 现货与期货价格 - LLDPE：现货交割品价格7180元，09合约价格7216元，LL进口美金价830美元，LL进口折盘价7326元，LL进口价差 -146元 [9] - PP：现货交割品价格7140元，09合约价格7013元，PP进口美金价885美元，PP进口折盘价7801元，PP进口价差 -661元 [9] 仓单与库存 - LLDPE：仓单数量5822，PE综合厂库库存58.7万吨，PE社会库存53.7万吨 [9] - PP：仓单数量10083，PP综合厂库库存56.6万吨，PP社会库存25.8万吨 [9] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据呈现一定变化趋势，2025E产能预计达4319.5万吨，产能增速20.5% [14] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据呈现一定变化趋势，2025E产能预计达4906万吨，产能增速11.0% [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE今日走势震荡偏强，因塑料主力合约盘面反弹、中东地缘动荡原油大涨，但农膜需求淡季、下游需求弱、投产压力仍存且产业库存中性[4] - 预计PP今日走势震荡偏强，因PP主力合约盘面反弹、中东地缘动荡原油大涨，但下游塑编等需求偏弱、产业库存中性[7] 各品种概述 LLDPE - 基本面：5月官方PMI为49.5%较4月回升0.5，财新PMI48.3较4月下降2.1，以色列袭击伊朗致原油短期走强，成本端利好；农膜淡季、包装膜需求转淡、下游观望情绪加重、新产能投产压力仍存，当前LL交割品现货价7400（+40），基本面整体中性[4] - 基差：LLDPE 2509合约基差 -18，升贴水比例 -0.2%，中性[4] - 库存：PE综合库存55.6万吨（-1.3），中性[4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多[4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空[4] - 利多因素：成本端利好[6] - 利空因素：新产能投放、需求偏弱[6] - 主要逻辑：成本需求博弈，关税政策[6] PP - 基本面：5月官方PMI为49.5%较4月回升0.5，财新PMI48.3较4月下降2.1，以色列袭击伊朗致原油短期走强，成本端利好；下游需求近期表现一般，管材、塑编等需求均偏弱，当前PP交割品现货价7300（+50），基本面整体中性[7] - 基差：PP 2509合约基差86，升贴水比例1.2%，偏多[7] - 库存：PP综合库存60.8万吨（+2.6），中性[7] - 盘面：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多[7] - 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空[7] - 利多因素：成本端利好[9] - 利空因素：需求偏弱[9] - 主要逻辑：成本需求博弈，关税政策[9] 行情数据 现货与期货行情 - LLDPE：现货交割品价格7400（+40），09合约价格7418（+101）等[10] - PP：现货交割品价格7300（+50），09合约价格7214（+89）等[10] 库存数据 - LLDPE：仓单5556（0），PE综合厂库556.（-13.），PE社会库存559.（-27.）[10] - PP：仓单7560（0），PP综合厂库608.（+26.），PP社会库存245.（+9.）[10] 供需平衡表 聚乙烯 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PE进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018| |1869.5| |1599.84|1379.72|46.3%|2979.56|39.55|2979.56| | |2019| |1964.5|5.1%|1765.08|1638.16|48.1%|3403.24|36.61|3406.18|14.3%| |2020| |2314.5|17.8%|2008.47|1828.16|47.7%|3836.63|37.83|3835.41|12.6%| |2021| |2754.5|19.0%|2328.34|1407.76|37.7%|3736.1|37.57|3736.36|-2.6%| |2022| |2929.5|6.4%|2532.19|1274.55|33.5%|3806.74|38.93|3805.38|1.8%| |2023| |3189.5|8.9%|2807.37|1264.72|31.1%|4072.09|41.43|4069.59|6.9%| |2024| |3584.5|12.4%|2773.8|1360.32|32.9%|4134.12|47.8|4127.75|1.4%| |2025E| |4319.5|20.5%| | | | | | | [15] 聚丙烯 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|2245.5| |1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19| | |2019|2445.5|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020|2825.5|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021|3148.5|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022|3413.5|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023|3893.5|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024|4418.5|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E|4906|11.0%| | | | | | | | [17]